15
перспективным — все явления (показатели) должны оцениваться на
перспективу, чтобы можно было спрогнозировать, какое воздействие на них
окажет внедрение в практику работы экономического субъекта передовых
достижений в области техники, технологии, организации производства и
использования накопленного опыта, в т. ч. и конкурентов;
оперативным и своевременным, что требует постоянного и
ежедневного контроля работы экономического субъекта, быстрой обработки
данных и проведения необходимых мероприятий;
конкретным — результаты анализа должны трансформироваться в
конкретные и реальные для осуществления мероприятия по улучшению всех
сторон деятельности экономического субъекта.
Схема анализа финансового состояния экономического субъекта
представлена в приложении 1.
8
На первом этапе анализа создается агрегированный баланс и отчет о
финансовых результатах, на основании которого осуществляется анализ по
следующим направлениям:
9
анализ динамики и структуры баланса, динамики показателей
финансовых результатов, в результате такого анализа дается обобщающая
оценка изменения в имущественном положении организации, в изменении его
финансовых результатов;
анализ показателей финансовой устойчивости позволяет определить
тип финансовой устойчивости организации;
с помощью анализа ликвидности баланса можно дать оценку текущей
и перспективной ликвидности экономического субъекта;
проанализировать коэффициенты, характеризующие финансовое
состояние, в результате чего можно выяснить изменения в динамике данных
показателей.
8
Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие – М.:
ФОРУМ:ИНФРА-М, 2007.- С.101
9
Давыденко Л.Н. Экономическая теория [Электронный ресурс] : практикум. Учебное пособие / Л.Н. Давыденко,
Е.Л. Давыденко, И.А. Соболенко. — Электрон.текстовые данные. — Минск: Вышэйшая школа, 2010. — С.211
16
С помощью анализа финансового состояния можно:
10
дать оценку финансовому состоянию предприятия на определенную
дату;
определить тенденции в изменении;
рассмотреть факторы, оказывающие влияние на финансовые
показатели организации;
дать оценку количественных и качественных изменений в
финансовом состоянии экономического субъекта;
сделать прогноз о влиянии финансового состояния на возможности
развития экономического субъекта.
11
Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и
приемов, представленных в приложении 2.
Все методы финансового анализа можно разделить на следующие
группы:
12
по степени формализации выделить формализованные методы, то
есть с применением математического аппарата и не формализованные,
описывающие то или иное экономическое явление;
статистические методы: факторный, индексный, сравнительный
анализ, метод группировки;
по применяемому инструментарию: методы экономического анализа
(абсолютные и относительные показатели, балансовые показатели,
дисконтирование);
методы оптимального программирования;
по используемым моделям: дескриптивные, предикативные и
нормативные модели.
10
Керимов В.Э. Учет затрат, калькулирование и бюджетирование в отдельных отраслях производственной
сферы [Электронный ресурс] : учебник для бакалавров / В.Э. Керимов. — Электрон.текстовые данные. — М. :
Дашков и К, 2015. — С.345
11
Шеремет А. Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой организации. - М.:
ИНФРА-М, 2005. – С.78
12
Римская О.Н. Экономика [Электронный ресурс] : курс лекций / О.Н. Римская. — Электрон.текстовые данные.
— М. : Московская государственная академия водного транспорта, 2014. — С.121
17
Таким образом, платежеспособность экономического субъекта является
внешним признаком его финансовой устойчивости. Общая платежеспособность
экономического субъекта - это способность полностью покрывать долго – и
краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.
1.3. Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности
экономического субъекта
Методы финансового анализа предполагают изучение показателей
финансового состояния с помощью различных приемов и способов.
Выделяют приемы анализа:
13
индукция и дедукция;
детализация;
систематизация;
обобщение.
При исследовании «от частному к общему» применяется индукция, а
наоборот – дедукция.
При выделении составных частей изучаемого явления применяется
детализация. Уровень детализации определяется задачами анализа.
Систематизация предполагает исследования подчиненности и связей
между изучаемыми явлениями.
Исследование различных сторон деятельности предприятия
заканчивается обобщением, то есть выделяются основные факторы,
повлиявшие на значения показателей и их изменения.
Категории финансового анализа включают ключевые понятия, которые
используются при проведении анализа (денежные средства, активы и так
далее).
14
13
Иванилова С.В. Экономика организации [Электронный ресурс] : учебное пособие для ССУЗов / С.В.
Иванилова. — Электрон.текстовые данные. — Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2016. — С.74
14
Колпина Л.Г. Финансы организаций [Электронный ресурс] : учебное пособие / Л.Г. Колпина [и др.].
— Электрон.текстовые данные. — Минск: Республиканский институт профессионального образования
(РИПО), 2016. — С.212
18
Научный инструментарий включает способы проведения финансового
анализа.
Классификация методов финансового анализа включает следующие
возможные уровни его классификации.
15
Первый уровень предусматривает выделение формализованных и
неформализованных методов анализа.
Неформализованные методы анализа предполагают аналитическое
описание на логическом уровне, без применения математических зависимостей.
К ним относят метод сценариев, метод экспертных оценок.
Формализованные методы анализа основаны на выделении строгих
аналитических зависимостей между показателями.
Формализованные методы анализа составляют второй уровень
классификации методов экономического анализа делятся на:
классические методы анализа – метод цепных подстановок, метод
абсолютных и относительных разниц, балансовый метод, метод
дисконтирования;
традиционные методы статистики включают: абсолютные и
относительные показатели, средние показатели, индексный анализ;
методы математической статистики: корреляционно-регрессионный
анализ, ковариационный анализ, метод главных компонент.
методы эконометрики: метод анализа производственной функции,
метод теории межотраслевого баланса, матричные методы и др.
Обычно не все перечисленные методы находят применение в
финансовом анализа, так как основные результаты финансового анализа
достигаются с помощью специальных финансовых методов (Рисунок 1).
16
15
Володько О.В. Экономика организации [Электронный ресурс] : учебное пособие / Володько О.В.,
Грабар Р.Н., Зглюй Т.В. — Электрон.текстовые данные — Минск: Вышэйшая школа, 2015. — С.240
16
Ткачева Л.Ф. Налоги и налогообложение [Электронный ресурс] : учебное пособие / Ткачева Л.Ф. —
Электрон.текстовые данные — Волгоград, 2009. — С.26
19
Специальные финансовые методы
Чтение
отчетности
Горизонтальный
анализ
Вертикальный
анализ
Финансовые
коэффициенты
Рис. 1. Методы финансового анализа
Чтение отчетности представляет собой исследование показателей,
которые имеются в отчетности, что позволяет оценить особенности
имущественного положения предприятия.
Горизонтальный анализ предполагает исследование динамики
показателей отчетности по сравнению с прошлым или базовым периодом.
17
Вертикальный анализ предполагает исследование структуры итоговых
показателей отчетности.
18
Финансовые коэффициенты характеризуют соотношения между
показателями отчетности. Их достоинство заключается в простоте расчетов.
Коэффициенты обычно сравниваются с плановыми показателями и
показателями прошлых периодов, со среднеотраслевыми значениями, со
стандартными показателями.
19
Содержание бухгалтерского баланса является комплексом показателей,
которые связаны между собой не только логически, но и информационно.
Оценка финансового состояния по бухгалтерскому балансу проводится с
помощью совокупности методов, приемов и способов экономического анализа,
которые позволяют идентифицировать и структурировать взаимосвязи между
главными показателями.
20
17
Литвина Н.И. Экономическая теория [Электронный ресурс] : учебное пособие для ссузов / Н.И. Литвина, В.С.
Парамонов. — Электрон.текстовые данные. — М. Русайнс, 2015 — С.24
18
Лизогуб А.Н Экономика [Электронный ресурс] : учебное пособие / А.Н Лизогуб, В.И. Симоненко, М.В.
Симоненко. — Электрон.текстовые данные. — Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2012 — С.91
19
Ермолович Л.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Под ред. Л.П. Ермоловича.– Минск:
Интепресссервис: Экоперспектива, 2016– С.118
20
Емельянова Т.В. Ценообразование в организации. Практикум /учебное пособие/ Т.В. Емельянова. Минск:
Высшая школа, 2013— С.211
20
Выделяют несколько методик анализа бухгалтерского баланса, которые
представлены на рисунке 2.
Рис. 2. Методики анализа бухгалтерского баланса
Временной (горизонтальный) анализ – это сравнение всех позиций
отчетности с предшествующим периодом, что дает возможность определить
тенденции изменений статей баланса или же их групп и на основе этого
вычислить базисные темпы увеличения (прироста).
21
Структурный (вертикальный) анализ – осуществляется с целью
определения структуры финансовых итоговых значений, то есть определения
удельного веса некоторых статей отчетности в обобщенном итоговом
показателе (определение влияния всех позиций на итоговый результат в целом).
Аналитический баланс необходим тем, что охватывает большинство
важных показателей, которые характеризуют и статику, и динамику
финансового положения организации, а также систематизирует и сводит
воедино такие расчеты, которые часто осуществляет аналитик во время
ознакомления с балансом.
22
Динамический (трендовый) анализ − базируется на сравнении всех
позиций отчетности за несколько лет и определении тренда, то есть главной
тенденции динамики значения за вычетом случайных влияний, а также
индивидуальных особенностей некоторых периодов. При помощи тренда
осуществляется перспективный и прогнозный анализ.
21
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности [Электронный ресурс] : учебник / Г.В. Савицкая. —
Электрон.текстовые данные. — Минск: Республиканский институт профессионального образования (РИПО),
2016 — С.98
22
Лашко Т.А. Экономическая теория [Электронный ресурс] : учебное пособие / Т.А. Лашко. —
Электрон.текстовые данные. — Краснодар: Южный институт менеджмента, 2012 — С.81
Методики анализа бухгалтерского баланса
Временный
(горизонтальный)
анализ
Структурный
(вертикальный)
анализ
Расчет
аналитических
(финансовых)
коэффициентов
Динамический
(трендовый)
анализ
21
Главным методом анализа считается расчет аналитических
(финансовых) коэффициентов, то есть расчет соотношения между конкретными
позициями отчета и выявление взаимосвязей данных позиций.
23
В общем виде система осуществления анализа бухгалтерского баланса
представляется таким образом:
1. Построение аналитического сравнительного баланса. Вычисления и
группировка значений;
2. Оценка имущественного состояния, а также структуры капитала.
Становление взаимосвязей основных исследуемых показателей и
интерпретация итоговых результатов;
3. Анализ финансового положения:
- анализ ликвидности;
- анализ платежеспособности;
- анализ финансовой надежности;
- анализ предполагаемого банкротства.
4. Составление заключения о финансовом состоянии организации;
5. Определение «узких» мест, а также поиск резервов;
6. Разработка мероприятий по улучшению финансового положения
организации.
Можно также выделить следующие основные направления анализа для
реальной оценки финансового состояния:
1. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу
исследует структуру источников денежных средств, уровень зависимости
предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.
24
2. Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу
заключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры
23
Косинова Е.А. Ценообразование: теория и практика/ учебное пособие/ Е.А. Косинова, Е.Н. Белкина, А.Я.
Казарова—Ставрополь: Ставропольский государственный аграрный университет, АГРУС, 2013— С.11
24
Кациель С.А. Экономика [Электронный ресурс] : учебное пособие / С.А. Кациель. — Электрон.текстовые
данные. — Омск: Омский государственный институт сервиса, 2015 — С.32
22
баланса (коэффициент ликвидности и обеспеченности собственным капиталом
и возможности восстановления (потеря платежеспособности).
3. Анализ деловой активности, критериями данной активности являются:
широта рынка сбыта товаров, включая все поставки на экспорт;
уровень выполнения плана, обеспечение задач и темпов их роста;
уровень интенсивности использования ресурсов организации и др.
25
Сущность методик оценки финансового состояния организации,
предложенных различными авторами, раскрыта в приложении 3.
Эти точки зрения ученых можно классифицировать по следующим
признакам и направлениям:
Как стабильная работа экономического субъекта в текущем периоде:
способность экономического субъекта осуществлять основные и
прочие виды деятельности;
способность субъекта функционировать и развиваться;
определенное состояние счетов организации.
26
Из сравнения различных точек зрения видно, что финансовая
устойчивость рассматривается и как важнейшее условие для успешного
функционирования организации, и как характеристика финансовых ресурсов, и
как особый вид анализа финансового состояния организации.
27
Абсолютные показатели ликвидности баланса можно проанализировать
на основании баланса ликвидности. Для определения ликвидности баланса
следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным
считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия: А1>П1,
А2>П2, А3>П3, А4 < П4.
25
Забелина Е.А. Экономика организации. Учебная практика [Электронный ресурс] : пособие / Е.А. Забелина. —
Электрон.текстовые данные. — Минск: Республиканский институт профессионального образования (РИПО),
2016 — С.22
26
Богомолова Е.В. Экономический анализ [Электронный ресурс] : практикум / Е.В. Богомолова, А.Е. Кисова,
Е.В. Рыжкова. — Электрон.текстовые данные. — Липецк: Липецкий государственный технический
университет, ЭБС АСВ, 2016 — С.16
27
Горина Г.А. Ценообразование / учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям
«Коммерция (торговое дело)» и «Маркетинг»/ Г.А. Горина— Электрон. Москва.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015— С.99
23
Экономический смысл данных неравенств заключается в том, что каждой
группе активов по степени ликвидности соответствует пассив по уровню их
срочности, а соответствие их по сумме позволит организации максимально
согласовать и по срокам погашение пассивов за счет соответствующих им
обязательств.
28
Выделенные группы активов и пассивов показывают аналитические
группировки, на основании которых необходимо группировать статьи актива и
пассива баланса для составления баланса ликвидности.
29
Выполнение последнего неравенства означает наличие у организации
собственных оборотных средств, что гарантируют организации возможность
погасить свою задолженность собственными средствами, а не за счет новых
долгов. Это связано с тем, что возможна такая ситуация, когда организация, не
имея достаточного размера собственных средств, берет новые долги для
погашения уже существующей задолженности.
В настоящее время выделяются несколько показателей ликвидности,
которые являются наиболее распространенными в отечественной практике
финансового анализа.
30
Общую платежеспособность организации характеризует коэффициент
общей ликвидности, который позволяет учитывать вклад каждого вида актива в
ликвидность организации для погашения разных видов обязательств
организации.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет дать оценку
обеспеченности организации оборотными активами для погашения
краткосрочных обязательств.
31
28
Магомедов М.Д. Ценообразование [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров/ М.Д. Магомедов, Е.Ю.
Куломзина, И.И. Чайкина—Москва.: Дашков и К, 2017— С.142
29
Основы экономической теории [Электронный ресурс] : учебник / В.Л. Клюня [и др.]. — Электрон.текстовые
данные. — Минск: Вышэйшая школа, 2008 — С.166
30
Ермашкевич Г.И. Экономическая история зарубежных стран [Электронный ресурс] : ответы на
экзаменационные вопросы / Г.И. Ермашкевич. — Электрон.текстовые данные. — Минск: ТетраСистемс, 2008
— С. 88
31
Гордеева О.Н. Аудит [Электронный ресурс] : учебное пособие / О.Н. Гордеева. — Электрон.текстовые
данные. — Волгоград: Волгоградский институт бизнеса, Вузовское образование, 2009 — С.36
24
Коэффициент абсолютной ликвидности оценивает обеспеченность
наиболее ликвидными активами, такими как денежные средства и финансовые
вложения, наличие которых гарантирует практически немедленную
возможность погашать имеющиеся краткосрочные обязательства.
32
Возможность погашать свои обязательства с учетом задолженности
дебиторов характеризует коэффициент критической (промежуточной)
ликвидности.
33
Обеспеченность организации собственными оборотными активами
характеризуется с помощью коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами. Чем выше данный коэффициент, тем лучше
обеспеченность собственными оборотными средствами организации и ниже
возможность потери ее платежеспособности.
34
Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает
долю оборотного капитала, обладающего наименьшей ликвидностью.
35
Доля оборотных средств показывает значимость оборотных активов в
валюте баланса организации и возможности ее в обеспечении мобильности.
Коэффициент обеспеченности обязательств активами показывает,
насколько все обязательства обеспечены активами.
Отсюда вывод - показатели ликвидности характеризуют качественный
состав имущества организации.
Чтобы обеспечить финансовую устойчивость организации, следует
определить степень его финансовой независимости от кредиторов, а также
способность погашать долгосрочные обязательства.
36
32
Быков А.В. Квалификация коррупционных преступлений в сфере экономики. Курс лекций [Электронный
ресурс] : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Юриспруденция» / А.В. Быков
[и др.]. — Электрон.текстовые данные. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2015 — С.214
33
Керимов В.Э. Учебник для бакалавров / В.Э. Керимов. — Электрон.текстовые данные. — М. : Дашков и К,
2015 — С.254
34
Колпина Л.Г. Финансы и кредит [Электронный ресурс]: учебное пособие / Л.Г. Колпина [и др.]. —
Электрон.текстовые данные. — Минск: Вышэйшая школа, 2011 — С.81
35
Каллаур А.Н. Учебное пособие / Н.М. Зубко, А.Н. Каллаур. — Электрон.текстовые данные. — Минск:
Вышэйшая школа, 2011 — С.402
36
Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие – М.:
ФОРУМ:ИНФРА-М, 2007- С.74