35
Для выяснения уровня финансовой устойчивости ООО «Персона» за
2015 – 2016 годы необходимо произвести анализ показателей финансовой
устойчивости (Таблица 2).
Таблица 2
Анализ финансовой устойчивости ООО «Персона»
за 2015-2016 годы в абсолютных показателях, тыс.руб
Показатели
На
начало
периода
(2015г)
На
конец
периода
(2016)
Измене-
ние,
(+/-)
1
2
3
4
Источники собственных средств
307
747
440
Внеоборотные активы
0
0
Х
Наличие собственных оборотных средств
Н1
307
747
440
Долгосрочные кредиты и займы
0
0
х
Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов
и затрат, Н2
307
747
440
Краткосрочные кредиты и займы
22839
44447
22003
Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат Н3
23146
45194
22048
Общая величина запасов и затрат
11945
28348
16403
Излишек (+) или недостача (-) собственных
оборотных средств Е1
-11638
-27601
15963
Излишек (+) или недостача (-) собственных
и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат, Е2
-11638
-27601
15963
Излишек (+) или недостача (-) общей
величины основных источников
формирования запасов и затрат, Е3
11201
16099
4898
Тип финансовой ситуации
(0,0,1)
(0,0,1)
Таким образом, ООО «Персона» осуществляет свою деятельность за
счет заемных средств, сумма которых возрастает более чем на 1 млн. руб. На
собственные средства приходится незначительная часть, при этом
используются только краткосрочные кредиты и займы.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
36
формирования.Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций
(Таблица 3).
Таблица 3
Определение типа финансовой ситуации ООО «Персона»
Показатели
Тип финансовой ситуации
Абсолютная
независимость
Нормальная
независимость
Неустойчивое
состояние
Кризисное
состояние
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств (Фс)
Фс>0
Фс<0
Фс<0
Фс<0
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и
затрат (Фт)
Фт>0
Фт>0
Фт<0
Фт<0
Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины основных источников для
формирования запасов и затрат (Фо)
Фо>0
Фо>0
Фо>0
Фо<0
Итак, представим краткую характеристику каждого вида:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип
ситуации встречается редко, представляя собой крайний тип финансовой
устойчивости.
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая
гарантирует платежеспособность.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного
капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для
финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов
37
идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения
кредиторской задолженности.
Так как у ООО «Персона» два первых показателя меньше 0, это
свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии за 2015-2016 годы.
Анализ финансового состояния предприятия является одним из этапов
оценки, он служит основой понимания истинного положения предприятия и
степени финансовых рисков.
Динамика анализа показателей финансовой устойчивости
ООО «Персона» за 2015 - 2016 годы представлена на рисунке 6.
Рис. 6. Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «Персона» за 2015 – 2016 годы, тыс. руб.
На основании диаграммы определенно, что источники собственных
средств за 2015 – 2016 годы неуклонно возрастают, что свидетельствует об
упрочнении позиций экономического субъекта на рынке. При этом количество
краткосрочных кредитов и займов увеличивается к 2016 году. Общая же
величина запасов растет достаточно высокими темпами.
В результате анализа показателей финансовой устойчивости
ООО «Персона» за 2015 - 2016 годы определенно, что трехкомпонентный
показатель финансовой устойчивости на протяжении всего исследуемого
периода составлял (0; 0; 1), что соответствует неустойчивому финансовому
состоянию.
307
747
0
0
22839
44447
11945
28348
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
50000
2015 2016
источники собственных
средств
внеоборотные активы
краткосрочные кредит и
займы
общая величина запасов
38
Для характеристики финансовой устойчивости ООО «Персона»
рассчитываются коэффициенты финансовой устойчивости за 2015 – 2016 годы
(Таблица 4).
Таблица 4
Коэффициенты финансовой устойчивости
ООО «Персона за 2014 – 2016годы
Коэффициенты
Годы
2015
2016
1. Мобильности капиталов
0,477
0,462
2. Мобильности оборотного капитала
0,210
0,327
3. Соотношения мобильных и
иммобилизованных активов
0,911
0,859
4. Инвестиционной активности
0,171
0,206
5. Инновационной активности
0,002
0,020
Таким образом, в ООО «Персона» за 2015-2016 годы наблюдаются
следующие тенденции:
коэффициент мобильности капиталов имеет незначительную
динамику в сторону снижения;
коэффициент мобильности оборотного капитала увеличивается с 0,2
до 0,3 пунктов;
коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
снижается;
коэффициент инвестиционной активности увеличивается в 2 раза, что
характеризует ООО «Персона» как развивающуюся структурную единицу в
экономике;
Анализ структуры капитала ООО «Персона» за исследуемый период
представлен в приложении 10.
Таким образом, структура капитала ООО «Персона» за 2015-2016 годы
изменилась следующим образом:
39
сумма собственных средств увеличилась в 2 раза, однако доля в
структуре в общем объеме капитала снизилась на 2%;
сумма заемных средств увеличилась в 2 раза, за счет увеличения доли
краткосрочных заемных средств и прочих краткосрочных обязательства, что
повлекло увеличение доли заемного капитала в общем объеме
капитала ООО «Персона».
Таким образом, ООО «Персона» за 2015-2016 годы развивает свою
деятельность, увеличивая финансовую составляющую в части заемных средств,
что свидетельствует о расширении суммы средств, направленных на основную
деятельность экономического субъекта. В процессе функционирования
предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные
изменения.
Анализ ликвидности баланса ООО «Персона» проводился путем
группировки показателей в таблице 5 и рисунке 7. Подробный расчет
коэффициентов представлен в приложении 11.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса ООО «Персона» за 2015-2016 годы
Финансовый
коэффициент
Норматив-
ное
значение
2015г.
2016г.
Абсолют-
ное
отклонен
ие, +/-
Темп роста,
%
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,0006
0,00011
0,00049
18,3
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,41
0,35
-0,06
87,5
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,01
1,02
0,01
101,0
По данным проведенного анализа ликвидности оборотных средств
ООО «Персона» за 2015-2016г. было выявлено, что коэффициент абсолютной
ликвидности снижается, и не соответствует рекомендуемому значению (),
несмотря на повышение суммы денежных средств, что свидетельствует о
недостаточности денежной наличности для покрытия краткосрочных
40
обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности так же имеет отрицательную
динамику и не входит в рамки рекомендуемого значения ().
Однако коэффициент текущей ликвидности имеет незначительное
увеличение на 1% и входит в рамки рекомендуемого интервала.
Рис. 7. Анализ ликвидности баланса ООО «Персона»
за 2015-2016 годы
Для определения уровня финансовой отдачи капитала рассмотрим
расчеты рентабельности за 2016 год и сводную таблицу ее изменений в период
2015-2016 годы.
Таким образом, можно сделать вывод, что у ООО «Персона» существует
нехватка денежной наличности, что в перспективе может привести
экономический субъект в зависимость от заемного капитала.
Деловая активность ООО «Персона» проявляется в скорости
оборачиваемости ее оборотных средств и главным образом, товарных запасов.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность
в них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению расходов на их
хранение и, в конечном счете, способствует повышению рентабельности
организации. Замедление оборачиваемости означает увеличение потребности в
оборотных средствах, вызывает увеличение издержек обращения, а значит,
ведет к ухудшению финансового состояния организации.
0,0006
0,00011
0,41
0,35
1,01
1,02
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2015г. 2016г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент быстрой
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
41
Показатели, характеризующие деловую активность исследуемого
экономического субъекта представлены в таблице 6. Расчеты произведены
исходя из формул, представленных в приложении 12.
Таблица 6
Показатели деловой активности "Персона" за 2015-2016 годы
Наименование показателя
Значение
показателя
Измене
ние,
(+/-)
2015 г.
2016 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
(в разах)
2,38
2,85
+0,47
Продолжительность одного оборота оборотных
активов (в днях)
151,0
126,0
-25,0
Коэффициент оборачиваемости товарных запасов
(в разах)
3,5
4,4
+0,9
Продолжительность одного оборота товарных
запасов (в днях)
104,0
82,0
22
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности (в разах)
23,7
24,0
+0,3
Время обращения дебиторской задолженности (в
днях)
15,2
15,0
-0,2
На основании данных таблицы 6 можно сделать вывод о том, что
деловая активность предприятия «Персона» в отчетном году по сравнению с
предыдущим годом повысилась. Это подтверждается тем, что оборотные
активы обернулись в среднем за 2016 год 2,85 раза против 2,38 раза за 2016 год.
Соответственно, продолжительность одного оборота оборотных активов
снизилась на 25 дней (со 151 дня до 126 дней).
Данные показателей деловой активности представлены в
приложении 13.
На уровень деловой активности ООО «Персона» за исследуемый период
мог влиять ряд внешних и внутренних факторов. К внешним относятся
следующие факторы:
− политическая и экономическая ситуация в мире и в стране;
42
− финансово-кредитная политика;
− отношение с клиентами, поставщиками и другими партнерами по
бизнесу, контролирующими органами, общественностью и внешними
заинтересованными лицами.
К внутренним факторам относятся:
− производственные процессы, которые непосредственно связанны с
основной деятельностью предприятия;
− кадровый состав компании;
− финансовое положение;
− маркетинговая политика;
− менеджмент;
− внедрение инноваций.
Ускорение оборачиваемости оборотных активов достигнуто, главным
образом, благодаря ускорению оборачиваемости основного их элемента -
товарных запасов (в торговых условиях этот показатель называется
показателем товарооборачеваемости). За 2016 год товарные запасы в торговом
доме совершили 4,4 оборота против 3,5 оборотов за 2015 год. Соответственно
продолжительность одного оборота товарных запасов сократилась на 22 дня (со
104 дней до 82 дней).
Таким образом, выявление факторов негативно влияющих на
деятельность ООО «Персона» является необходимых условием для
формирования эффективной антикризисной программы развития
экономического субъекта. Необходимо отметить, что проблема экономического
кризиса остается актуальной для отечественных предприятий всегда, каждое
предприятие должно разрабатывать индивидуальные меры по ликвидации
кризиса, которые будут отвечать кризисной фазе, в которой находится
экономический субъект и условиям современной экономики.
43
2.3. Особенности управления финансами ООО «Персона»
Управление финансами ООО «Персона» осуществляется на основе
финансового анализа, т.е. выявление недостатков в финансовой деятельности
компании, посредством поиска резервов улучшения финансового состояния
экономического субъекта, подготовки и обоснования управленческих решений.
Так, ООО «Персона» применяет комплексный финансовый анализ, а
именно коэффициентный метод, который предполагает расчет определенных
количественных показателей, позволяющих сделать выводы о качественных
изменениях в деятельности Общества. Такими показателями являются
показатели рентабельности.
Проанализируем финансовую отдачу от вложенного капитала за
исследуемый период на основании выше изложенных формул (Таблица 7).
Таблица 7
Показатели рентабельности ООО «Персона» за 2015-2016 годы
Показатели
2015 г.
2016 г.
Абсолютное
отклонение,
Темп
роста,
(+,-)
%
Рентабельность
продаж
7,93%
6,34%
-1,58%
80,04
Рентабельность
активов
0,99%
1,10%
0,11%
111,00
Рентабельность
собственного
капитала
1,61%
1,84%
0,24%
114,68
Рентабельность
заемных средств
2,57%
2,72%
0,14%
105,57
По данным проведенного анализа определено, что показатели
рентабельности продаж, активов, собственного и заемного капитала имеет для
ООО «Персона» положительное значение.
Для наглядности выше представленные данные отразим на рисунке 8.
При этом снижение показателя рентабельности продаж и собственного
капитала в рассматриваемом периоде свидетельствует о снижении
эффективности использования указанных ресурсов, что является негативным
моментом.
44
Рис. 8. Динамика показателей рентабельности ООО «Персона»
за 2015-2016 годы
Рост показателей рентабельности активов и заемного капитала
свидетельствует о повышении эффективности использования заемных средств
и общей суммы активов.
Основными путями повышения рентабельности продаж являются:
снижение затрат на единицу продукции;
улучшение использования производственных ресурсов,
формирующих себестоимость (снижение фондоемкости, материалоемкости,
зарплатоемкости, амортизациоемкости продукции и повышение обратных им
показателей фондоотдачи, материалоотдачи и т.д.);
увеличение объема производства и сбыта услуг,
Кроме того, ООО «Персона», при отсутствии внеоборотных активов,
ведет активную политику управления оборотными активами. Анализ состава,
динамики оборотных активов (Приложение 14), а так же структура
(Приложение 15) позволяет сделать вывод о том, что происходит увеличение
запасов в общем объеме оборотных средств и финансовых вложений. Сумма
дебиторской задолженности снижается более чем на 8%, несмотря на ее
увеличение в стоимостном выражении.
Так как, в составе оборотных активов ООО «Персона» преобладают
статьи запасов и дебиторской задолженности, то осуществляется контроль над
данными статьями отчетности.
7,93
0,99
1,61
2,57
6,34
1,1
1,84
2,72
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Рентабельность продаж
Рентабельность активов
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность заемных средств
2016г.
2015 г.