17
указывает на назначение анализа на различных этапах процесса управления, но
при этом не раскрывает его содержательных аспектов.
Более точным в этом смысле является подход к объяснению технологии
анализа финансово – хозяйственной деятельности, предложенный Г.В.
Савицкой. По мнению данного автора, в процессе анализа можно выделить 7
этапов
8
:
1. Уточнение объектов, целей и задач анализа, составление плана
аналитической работы;
2. Разработка системы синтетических и аналитических показателей, с
помощью которых характеризуется объект анализа;
3. Формирование информационной базы анализа, проверка ее точности,
приведение в сопоставимый вид;
4. Сравнение фактически полученных результатов с показателями плана
исследуемого периода, фактическими данными прошлых периодов, с
достижениями ведущих предприятий, средними по отрасли и т.д.;
5. Исследование факторов и оценка их влияния на результаты
деятельности предприятия;
6. Выявление неиспользованных и перспективных резервов повышения
эффективности деятельности предприятия;
7. Оценка результатов финансово – хозяйственной деятельности с учетом
действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов,
разработка мероприятий по их использованию.
Исследование технологии анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия позволяет сделать вывод о том, что включает в себя
большое количество различных видов оценок результатов этой деятельности, и
поэтому требует применения различных методов.
В экономической литературе под методом анализа финансово-
хозяйственной деятельности понимается совокупность приемов, применяемых
8
Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия– М., 2014. с. 14-15
18
для обработки информации о работе предприятия
9
. В практике анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия используются различные
методы, общая классификационная схема которых показана на рисунке 2.
Рисунок 2. Методы анализа финансово – хозяйственной
деятельности предприятия
10
Данные рисунка позволяют провести укрупненную классификацию
методов анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия, и
выделить в их составе две группы методов: традиционные методы
экономического анализа, а также приемы и методы, используемые для оценки
влияния на результаты деятельности предприятия различных факторов.
Методы первой группы включают в себя сравнение, графический, балансовый
методы, методы средних и относительных величин, аналитических
группировок, эвристические методы решения экономических задач, методы
экспертных оценок.
Необходимость использования методов второй группы в процессе
анализа и диагностики финансово – хозяйственной деятельности предприятия
определяется тем, что она испытывает на себе влияние множества внешних и
9
Чернышева Ю.Г., Кочергин А.Л. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М,
2009. с. 50
10
Теория анализа хозяйственной деятельности/ Под ред. Л.И. Кравченко. – Минск, 2011. с. 41
Логические способы
обработки информации
Индексный
Интегральный
Пропорционального
деления
Логарифмирования
Корреляционный анализ
Дисперсионный анализ
Компонентный анализ
Методы
оптимизационного
решения экономических
задач
Способы
стохастического
факторного анализа
Способы
детерминированного
факторного анализа
Сравнения
Балансовый
Эвристические методы
Абсолютных разниц
Цепной подстановки
Относительных разниц
Относительных и средних
величин
Графического и
табличного представления
данных
Группировки
Дискриминантный анализ
Многомерный
математический
факторный анализ
Теория массового
обслуживания
Теория игр
Линейное и нелинейное
программирование
Исследование операций и
т.д.
19
внутренних факторов, которые в конечном итоге и определяют результаты
финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Под фактором в теории
экономического анализа понимаются условия совершения хозяйственных
процессов, и причины, их определяющие
11
. Исследование таких факторов
является обязательным элементом анализа финансово – хозяйственной
деятельности предприятия, так как позволяет адекватно оценить результаты
работы предприятия, выявить и использовать резервы повышения
экономического потенциала и эффективности производства.
Общая классификация факторов, влияющих на результаты финансово –
хозяйственной деятельности предприятия, проведена в Приложении 3.
Многообразие факторов, представленных в данном приложении, определяет
необходимость использования различных приемов и методов факторного
анализа. Наиболее распространенными из них в практике анализа финансово –
хозяйственной деятельности являются: цепные подстановки, абсолютные и
относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный
анализ, метод линейного программирования, теория массового обслуживания,
теория игр, исследование операций и другие.
Необходимо отметить, что из всего многообразия методов анализа
финансово – хозяйственной деятельности выбор конкретного способа
проведения анализа исследователем осуществляется самостоятельно в
зависимости от цели и глубины анализа, особенностей объекта исследования,
технических возможностей осуществления расчетов и т.д.
1.3 Роль анализа финансово-хозяйственной деятельности в
управлении финансами предприятия
Как уже было получено ранее, информация, полученная в ходе анализа
финансово – хозяйственной деятельности, используется по различным
управленческим функциям. Одной из таких функция является управление
11
Теория анализа хозяйственной деятельности/ Под ред. Л.И. Кравченко. – Минск, 2011. с. 44
20
финансами. По определению В.В. Ковалева финансы предприятия
представляют собой систему денежных отношений, возникающих в процессе
формирования, распределения и использования фондов денежных ресурсов
(основных и оборотных средств, заработной платы, фондов накопления,
амортизационного фонда и т.п.)
12
. Состав отношений, формирующих финансы
предприятий, различен. Основными из них являются:
1. Отношения, возникающие между учредителями по поводу
формирования уставного (складочного) капитала;
2. Отношения между предприятиями и организациями, возникающими по
поводу производства и реализации продукции;
3. Отношения между организацией и ее подразделениями по поводу
распределения расходов, распределения и перераспределения прибыли,
оборотных средств;
4. Отношения, возникающие между предприятием и работниками по
поводу распределения и использования доходов, выпуске и размещения ценных
бумаг предприятия, выплате доходов по ним, взыскания штрафов и
компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержания налогов с
физических лиц;
5. Отношения между предприятием и вышестоящей организацией в
рамках корпоративных структур по поводу формирования, распределения и
использования централизованных целевых денежных фондов и резервов на
финансирование целевых отраслевых программ, проведение маркетинговых
исследований, НИОКР и т.д.
6. Отношения между предприятием и финансовой системой государства
при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджет;
7. Отношения между предприятиями и банковской системой в процессе
хранения денег в коммерческих банках, при организации безналичных
расчетов, получении и погашении и уплате процентов за кредит;
12
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В., Финансы организаций (предприятий). – М.:, 2015. с. 9
21
8. Отношения между предприятием и страховыми организациями,
возникающие при страховании различных видов имущества, работников,
рисков;
Сложность и многообразие данных отношений предприятия делают их
объектом специального управления в финансовом менеджменте. Круг
вопросов, решаемых в процессе управления финансами предприятия довольно
обширен, так как управленческие решения в этой сфере связаны со всеми
основными направлениями его хозяйственной деятельности. Управление
финансами предприятия заключается в первую очередь в финансовом
обеспечении предпринимательства, в поиске эффективного использования
денежных потоков в бизнесе. От того, насколько эффективно и целесообразно
финансовые ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а
также в средства стимулирования работников предприятия, зависит
финансовое благополучие как предприятия в целом, так и его собственников и
работников. В связи с этим можно согласиться с мнением ____, который
определяет управление финансами предприятия как систему принципов и
методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с
обеспечением их эффективного формирования, распределения и использования
в процессе хозяйственной деятельности.
Основная цель деятельности предприятия в условиях рыночной
экономики заключается в максимизации прибыли. Если подходить к
управлению финансами предприятия с точки зрения достижения данной цели,
то по своему содержанию оно будет сведено к управлению активами
(имуществом) предприятия и пассивами (источниками финансирования
имущества). Эффективным такое управления может считаться в том случае,
если рентабельность активов будет выше средневзвешенной стоимости
капитала. Достижение данной цели требует решения в процессе управления
финансами предприятия целого комплекса задач:
1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых
ресурсов в соответствии с целями и задачами развития предприятия;
22
2. Оптимизация структуры источников формирования финансов
предприятия с целью снижения стоимости привлекаемого капитала;
3. Оптимизация распределения финансовых ресурсов по различным
направлениям финансово – хозяйственной деятельности предприятия;
4. Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов по
каждому направлению финансово – хозяйственной деятельности;
5. Снижение финансовых рисков
Решение данных задач возможно только при условии рационально
организованного информационного обеспечения управления финансами
предприятия. И.А. Бланк определяет информационное обеспечение управления
финансами как функциональный комплекс, обеспечивающий процесс
непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных
показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и
подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем
аспектам формирования, распределения и использования финансов
предприятия
13
.
Из данного определения следует, что ведущая роль в формировании
системы информационного обеспечения управления финансами принадлежит
именно анализу финансово – хозяйственной деятельности. Объясняется это
тем, что информационная система управления финансами предприятия должна
содержать в себе сведения о динамике развития предприятия, изменении
стоимости его имущества, источников финансирования, финансовых
результатов, структуре имущества и финансовых ресурсов,
платежеспособности и финансовой устойчивости, уровне оборачиваемости и
рентабельности капитала. Такие данные могут быть получены по результатам
расчета и анализа системы показателей анализа финансово – хозяйственной
деятельности предприятия.
В анализе финансово – хозяйственной деятельности используются
различные показатели, что обусловлено прежде всего многообразием областей
13
Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.2011, с. 84
23
анализа. С учетом целей и задач, которые должны быть решены в процессе
анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия, в качестве
основных областей анализа финансово – хозяйственной деятельности
предприятия необходимо рассматривать следующие:
1) анализ технико – организационного уровня и внешних условий
производственной деятельности предприятия;
2) анализ состояния и использования основных и оборотных средств;
3) анализ эффективности использования материальных, трудовых и
финансовых ресурсов;
4) анализ объемов производства и продаж продукции, ее себестоимости;
5) анализ финансовых результатов;
6) анализ финансового состояния предприятия;
7) анализ инновационной и инвестиционной деятельности предприятия.
Проведение анализа финансово – хозяйственной деятельности
предприятия по данным направлениям позволяет оценить текущее состояние
имущества предприятия и источников его финансирования, оценить
эффективность использования капитала, выявить возможности снижения
затрат, оценить будущую потребность в финансовых ресурсах, определить
возможность привлечения финансовых ресурсов из внешних источников и т.д.
Каждое из перечисленных выше направлений анализа предполагает
осуществление расчетов системы показателей. В связи с этим показатели
анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия
классифицируются по нескольким основаниям. Так, например, классификация
показателей анализа финансово – хозяйственной деятельности, предложенная
М.М. Глазовыми, предполагает использование пяти основных критериев
классификации (рисунок 3).
24
Рисунок 3. Классификация показателей анализа и диагностики
финансово – хозяйственной деятельности предприятия
14
Чаще всего показатели, рассчитываемые в процессе анализа финансово –
хозяйственной деятельности предприятия классифицируются в зависимости от
содержания и методики расчета. Так, например, Т.Б. Бердникова по данному
критерию выделяет пять основных групп показателей, рассчитываемых в
процессе анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия
15
:
1. Показатели затрат;
2. Показатели затратоемкости;
3. Показатели результатов;
4. Показатели – факторы;
5. Обобщающие показатели.
Характеристика каждой из перечисленной выше групп показателей дана в
Приложении 4.
Более применимой в практическом отношении является классификация
показателей анализа финансово – хозяйственной деятельности по основным
направлениям его осуществления. В соответствии с данным критерием можно
выделить шесть основных групп показателей:
14
Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. –М., 2011 с. 56
15
Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М, 2007. с. 54
Виды показателей
АФХД
Форма
представления
Способ выражения
Степень обобщения
Особенности оценки
Характер и степень
обязательности
Количественные
Качественные
абсолютные
относительные
обобщающие
частные
вспомогательные
факторные
результативные
плановые
нормативные
учетные
отчетные
аналитические
25
1. Показатели, используемые для оценки имущественного положения
предприятия;
2. Показатели ликвидности;
3. Показатели финансовой устойчивости;
4. Показатели деловой активности;
5. Показатели рентабельности;
6. Показатели, характеризующие положение предприятия на рынке ценных
бумаг.
Методика расчета данных показателей отражена в Приложении 5.
Раскроем содержание каждой из перечисленных выше групп показателей.
Оценка имущественного положения предприятия является необходимым
условием эффективного управления финансами предприятия, так как по
результатам такого анализа определяется, насколько рационально были
распределены финансовые ресурсы предприятия, как изменится потребность в
финансировании в следующем отчетном периоде.
Имущественное положение предприятия характеризуется составом и
структурой его активов. Прежде всего в составе имущества любого
предприятия можно выделить внеоборотные (долгосрочные) и оборотные
(текущие) активы. К внеоборотным (долгосрочным) относятся активы, срок
использования которых составляет более одного года. Формируются они из
таких элементов, как нематериальные активы, результаты исследований и
разработок, основные средства, доходные вложения в материальные ценности,
долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие
внеоборотные активы.
Чаще всего внеоборотные активы формируют производственную базу
предприятия, и поэтому от эффективности их использования во многом зависят
результаты его производственной деятельности.
В отличие от внеоборотных оборотные активы потребляются в течение
одного производственного цикла, который, как правило, намного меньше
одного года. В составе оборотных активов предприятия прежде всего
26
необходимо выделить денежные средства, ценные бумаги, подлежащие
быстрой (в течение года) реализации, материальные запасы, которые также
будут потреблены в ближайшие 12 месяцев, дебиторские счета и расходы
будущих периодов.
Анализ имущественного положения предприятия в разрезе отдельных
видов активов предполагает прежде всего оценку эффективности их
использования, влияния на уровень деловой активности, прибыльности,
рентабельности и финансовое состояние предприятия. Также в процессе такого
анализа может быть дана оценка соответствия имущественного потенциала
предприятия условиям его деятельности и возможностям будущего развития.
Важнейшим направлением анализа финансово – хозяйственной
деятельности предприятия является оценка его ликвидности. Ликвидность
предприятия характеризует его способность обеспечить своевременное
выполнение своих обязательств в установленные сроки. Именно поэтому
анализ ликвидности имеет большое значение при оценке возможностей
привлечения предприятием финансовых ресурсов из внешних источников.
Ликвидность является индикатором текущей платежеспособности
предприятия и может рассматриваться на нескольких уровнях. Так,
недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в
состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими
выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток
ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу
действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к
тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и
обязательства, что в итоге может привести к продаже долгосрочных вложений
и активов, а в самом худшем случае – к неплатежеспособности и банкротству.
В связи с этим постоянное отслеживание уровня ликвидности предприятия
является необходимым условием эффективного управления финансами.
В наиболее общем виде анализ ликвидности предприятия предполагает
сопоставление его оборотных активов с краткосрочными обязательствами. В