37
процентных пункта увеличилась доля прочих расходов, что уравняло удельный
вес данных элементов косвенных расходов с удельным весом управленческих
расходов. В 2015 г. доля прочих расходов снизилась до 38,84%, а доля
управленческих расходов соответственно увеличилась до 51,71%
Таким образом, с учетом динамики и доли затрат и расходов в
формировании производственной себестоимости и себестоимости продаж ОАО
«Бологовский молочный завод» можно сделать вывод о том, что резервы
снижения себестоимости и соответствующего роста прибыли предприятия
могут быть реализованы прежде всего за счет сокращения материальных
затрат, управленческих и прочих расходов.
Результаты хозяйственной деятельности и производственные
возможности предприятия во многом зависят от состава, структуры и состояния
его основных производственных фондов. Состав и структура основных фондов
ОАО «Бологовский молочный завод» определяются технологическими
особенностями производства и отражены на рисунке 4
19%
69%
10%
2%
здания, сооружения и
передаточные
устройства
машины и
оборудование
транспортные
средства
производственный и
хозяйственный
инвентарь
Рисунок 4. Структура основных средств ОАО «Бологовский
молочный завод»
Из данного рисунка видно, что наибольший удельный вес в общей
стоимости основных средств предприятия приходится на машины и
оборудование, что обусловлено характером деятельности предприятия.
Удельный вес зданий, сооружений и передаточных устройств составил 19%.
Наименьшую долю в общей стоимости основных средств (2%) занимает
производственный и хозяйственный инвентарь.
38
Для оценки возможностей предприятия производить на имеющемся
оборудовании качественную и конкурентоспособную продукцию проведем
анализ показателей движения и технического состояния основных средств.
Расчет и анализ динамики этих коэффициентов выполнен в таблице 4
Таблица 4
Показатели движения и состояния основных фондов ОАО
«Бологовский молочный завод»
Показатель
На
конец
2013
года
На
конец
2014
года
На
конец
2015
года
+,-
2014-
2013
2015-
2014
2015-
2013
Коэффициент
выбытия
0,01
0
0
-0,01
0
-0,01
Коэффициент
обновления
0,08
0,04
0,04
-0,04
0
-0,04
Коэффициент
износа
0,65
0,70
0,74
0,05
0,04
+0,09
Коэффициент
годности
0,35
0,3
0,26
-0,05
-0,04
-0,09
Представленные в таблице показатели характеризуют движение и
состояние основных средств на определенную дату, т.е. на конец каждого
отчетного периода. Из таблицы видно, что выбытие основных средств ОАО
«Бологовский молочный завод» происходило только в 2013 г., при этом
стоимость выбывших основных средств составила 1% от первоначальной
стоимости основных средств на начало года. При этом коэффициент
обновления превысил коэффициент выбытия. Это указывает на то, что
операции по обновлению основных средств на предприятии осуществляются
интенсивнее. В 2014-2015 гг. основные средства на предприятии не выбывали,
а коэффициент обновления сохранялся на стабильном уровне и составлял 0,04.
В то же время в сравнении с 2013 г. значение данного коэффициента
сократилось вдвое. Снижение коэффициента обновления можно оценить
отрицательно в условиях роста коэффициента износа, который наблюдался на
протяжении всего исследуемого периода. Значение коэффициента износа выше
50% и годности ниже 50% является для предприятия нежелательным, так
указывает на ухудшение физического состояния основных фондов. Это может
39
привести к росту затрат и себестоимости продукции, а также к снижению
объема выпуска в сравнении с предприятиями – конкурентами.
Ухудшение состояния основных фондов предприятия делает
необходимым оценку эффективности их использования. С этой целью был
выполнен расчет и анализ показателей фондоотдачи, фондоемкости,
фондовооруженности и фондорентабельности. Их значения представлены в
таблице 5
Таблица 5
Показатели эффективности использования основных фондов
ОАО «Бологовский молочный завод»
Показатель
2013
год
2014
год
2015
год
+,-
2014-
2013
2015-
2014
2015-
2013
Фондоотдача, коэф.
11,48
12,86
13,83
1,38
0,97
2,35
Фондоемкость, коэф.
0,087
0,077
0,072
-0,01
-0,005
-0,015
Фондорентабельность,
%
1,33
5,17
3,60
3,84
-1,57
2,27
Фондовооруженность,
тыс. руб.
180,91
194,87
198,73
13,96
3,86
17,82
Анализируя данные таблицы, необходимо прежде всего отметить
положительную динамику коэффициента фондоотдачи. Так, если в 2013 г. на 1
рубль основных фондов предприятия приходилось 11,48 рублей товарной
продукции, то в 2014 г. данный показатель увеличился до 12,86 рублей, а в 2015
г. – до 13,83 рублей. Динамика данного показателя позволяет сделать вывод о
том, что предприятие стало использовать основные фонды более эффективно.
Рост фондоотдачи повлек за собой соответствующее снижение фондоемкости,
что указывает на способность предприятия добиться относительной экономии
основных средств на 1 рубль товарной продукции. Положительная динамика
наблюдается также в отношении показателя фондовооруженности. В 2013 г. на
1 работника предприятия приходилось 190,91 тыс. руб. основных фондов
предприятия. К 2015 г. данный показатель увеличился на 17,82 тыс. руб.
Неустойчивая динамика в 2013-2015 гг. была выявлена в отношении
коэффициента фондорентабельности. В сравнении с 2013 г. коэффициент
фондорентабельности, рассчитанный на базе чистой прибыли увеличился на
2,27 процентных пункта. Однако из таблицы видно, что максимальное значение
40
фондорентабельности приходилось на 2014 год. Оно указывает на то, что на 1
рубль основных фондов предприятие получило 0,0517 рублей чистой прибыли.
Однако в 2015 г. величина чистой прибыли в расчете на 1 рубль основных
фондов сократилась до 0,036 рублей.
Таким образом, из выполненных в данном параграфе работы расчетов,
нельзя дать однозначную оценку результативности финансово – хозяйственной
деятельности ОАО «Бологовский молочный завод». Так, с одной стороны на
предприятии была выявлена положительная динамика товарной продукции,
рост производительности труда, более эффективное использование основных
фондов. В то же время обращает на себя внимание тот факт, что прибыль от
продаж и чистая прибыль предприятия, которые могут рассматриваться как
обобщающая характеристика результативности хозяйственной деятельности
предприятия, в 2015 г. по сравнению с предыдущим отчетным периодом,
сократилась. В связи с этим возникает необходимость в проведении более
детального анализа результативности финансово – хозяйственной деятельности
предприятия и оценке его влияния на финансовое состояние предприятия.
2.2 Анализ активов и пассивов ОАО «Бологовский молочный завод»,
оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Одним из основных направлений финансово – хозяйственной
деятельности предприятия является исследование структуры и динамики его
активов и источников финансирования (пассивов). Исследование активов
предприятия позволяет дать оценку имущественного потенциала предприятия,
выявить изменения, произошедшие в составе и структуре имущества
предприятия, оценить их влияние на финансовое состояние предприятия и
выявить наиболее приоритетные области финансирования.
Для оценки динамики имущества предприятия был проведен
горизонтальный анализ актива баланса ОАО «Бологовский молочный завод».
Его результаты показаны в таблице 6
41
Таблица 6
Горизонтальный анализ актива баланса ОАО «Бологовский
молочный завод»
Наименование
показателя
На конец года, тыс.
руб.
Абсолютный
прирост, тыс.
руб.
Темпы роста,
%
2013
2014
2015
2014-
2013
2015-
2014
2014/
2013
2015/
2014
Внеоборотные
активы, всего
8167
7518
6964
-649
-554
92,05
92,63
Основные
средства
7179
6530
5976
-649
-554
90,95
91,51
Прочие
внеоборотные
активы
988
988
988
0
0
100
100
Оборотные
активы, всего
40066
41279
48712
1213
7433
103,02
118
Запасы
12823
6929
13787
-5894
6858
54,03
198,97
Дебиторская
задолженность
27029
34147
33098
7118
-1049
126,33
96,93
Денежные
средства и
эквиваленты
214
203
1827
-11
1624
94,86
900
Валюта баланса
48233
48797
55676
564
6879
101,17
114,09
Результаты горизонтального анализа бухгалтерского баланса ОАО
«Бологовский молочный завод» указывают на положительную динамику
валюты баланса в 2014-2015 гг., при этом наиболее высокие темпы роста
приходятся на 2015 г. Рост валюты баланса в 2014 г. был обусловлен ростом
оборотных активов и прежде всего дебиторской задолженности на 7118 тыс.
руб. или 26,33 % по сравнению с предыдущим отчетным периодом. В то же
время необходимо отметить, что стоимость внеоборотных активов на конец
года уменьшилась на 649 тыс. руб. или 7,95%, что произошло вследствие
снижения остаточной стоимости основных средств на конец отчетного периода.
Также данные таблицы указывают на снижение остатков запасов на конец 2014
г., что в целом можно оценить положительно, так как запасы представляют
собой наименее ликвидную часть оборотных активов, а снижение их остатков
на конец года положительно повлияет на их оборачиваемость.
Снижение остаточной стоимости основных средств наблюдается также и
в конце 2015 года. В то же время на 7433 тыс. руб. или 18% увеличились
остатки оборотных активов. Данный рост был вызван тем, что почти в 2 раза
42
увеличились остатки материально – производственных запасов предприятия и в
9 раз увеличились остатки денежных средств и их эквивалентов.
Для определения изменений, которые произошли в структуре активов
ОАО «Бологовский молочный завод» был проведен вертикальный анализ
актива бухгалтерского баланса предприятия. Его результаты отражены в
таблице 7
Таблица 6
Вертикальный анализ актива баланса ОАО «Бологовский
молочный завод»
Наименовани
е показателя
На конец
2013 года
На конец
2014 года
На конец
2015 года
Отклонение
доли, п.п.
Сумма
, тыс.
руб.
Доля
, %
Сумма
, тыс.
руб.
Доля
, %
Сумма
, тыс.
руб.
Доля
, %
2014
-
2013
2015
-
2014
Внеоборотные
активы, всего
8167
16,93
7518
15,40
6964
12,51
-1,53
-2,89
Основные
средства
7179
14,88
6530
13,38
5976
10,73
-1,5
-2,65
Прочие
внеоборотные
активы
988
2,05
988
2,02
988
1,77
-0,03
-0,25
Оборотные
активы, всего
40066
83,07
41279
84,59
48712
87,49
1,52
2,9
Запасы
12823
26,58
6929
14,20
13787
24,76
-
12,38
10,56
Дебиторская
задолженность
27029
56,04
34147
69,98
33098
59,44
13,94
-
10,54
Денежные
средства и
эквиваленты
214
0,44
203
0,42
1827
3,28
-0,02
2,86
Валюта
баланса
48233
100
48797
100
55676
100
-
-
Из таблицы видно, что наибольший удельный вес в общей сумме активов
ОАО «Бологовский молочный завод» приходился на оборотные активы, при
этом в сравнении с 2013 г. доля данного элемента имущества предприятия
увеличилась на 4,42 процентных пункта. Основным элементом оборотных
активов предприятия в 2013-2015 гг. являлась дебиторская задолженность.
Несмотря на то, что доля дебиторской задолженности к концу 2015
г.сократилась на 10,56 процентных пунктов, она все еще оставалась достаточно
высокой. Одновременно с этим можно отметить рост доли запасов на 10,56
43
процентных пункта, и рост доли денежных средств на 2,86 процентных пункта.
Доля внеоборотных активов в общей стоимости имущества предприятия,
напротив, ежегодно уменьшалась.
Большое значение в процессе анализа финансово-хозяйственной
деятельности имеет анализ динамики и структуры пассивов предприятия. В
ходе такого анализа устанавливается, какие источники финансирования и в
каком объеме использовало предприятие, каким образом их структура влияет
на финансовое состояние предприятия. Для оценки динамики источников
финансирования имущества ОАО «Бологовский молочный завод» был
проведен горизонтальный анализ пассива баланса. Его результаты отражены в
таблице 7
Таблица 7
Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО «Бологовский
молочный завод»
Наименование
показателя
На конец года, тыс.
руб.
Абсолютный
прирост, тыс.
руб.
Темпы роста,
%
2013
2014
2015
2014-
2013
2015-
2014
2014/
2013
2015/
2014
Капитал и
резервы, всего
3518
3497
3836
-21
339
99,40
109,69
Уставный капитал
1624
1624
1624
0
0
100
100
Добавочный
капитал
1519
1519
1519
0
0
100
100
Резервный
капитал
1
1
1
0
0
100
100
Нераспределенная
прибыль
374
353
692
-21
339
94,38
196,03
Долгосрочные
обязательства,
всего
0
0
0
0
0
0
0
Краткосрочные
обязательства,
всего
44715
45300
51840
585
6540
101,31
114,44
Заемные средства
15000
17000
16000
2000
-1000
113,33
94,11
Кредиторская
задолженность
29715
28300
35840
-1415
7540
95,24
126,64
Валюта баланса
48233
48797
55676
564
6879
101,17
114,09
Данные таблицы 7 указывают на то, что в 2013-2015 гг. предприятие
финансировало свое имущество за счет собственного капитала и резервов и
краткосрочных обязательств. Долгосрочные обязательства в исследуемом
44
периоде на предприятии отсутствовали. Собственный капитал предприятия
представлен такими его элементами, как уставный капитал, добавочный
капитал, резервы и нераспределенная прибыль. Среди перечисленных выше
элементов собственного капитала предприятия менялась только
нераспределенная прибыль. В 2014 г. по сравнению с 2013 г. она сократилась
на 21 тыс. руб., а к концу 2015 г., напротив, увеличилась на 339 тыс. руб. или
96,03%.
Краткосрочные обязательства ОАО «Бологовский молочный завод»
представлены краткосрочными займами и краткосрочной кредиторской
задолженностью. Максимальная сумма займов предприятия приходилась на
2014 г., однако к концу 2015 г. она сократилась на 1 млн. руб., составив при
этом 94% от уровня 2014 г. Кредиторская задолженность предприятия к концу
2015 г. увеличилась. Темпы роста по сравнению с предыдущими отчетными
периодами являлись достаточно высокими и составили 126,64%. Таким
образом, прирост источников финансирования имущества ОАО «Бологовский
молочный завод» в 2015 г. был вызван ростом нераспределенной прибыли и
кредиторской задолженности предприятия.
Анализ структуры источников финансирования имущества ОАО
«Бологовский молочный завод» выполнен в таблице 8
Таблица 7
Вертикальный анализ пассива баланса ОАО «Бологовский
молочный завод»
Наименование
показателя
На конец
2013 года
На конец
2014 года
На конец
2015 года
Отклонение
доли, п.п.
Сумма
, тыс.
руб.
Доля
, %
Сумма
, тыс.
руб.
Доля
, %
Сумма
, тыс.
руб.
Доля
, %
2014
-
2013
2015
-
2014
Капитал и
резервы, всего
3518
7,29
3497
7,16
3836
6,89
-0,13
-0,27
Уставный
капитал
1624
3,36
1624
3,33
1624
2,92
-0,03
-0,41
Добавочный
капитал
1519
3,14
1519
3,11
1519
2,73
-0,03
-0,38
Резервный
капитал
1
0,002
1
0,002
1
0,002
0
0
Нераспределенн
ая прибыль
374
0,77
353
0,72
692
1,24
-0,05
0,52
Долгосрочные
0
0
0
0
0
0
0
0
45
обязательства,
всего
Краткосрочные
обязательства,
всего
44715
92,71
45300
92,83
51840
93,11
0,12
0,28
Заемные
средства
15000
31,09
17000
34,84
16000
28,74
3,75
-6,1
Кредиторская
задолженность
29715
61,62
28300
57,99
35840
64,37
-3,63
6,38
Валюта баланса
48233
100
48797
100
55676
100
-
-
Результаты расчетов указывают на то, что наибольший удельный вес в
общей сумме источников финансирования имущества ОАО «Бологовский
молочный завод» в 2013-2015 гг. приходился на краткосрочные обязательства.
Доля данного источника финансирования оставалась относительно стабильной
и оставалась на уровне 92%-93%. Преобладает в общей сумме краткосрочных
обязательств кредиторская задолженность. К концу 2015 г. на ее долю
приходилось 69,13% от общей величины кредиторской задолженности и 64,
37% от валюты баланса.
Необходимо отметить, что доля капитала и резервов в валюте баланса
представляет собой важнейший относительный показатель финансовой
устойчивости предприятия, называемой в аналитической практике
коэффициентом автономии. Нижняя рекомендуемая граница данного
коэффициента составляет 0,5. Если фактическое значение коэффициента
опускается ниже рекомендуемого значения, это указывает на рост финансовой
зависимости предприятия от кредиторов. Данные таблицы 7 указывают на то,
что значение коэффициента автономии ОАО «Бологовский молочный завод» в
2013-2015 гг. оставалось на крайне низком уровне, при этом наблюдается его
снижение в динамике. Все это позволяет сделать вывод о финансовой
неустойчивости предприятия. Данный вывод подтверждается также значениями
других относительных показателей финансовой устойчивости предприятия,
значения которых представлены в таблице 8
46
Таблица 8
Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО
«Бологовский молочный завод»
Показатель
На
конец
2013
года
На
конец
2014
года
На
конец
2015
года
+,-
2014-
2013
2015-
2014
2015-
2013
Коэффициент
автономии
0,0729
0,0716
0,0689
-0,0013
-0,0027
-0,004
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,927
0,928
0,931
0,001
0,003
0,004
Коэффициент
покрытия долгов
собственным
капиталом
0,078
0,077
0,074
-0,001
-0,003
-0,004
Коэффициент
финансового
левериджа
12,71
12,95
13,51
0,24
0,56
0,8
Коэффициент финансовой зависимости показывает, насколько
предприятие зависимо с финансовой точки зрения. Значение данного
коэффициента должно находиться в пределах от 0,4 до 0,6. Из таблицы видно,
что рекомендуемому значению фактически полученный коэффициент
финансовой зависимости не соответствует, при этом наблюдается рост данного
показателя в динамике, что можно оценить отрицательно.
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
(платежеспособности) показывает, какая часть деятельности финансируется за
счет собственных, а какая за счет заемных средств. Нормальное ограничение
данного коэффициента 0,7. Оптимальное значение
1,5. Как видим,
фактические значения коэффициента покрытия в 2013-2015 гг. были намного
ниже рекомендуемого.
Значение коэффициент финансового левериджа свидетельствует о росте
заемных средств в расчете на 1 рубль вложенных в активы собственных. Так,
если в 2013 г. на 1 рубль собственных средств предприятие привлекало 12,71
рублей заемных, то к концу 2015 г. данный показатель увеличился до 13,51
рублей.
Таким образом, значения показателей, представленные в таблице 8,
свидетельствуют о значительном снижении финансовой устойчивости ОАО