22
где Кол – общий коэффициент ликвидности предприятия;
А1, А2, А3 – активы предприятия по степени реализуемости;
П1, П2, П3 – пассивы предприятия по степени срочности погашения.
Оптимальным значением данного показателя считают значение большее
единицы.
Доказательством того, что предприятие выживет в условиях конкурентно
- рыночной среды, служит его финансовая устойчивость, то есть способность
предприятия эффективно функционировать
33
. Рассматривая недостатки или
излишки средств для создания запасов, устанавливают абсолютные показатели
финансовой устойчивости.
, (1.5)
где СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал;
ВОА – внеоборотные активы.
, (1.6)
где СДИ - собственные и долгосрочные заемные средства;
СОС – собственные оборотные средства;
ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.
, (1.7)
где ОИЗ – основные источники формирования запасов;
СДИ – собственные и долгосрочные заемные средства;
ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.
СОС СОС З , (1.8)
где ∆СОС - излишек (недостаток) собственных оборотных средств;
СОС – собственные оборотные средства;
33
Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов направлений подготовки 38.03.01 «Экономика»
и 38.03.02 «Менеджмент» (бакалавриат) / Е.В. Смирнова, В.М. Воронина, О.В. Федорищева, И.Ю. Цыганова;
Оренбургский гос. ун-т. – Оренбург: ОГУ, 2015. – с.31
23
З – запасы.
СДИ СДИ З, (1.9)
где ∆СДИ - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заёмных
средств;
СДИ – собственные и долгосрочные заёмные средства;
З – запасы.
ОИЗ СДИ ККЗ З , (1.10)
где ∆ОИЗ - излишек (недостаток) общей величины основных источников
покрытия запасов;
СДИ – собственные и долгосрочные заёмные средства;
ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;
З – запасы.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость (М1 = (1; 1; 1), т.е. ∆СОС>0;
∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0).
2. Нормальная финансовая устойчивость (М2 = (0; 1; 1), т.е. ∆СОС<0;
∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0).
3. Неустойчивое финансовое состояние (М3 = (0; 0; 1), т.е. ∆СОС<0;
∆СДИ<0; ∆ОИЗ>0).
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние (М4 = (0; 0; 0), т.е.
∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ<0)
34
.
К относительным коэффициентам финансовой устойчивости относятся
35
:
1. Коэффициент финансирования представляет собой отношение
34
Виноградская, Н.А. В49 Диагностика и оптимизация финансово-экономического состояния предприятия :
финансовый анализ : практикум / Н.А. Виноградская. – М. : Изд. Дом МИСиС, 2011. – С.63
35
Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное
пособие. / О.В. Грищенко. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2007. - С.161; Илышева Н.Н. Анализ финансовой
отчетности [Электронный ресурс] : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности
080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. —М.
: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — с.41-42
24
собственного капитала и заемных средств. Рекомендуемым значением
коэффициента финансирования является коэффициент больший 1.
2. Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяют
как уровень зависимости организации от кредиторов, и рассчитывают как
частное собственного капитала и валюты баланса. Нормативное значение этого
коэффициента равно 0,6.
3. Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного
капитала) характеризует, насколько предприятие зависит от заемных средств.
Его рассчитывают как частное заемных средств и валюте баланса.
Коэффициент финансовой зависимости по нормативу должен быть меньше 0.8.
4. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага).
Показывает отношение заемных средств к собственным средствам
предприятия.
5. Коэффициент финансовой устойчивости (долю долгосрочных
источников финансирования в активах) рассчитывают как частное собственных
и долгосрочных заемных источников к валюте баланса. Приемлемое значение
данного показателя 0,8-0,9.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала.
Характеризует маневренность собственных источников средств организации.
Его определяют как отношение собственных оборотных средств и собственного
капитала. Оптимальное значение данного показателя 0,5.
7. Коэффициент постоянного актива. Определяет долю собственных
средств, направленных на субсидирование внеоборотных активов.
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами. Данный коэффициент показывает, достаточно ли у
предприятия собственных оборотных средств для обеспечения финансовой
устойчивости. Нормативное значение коэффициента не менее 0,1.
9. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
оборотными средствами. Характеризует уровень покрытия материальных
запасов с помощью собственных ресурсов.
25
10. Коэффициент собственных оборотных средств в совокупных
активах. Данный показатель определяют как отношение суммарной величины
оборотных средств к стоимости всех активов организации. Нормативное
значение этого показателя примерно 0,5.
Таким образом, существует большое количество показателей финансовой
устойчивости. Для точного анализа финансового состояния достаточно
применить лишь некоторые из показателей, главное, чтобы они не
противоречили и не дублировали друг друга
36
.
Рентабельность - показатель характеризующий доходность, выгодность,
прибыльность финансовой деятельности. Данный показатель измеряют при
помощи нескольких процентных коэффициентов, которые характеризуют,
насколько эффективна работа предприятия, насколько доходны различные
направления деятельности и выгодно ли производство отдельных видов
продукции и услуг
37
. Для расчета показателей рентабельности используют
следующие формулы:
1. Рентабельность продукции (R
продук.
) - отношение прибыли от продаж к
полной себестоимости реализованной продукции.
Пр
ССполн
, (1.11)
где П
р
– прибыль от продаж;
СС
полн.
– полная себестоимость продукции.
Этот показатель характеризует сумму прибыли, получаемую на 1 руб.
полной себестоимости реализованной продукции, и определяется не только по
всему объему, но и по каждому виду продукции.
2. Рентабельность продаж (R
продаж
) - отношение прибыли от продаж к
выручке от реализации продукции.
, (1.12)
36
Бекренева В.А. Финансовая устойчивость организации. Проблемы анализа и диагностики: Научное издание/
В.А.Бекренева. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2012. —С.17
37
Трухина Н.И. Экономика предприятия и производства [Электронный ресурс] : учебное пособие / Н.И.
Трухина, Е.И. Макаров, А.В. Чугунов. — Электрон. текстовые данные. — Воронеж: Воронежский
государственный архитектурно-строительный университет, ЭБС АСВ, 2014. —С.62
26
где П
р
– прибыль от продаж;
В
р
– выручка от реализации продукции.
3. Рентабельность производства (R
пр-ва
) - отношение прибыли от продаж к
среднегодовой сумме основных производственных фондов и
материальных оборотных средств.
, (1.13)
где П
р
– прибыль от продаж;
ОПФ и ОС – среднегодовая стоимость соответственно основных
производственных фондов и материальных оборотных средств.
4. Рентабельность активов (R
акт.
) - отношение прибыли до налогообложения
или чистой прибыли к средней сумме активов (вложенного капитала)
предприятия за определенный период.
, (1.14)
где П
ч
– чистая прибыль;
ОПФ и ОС – среднегодовая стоимость соответственно основных
производственных фондов и материальных оборотных средств.
5. Рентабельность оборотных активов (R
об.акт.
) - отношение прибыли до
налогообложения или чистой прибыли к средней сумме оборотных
активов предприятия за определенный период.
, (1.15)
где П
ч
– чистая прибыль;
ОА – основные средства предприятия.
6. Рентабельность основных средств (R
осн.сред.
) - отношение прибыли до
налогообложения или чистой прибыли к средней сумме основных средств
предприятия за определенный период.
, (1.16)
где П
ч
– чистая прибыль;
ОС – основные средства предприятия.
27
7. Рентабельность собственного капитала (R
соб.кап.)
- отношение чистой
прибыли к средней сумме собственного капитала предприятия за
определенный период.
, (1.17)
где П
ч
– чистая прибыль;
СК – собственный капитал предприятия.
В настоящее время при проведении анализа финансового состояния чаще
всего используют коэффициенты рентабельности продаж и рентабельности
активов (вложенного капитала)
38
.
В общих чертах деловая активность обозначает широкий круг усилий,
которые направлены на то, чтобы предприятие успешно реализовало себя при
производстве того или иного товара или при оказании услуг
39
.
Деловую активность организации измеряют посредством совокупности
количественных и качественных характеристик.
Качественными показателями деловой активности организации называют
широту рынков сбыта, деловую репутацию организации, её конкурентную
способность, присутствие постоянных клиентов.
Количественные показатели деловой активности измеряют с помощью
системы абсолютных и относительных показателей. Абсолютными
показателями можно назвать: объем товаров и услуг, величину прибыли,
авансированный капитал. Относительные же показатели позволяют оценить
эффективность использования ресурсов
40
.
К данным характеристикам относят:
1. Коэффициент оборачиваемости активов (К
ОА)
, показывающий
количество полных циклов производства и обращения за анализируемый
период, приносящих соответствующий эффект в виде прибыли. Данный
38
Баскакова О. В.Экономика предприятия (организации): Учебник / О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. — М.:
Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. — с.294-295
39
Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами [Электронный ресурс] : учебное пособие для
вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. — Электрон. текстовые данные. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2015. — с.29
40
Баскакова О. В.Экономика предприятия (организации): Учебник / О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. — М.:
Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. — С.332
28
показатель рассчитывают по следующей формуле:
(1.18)
2. Коэффициент оборачиваемости запасов (К
ОЗ
), показывающий
сколько раз за анализируемый период предприятие использовало свои запасы.
Для его расчета используют формулу:
(1.19)
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К
ОДЗ
),
характеризующий скорость оборота товаров и услуг предприятия,
инвестированных в дебиторскую задолженность. Для его расчета используют
формулу:
(1.20)
4. Оборачиваемость собственного капитала, отражающая
эффективность использования собственного капитала (К
ОСК
). Данный
показатель рассчитывают по следующей формуле:
(1.21)
5. Период оборота (ПО) активов (пассивов) – характеризует число
дней необходимых для того, чтобы активы или пассивы предприятия
окупились. Данный показатель рассчитывают по формуле:
????????
(1.22)
29
6. Операционный цикл (ОЦ) – показывает период времени,
необходимый для преобразования запасов в денежные средства. Для его
расчета используют формулу:
(1.23)
Помимо приведенных выше показателей при анализе деловой активности
могут быть использованы и другие
41
.
В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические основы
оценки финансового состояния предприятия.
Выводы по первой главе:
- финансовое состояние можно характеризовать как средство
размещения финансовых средств организации и их динамику, отражающую
также способность предприятия развиваться, как составную часть
экономических возможностей организации, отражающую итоги её финансовой
деятельности, либо как инвестиционную привлекательность предприятия, его
способность конкурировать в рыночных отношениях.
- при оценке финансового состояния предприятия, следует учитывать
факторы, оказывающие на него воздействие, при этом ученые – экономисты,
такие как Т.У. Турманидзе, А.Д. Шеремет, И.А. Жулега, Г.В. Савицкая,
выделяют достаточно большое количество различных групп факторов,
например, внутренние и внешние, экстенсивные и интенсивные, постоянные и
переменные.
- особую группу в анализе финансового состояния составляют
факторы, являющиеся показателями финансового состояния предприятия,
такие как коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности, деловой активности, рентабельности.
Итак, из всего вышесказанного следует, что анализируя финансовое
41
Крылов, С. И.Финансовый анализ: учебное пособие / С. И. Крылов. — Екатеринбург : Изд‑во Урал. ун‑та,
2016. —С.46-51
30
состояние предприятия, можно эффективно оценить текущее состояние
предприятия, выявить стадию развития, на которой находится предприятие и
выделить его основные проблемы.
31
Глава 2. Анализ финансового состояния МУП "Мосеевское"
2.1 Основные введения о деятельности МУП "Мосеевское"
МУП «Мосеевское» (Предприятие) расположено в Тотемском районе
Вологодской области.
Учреждение является коммерческой организацией, тип - муниципальное
унитарное предприятие, целью его деятельности является удовлетворение
общественных потребностей и получение дохода.
Муниципальное унитарное предприятие «Мосеевское» создано в
соответствии с решением Совета муниципального образования «Мосеевское».
Функции и полномочия учредителя Предприятия осуществляет
«Администрация муниципального образования «Мосеевское» Тотемского
муниципального района Вологодской области (Учредитель).
Уставный фонд Предприятия составляет 100 тыс. рублей.
Имущество Предприятия находится в муниципальной собственности
муниципального образования «Мосеевское» Тотемского муниципального
района, Вологодской области. Имущество Предприятия нельзя разделить или
распределить по вкладам (долям, паям), в том числе между сотрудниками
Предприятия, оно принадлежит Предприятию на праве хозяйственного ведения
и отражается на его самостоятельном балансе.
Право на имущество, закрепляемое за Предприятием на праве
хозяйственного ведения Учредителем, возникает с момента передачи
имущества Предприятию, если иное не предусмотрено законодательным актом
Российской Федерации или решением Учредителя.
Предприятие распоряжается движимым и недвижимым имуществом
только в рамках, которые не лишают его права реализовать деятельность цели,
виды и предмет которой определены настоящим Уставом.
МУП «Мосеевское» может совершать продажу принадлежащего ему
недвижимого имущества, сдавать его в аренду, отдавать в залог, вносить в
качестве вкладов в уставной (складочный) капитал хозяйственного общества