42
Таблица 1
Анализ динамики имущества и источников его образования МУП «Мосеевское» за 2015-2017 г.г. в тыс. руб.
Показатель
2015
г, тыс.
руб.
2016
г,
тыс.
руб.
2017
г,
тыс.
руб.
Отклонение (+,-), тыс.
руб.
Темп роста, %
2016
к
2015
2017
к
2016
2017
к
2015
2016 к
2015
2017 к
2016
2017 к
2015
Внеоборотные активы
0
0
0
0
0
0
-
-
-
Итого по разделу 1
0
0
0
0
0
0
-
-
-
Запасы
215
60
114
-155
54
-101
27,907
190,000
53,023
Дебиторская задолженность
2 387
2 028
2 223
-359
195
-164
84,960
109,615
93,129
Денежные средства и денежные эквиваленты
5
133
148
128
15
143
2660,000
111,278
2960,000
Итого по разделу 2
2607
2221
2485
-386
264
-122
85,194
111,887
95,320
Баланс
2607
2221
2485
-386
264
-122
85,194
111,887
95,320
Капитал и резервы
0
0
0
0
0
0
-
-
-
Уставный капитал
100
100
100
0
0
0
0
0
0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
-2 995
-3 576
-3 441
-581
135
-446
119,399
96,225
114,891
Итого по разделу 3
-2895
-3476
-3341
-581
135
-446
120,069
96,116
115,406
Долгосрочные обязательства
0
0
0
0
0
0
-
-
-
Итого по разделу 4
0
0
0
0
0
0
-
-
-
Краткосрочные обязательства
0
0
0
0
0
0
-
-
-
Кредиторская задолженность
5 502
5 697
5 826
195
129
324
103,544
102,264
105,889
Итого по разделу 5
5502
5697
5826
195
129
324
103,544
102,264
105,889
Баланс
2607
2221
2485
-386
264
-122
85,194
111,887
95,320
В тоже время величина кредиторской задолженности увеличивается с
5502 тыс. руб. в 2015 году до 5826 тыс. руб. в 2017 году, то есть на 324 тыс.
руб. или 5,889%, из которых на 195 тыс. руб. или 3,544% в 2016 году и еще на
129 тыс. руб. или 2,264% в 2017 году. В целом, стабильный рост кредиторской
задолженности оценивается негативно и указывает на снижение ликвидности
организации.
По итогам проведенного анализа можно сделать предварительный вывод
о кризисном положении организации, что подтверждается отсутствием
собственного капитала, высокой зависимостью от внешних источников
формирования имущества при том, что основным видом имущества является
дебиторская задолженность.
Динамика абсолютных значений баланса не позволяет изучить
соотношения между отдельными статьями, что необходимо для оценки
величины «проблемных» статей (дебиторская задолженность в активах,
заемные средства в пассивах). В этой связи, в практике финансового анализа
совмещаются два метода — горизонтальный и вертикальный, т.е. изучается
динамика структуры баланса за ряд периодов.
Далее в углубление анализа необходимо оценить структуру имущества и
источников его финансирования, что представлено в таблице 2.
Таблица 2
Анализ структуры имущества и источников его образования
МУП «Мосеевское» за 2015-2017 г.г., в %
Показатель
2015 г
2016 г
2017 г
Отклонение (+,-)
2016 к
2015
2017 к
2016
2017 к
2015
Внеоборотные активы
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
0,000
Запасы
8,247
2,701
4,588
-5,546
1,886
-3,660
Дебиторская задолженность
91,561
91,310
89,457
-0,251
-1,853
-2,104
Денежные средства и
денежные эквиваленты
0,192
5,988
5,956
5,797
-0,033
5,764
Итог оборотных активов
100,000
100,000
100,000
0,000
0,000
0,000
Уставной капитал
3,836
4,502
4,024
0,666
-0,478
0,188
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
-114,883
-161,009
-138,471
-46,126
22,538
-23,588
Кредиторская задолженность
211,047
256,506
234,447
45,459
-22,059
23,399
44
Баланс
100,000
100,000
100,000
0,000
0,000
0,000
Как видно из расчетов, имущество организации в наибольшей степени на
протяжении всего периода исследования формируется за счет дебиторской
задолженности. Доля её сокращается с 91,561% в 2015 году до 89,457% в 2017
году, то есть на 2,104%, что оценивается негативно, поскольку нет никакой
гарантии, что организация получит эту дебиторскую задолженность в полном
объеме, что негативно сказывается на ликвидности и финансовой
устойчивости.
Положительной оценки заслуживает рост доли денежных средств с
0,192% в 2015 году до 5,956% в 2017 году, то есть на 5,764%, что подтверждает
сделанные ранее выводы о повышении платежеспособности.
В результате сокращения запасов их доля также демонстрирует
тенденцию к сокращению с 8,247% в 2015 году до 4,558% в 2017 году, то есть
на 3,66%, что также подтверждает сделанные ранее вывод о повышении
эффективности политики управления запасов.
Все имущество организации формируется за счет кредиторской
задолженности, поскольку величина собственного капитала имеет
отрицательное значение. Сложившаяся ситуация указывает на крайне
кризисное положение организации.
В углубление анализа оценим структуру имущества с позиции расчетно-
денежной и товарной частей (таблица 3).
Таблица 3
Структура имущества МУП «Мосеевское» за 2015-2017 г.г., тыс. руб.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Расчетно-денежная
2 392
91,75
2 161
97,3
2 371
95,41
-21
3,66
Товарная и
производственная части
215
8,25
60
2,70
114
4,59
-101
-3,66
ВСЕГО
2 607
100,00
2 221
100,00
2 485
100,00
-122
0,00
45
Расчетно-денежный показатель имущества МУП «Мосеевское»
составляет 2 371 тыс. руб. в 2017 г. против 2 392 тыс. руб. в 2015 г. Процентная
составляющая данной части имущества на конец периода исследования равна
95,41%. Часть имущества МУП «Мосеевское», относящаяся к товарно-
производственной части, составляет 4,59% в 2017 г. Стоимость данного
показателя имущества на конец исследуемого периода составляет 114 тыс. руб.
В таблице 4 представлена оценка капитала МУП «Мосеевское» за 2015-
2017 г.г. с позиции длительности участия в деятельности.
Таблица 4
Оценка капитала МУП «Мосеевское» за 2015-2017 г.г. по признаку
длительности участия в деятельности, тыс. руб.
Показатели
2015
2016
2017
Отклонение
Постоянный капитал
-2 895
-3 476
-3 341
-446
Устойчивые обязательства
0
0
0
0
Мобильные обязательства
5 502
5 697
5 826
324
Снижение постоянного капитала МУП «Мосеевское» на 446 тыс. руб.
приводит к уменьшению степени защиты кредиторов и ослаблению
финансового положения Предприятия в течение 2015-2017 гг. Сумма
устойчивых обязательств МУП «Мосеевское» равна нулю. Увеличение суммы
мобильных обязательств на 324 тыс. руб. в течение 2015-2017 гг. обуславливает
снижение платежеспособности МУП «Мосеевское». При этом необходимо
учитывать изменение показателей ликвидности, что и предопределяет
необходимость ее оценки.
Финансовое состояние предприятия оценивается с помощью системы
финансовых показателей, основными из которых являются коэффициенты
ликвидности и платежеспособности и финансовой устойчивости,
рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса и расшифровок к нему.
Ликвидность — финансовый термин, характеризующий способность активов
быть оперативно проданными по цене близкой к рыночной.
46
В таблице 5 проведен анализ ликвидности баланса МУП «Мосеевское» за
2015-2017 г.г.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса МУП «Мосеевское» за 2015-2017 г.г., тыс. руб.
Раздел баланса
Тип
2015
2016
2017
Активы
А1 (денежные средства, эквиваленты и
краткосрочные финансовые инвестиции)
5
133
148
А2 (дебиторская задолженность и прочие
оборотные активы)
2 387
2 028
2 223
А3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям)
215
60
114
А4 (внеоборотные активы)
0
0
0
Пассивы
П1 (кредиторская задолженность и прочая
краткосрочная задолженность)
5 502
5 697
5 826
П2 (краткосрочные кредиты и займы)
0
0
0
П3 (долгосрочные обязательства)
0
0
0
П4 (собственный капитал и резервы)
-2 895
-3 476
-3 341
Излишек/
дефицит
А1-П1
-5 497
-5 564
-5 678
А2-П2
2 387
2 028
2 223
А3-П3
215
60
114
П4-А4
-2 895
-3 476
-3 341
Кумулятивный
излишек/
дефицит
∆АП1 = А1-П1
-5 497
-5 564
-5 678
∆АП2=А2-П2 +∆АП1
-3 110
-3 536
-3 455
∆АП3=А3-П3 + ∆АП2
-2 895
-3 476
-3 341
∆АП4=А4-П4 + ∆АП3
0
0
0
Как видно из расчетов, на протяжении всего периода исследования
организация испытывает дефицит абсолютно ликвидных активов для покрытия
наиболее срочных обязательств. При этом платежный недостаток
увеличивается с 5497 тыс. руб. в 2015 году до 5678 тыс. руб. в 2017 году, что
является результатом опережающего темпа роста наиболее срочных
обязательств по сравнению с темпом роста наиболее ликвидных активов. В
целом сложившаяся ситуация оценивается негативно и указывает на очень
низкую платежеспособность организации.
В то же время быстро реализуемые активы организации стабильно
превышают краткосрочные обязательства, при этом излишек снижается с 2387
тыс. руб. в 2015 году до 2223 тыс. руб. в 2017 году, что является результатом
сокращения дебиторской задолженности на фоне полного отсутствия
долгосрочных обязательств. В целом, сложившаяся ситуация позволяет
47
сделать вывод о высокой перспективной ликвидности.
В результате стабильного отсутствия в организации долгосрочных
обязательств на фоне наличия запасов в организации наблюдается стабильное
превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными
обязательствами, величина которого сокращается с 215 тыс. руб. в 2015 году до
114 тыс. руб. в 2017 году, что является результатом снижения величины
медленно реализуемых активов. Данная ситуация также подтверждает вывод о
высокой перспективной ликвидности организации.
Крайне негативной оценки заслуживает ситуация по последнему
соотношению, несмотря на тот факт, что на балансе организации не числится
постоянных активов в организации отсутствуют собственные оборотные
средства, что обусловлено отсутствием собственного капитала. Сложившаяся
ситуация указывает на невыполнение минимального требования финансовой
устойчивости.
Данные таблицы 5 показывают, что в 2017 г. баланс компании был
недостаточно сбалансированным, а уровень риска потери ликвидности был
существенным. Для покрытия наиболее срочных обязательств в компании было
на 5 678 тыс. руб. меньше, чем это необходимо. Такое утверждение относится
ко всем текущим обязательствам, ведь с учетом дефицита активов А1, в
компании было недостаточно ликвидных активов, которые могут быть
реализованы на рынке в течение года для того, чтобы погасить свои текущие
долги. Совокупность этих факторов свидетельствует о том, что Муниципальное
унитарное предприятие «Мосеевское» не способно отвечать по своим
обязательствам вовремя.
Коэффициенты ликвидности помогут нам определить способность
предприятия погашать свои краткосрочные обязательства. Оценим
коэффициенты ликвидности МУП «Мосеевское» за 2015-2017 г.г., используя
формулы 1.1-1.4 (таблица 6).
48
Таблица 6
Анализ коэффициентов ликвидности МУП «Мосеевское»
за 2015-2017 г.г.
Показатель
2015 г
2016
г
2017
г
Отклонение
Оптим
альное
значен
ие
2016
к
2015
2017
к
2016
2017 к
2015
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,001
0,023
0,025
0,022
0,002
0,024
0,3
Коэффициент срочной
ликвидности
0,435
0,379
0,407
-0,055
0,028
-0,028
Более
0,8
Коэффициент текущей
ликвидности
0,474
0,390
0,427
-0,084
0,037
-0,047
1,5-2
Общий показатель ликвидности
0,230
0,204
0,222
-0,025
0,018
-0,007
Более 1
Как показывают расчеты, коэффициент абсолютной ликвидности,
являющийся наиболее жестким критерием платежеспособности, за
анализируемый период повышается с 0,001 пунктов в 2015 году до 0,025
пунктов в 2017 году, то есть на 0,024 пункта, что подтверждает сделанный
ранее вывод о повышении платежеспособности. При этом необходимо
отметить, что на протяжении всего периода исследования, фактическое
значение коэффициента абсолютной ликвидности значительно ниже
рекомендуемого, что указывает на недостаточный уровень
платежеспособности, так за счет абсолютно ликвидных активов организация в
состоянии погасить в 2017 году 2,5% краткосрочных обязательств при
нормативе в 20%.
Негативной оценки заслуживает снижение коэффициента срочной
ликвидности с 0,435 пунктов в 2015 году до 0,407 пунктов в 2017 году, то есть
на 0,028 пунктов, что указывает на снижение ликвидности организации. Кроме
того, необходимо отметить, что фактическое значение коэффициента срочной
ликвидности на протяжении всего периода исследования ниже
рекомендуемого. Так, рекомендуется чтобы 80% краткосрочных обязательств
организации покрывалось за счет суммы абсолютно ликвидных и быстро
49
реализуемых активов. Фактически же в 2017 году покрывается лишь 40,7%, то
есть в два раза меньше.
Коэффициент текущей ликвидности за 2015-2017 г.г. также
демонстрирует тенденцию к снижению с 0,474 пунктов до 0,427 пунктов, то
есть на 0,047 пунктов, что также указывает на снижение ликвидности
организации. Более того, фактическое значение данного коэффициента также
на протяжении всего периода исследования не соответствует рекомендуемому
показателю, кроме того оно имеет значение значительно меньше единицы, то
есть текущих активов не достаточно для покрытия текущих пассивов, что
указывает на крайне тяжелую ситуацию в организации.
Для более наглядного представления о динамике основных показателях
ликвидности представим их на рисунке 3.
Рис. 3 – Динамика коэффициентов ликвидности МУП «Мосеевское» за
2015-2017 г.г.
На низкий уровень платежеспособности указывает и общий показатель
ликвидности, который на протяжении всего периода исследования имеет
значение ниже единицы.
В 2017 г. текущий курс управления соотношением дебиторской и
кредиторской задолженностей МУП «Мосеевское» положительно влиял на
платежеспособность компании, при этом дебиторы отвлекали меньше
количество средств, чем предоставляли кредиторы. В 2017 г. на единицу
кредиторской задолженности сформировано 0,38 единиц средств дебиторской
50
задолженности.
Далее в углубление анализа необходимо определить тип финансовой
устойчивости МУП «Мосеевское» за 2015-2017 г.г. Используем для этого
формулы 1.5-1.10 (таблица 7).
Таблица 7
Тип финансовой устойчивости МУП «Мосеевское» за 2015-2017 г.г.
Показатели
2015
2016
2017
Источники собственных средств
-2 895
-3 476
-3 341
Необоротные активы
0
0
0
Наличие собственных оборотных средств
-2 895
-3 476
-3 341
Долгосрочные кредиты и заемные средства
(долгосрочные обязательства)
0
0
0
Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников средств для формирования запасов и
затрат
-2 895
-3 476
-3 341
Краткосрочные кредиты и заемные средства
(текущие обязательства)
0
0
0
Общая величина основных источников средств для
формирования запасов
-2 895
-3 476
-3 341
Общая величина запасов
215
60
114
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных
средств
-3 110
-3 536
-3 455
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных
средств и долгосрочных заемных средств для
формирования запасов
-3 110
-3 536
-3 455
Излишек (+), недостаток (-) общей величины
основных источников средств для формирования
запасов
-3 110
-3 536
-3 455
Тип финансовой устойчивости
(0;0;0)
(0;0;0)
(0;0;0)
Таким образом, можно сделать вывод, что Муниципальное унитарное
предприятие «Мосеевское» имело проблемы с платежеспособностью, ведь на
каждую единицу текущих обязательств в МУП «Мосеевское» было 0,474
оборотных активов в 2015 г.
На протяжении всего периода исследования организация характеризуется
кризисным финансовым положением с позиции финансовой устойчивости.
В 2017 году организации не хватает 3 455 тыс. руб. нормальных
источников для формирования запасов материальных средств. Причем, как
видно из расчетов этот недостаток увеличивается по сравнению с 2015 годом,
51
что является результатом опережающего темпа сокращения нормальных
источников формирования имущества по сравнению с темпом сокращения
запасов.
В такой ситуации можно говорить о создании неблагоприятных условий
для функционирования предприятия. Исходя из полученных данных, можно
сделать вывод, что уровень финансовых рисков является значительным, и без
изменения структуры текущей задолженности компания не сможет успешно
продолжить деятельность.
На следующем этапе оценим основные коэффициенты финансовой
устойчивости МУП «Мосеевское» за 2015-2017 г.г.
Как видно из расчетов, представленных в таблице 8, большинство
показателей финансовой устойчивости демонстрируют не только негативную
динамику, но и отрицательное значение, что также указывает на крайне
тяжелое финансовое положение.
Как указывалось ранее, на протяжении всего периода исследования
собственный капитал организации имеет отрицательное значение, в результате
чего большинство показателей имеют отрицательное значение, в частности,
коэффициент финансирования, коэффициент автономии, коэффициент
финансовой устойчивости, что однозначно указывает на нерациональную
структуру капитала организации.
В результате отсутствия у организации собственного капитала, она
характеризуется и отсутствием собственных оборотных средств, в результате
чего коэффициенты обеспеченности различных видов оборотных активов
собственными оборотными средствами также имеют отрицательное значение.
Таблица 8
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости МУП «Мосеевское»
за 2015-2017 г.г.
Показатель
2015 г
2016 г
2017 г
Отклонение (+,-)
2016 к
2015
2017 к
2016
2017 к
2015
Коэффициент финансирования
-0,526
-0,610
-0,573
-0,084
0,037
-0,047
Коэффициент автономии
-1,110
-1,565
-1,344
-0,455
0,221
-0,234