56
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
3,38
3,13
2,75
-0,25
-0,38
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
5,84
5,98
6,03
0,14
0,05
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
8,75
7,00
5,76
-1,75
-1,24
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
2,88
2,39
2,25
-0,49
-0,14
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
4,02
4,00
3,65
-0,02
-0,35
Продолжительность
одного оборота
активов, дни
216,87
251,75
260,87
34,88
9,12
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дни
106,51
115,02
130,91
8,51
15,89
Продолжительность
одного оборота
запасов, дни
61,64
60,20
59,70
-1,44
-0,5
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, дни
41,14
51,43
62,5
10,29
11,07
Продолжительность
одного оборота
собственного
капитала, дни
125
150,63
160
25,63
9,37
Продолжительность
одного оборота
кредиторской
задолженности, дни
89,55
90
98,63
0,45
8,63
На основании данных таблицы 18 можно сделать следующие выводы. В
2017 г. коэффициент оборачиваемости всех активов предприятии сократился на
0,23 пункта, что привело к росту продолжительности одного оборота активов на
34,88 дней. Оборачиваемость оборотных активов предприятия в данном
отчетном периоде также замедлилась, а продолжительность одного оборота
оборотных активов увеличилась на 8,51 дней. Замедление оборачиваемости
активов произошло преимущественно вследствие увеличения периода
инкассирования дебиторской задолженности на 10,29 дней.
57
Такая же ситуация наблюдается и в 2018 г. Продолжительность одного
оборота активов предприятия увеличилась на 9,12 дней, в том числе оборотных
активов на 15,89 дней. Замедление оборачиваемости оборотных активов также
объясняется снижением скорости оборота дебиторской задолженности с 7 до
5,76 пункта. Замедление скорости оборота активов АО «Пермский мукомольный
завод» свидетельствует о снижении уровня деловой активности предприятия.
Основными индикаторами деловой активности предприятия являются
показатели продолжительности операционного, производственного и
финансового циклов. Данные показатели рассчитываются следующим образом:
1. Продолжительность операционного цикла:
..... здозооп
ТТТ
(4)
2. Продолжительность финансового цикла:
зкоздозоф
ТТТТ
.......
(5)
3. Продолжительность производственного цикла
зкозоп
ТТТ
....
(6)
Где
..зо
Т
- продолжительность одного оборота запасов
... здо
Т
- продолжительность одного оборота дебиторской задолженности
зко
Т
..
- продолжительность одного оборота кредиторской задолженности.
Значения данных показателей составили:
Продолжительность операционного цикла:
В 2016 г.: 61,64 + 41,14 = 102,78 дней
В 2017 г.: 60,20 + 51,43 = 111,63 дней.
В 2018 г.: 59,70 + 62,5 = 122,2 дней
Продолжительность финансового цикла:
В 2016 г.: 61,64 + 41,14- 89,55 = 13,23 дней
В 2017 г.: 60,20 + 51,43 – 90 = 21,63 дней.
В 2018 г.: 59,70 + 62,5 – 98,63 = 23,57 дней
Продолжительность производственного цикла:
В 2016 г.: 61,64 + 89,55 = 151,19 дней
58
В 2017 г.: 60,20 + 90 = 150,2 дней.
В 2018 г.: 59,70 + 98,63 = 158,33 дней
Из расчета следует, что в результате замедления оборачиваемости активов в 2018
г. на предприятии увеличилась продолжительность операционного, финансового
и производственного циклов.
Таким образом, в 2018 г. был выявлен рост рентабельности продаж, в то
время как рентабельность активов и капитала АО «Пермский мукомольный
завод», напротив, сократилась. Скорость оборота активов на предприятии
замедлилась. Наиболее существенное замедление оборачиваемости было
выделено по такому элементу оборотных активов предприятия, как дебиторская
задолженность.
Выводы по 2 главе:
По результатам расчетов, выполненных в данной главе работы, можно
сделать следующие выводы:
1. Объем производства и реализации продукции, а также среднегодовая
выработка в расчете на одного работника предприятия в 2018 г. сократилась, что
свидетельствует о снижении результативности хозяйственной деятельности
предприятия.
2. В 2018 г. по сравнению с показателями прошлых лет на предприятии был
выявлен рост прибыли от продаж. Однако результаты факторного анализа
позволили установить, что не все резервы роста данного показателя были
реализованы. В дальнейшем рост прибыли от основной деятельности
предприятия может быть обеспечен за счет увеличения объема продаж,
улучшения структуры ассортимента реализуемой продукции и снижения ее
себестоимости.
3. Уровень рентабельности продаж в 2018 г. увеличился на 1,4%, в то время
как в отношении показателей рентабельности активов и собственного капитала
было выявлено снижение на 0,18% и на 0,25% соответственно. Также в 2018 г.
было выявлено невыполнение «золотого правила» экономики предприятии и
59
замедление оборачиваемости активов предприятия прежде всего вследствие
замедления скорости оборота дебиторской задолженности.
4. На конец 2018 г. баланс предприятия не мог быть признан абсолютно
ликвидным вследствие невыполнения второго условия ликвидности баланса. По
результатам расчета коэффициентов ликвидности был сделан выводы о
недостаточном уровне текущей платежеспособности предприятия, в то время как
коэффициент общей платежеспособности находился в пределах нормы.
5. Несмотря на высокий уровень финансовой независимости от внешних
источников финансирования предприятие характеризовалось неустойчивым
финансовым состоянием вследствие недостаточно рационального
использования собственных источников финансирования.
60
Глава 3. Направления совершенствования деятельности
предприятия
3.1 Разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности
Анализ финансово – хозяйственной деятельности АО «Пермский
мукомольный завод» позволил выявить на анализируемом предприятии
следующие проблемы:
1. Снижение среднегодовой выработки в расчете на одного работника
предприятия;
2. Снижение общего объема выпуска и реализации продукции
предприятия;
3. Снижение показателей рентабельности активов, собственного и
заемного капитала;
4. Замедление оборачиваемости оборотных активов прежде всего
следствие увеличения периода инкассирования дебиторской задолженности;
5. Увеличение продолжительности операционного, производственного и
финансового цикла;
6. Несоответствие всех показателей ликвидности финансовым
нормативам;
7. Неустойчивое финансовое состояние при достаточном удельном весе
собственного капитала в общей сумме источников финансирования;
8. Низкий уровень маневренности собственного капитала;
9. Использование собственных средств предприятия преимущественно для
формирования внеоборотных активов.
В то же время по результатам анализа были выявлены положительные
аспекты в управлении финансово – хозяйственной деятельностью предприятия,
которые состоят в следующем:
1. Рост прибыли от продаж и прибыли до налогообложения;
2. Рост в сравнении с 2017 г. уровня рентабельности продаж;
61
3. Высокий уровень независимости от внешних источников
финансирования;
4. Достаточный уровень долгосрочной и общей платежеспособности.
5. Достаточный уровень обеспеченности предприятия собственными
оборотными средствами.
С учетом выявленных на предприятии проблем было разработано дерево
решений (рисунок 6). Рассмотрим каждый из вариантов решения выявленных
проблем, представленных на данном рисунке.
Одной из основных причин снижения уровня производительности труда на
предприятии является устаревшая материально – техническая база. Более
детальный анализ производственных показателей деятельности АО «Пермский
мукомольный завод» показал, что при неизменных качественных
характеристиках исходного сырья выход готовой продукции в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. сократился с 77,14% до 75,86% в расчете на 1 тонну готового
сырья. Основной причиной данной ситуации является рост уровня износа
оборудования. Динамика коэффициента износа активной части основных
средств АО «Пермский мукомольный завод» показана на рисунке 5.
69,00%
70,00%
71,00%
72,00%
73,00%
74,00%
75,00%
76,00%
2015 г. 2016 г. 2017 г.
71,32%
73,87%
75,66%
к-т износа активной части ОС
Рисунок 5. Коэффициент износа активной части основных
средств АО «Пермский мукомольный завод»
62
Рисунок 6. Дерево решений проблем, выявленных по результатам анализа финансово –
хозяйственной деятельности АО «Пермский мукомольный завод»
Повышение эффективности финансово – хозяйственной деятельности
Повышение
производительности
труда
Совершенствование
материально –
технической базы
Повышение объема
продаж
Поиск новых рынков
сбыта
Увеличение прибыли
от продаж
Снижение
себестоимости
продукции
Совершенствование
структуры
ассортимента
Увеличение объема
продаж
Ускорение
оборачиваемости
активов
Сокращение периода
инкассирования
дебиторской
задолженности
Рост уровня
ликвидности
Увеличение объема
более ликвидных
активов
Сокращение
краткосрочных
обязательств
Укрепление
финансовой
устойчивости
Оптимизация запасов
Увеличение объема
постоянного
капитала в общей
сумме источников
финансирования
63
Наиболее высокий коэффициент износа оборудования был выявлен в
мельничном цехе предприятия. С учетом уровня износа к замене предлагается
следующее оборудование (таблица 19):
Таблица 19
Рекомендуемое к замене оборудование
Оборудование
Цена, тыс.
руб.
Ко-во ед.
Стоимость,
тыс. руб.
Энтолейтор
1250
2
2500
Вибрационный сепаратор
2540
2
5080
Поточные весы
320
4
1280
Вымольная машина
115
2
230
Аппарат для дезинфекции зерна
930
1
930
Вальцовый мельничный комплекс
25158
2
50316
Всего
60336
Цены на оборудование были приведены в соответствие с ценовым
предложением турецкого производителя «PresidentMiLL». Анализ технических
характеристик данного оборудования показал, что данное оборудование
способно обеспечить более высокий выход готовой продукции из исходного
сырья, а также является менее энергоемким.
Для финансирования затрат по обновлению оборудования предприятию
рекомендуется привлечь долгосрочный кредит ПАО «Русфинансбанк». Условия
кредитования следующие:
Сумма кредита: 60336 тыс. руб.
Срок кредита: 60 месяцев
Процентная ставка 14,5% годовых
Единовременная комиссия: 1,5% от суммы кредита
Вид платежа: аннуитетный.
График платежей, составленный в соответствии с данными условиями,
приведен в Приложении 8.
Из приложения видно, что сумма ежемесячного платежа по кредиту
составит 1420 тыс. руб. При этом переплата процентов за кредит за весь период
его погашения составит 24840 тыс. руб.
Анализ технических характеристик рекомендуемого к установке
оборудования показал, что предприятие сможет увеличить объем выпуска муки
64
и круп в среднем на 15%, что в натуральном выражении составит 21067 тонн.
Следовательно прирост среднегодовой выработки одного работника за счет
обновления оборудования составит:
21067/290 = 72,15 тонн
Таким образом, выработка одного работника в натуральном выражении в
результате обновления оборудования увеличится на 72,15 тонн.
Также т.к. рекомендуемое к установке оборудование является менее
энергоемким, это позволит предприятию получить экономию себестоимости. В
таблице 20 проведен сравнительный анализ себестоимости 1 тонны муки до и
после обновления оборудования.
Таблица 20
Сравнительный анализ себестоимости 1 тонны муки до и после
обновления оборудования
Показатель
Затрат на 1 тонну
муки, тыс. руб. до
обновления
оборудования
Затраты на 1
тонну муки, тыс.
руб. после
обновления
оборудования
Сырье
7,481
7,296
Затраты электроэнергии
0,742
0,728
Материалы
0,345
0,329
Обязательства персоналу по
оплате труда с учетом
отчислений
0,972
0,972
Косвенные производственные
затраты без амортизации
0,350
0,338
Амортизация
0,705
0,822
Теплоэнергия
0,346
0,337
Себестоимость
10,941
10,822
Экономия затрат на весь объем выпуска продукции составит:
140444*(10,822 – 10,941) = 16713 тыс. руб.
Таким образом, ежегодная экономия затрат, полученная в результате
обновления оборудования в мукомольном цехе предприятия позволит
реализовать резервы роста прибыли от продаж в сумме 16713 тыс. руб. При этом
период окупаемости проекта по обновлению оборудования в мукомольном цехе
составит:
69348/ 16713 = 4,1 года
65
Одной из причин снижения прибыли АО «Пермский мукомольный завод»
явилось увеличение в общем объеме продаж продукции с низким уровнем
рентабельности. Основная причина снижения рентабельности продаж
продукции в свою очередь заключалась в нерациональной ценовой политике
предприятия. Такая ситуация в частности наблюдалась в отношении муки
высшего и первого сорта. Это указывает на необходимость повышения цены на
данные виды продукции предприятия.
Для обоснования цен на данные виды продукции был использован метод
маржинального дохода. Расчет приемлемого уровня цены осуществлялся по
следующей формуле:
(7)
Норма маржинального дохода составила
- по муке высшего сорта: (18,57-12,7)/18,57 = 0,31
- по муке первого сорта: (14,52 – 9,58)/14,52 = 0,34
Таким образом, рекомендуемая цена составит:
- по муке высшего сорта: (5,66+1,05)/0,31 = 21,64 руб.
- по муке первого сорта: (4,93 + 0,63)/ 0,34 = 16,35 руб.
Таким образом, резервы роста прибыли за счет повышения цены на
продукцию предприятия составят:
- по муке высшего сорта: (21,64 – 18,57)* 1492270/ 1000 = 4581 тыс. руб.
- по муке первого сорта (16,35-14,52)* 2434757/ 1000 = 4455 тыс. руб.
Таким образом, совокупные резервы роста прибыли за счет изменения
цены на отдельные виды продукции АО «Пермский мукомольный завод»
составят
4581 + 4455 = 9036 тыс. руб.
Рост объема продаж продукции АО «Пермский мукомольный завод»
может быть обеспечена за счет замещения импортной муки преимущественно из
Белоруссии, которая даже с учетом предложенных мер по повышению цены на
муку высшего и первого сорта является более дорогой. Рост объема продаж
доходаогомаржинальннорма
продукцииединицунаприбыльжелаемаязатратыпостоянные
цена