15
нятия «финансовый анализ» показывает, что по исследуемой проблеме нет еди-
ного взгляда различных авторов.
Исследовав точки зрения различных авторов и уточнив основные харак-
теристики понятия финансовый анализ предприятия, мы считаем более полным
следующее ее определение: финансовый анализ – это процесс, заключающийся
в идентификации, систематизации и аналитической обработке доступных све-
дений финансового характера, результатом которого является предоставление
пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной осно-
вой для принятия управленческих решений
7
.
1.2 Методика проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности
В экономической литературе разными авторами предложены и аргумен-
тированы разные методики анализа финансово-хозяйственной деятельности. В
своей работе проанализируем основные методики.
1. Горизонтальный анализ.
Другое название горизонтального анализа – временной анализ. Данный
вид анализ подразумевает сравнение каждого показателя финансовой
отчетности с аналогичныи из предшествующего периода.
2. Вертикальный анализ.
Вертикальный анализ означает исследование структуры финансовой
отчетности и определение влияния каждого показателя финансовой отчетности
на общий результат, как правило на валюту баланса.
3. Оценка относительных показателей (коэффициентов).
Одним из самых распространенных методов анализа финансовой дея-
тельности является – расчет относительных показателей или коэффициентов.
Такие расчеты осуществляются по определенным формулам на основе годовой
бухгалтерской отчетности предприятия, затем выявляются взаимосвязи между
7
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В. В. Ковалев − М.: Финансы и статистика, 2014. −
С.89
16
определенными показателями и их влияние в целом на финансовые результаты
хозяйствующего субъекта.
4. Трендовый анализ.
В основе трендового анализа лежит расчет относительных отклонений
показателей отчетности за несколько лет. Расчет относительных отклонений
производиться от уровня базисного года, для которого все показатели прини-
маются за 100% (базисные индексы динамики).
5. Сравнительный анализ.
Сравнительный анализ позволяет проводить сопоставление нескольких
объектов по одним и тем же показателям. Такой анализ может проводиться
внутри предприятия: между отделами и цехами или дочерними компаниями. Но
большое значение данный анализ приобретает для сравнения предприятий од-
ной отрасли, когда необходимо выявить конкурентные преимущества или не-
достатки определенного субъекта хозяйствования по отношению к конкурен-
там.
В проведении анализа финансово – хозяйственной деятельности можно
выделить основные группы
8
:
1) анализ технико-экономических показателей деятельности предприя-
тия ( как правило такой анализ проводиться за период не менее трех лет);
2) оценка динамики и структуры активов и пассивов баланса;
3) анализ финансовой устойчивости предприятия;
4) анализ ликвидности баланса предприятия;
5) анализ платежеспособности предприятия;
6) анализ деловой активности предприятия;
7) анализ рентабельности предприятия.
Результаты финансовой деятельности предприятия находят отражение в
системе показателей. Но показателей, отражающих финансовую деятельность
8
Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия / Г. Н. Лиференко − М.: Издательство «Экзамен», 2014. –
С.44
17
предприятия, достаточно много и это учреждает трудности в методическом
плане при системном рассмотрении. Также различным участникам рынка необ-
ходима разная информация о финансовых результатах деятельности предприя-
тия. Например, управленческий персонал интересует полученная прибыль и ее
структура, а также факторы, которые оказывают влияние на ее величину. В то
же время, налоговые органы заинтересованы в получении правдивой информа-
ции о всех слагаемых балансовой прибыли. Акционерам и учредителям для то-
го, чтобы выбрать направления дальнейшего развития, необходима информа-
ция о каждом слагаемом прибыли предприятия. Инвесторам анализ каждого
слагаемого прибыли позволит устранить риск финансовых потерь от инвести-
ций в данное предприятие.
В экономической литературе существуют общепризнанные критерии, по
которым структура баланса признается удовлетворительной, а деятельность са-
мого предприятия считается эффективной. Перечислим их:
1) положительный темп роста собственного капитала;
2) отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;
3) оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженно-
сти (российскими экономистами оптимальное соотношение дебиторской и кре-
диторской задолженности признается равен 1), отсутствие у предприятия про-
сроченной дебиторской задолженности, по которой риск возврата фактически
равен нулю;
4) запасы и затраты не должны превышать минимальную сумму источ-
ников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кре-
дитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
После проведения общего анализа финансового состояния предприятия
важнейшем этапом является оценка финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость обеспечивает платежеспособность
предприятия и раскрывает состояние счетов предприятия.
В качестве обобщающего показателя финансовой устойчивости высту-
пает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и
18
затрат. Излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат
вычисляется в виде разницы суммы источников средств и суммы запасов и за-
трат.
Краткосрочное финансовое состояние предприятия позволяют оценить
показатели ликвидности. Данные показатели позволяют выявить может ли хо-
зяйствующий субъект в полном объеме рассчитаться перед своими контраген-
тами.
Ликвидность актива – это способность актива превращаться в денежные
средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временно-
го интервала, в течение которого осуществляется превращение актива в денеж-
ные средства. Более короткий временной интервал означает более высокую
ликвидность актива.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств
и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками
платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Одной из важнейших характеристик финансового состояния является –
долгосрочная стабильность предприятия. Долгосрочная стабильность предпри-
ятия находиться в прямой зависимости от финансовой структуры предприятия,
степени зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовую структуру
предприятия характеризует собственный и заемный капитал. Одни собственни-
ки вкладывают в развитие бизнеса собственные денежные ресурсы, а другие
собственники предпочитают развивать бизнес на основе заемных средств.
Структура «собственный капитал - заемные средства» в экономической литера-
туре достаточно подробно описана и имеет определенные границы норматив-
ного значения. Так принято, чтобы соотношение коэффициента заемных и
собственных средств должны быть меньше 0,7. Если указанное нормативное
соотношение повышено, то это означает зависимость хозяйствующего субъекта
19
от внешних источников финансирования (кредитов и займов), а также потерю
финансовой устойчивости.
Разные авторы имеют разные подходы к оцениваю финансовой устойчи-
вости предприятия и алгоритмы их анализа могут несущественно отличаться и
иметь вариации как в количественном отношении, так и по методам расчета.
Последним этапом оценки финансового состояния коммерческого пред-
приятия является расчет показателей деловой активности.
Деловая активность предприятия в финансовом плане выражается в обо-
рачиваемости средств и их источников. Оценка деловой активности на каче-
ственном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности
данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала компании.
Количественная оценка деловой активности может быть сделана по двум
направлениям
9
:
1. Степень выполнения плана (установленного вышестоящей организа-
цией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных
темпов их роста.
2. Уровень эффективности использования ресурсов коммерческой орга-
низации.
В условиях рыночных отношений также велика роль показателей рента-
бельности деятельности, которые характеризуют прибыльность или убыточ-
ность всей деятельности. Показатели рентабельности являются относительны-
ми характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности
предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, из-
меряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.
Анализ показателей доходности имеет важное практическое значение,
так как он позволяет оценить доходность производства и эффективность ис-
пользования вложенного в него капитала, выбрать рациональную инвестицион-
ную политику, определить степень ликвидности предприятия.
9
Селезнева Н. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.:
ИНФРА-М, 2013. – С. 201
20
1.3 Информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
Большую роль в успешной работе предприятия является его информа-
ционная база: правовая, нормативная, техническая, кадровая и т.п. Информа-
ционная база должна обеспечивать финансово-хозяйственную деятельность
предприятия для успешного управления.
Всю информационную базу можно разделить на четыре группы
10
:
- сведения правового характера;
- сведения нормативно-справочного характера;
- данные бухгалтерского учета;
- статистические данные.
Первая группа включает в себя документы (законы, постановления, ука-
зы), которые составляют правовую основу деятельности предприятия. Инфор-
мация этой группы носит обязательный характер т.к., никакая хозяйственная
деятельность, учет и анализ, не могут быть реализованными без понимания
условий и требований действующего правового пространства.
Во вторую группу входят нормативные документы государственных ор-
ганов (Министерства финансов, Банка России, Федеральной комиссии по рынку
ценных бумаг и другие), международных организаций и различных институтов,
в том числе финансовых, содержащие требования, рекомендации и количе-
ственные нормативы в области финансов к участникам рынка. В качестве при-
мера можно привести Положение о выплате дивидендов по акциям и процентов
по облигациям, сообщения Минфина РФ о различных процентных ставках, о
составе отчетности и принципах ее представления, регулирующие документы
содержащие пороговые значения показателей для признания структуры баланса
неудовлетворительной, и т.п.
В третьей группе представлены данные системы бухгалтерского учета
10
Пясталов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий / С. М. Пясталов – М.: Академический
Проект, 2013. – С. 147.
21
как систематизированного информационного ресурса. На бухгалтерскую от-
четность понятие коммерческой тайны не распространяется, а коммерческие
организации некоторых форм собственности и видов бизнеса даже обязаны
публиковать свою отчетность. Именно этим обстоятельством определяется зна-
чимость бухгалтерской отчетности для анализа.
Четвертая группа включает статистические данные:
- это регулярно публикуемая официальная статистика, имеющая обще-
экономическую направленность (индекс цен, динамика общеэкономических
показателей в различных разрезах и другие);
- финансовая статистика (динамика процентных ставок, данные о ры-
ночных индексах, курсах валют и т. п.), здесь накапливаются статистические
данные по основным показателям (выручка от реализации, себестоимость, при-
быль, Финансовые вложения и т. п.).
Информационная база даёт большой потенциал для проведения иссле-
дования анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, от тща-
тельности их организации в значительной степени зависит успешность работы
предприятия, а также возможности аналитического обоснования управленче-
ских решений. Каждая группа по-своему важна. Тем не менее, с позиции фи-
нансовых аналитиков именно бухгалтерская отчетность по обязательности ве-
дения, содержанию, форме и срокам представления имеет безусловный приори-
тет.
В настоящее время в России внедрена четырехуровневая система регу-
лирования бухгалтерского учета:
1) – законодательный;
2) – нормативный;
3) – методический;
4) – организационный (уровень предприятия).
К документам первого уровня относятся законы, указы и постановления,
то есть обязательные к исполнению. В числе основных входят:
- Гражданский кодекс;
22
- Налоговый кодекс;
- Федеральный закон «О бухгалтерском учете».
Документы второго уровня, хотя и являются рекомендованными, но, по
сути, задают методологию учета и составления отчетности. Сюда входят:
- Положения по бухгалтерскому учету;
- Типовой план счетов.
Документы третьего уровня предназначены для конкретизации и интер-
претации ПБУ, поскольку последние носят достаточно общий характер и не
всегда очевидны для понимания практикующих бухгалтеров, аудиторов, фи-
нансовых аналитиков. К ним относятся всевозможные методические указания,
рекомендации, интерпретации, инструкции.
Документы четвертого уровня предназначены для регулирования учета
и отчетности на конкретном предприятии. Они включают: приказ об учетной
политике, внутренние регулирующие документы по системе управленческого
учета, порядке составления и представления внутренней отчетности, организа-
ции документопотоков и т. п.
Согласно нормативным документам в состав годовой отчетности входят:
а) Бухгалтерский баланс;
б) Отчет о финансовых результатах;
в) приложения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых ре-
зультатах:
- Отчет об изменениях капитала;
- Отчет о движении денежных средств;
- Отчет о целевом использовании средств;
г) пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результа-
тах.
Бухгалтерская отчетность включает достаточно много взаимосвязанных
показателей. Любой аналитик или финансовый менеджер должен понимать
экономическое содержание и логику формирования отчетных статей, поскольку
в противном случае качественную финансовую диагностику осуществить не-
23
возможно.
Итак можно подвести итог первой главы, чтобы эффективно и успешно
развивалось любое предприятие нужно обязательно проводить анализ финансо-
во-хозяйственной деятельности, а главное грамотно и эффективно проводить
его, т.е. комплексный анализ, что в рыночных отношениях немаловажно.
Успешно развивающиеся предприятия в наше время подходят к этому
мероприятию очень серьезно, т.е.проводят комплексный анализ финансово-
хозяйственной деятельности для экономически грамотного управления. При
комплексном анализе можно отследить, изучить и спрогнозировать дальнейшее
развитие любого предприятия, планирование его дальнейшей деятельности,
выявление проблем и их оперативное устранение.
Поэтому делая вывод, что владея методикой экономических исследова-
ний анализа менеджеры и специалисты экономического профиля смогут опе-
ративно отреагировать на любые изменения в рыночной экономике, принять
грамотные и взвешенные решения для эффективного развития любого пред-
приятия.
24
Глава 2. Анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности
ОАО «Нытва» за 2014 - 2016 гг.
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Открытое акционерное общество «Нытва» учреждено в соответствии с
указом Президента Российской Федерации “Об организационных мерах по
преобразованию государственных предприятий в акционерные общества” от 1
июля 1992 года № 721 и с момента государственной регистрации стало право-
преемником прав и обязанностей преобразованного государственного предпри-
ятия «Нытвенский металлургический завод».
Полное фирменное наименование – Открытое акционерное общество
«Нытва», сокращенное наименование ОАО «Нытва».
Юридический адрес: 617000, Пермский край, г. Нытва, ул. К. Маркса,
дом 71., юридический и почтовый адрес совпадают.
Организационно правовая форма предприятия - Открытое акционерное
общество. Размер уставного капитала ОАО «Нытва» составляет 273 333 руб.
Основными кредиторами ОАО «Нытва» является:
- Нытвенское отделение Западно-Уральского банка Сбербанка РФ №
1631г.
По договору №2 от 29 марта 2011г., полномочия единоличного
исполнительного органа ОАО «Нытва» переданы ООО «УК МЕЧЕЛ»
Структура управления ОАО «Нытва» приведена в приложении 1.
ОАО «Нытва» - это многопрофильное предприятие. Здесь производятся
столовые приборы, прокат биметаллов и триметаллов, изделия порошковой
металлургии, базальтовое волокно. Продукция ОАО «Нытва» находит широкий
спрос практически во всех отраслях экономики, в т.ч. оборонном комплексе,
монетных дворах России и СНГ, крупнейших автозаводах, предприятиях
электротехнической, машиностроительной промышленности, в оптовой и
розничной торговле.
Основными конкурентами ОАО «Нытва» на внутреннем рынке являют-