14
- информативная функция дает возможность обеспечивать информацией
всех работников предприятия и обеспечивать общение между ними;
- упорядочивающая и коммуникативная функции позволяют быстро и
оперативно реализовывать принятые решения
1
.
Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности
выполняет сложную функцию: согласно аналитических данных разрабатывает
стратегические решения и способствует их выполнению.
Финансовый анализ требует исполнения принципа государственного
подхода, который базируется на исследованиях, научности, так как проводится
на базе научных методов, рассматривает проблемы комплексно и системно,
оценивает реальность объективно, его данные влияют на прогноз,
экономический анализ должен проводиться своевременно, а меры быть
эффективными, целенаправленными и согласованными
2
.
Итак, можно сказать, что для успешной работы фирмы недостаточно
проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности, нужно проводить
комплексные рыночные исследования по изучению спроса. Сейчас гораздо
проще произвести или закупить, чем продать. Перед тем, как внедрить новый
продукт, предприятие обязано проводить маркетинговое исследование и
узнать у потребителей, нужен ли им тот или иной товар. Не зря
говорят, что покупатель всегда прав. В эпоху плановой экономики люди
покупали то, что можно было достать, а сейчас, когда наблюдается изобилие
товаров, потребитель стал более привередливым и начал диктовать свои
условия.
В современной экономической теории и практике экономический анализ
классифицируют по самым разнообразным основаниям. Каждая классификация
выделяется своим набором инструментов. Экономический анализ изучает
проблемы определенных объектов.
Так, например, отраслевой анализ рассматривает предприятия по
1
Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2017. – С.64.
2
Шадрина, Г.В. Экономический анализ. - Люберцы: Юрайт, 2016. – С.41.
15
разделению труда. Уделяется внимание не только производству, но и их
взаимодействию. Пространственные виды экономического анализа
основываются на понимании важных различий, существующих между
субъектами экономической деятельности: фирмами, предприятиями,
предпринимателями. Поэтому в этой группе выделяют внутрифирменный и
межфирменный анализ. При этом исследуются организационные особенности и
эффективность работы.
По критерию времени различают такие виды экономического анализа, как
предварительный и ретроспективный. Сначала проводится анализ по
диагностике реального финансового положения, возможны сравнения с
предыдущими показателями. В дальнейшем можно делать прогноз.
По содержательному критерию выделяют такие виды экономического
анализа, как маркетинговый, финансовый, технологический и другие.
Финансовый состоит в исследовании всего финансового хозяйства
предприятия, отрасли, группы отраслей. Он может быть внешний, и проводится
аудиторами, и внутренний, который проводится внутри предприятия. Цель
анализа одна: расследовать, диагностировать и прогнозировать различные
экономические явления. Технико-экономический анализ направлен на поиск
резервов как на предприятии, так и по отрасли. Маркетинговый анализ
важен для изучения рынка. Нужно исследовать не только сбыт, но и рынок
сырья. Если планируется снижать издержки по производству не в ущерб
качеству, то нужно, прежде всего, найти материал- замену и договориться с
поставщиком.
Каждый из перечисленных видов экономического анализа различен по
содержанию, организации и методике его проведения. В практической
деятельности используются одновременно несколько видов анализа,
представляющие единую систему принятия эффективных управленческих
решений.
Рассмотрим методы и этапы анализа финансово-хозяйственной
деятельности.
16
1.2 Методы и этапы анализа финансово-хозяйственной деятельности
Методология анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия представляет собой совокупность аналитических способов и
правил исследования экономики предприятия, определенным образом
подчиненных достижению цели анализа. Методика анализа финансово-
хозяйственной деятельности предприятия включает последовательность,
периодичность и сроки проведения аналитического исследования; источники
информации; приемы анализа; порядок оформления результатов анализа.
Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
состоит из трех этапов
1
.
На первом этапе выделяются главные вопросы по работе фирмы. Затем
рассматриваются показатели, которые можно считать хорошими, кроме то
учитываются критерии оценки. Проводится анализ факторов для этих
показателей. Из анализа делается вывод, разрабатываются различные
предложения и способы их выполнения. При этом обращается внимание на
системность, и связь между показателями.
Среди основных методов анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия можно выделить следующие методы, представленные на рисунке
2.
1
Толпегина, О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юрайт, 2014. –
С.126.
Методы анализа
анализ относительных
показателей
сравнительный
горизонтальный вертикальный
факторный трендовый
17
Рисунок 2. Методы анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия
Рассматривая классификацию методов анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия можно констатировать, что применение того или
иного способа оценки финансовой отчетности анализируемого субъекта
зависит от целей и задач руководства и управленческого персонала
предприятия.
Общепринятой считается следующая последовательность проведения
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1
:
- оценка состава и структуры источников средств и имущества
предприятия;
- анализ финансового состояния (финансовой устойчивости, ликвидности,
платежеспособности и деловой активности предприятия);
- анализ финансовых результатов (показателей прибыли и
рентабельности);
- анализ себестоимости (полной и производственной, окупаемости
затрат);
- анализ реализации (объем продаж, товарность и рынки сбыта,
маркетинговая стратегия и тактика фирмы) и оценка выполнения
производственной программы (ассортимента, качества и
конкурентоспособности товара, ритмичности производства);
- диагностика вероятности банкротства предприятия.
Основные обобщающие показатели, используемые в анализе и
диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия
представлены в Приложении 1.
В таблице 2 представлен алгоритм оценки финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
Предлагаемые в экономической литературе разными авторами
финансовые показатели можно представить в следующих группах:
1 Показатели ликвидности раскрывают характер отношения между
1
Савицкая, Г. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М. : Дрофа, 2014. – С.95.
18
оборотными активами и краткосрочными пассивами и отражают способность
компании вовремя выполнить обязательства.
Таблица 2
Алгоритм анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
Этапы анализа финансово-
хозяйственной деятельности
Поэтапные результаты анализа
финансово-хозяйственной деятельности
1 Исходные данные
Баланс предприятия, отчет о финансовых
результатах и их использовании
2 Предварительная оценка
(актив, пассив, имущество)
Динамика абсолютных и удельных
финансовых показателей
3 Анализ финансовой
устойчивости:
Определяется тип финансовой устойчивости.
4 Анализ ликвидности баланса
Оценка текущей и перспективной ликвидности
и определение значений коэффициента
ликвидности
5 Анализ платежеспособности
Абсолютные значения коэффициентов на
начало и конец анализируемого периода
6 Анализ эффективности
финансово-хозяйственной
деятельности
Динамика показателей прибыли, деловой
активности, рентабельности на начало и
конец анализируемого периода
7 Оценка вероятности
банкротства
Определяется вероятность банкротства
предприятия по различным моделям
2 Показатели контроля и регулирования долговых отношений измеряют
объем финансирования фирмы за счет привлеченных средств и ее способность
погашать долговые обязательства.
3 Показатели прибыльности (рентабельности) отражают влияние
ликвидности, управления активами и регулирования долговых отношений на
прибыль фирмы.
4 Модели вероятности банкротства.
Показатели ликвидности раскрывают характер отношения между
оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими
пассивами) и отражают способность компании вовремя выполнить свои
финансовые обязательства. В практике проведения финансового анализа
используются следующие показатели:
1 Коэффициент текущей ликвидности, рассчитываемый по формуле:
19
(1)
где ОА – оборотные активы;
ЗК – займы и кредиты;
КЗ – кредиторская задолженность;
Коп – прочие краткосрочные обязательства.
2 Коэффициент быстрой ликвидности:
(2)
где ДЗк – краткосрочная дебиторская задолженность;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДС – денежные средства;
ЗК – займы и кредиты;
КЗ – кредиторская задолженность;
Коп – прочие краткосрочные обязательства.
3 Коэффициент абсолютной ликвидности:
(3)
где КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДС – денежные средства;
ЗК – займы и кредиты;
КЗ – кредиторская задолженность;
Коп – прочие краткосрочные обязательства.
Показатели финансовой устойчивости указывают на то, насколько
устойчиво либо неустойчиво то, либо иное предприятие, насколько сильную
зависимость предприятие испытывает от заемных средств, насколько свободно
,
КОпКЗЗК
ОА
,
КОпКЗЗК
ДСКФВДЗк
КОпКЗЗК
ДСКФВ
20
оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних
процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской
задолженности вовремя
В практике проведения финансового анализа используются следующие
показатели финансовой устойчивости:
1 Коэффициент концентрации заемного капитала:
(4)
где ДО – долгосрочные обязательства;
КО – краткосрочные обязательства;
П – пассивы.
2 Коэффициент финансовой зависимости:
(5)
где П – пассивы;
СК – собственный капитал.
3 Коэффициент маневренности собственного капитала:
(6)
где СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
4 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
(7)
,
П
КОДО
Ккзк
,
СК
П
Кфз
,
СК
ВАСК
Кмск
,
РПРДБПКО
РПРДБПКОДО
Кзсс
21
где ДО – долгосрочные обязательства;
КО – краткосрочные обязательства;
ДБП – доходы будущих периодов;
РПР – резервы предстоящих расходов.
Показатели рентабельности отражают влияние показателей ликвидности,
управления активами и регулирования долговых отношений на результаты
деятельности предприятия.
В практике проведения финансового анализа используются следующие
показатели рентабельности деятельности предприятия:
1 Коэффициент общей рентабельности:
(8)
где ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;
В – выручка.
2 Коэффициент рентабельности собственного капитала:
(9)
где ВА – внеоборотные активы;
СКнг – собственный капитал на начало периода;
СКкг – собственный капитал на конец периода.
3 Коэффициент рентабельность продаж:
(10)
где Ппр – прибыль от продаж;
В – выручка.
,
В
ДФВ
Кор
,
)(5,0 СКкгСКнг
ВА
Крск
,
В
Ппр
Крп
22
4 Коэффициент рентабельность затрат:
(11)
где ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;
С – себестоимость;
КР – коммерческие расходы;
УР – управленческие расходы.
К финансовой устойчивости организации непосредственное влияние
оказывает ее платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать
финансовые обязательства. В практической деятельности имеют место текущая
и перспективная платежеспособность. Текущая платежеспособность – это
возможность расплачиваться с кредиторами на текущий момент времени, что
предполагает достаточность денежных средств и их эквивалентов, а также
отсутствие просроченной кредиторской задолженности
1
. Перспективная
платежеспособность направлена на краткосрочную, среднесрочную и
долгосрочную перспективу и достигается в случае согласованности между
платежными средствами и обязательствами организации в течение прогнозного
периода. Здесь решающее значение имеют объем, состав и степень
ликвидности текущих активов, а также состав, объем и скорость созревания
текущих обязательств к погашению.
В соответствии с Правилами проверки арбитражным управляющим
наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства,
утвержденными Постановлением Правительства Российской Федерации от
27.12.2004 г. № 855, для оценки платежеспособности организации арбитражный
управляющий должен определить значения следующих коэффициентов
2
:
- абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть
1
Бобошко, Н.М. Финансово-экономический анализ. - М.: Юнити, 2016. – С.97.
2
Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. N 855 «Об утверждении Временных правил проверки
арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» // Справочно-
правовая система «Консультант плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс».
,
УРКРС
ДФВ
Крз
23
краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно; рассчитывается
как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим
обязательствам должника;
- текущей ликвидности, который характеризует обеспеченность
организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности
и своевременного погашения обязательств; рассчитывается как отношение
ликвидных активов к текущим обязательствам должника;
- обеспеченности обязательств должника его активами, который
показывает величину активов должника, приходящихся на единицу долга;
рассчитывается как отношение суммы ликвидных и скорректированных
внеоборотных активов к обязательствам должника;
- платежеспособности по текущим обязательствам, который отражает
текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных
средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности
перед кредиторами за счет выручки; рассчитывается как отношение текущих
обязательств должника к величине среднемесячной выручки.
В зависимости от значения показателя, характеризующего
платежеспособность по текущим обязательствам, рассчитанного на основе
данных за последний отчетный период, все организации распределяются по
трем группам:
- платежеспособные организации, у которых значение указанного
показателя не превышает 3 месяца;
- неплатежеспособные организации первой категории, у которых
значение указанного показателя составляет от 3 до 12 месяцев;
- неплатежеспособные организации второй категории, у которых
значение указанного показателя превышает 12 месяцев.
Оценка общей степени платежеспособности (Коп) осуществляется по
формуле
1
:
1
Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: НИЦ Инфра-М, 2017. – С.163.