34
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Организационная характеристика предприятия
Сеть Российских Железных дорог обеспечивает национальную
экономику, являясь одновременно ее основой, крупнейшим потребителем
товаров и услуг в стране, связующим звеном единой экономической системы,
обеспечивающим стабильную деятельность промышленных предприятий,
своевременный подвоз жизненно важных грузов в отдаленные уголки страны,
будучи доступным транспортом для миллионов граждан, основным звеном
железнодорожного комплекса с особым стратегическим значением для России.
С 01.10.2003 г. Правительством РФ, осуществляющим от имени РФ
полномочия акционера, учреждено открытое акционерное общество
«Российские железные дороги», учредителем и единственным акционером
которого является Российская Федерация – ОАО «РЖД» (постановление
Правительства РФ от 18 сентября 2003 г. № 585 «О создании открытого
акционерного общества «Российские железные дороги») в соответствии с
Постановлением Правительства РФ от 18 мая 2001 г. № 384 «О программе
структурной реформы на железнодорожном транспорте» и итогах первого этапа
реформирования железнодорожной отрасли.
Ныне, ОАО «Российские железные дороги» (ОАО «РЖД») – Российская
государственная вертикально – интегрированная компания, владелец
инфраструктуры общего пользования, значительной части подвижного состава
и важнейший оператор российской сети железных дорог. По состоянию на 2017
год, компания, образованная на базе Министерства путей сообщения РФ, вошла
в тройку крупнейших транспортных компаний мира.
Миссия компании заключается в эффективном развитии
конкурентоспособного на российском и мировом рынках транспортного
бизнеса, ядром которого является эффективное выполнение задач
35
национального железнодорожного перевозчика грузов и пассажиров и
владельца железнодорожной инфраструктуры общего пользования.
Главные цели деятельности общества – обеспечение потребностей
государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках,
работах и услугах, оказываемых железнодорожным транспортом, а также
извлечение прибыли.
Стратегические цели компании:
- увеличение масштаба транспортного бизнеса;
- повышение производственно-экономической эффективности;
- повышение качества работы и безопасности перевозок;
- глубокая интеграция в евро-азиатскую транспортную систему;
- повышение финансовой устойчивости и эффективности.
К основным видам деятельности ОАО «РЖД» относятся:
- грузовые перевозки;
- пассажирские перевозки в дальнем сообщении;
- пассажирские перевозки в пригородном сообщении;
- предоставление услуг инфраструктуры;
- предоставление услуг локомотивной тяги;
- ремонт подвижного состава;
- строительство объектов инфраструктуры;
- научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
- содержание социальной сферы.
Организационная структура сети железных дорог относится к сложной
линейно-функциональной штабной структуре управления (Приложение 3):
1 Управление ОАО «РЖД» осуществляется через многоуровневую
систему, включающую - Центральный аппарат ОАО «РЖД»; железные дороги;
дочерние предприятия – тресты, акционерные компании, дирекции, отраслевые
объединения, а также их структурные предприятия (филиалы и
представительства).
2 Корпоративная структура холдинга ОАО «РЖД» включает в себя
36
следующие крупные производственные подразделения:
- филиалы;
- представительства компании;
- дочерние и зависимые общества, генерирующие более 30 % выручки
Холдинга и владеющие порядка 15% его активами.
3 Корпоративное управление в Холдинге, как система взаимодействия
участников, сведена к трем основным направлениям:
- управление собственностью или пакетами акций (долями);
- управление производственно - хозяйственной деятельностью;
- управление финансовыми потоками.
С точки зрения финансовых активов, Холдинг «РЖД», представляющий
собой объединение лиц, включающее основное общество - ОАО «РЖД» и
контролируемые им посредством участия в уставном капитале или иным
способом прямо или косвенно хозяйственные общества и некоммерческие
учреждения, а именно:
- дочерние общества ОАО «РЖД»;
- зависимые общества ОАО «РЖД», в уставном капитале которых доля
участия Компании превышает 25% (при условии, что общества разделяют
стратегические цели корпоративных ценностей «РЖД»);
- некоммерческие учреждения в сфере образования и здравоохранения,
единственным учредителем которых является ОАО «РЖД».
Органами управления ОАО «РЖД» являются:
1 Общее собрание акционеров (поскольку единственным акционером
общества является Российская Федерация и от ее имени полномочия
осуществляются Правительством РФ, то решения собраний акционеров
принимаются Правительством единолично и оформляются письменно).
2 Совет директоров общества, назначаемый Правительством РФ.
3 Президент общества, назначаемый Правительством РФ.
4 Правление общества. Органами контроля ОАО «РЖД» является
ревизионная комиссия общества.
37
На сегодняшний день в системе управления ОАО «РЖД» в основном
регламентированы:
- организационная структура руководящих органов;
- система периодически рассматриваемых результатов работы компании и
ее подразделений (месяц, квартал, год);
- нормативы по охране труда и безопасности движения; должностные
инструкции руководителей.
Система управления ОАО «РЖД» сведена в таблице 4.
Таблица 4
Система управления ОАО «РЖД»
Система управления ОАО «РЖД»
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ: Происходит дальнейшее совершенствование структуры
управления ОАО «РЖД» в соответствии с Целевой моделью рынка транспортных
услуг.
Результатом реорганизации станет новая система управления ОАО «РЖД»,
позволяющая управлять инвестиционными проектами, содержащая инструменты
управления, обеспечивающие информационную прозрачность деятельности
предприятий компании на основе маркетинговых технологий
ФИНАНСЫ: Консолидированная финансовая отчетность группы компаний ОАО
«РЖД» по МСФО публикуется, учитывая показатели 189 дочерних компаний
СТРУКТУРА: Наиболее крупным звеном, в рамках которого происходит
непосредственно управление деятельностью на железных дорогах, является
«Филиал ОАО «РЖД».
В состав указанного звена входят: «Железные дороги» (17 железных дорог);
Филиалы в области перевозок (9 филиалов); Технико- экономическое и
финансовое обеспечение (7 филиалов); Филиалы в области капитального
строительства (2 филиала); Филиалы в области ремонта подвижного состава (16
филиалов); Филиалы в области путевого хозяйства (2 филиала); Филиалы в
области информации и связи (3 филиала); Филиал в области социальной сферы
(1 филиал); Филиалы - проектные бюро (12 филиалов); Прочие филиалы (5
филиалов).
Итогом их инновационного развития ОАО «РЖД» в 2016 году стал один из
ключевых показателей – экономический эффект от реализации проектов
ресурсосбрежения, энергоэффективности, внедрения инновационной продукции,
совершенствование технологий, составивший 11 млрд.руб.
На фоне спада в других отраслях экономики, сфера железнодорожных перевозок
демонстрирует определенный запас прочности за счет стабильности,
наблюдавшейся в 2016 году
Проведем подробный анализ эффективности хозяйственной деятельности
ОАО «РЖД».
38
2.2 Анализ хозяйственной деятельности предприятия
Хозяйственная деятельность ОАО «РЖД» на рынке грузовых и
пассажирских перевозок осуществляется в условиях существенного
конкурентного давления со стороны других видов транспорта.
SWOT- анализ деятельности ОАО «РЖД» представим в таблице 5.
В сегменте грузовых перевозок основными конкурентами являются
трубопроводный, автомобильный, а также водный транспорт (морской водный
транспорт в основном в сегменте транзитных контейнерных перевозок).
ОАО «РЖД» испытывает максимальное конкурентное давление со
стороны трубопроводного транспорта в сегментах перевозок сырой нефти и
светлых нефтепродуктов. Это создает существенные риски сокращения
потенциальной грузовой базы железнодорожных перевозок в указанных
сегментах.
Помимо трубопроводного транспорта, конкурентное давление на
железнодорожные перевозки нефтяных грузов оказывает и внутренний водный
транспорт.
Автомобильный транспорт перевозит грузы на небольшие, по сравнению
с другими видами транспорта, расстояния, а его удельный вес в грузообороте
транспорта составляет порядка 4,6%.
Вместе с этим, автомобильный транспорт все более активно начинает
принимать участие в доставке на дальние расстояния мелких партий
высокодоходных и скоропортящихся грузов, и конкурентное давление со
стороны автомобильного транспорта на железнодорожный усиливается.
В то же время у железнодорожного транспорта есть особые
преимущества, которые создают возможности для ориентации на
грузоотправителей, которым требуется перевозка крупнотоннажного груза на
дальние расстояния:
- массовость перевозок и высокая провозная способность железных
дорог;
39
Таблица 5
SWOT- анализ ОАО «РЖД»
СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ
СЛАБЫЕ СТОРОНЫ
1. Холдинг «РЖД» занимает
уникальные лидирующие позиции на
российском транспортно-
логистическом рынке.
2. Хорошая репутация.
3. Стабильная прибыль.
4. Наличие разветвленной
железнодорожной сети,
обслуживание более 35-40 тысяч
клиентов.
5. Наличие доступа к современным
логистическим решениям.
6. Наличие собственного
подвижного состава, включая
морские паромы и автомобильный
транспорт.
7. Широкая клиентская база.
8. Долгосрочные отношения с
крупнейшими отечественными и
зарубежными компаниями.
9. Значительный опыт
реформирования и перестройки
бизнес-процессов
1. Высокая степень изношенности
подвижного состава.
2. Нехватка управленческих ресурсов
для развития новых транспортно-
логистическим услуг.
3. Ухудшающаяся конкурентная позиция.
4. Устаревшая модель взаимодействия с
клиентами, деятельность холдинга
«РЖД» недостаточно
клиентоориентирована.
5. Низкая оперативность принятия
решений. 6. Необходимость получения
согласований в органах государственной
власти.
7. Дефицит инвестиций, в т.ч. для
реализации стратегически-значимых
проектов.
8. Уход высокодоходных грузов на
другие виды транспорта.
9. Зависимость деятельности Холдинга от
государственного тарифного
регулирования
ВОЗМОЖНОСТИ
УГРОЗЫ
1. Рост российской экономики с
приоритетным развитием
производств с высокой добавленной
стоимостью и инновационной
составляющей.
2. Реализация значительных
синергетических эффектов за счет
интеграции компании «ЖЕФКО» в
структуру холдинга «РЖД».
3. Опережающее развитие рынка
логистических услуг, аутсорсинга
транспортных и логистических
процессов российских предприятия.
4. Создание ЕЭП и формирование
предпосылок для ускорения
развития международной торговли и
кооперации.
5. Наличие мощной основы для
реализации логистических проектов
в сетевом масштабе. 6. Наличие
серьезных наработок по
технологическому развитию
железнодорожных перевозок
(перевозки со скоростью более 1000
км/сутки, точно в срок, по
расписанию)
1. Нестабильная экономическая
ситуация.
2. Недостаточный объем инвестиций на
обновление инфраструктуры и
реализацию проектов расширения сети.
3. Возрастающее конкурентное давление.
4. Рост инфраструктурных ограничений
для перевозок.
5. Негативное влияние на деятельность
холдинга «РЖД» мероприятий по
реформированию сектора грузовых
железнодорожных перевозок.
6. Возможное создание локальных
перевозчиков и расширение парка
частных локомотивов грозит
сокращением доходов холдинга «РЖД» от
грузовых перевозок.
7. Низкая рентабельность перевозок и
услуг инфраструктуры.
8. Снижение объемов государственной
поддержки железнодорожной отрасли и
бюджетного финансирования
программных проектов холдинга.
9. Активная экспансия на рынок России
глобальных логистических и
транспортных компаний.
40
- регулярность перевозок независимо от времени года, времени суток и
погодных условий;
- универсальность данного вида транспорта с точки зрения использования
его для перевозок различных грузов и возможность массовых перевозок грузов;
- возможность создания прямой связи между крупными промышленными
предприятиями по железнодорожным подъездным путям;
- относительно низкая себестоимость перевозки 1 тонны груза при
перевозках массовых грузов на большие расстояния, что обусловлено высокой
удельной грузоподъемностью железнодорожного транспорта.
Поэтому в сегменте перевозок на дальние расстояния железнодорожный
транспорт является доминирующим среди всех видов транспорта общего
пользования.
С данными конкурентными преимуществами железнодорожного
транспорта может поспорить только внутренний водный транспорт. Однако,
конкуренция между внутренним водным и железнодорожным видами
транспорта носит сезонный характер, присутствуя только в летний период при
перевозке массовых грузов в меридиональном направлении в районах,
прилегающих к бассейну реки Волги, а также по системе каналов, рек и озер
Волго-Балтийского водного пути. По данным Федеральной службы
государственной статистики, грузооборот железнодорожного транспорта в
России более чем в 27 раз превышает аналогичный показатель внутреннего
водного транспорта.
Основным конкурентным преимуществом речного транспорта перед
железнодорожным является существенно более низкий уровень себестоимости
перевозок, обусловленный отсутствием затрат на содержание инфраструктуры,
а также небольшой долей энергозатрат на перемещение 1 тонны груза.
Оценку эффективности управления предприятием проведем на базе
показателей прибыли, рентабельности и деловой активности предприятия.
Дадим оценку уровню и динамике финансовых результатов предприятия
(Таблица 6).
41
Таблица 6
Анализ финансовых результатов ОАО «РЖД» за 2014-2016 гг.,
млн.руб.
Показатель
2014
2015
2016
Отклонение, ±
Темп
прироста, %
2015-
2014
2016-
2015
2015-
2014
2016-
2015
Выручка
1401729
1510757
1577465
109028
66708
7,78
4,42
Себестоимость
1221215
1302234
1335027
81019
32793
6,63
2,52
Валовая прибыль
180514
208523
242438
28009
33915
15,52
16,26
Коммерческие
расходы
73
64
71
-9
7
-12,33
10,94
Управленческие
расходы
121945
124867
125194
2922
327
2,40
0,26
Прибыль от
продаж
58496
83592
117173
25096
33581
42,90
40,17
Доходы от
участия в других
организациях
16681
2871
3953
-13810
1082
-82,79
37,69
Проценты к
получению
2910
11767
9161
8857
-2606
304,36
-22,15
Проценты к
уплате
34693
64511
64228
29818
-283
85,95
-0,44
Прочие доходы
232861
369341
113982
136480
-255359
58,61
-69,14
Прочие расходы
315493
378099
136420
62606
-241679
19,84
-63,92
Прибыль до
налогообложения
-39238
24961
43621
64199
18660
163,61
74,76
Текущий налог
на прибыль
163
0
29559
-163
29559
-100
0,00
Изменение ОНО
-14161
-26266
856
-12105
27122
85,48
-103,26
Изменение ОНА
9977
2685
-3891
-7292
-6576
-73,09
-244,92
Прочее
-493
-1062
-4527
-569
-3465
115,42
326,27
Чистая прибыль
-44078
318
6500
44396
6182
-100,72
1944,03
Как видно из представленной таблицы финансовые результаты
деятельности предприятия в течение анализируемого периода имеют
положительную динамику. Выручка от реализации увеличивается в 2015 году
на 109028 млн.руб. или на 7,78%, а в 2016 году еще на 66708 млн.руб. или на
4,42%. Себестоимость продаж увеличивается в 2015 году на 81019 млн.руб. или
на 6,63%, а в 2016 году еще на 32793 млн.руб. или на 2,52%. Поскольку темпы
роста себестоимости в 2015-2016 гг. были ниже темпов роста выручки от
реализации, это положительно сказывается на валовой прибыли, рост которой
составляет в 2015 году 28009 млн.руб. или 15,52%, а в 2016 году еще 33915
млн.руб. или 16,26%.
42
Коммерческие расходы незначительно снижаются в 2015 году на 9
млн.руб., и увеличиваются в 2016 году на 7 млн.руб. Управленческие расходы
постепенно увеличиваются на 2,4% и 0,26% в 2015-2016 гг. соответственно.
Темпы роста коммерческих и управленческих расходов в течение 2015-
2016 гг. оказались ниже темпов роста валовой прибыли, что положительным
образом сказывается на прибыли от продаж, рост которой составил в 2015 году
25096 млн.руб. или 42,9%, а в 2016 году еще 33581 млн.руб. или 40,17%.
Доходы от участия в других организациях сокращаются в 2015 году на
82,79%, что было обусловлено продажей краткосрочных финансовых
вложений. В 2016 году на фоне роста вкладов в уставные капиталы других
организаций доходы от участия в них увеличиваются на 1082 млн.руб. или на
37,69%.
В 2015 году краткосрочные финансовые вложения возрастают, что
положительно сказывается на росте процентов, причитающихся предприятию
от инвестирования, которые увеличиваются более чем в 3 раза на 8857 млн.руб.
В 2016 году наблюдается обратная ситуация. На фоне снижения краткосрочных
финансовых вложений проценты, причитающиеся предприятию, снижаются на
2606 млн.руб. или на 22,15%.
Проценты к уплате составляют довольно значительную величину и
увеличиваются в течение 2015 года на 29818 млн.руб. или на 85,95%, что
является следствием роста долгосрочных обязательств предприятия. В 2016
году их сумма немного снижается на 283 млн.руб. или на 0,44%.
Прочие доходы и расходы показывают разнонаправленную динамику. В
2015 году наблюдается их рост на 58,61% и 19,84% соответственно, а в 2016
году они наоборот снижаются на 69,14% и 63,92% соответственно.
В 2014 году прибыль до налогообложения имеет отрицательное значение,
т.е. предприятием получен убыток в сумме 39238 млн.руб. В 2015 году
значительный рост процентов к получению и прочих доходов позволил
предприятию получить прибыль до налогообложения в сумме 24961 млн.руб.
или на 163,61%. В 2016 году рост прибыли до налогообложения продолжается,
43
хотя и не столь высокими темпами на 74,76%.
На фоне всех происходящих изменений, а также разнонаправленных
изменений налога на прибыль, отложенных налоговых активов и обязательств
происходит изменение и чистой прибыли.
Чистая прибыль также, как и прибыль до налогообложения в 2014 году
имеет отрицательное значение. Предприятием получен убыток в сумме 44078
млн.руб. В 2015 году рост чистой прибыли составил 44396 млн.руб., что
позволило предприятию получить чистую прибыль в сумме 318 млн.руб. В
2016 году чистая прибыль увеличивается практически в 20 раз до 6500 млн.руб.
Таким образом, можно признать, что грамотная финансовая политика
предприятия позволила ему значительно увеличить финансовые результаты и
сделать их положительными, получив прибыль в 2015-2016 гг.
На основании данных таблицы 7 осуществим факторный анализ прибыли
от продаж за 2016 г.
Таблица 7
Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж,
млн. руб.
Показатели
2015 г.
Фактический объем
продаж в базисных
ценах в себестоимости
2016 г.
Выручка от продаж
1510757
1555256
1577465
Себестоимость продаж
1302234
1321891
1335027
Коммерческие
расходы
64
64
71
Управленческие
расходы
124867
124867
125194
Прибыль от продаж
83592
108434
117173
Прибыль от продаж в 2016 году по сравнению с 2015 годом увеличилась
на 33581 млн.руб., что обусловлено влиянием следующих факторов:
1 Изменение объема продаж. Влияние данного фактора определяется
путем умножения базисной прибыли от продаж на темп роста объема продаж в
базисных ценах:
83592 х (1555256 : 1510757 х 100-100) = 2462 млн.руб.