14
14
производственный процесс и его эффективность. Эта группа факторов может
быть получена путем первичного контроля и записи в бухгалтерском учете
непосредственно в процессе создания [19, с. 40].
Факторы учета формируются путем первичного контроля, учета и анализа
определенных экономических факторов. Они находятся в процессе
формирования составного показателя, сгруппированного по однородным
признакам при обработке учетной информации в первичных факторах и
итоговом показателе.
Информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности
организации для целей управления включает в себя данные первичного
бухгалтерского, управленческого учета предприятия, а так же данные
бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Бухгалтерская отчетность организации является основным источником
для оценки эффективности управления предприятием.
Из всех видов отчетности бухгалтерская отчетность имеет самое большое
число пользователей, которые имеют свой интерес в изучении отчетных
показателей. Учредители организации с использованием бухгалтерской
отчетности контролируют сохранность имущества, целевую направленность
использования финансовых ресурсов предприятия, объемы доходов от
предпринимательской деятельности. Поставщиков и подрядчиков больше
волнуют вопросы обеспеченности заказами и отпуска товаров и услуг на
условиях предоплаты. Налоговым органам финансовая отчетность необходима
для выполнения функций налогового контроля и налогового планирования.
Статистическая служба заинтересована в получении информации для
последующего использования государственными и иными структурами в целях
оценки состояния национальной экономики [30, с. 527].
Не менее чем сторонних пользователей, финансовая отчетность
интересует и внутренних – персонал и руководство организации. Трудовому
коллективу в лице его представителей нужно знать, насколько справедливо
распределяется добавленная стоимость, созданная работниками, каковы
реальные возможности работодателя по выплате достойной заработной платы.
Руководству организации финансовая отчетность требуется, чтобы оценить
15
15
эффективность принятых им управленческих решений и разработать стратегию
на будущее [19, с. 41].
Бухгалтерская отчетность не содержит всю информацию, необходимую
различным категориям ее пользователей, и не может в полном объеме
удовлетворить информационные потребности каждого. Несмотря на разницу в
целях, практически все пользователи финансовой отчетности сходятся в одном –
им всем важно, может ли организация выполнять взятые на себя обязательства.
Финансовая отчетность предоставляет такую возможность и содержащиеся в ней
сведения позволяют должным образом оценить перспективы организации
относительно будущих чистых поступлений денежных средств. При этом
предполагается, что пользователи финансовой отчетности владеют
определенными знаниями для понимания сущности отображаемых
экономических процессов.
Следует отметить, что в современных условиях анализ бухгалтерской
отчетности организаций находится в центре внимания, так как должным образом
проведенный анализ финансовой отчетности является основным источником
информации о состоянии имущества и финансовом положении организации, о
платежеспособности или неплатежеспособности организации, ее финансовой
устойчивость или неустойчивости, рентабельности, уровня деловой активности
и т.д., на основании чего делается вывод об эффективности организации
системы управления экономической деятельностью предприятия.
В управлении экономической деятельностью организации баланс является
наиболее важным инструментом для исследования и диагностики финансового
состояния, наблюдений потенциальных факторов ухудшения.
Ликвидные активы организации она своевременно погашает свои долги, а
также поддерживает функциональный баланс между источниками и
обязательствами, обеспечивает стабильность первого и второго целевого
направления. Это требование приводит к двум различным подходам к
финансовому анализу: анализ ликвидности, функциональный анализ. В первом
случае, в качестве основы служит традиционный баланс, который отражается
финансовое состояние организации на определенную дату. Вторы является
16
16
функциональный баланс, который отражает источники средств и направления их
использования в работе компании.
В свою очередь, информация, представленная в отчете о финансовых
результатах, позволяет оценить изменение доходов и расходов организации в
отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом и получить ответ на
следующие вопросы [19, с. 42]:
почему организация получила прибыль или убыток;
насколько эффективна деятельность организации;
насколько оправданны и выгодны вложения в ее активы.
Так же целесообразно для более глубокого анализа экономической
деятельности использовать и другие формы отчетности:
Отчет о движении денежных средств отражает движения денежных
средств организации по трем видам деятельности: текущей, финансовой,
инвестиционной. С использованием данного отчета определяется достаточность
средств для погашения обязательств по трем видам деятельности, определяются
отрицательные потоки денежных средств, выясняются причины недостатка
средств; Отчет об изменении капитала отражает изменение капитала за счет
увеличения или уменьшения отдельных его составных частей: уставного,
резервного, добавочного капитала, нераспределенной прибыли. Формируется
структура капитала, проводится анализ причин изменения в структуре,
выявляются негативные факторы, повлиявшие на снижение собственного
капитала организации.
Пояснения к бухгалтерскому балансу содержат более детальную
информацию по статьям бухгалтерского баланса: отражается движение
основных средств, нематериальных активов за отчетный период, отражается
состав дебиторской и кредиторской задолженности, размер сомнительной
задолженности, структура созданных резервов и проч. Данные пояснений к
бухгалтерскому балансу позволяет провести анализ причин изменения по
каждой статье баланса (рисунок 1.2) [31, с. 527].
Следует сказать, что не всегда бухгалтерская отчетность является
источником качественной и достоверной информации. Это связано с тем, что
обязанность проводить независимый аудит бухгалтерской отчетности лежит
17
17
только на акционерных обществах, общества с ограниченной ответственностью
не проводят подтверждение достоверности отчетности с использованием аудита,
поэтому могут содержать искажение бухгалтерской информации как
преднамеренное, так и связанное с ошибками в учете.
Рис. 1.2. Использование данных бухгалтерской отчетности для эффективности
экономической деятельности предприятия
Так же следует отметить такой факт, как отсутствие учета уровня
инфляции. Показатели бухгалтерской отчетности представляются на
конкретную дату – конец отчетного периода. При этом показатели не
пересчитываются в соответствии с существующей инфляцией на отчетную дату.
Что в результате анализа приводит к некоторым искажениям реальных данных.
Бухгалтерская отчетность
Бухгалтерский баланс
Отчет о финансовых
результатах
Источник информации об
имущественном
состоянии предприятия:
анализ динамики и
структуры активов и
обязательств, анализ
ликвидности и
платежеспособности,
анализ финансовой
устойчивости
Источник информации о
доходах и расходах
компании: анализ
динамики и структуры
доходов и расходов,
рентабельность
Отчет о движении
денежных средств
Источник информации о
движении денежных
средств по трем видам
деятельности: анализ
структуры денежных
потоков, анализ
ликвидности
Отчет об изменении
капитала
Источник информации об
изменении капитала
организации по его
составным частям: анализ
динамики и структуры
капитала
Анализ рентабельности, деловой активности
Пояснения к
бухгалтерскому балансу
Источник информации
для более детального
анализа статей баланса
18
18
Одновременно с указанными проблемами в современных условиях
наблюдается довольно слабое развитие некоторых аспектов финансового
анализа. Рассмотрим, например, анализ денежных потоков, который обычно
ограничивается анализом отчета о движении денежных средств. В процессе
осуществления данного анализа производится просто сопоставление годового
денежного потока по текущей инвестиционной и финансовой деятельности. В то
же время первичная финансовая информация остается недоступной для
аналитика. Авторы представляют методы анализа расчета денежных потоков и
оценки соответствующих факторов. Однако эти публичные финансовые отчеты
предполагают возможность расчета таких коэффициентов один раз в год, что
снижает ценность такого анализа до нуля [31, с. 528].
Проблемы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
усугубляются отсутствием интегральной оценки деятельности предприятия, на
основании которой в целом можно определить финансовое состояние, степень
ухудшения или улучшения по сравнению с предыдущими периодами, в
сопоставлении с конкурентами. Ни одна показатель (прибыль, доход,
прибыльность) не может помочь ответить на этот вопрос. Очень часто
недвусмысленная оценка финансового состояния хозяйствующего субъекта
требуется, когда необходимо решить проблему финансирования, выделения
конкретного бюджета в контексте его ограничений. Западные интеграционные
показатели, которые используются многими отечественными аналитиками для
оценки вероятности банкротства компаний, также не соответствуют российской
практике.
Таким образом, бухгалтерская отчетность является основным источником
информации для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности
современного предприятия. При этом используются все формы бухгалтерской
отчетности. Бухгалтерский баланс используется для оценки имущественного
состояния предприятия, оценки ликвидности и платежеспособности, финансовой
устойчивости. Отчет о финансовых результатах является источником
информации для анализа доходов и расходов предприятия, его рентабельности.
Ответ о движении денежных средств используется для оценки денежных
потоков по видам деятельности. Отчет об изменении капитала позволяет
19
19
провести анализ факторов, повлиявших на изменение собственного капитала
предприятия. Пояснения к бухгалтерскому балансу позволяют проводить более
глубокий анализ имущества и обязательств. К основным недостаткам анализа на
основе бухгалтерской отчетности относится сомнительная достоверность
данных отчетности, не подтвержденная аудиторским заключением, отсутствие
учета инфляции при составлении отчетности. Так же имеет место не
совершенство методов анализа.
1.3 Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия должно
осуществляться с позиции системного подхода.
Оценка эффективности производственной деятельности осуществляется с
использованием следующих показателей [33, с. 535]:
производительность труда;
материалоотдача и материалоемкость;
фондоотдача и фондоемкость, фондовооруженность;
показатели, характеризующие эффективность использования затрат на
производство продукции, товаров, работ, услуг.
Показатель производительности труда рассчитывается следующим
образом:
Ч
Q
П
, (1.1)
где: Q - выпуск продукции в единицу времени;
Ч - число задействованных работников в единицу времени.
Производительность труда отражает эффективность затрат труда на
производство единицы продукции.
Материалоотдача рассчитывается следующим образом [33, с. 536]:
M
B
Mо
, (1.2)
где: В - выручка;
М - материальные затраты.
20
20
Материалоотдача отражает эффективность материальных затрат
предприятия.
Материалоемкость обратно пропорционально материалоотдаче:
Мо
Ме
1
, (1.3)
Материалоемкость – показывает, сколько расходуется сырья для
производства единицы продукции.
Фондоотдача отражает, какой объем изготовленной продукции
приходится на единицу основных производственных фондов:
ОФ
В
Фо
, (1.4)
где: ОФ - стоимость основных фондов предприятия.
Фондоемкость обратно пропорционально фондоотдаче:
Фо
Фе
1
, (1.5)
Фондоемкость – показывает величину основных фондов, необходимых
для производства единицы продукции.
Фондовооруженность отражает степень обеспеченности сотрудников
предприятия основными фондами:
ССЧ
ОФ
Фв
, (1.6)
где: ССЧ - среднесписочная численность сотрудников.
Анализ себестоимости начинается с анализа соотношения суммы
фактических материальных затрат к плановой стоимости, что определяется
следующими показателями [33, с. 537]
пф
МЗМЗМЗ
,
(1.7)
%100*)(
п
ф
МЗ
МЗ
пМЗ
,
(1.8)
%100*)(
п
п
ф
МЗ
МЗ
фМЗ
, (1.9)
21
21
где: ΔМЗ – отклонение суммы фактических материальных затрат от
плановой величины, руб.;
МЗ
ф
– фактические материальные затраты отчетного периода;
МЗ
п
– плановые материальные затраты;
МЗ(п) – относительное выполнение плана материальных затрат, %;
ΔМЗ (ф) – динамика фактических затрат по сравнению с предыдущим
периодом;
МЗпп – фактические материальные затраты за предыдущий период.
При анализе структуры затрат рассчитывается удельный вес отдельных
видов материальных ресурсов в их общей стоимости за предыдущий и отчетный
год, определяется отклонение и причины изменений. Показатель затрат на один
рубль товарной продукции определяются отношением общей суммы затрат на
производство и продажи в товарном производстве, рассчитанных в оптовых
ценах:
zq
cq
З
ртп
*
*
1
, (1.10)
где: З
1ртп
– затраты на один рубль товарной продукции;
q – количество, объем выпуска в натуральном выражении;
с – себестоимость;
z – цена.
На основании расчеты вышеуказанных показателей делается вывод об
эффективности управления производственной деятельностью предприятия.
Управление финансами предприятий базируется на объективных и
субъективных законах общественного развития, на знании и использовании
закономерностей распределения готового продукта и валового дохода
предприятий. При этом финансовое управление можно понимать как инструмент
для реализации финансовых интересов и политики предприятия, как методику
воздействия на организацию финансовой работы и ресурсов предприятия.
Управление финансами на предприятии невозможно без детального
анализа финансового состояния. С позиции разных авторов методика анализа
финансового состояния предприятия идентичная и основывается на оценке
имущественного состояния предприятия, ликвидности, финансовой
22
22
устойчивости, рентабельности (таблица 1.1) [13]. Различия состоят в порядке
расчетов и оценки основных показателей, используемых для оценки
эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Таблица № 1.1
Показатели, которые рассчитываются при анализе бухгалтерской
отчетности
Наименование
показателя
Формула
Расшифровка
1
2
3
Анализ финансовой устойчивости
Собственные оборотные
средства
СОС=СК-ВА
СКсобственный капитал
ВА внеоборотные
активы
Чистый оборотный
капитал
ЧОК = СК+ДО-ВА
ДОдолгосрочные
обязательства
Коэффициент автономии
СВК
СК
К
авт
СВКсовокупные активы
Коэффициент
финансовой
независимости
СВК
ЗК
К
фз
ЗКзаемный капитал
Соотношение заемных и
собственных средств
СК
ЗК
К
зс
Анализ ликвидности и платежеспособности
Коэффициент текущей
ликвидности
КО
ОА
К
тл
ОАоборотные активы
КОкраткосрочные
обязательства
Коэффициент быстрой
ликвидности
КО
КДЗКФВДС
К
тл
ДСденежные средства
КФВкраткосрочные
финансовые вложения
КДЗкраткосрочная
дебиторская
задолженность
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
КО
КФВДС
К
ал
Коэффициент утраты
платежеспособности
2
(
6
КтлнКтлф
Т
К
К
тлф
вп
Анализ деловой активности
Коэффициент
оборачиваемости
К
об
= В/А
Ввыручка
А стоимость имущества
Период оборота
Д=360/К
об
Д-количество дней
оборачиваемости активов
Анализ прибыли и рентабельности
Рентабельность продаж
R=P/V
Pчистая прибыль
Vвыручка
23
23
Продолжение таблицы № 1.1
1
2
3
Рентабельность активов
R
a
= P /А
Аактивы
Рентабельность
оборотных активов
R
оа
= P /ОА
ОАоборотные активы
Рентабельность
собственного капитала
R
оа
= P /СК
СКсобственный капитал
Способы расчета показателей финансовой устойчивости, их нормативов
по мнению различных авторов представлены в таблице 1.2 [21, с. 49]. Из данных
таблицы 1.2 видно, что порядок расчета коэффициентов финансовой
устойчивости у большинства авторов сходны.
Таблица № 1.2
Сравнение способов расчета основных показателей финансовой
устойчивости по методикам различных авторов
Л. В. Донцова, Н.
А. Никифорова
Л. С. Васильева, М.
В. Петровская
А. Д. Шеремет, Е.
В. Негашев
Расшифровка
1
2
3
4
1. Коэффициент концентрации собственного капитала Ккск/ коэффициент
финансовой независимости Кфн/ коэффициент автономии Ка
Кфн = СК/А
0,4<=Кфн<=0,6
Кфн = (СК+Дбп)/А
Кфн=0,5 приемлимо
0,3-0,7
Ка=РеалСК/А
Ка>=0,5
СКсобственный
капитал; А
Валюта баланса,
Дбп доходы
будущих периодов
2. Коэффициент капитализации Кк/ коэффициент соотношения заемных и
собственных средств (плечо финансового рычага) Кзс
Кк=(ДО+КО)/СК
Кк<=1,5
Кк=(ДО+(КО-
Дбп))/(СК+Дбп)
Кк<1
Кзс=(ДО+(КО-
Дбп))/РеалСК
Кк<1
ДОдолгосрочные
обязательства;
КОкраткосрочные
обязательства
3. Коэффициент маневренности Км
не рассчитывают
Км=(СК+Дбп+ДО-
ВОА)/(СК+Дбп)
Км=0,2-0,5
Км=(РеалСК-
ВОА_ДДЗ)/РеалСК
КМ=0,5
ДДЗдолгосрочная
дебиторская
задолж-ность
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коб
Коб=(СК-
ВОА)/ОА Коб=0,1
Коб=(СК+Дбп+ДО-
ВОА)/ОА Коб>=0,1
Коб=(РеалК-
(ВОА+ДДЗ)/ОА
Коб>=0,1
5. Коэффициент финансовой устойчивости Ку
Ку = (СК+ДО)/А
Ку>=0,6
Ку =
(СК+ДО+дбп)/А
Ку>=0,6
Не рассчитывается