34
34
значению. Коэффициент характеризует способность компании погашать
текущие (краткосрочные) обязательства за счѐт оборотных активов.
Следовательно, оборотных активов для погашения обязательств не достаточно.
Коэффициент абсолютной ликвидности снизился к 2017 году на 30,96%.
Данный показатель значительно ниже рекомендуемого значения (0,2). Он
показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при
необходимости немедленно погашена за счет денежных средств. Можно сделать
вывод, что организация не в состоянии погасить краткосрочные заемные
обязательства, при необходимости немедленного погашения.
Коэффициент общей платежеспособности в 2017 году снизился на 4,01%,
что говорит о снижении общего объема активов, которые могут быть
задействованы для погашения обязательств предприятия.
Коэффициент восстановления платежеспособности – это финансовый
коэффициент, показывающий возможность восстановления нормальной текущей
ликвидности предприятия в течение 6 месяц после отчетной даты.
Значение коэффициента за исследуемый период ниже 1, это говорит об
отсутствии реальной возможности у предприятия восстановить свою
платежеспособность в течение следующих 6 месяцев.
Коэффициент утраты платежеспособности за исследуемый период ниже 1,
что означает, что у предприятия есть риск утратить свою платежеспособность в
ближайшие три месяца.
Динамика показателей ликвидности ООО «1 Телеком» представлены на
рисунке 2.3.
Оценка финансовой устойчивости предприятия является важным этапом
анализа финансового состояния предприятия, т.к. она отражает зависимость
предприятия от заемных источников, уровень обеспеченности собственными
оборотными средствами.
Проведем анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных
показателей (таблица 2.5).
35
35
Рис. 2.3. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «1 Телеком» за
2015-2017 гг., коэфф.
Таблица № 2.5
Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей
ООО «1 Телеком» за 20152017 гг., тыс. руб.
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение, (+,-)
2016/2015
2017/2016
2017/2015
1
2
3
4
5
6
7
Наличие
собственных
оборотных средств
-213
-326
-837
-113
-511
-624
Наличие СОС и
долгосрочных
источников
финансирования
987
1787
5868
800
4081
4881
Общая величина
основных
источников
формирования
запасов и затрат
2639
4710
11475
2071
6765
8836
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных
оборотных средств
-1628
-1629
-8651
-1
-7022
-7023
36
36
Продолжение таблицы № 2.5
1
2
3
4
5
6
7
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных и
долгосрочных
источников
формирования
запасов и затрат
-428
484
-1946
912
-2430
-1518
Излишек (+) или
недостаток (-)
общей величины
основных
источников
формирования
запасов и затрат
1224
3407
3661
2183
254
2437
Трехкомпонентный
показатель типа
финансовой
устойчивости (S)
S=(0;
0; 1)
S=(0;
1; 1)
S=(0;
0; 1)
-
-
-
В результате проведенного анализа, видно, что в 2016 году предприятие
имело нормальную финансовую устойчивость. При этом наблюдается
нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств,
высокая доходность текущей деятельности.
В 2015 и 2017 году наблюдается неустойчивое финансовое состояние. При
этом наблюдается нарушение нормальной платежеспособности, возникает
необходимость привлечения дополнительных источников финансирования,
возможно восстановление платежеспособности.
Рост недостатка собственных оборотных средств в 2017 году составил 624
тыс. руб. Данный недостаток в 2017 году покрывается только долгосрочными
источниками финансирования (рисунок 2.4).
Как видно из рисунка 2.4, за весь исследуемый период предприятие имело
недостаток собственных оборотных средств, который значительно увеличился к
2017 году.
37
37
Рис. 2.4. Динамика собственных оборотных средств ООО «1 Телеком» за
2015-2017 гг., тыс. руб.
Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости
предприятия рассчитывается ряд коэффициентов (таблица 2.6).
Таблица № 2.6
Анализ финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов
ООО «1 Телеком» за 20152017 гг., тыс. руб.
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение (+,-)
2016/
2015
2017/
2016
2017/
2015
1
2
3
4
5
6
7
Внеоборотные активы
426
574
1226
148
652
800
Оборотные активы
2639
4710
11475
2071
6765
8836
Собственные средства
предприятия
213
248
389
35
141
176
Собственные
оборотные средства
-213
-326
-837
-113
-511
-624
Краткосрочные
обязательства
1652
2923
5607
1271
2684
3955
Долгосрочные
обязательства
1200
2113
6705
913
4592
5505
Собственные средства и
долгосрочные заемные
источники
формирования
987
1787
5868
800
4081
4881
38
38
Продолжение таблицы № 2.6
1
2
3
4
5
6
7
Величина источников
формирования запасов
2639
4710
11475
2071
6765
8836
Запасы
1415,00
1303,00
7814,00
-112,00
6511,00
6399,00
Финансовой устойчивости
0,18
0,12
0,06
-0,06
-0,06
-0,12
Коэффициент автономии
0,07
0,05
0,03
-0,02
-0,02
-0,04
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
5,63
8,52
25,47
2,89
16,95
19,84
Финансовой зависимости
0,93
0,95
0,97
0,02
0,02
0,04
Коэффициент
обеспеченности СОС
-0,08
-0,07
-0,07
0,01
0,00
0,01
Чистые активы
213,00
248,00
389,00
35,00
141,00
176,00
Удельный вес ЧА в
стоимости активов
6,95
4,69
3,06
-2,26
-1,63
-3,89
Коэффициент
соотношение ЧА и СК
1,00
1,00
1,00
0,00
0,00
0,00
Коэффициент
соотношение ЧА и УК
0,06
0,07
0,11
0,01
0,04
0,05
Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в
формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать
инвесторов. Кредиторов, финансовых менеджеров, чтобы сформировать свое
мнение об участии капитала собственника в формировании имущества их
организации. Коэффициент автономии с 2015 по 2017 года не соответствует
нормативному значению (>= 0,5).
К концу 2017 года данный показатель снизился на 4%. Значение
показателя свидетельствует о низкой финансовой независимости предприятия и
не способности обеспечить гарантии перед кредиторами в погашении своих
обязательств.
Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными
средствами за исследуемый период имеет отрицательное значение, что является
негативным фактором для предприятия. Показатель не удовлетворяет
нормативному значению (0,5 и более), что свидетельствует о не достаточности
собственных оборотных средств для покрытия запасов.
39
39
Коэффициент финансовой устойчивости характеризует, какая доля
предприятия финансируется устойчивыми источниками. Коэффициент
финансовой устойчивости не удовлетворяет нормативным значениям в 2017
году.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств к 2017 году
возрос на 19,84 пункта, что свидетельствует о росте зависимости от заемных
средств.
Чистые активы предприятия к 2017 году возросли на 76% по сравнению с
2015 годом, коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала к
2017 году возрос на 0,05 пункта.
Динамика основных показателей финансовой устойчивости предприятия
представлена на рисунке 2.5.
Рис. 2.5. Динамика основных показателей финансовой устойчивости ООО
«1 Телеком» за 2015-2017 гг., коэфф.
Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности показал, что
предприятие не является ликвидным, к 2017 году наблюдается снижение общей
платежеспособности предприятия. Кроме того есть высокий риск утраты
платежеспособности в ближайшие три месяца. Анализ финансовой устойчивости
показал, что предприятие имеет низкую финансовую устойчивость. Предприятие
40
40
зависимо от заемных источников, испытывает недостаток собственных
оборотных средств.
2.3 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия
Необходимо провести анализ деловой активности, он является
показателем оборачиваемости активов и обязательств и превращения их в
денежные средства.
Проведем анализ деловой активности ООО «1 Телеком» за 2015 2017 гг.
(таблица 2.7).
Таблица № 2.7
Анализ деловой активности ООО «1 Телеком» за 20152017 гг.
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
2016/
2017/
2017/
2015
2016
2015
1
2
3
4
5
6
7
Выручка, тыс. руб.
4399
6881
20166
2482
13285
15767
Активы, тыс. руб.
3065
5284
12701
2219
7417
9636
Оборотные активы, тыс.
руб.
2639
4710
11475
2071
6765
8836
Запасы, тыс. руб.
1415
1303
7814
-112
6511
6399
Дебиторская
задолженность, тыс. руб.
950
3108
3101
2158
-7
2151
Кредиторская
задолженность, тыс. руб.
1652
2923
2403
1271
-520
751
Оборачиваемость
активов, об.
1,44
1,30
1,59
-0,13
0,29
0,15
Период оборота активов,
дни
250,83
276,45
226,74
25,62
-49,71
-24,09
Оборачиваемость
оборотных активов, об.
1,67
1,46
1,76
-0,21
0,30
0,09
Период оборота ОА, дни
215,97
246,42
204,85
30,45
-41,57
-11,12
Оборачиваемость
запасов,об.
3,11
5,28
2,58
2,17
-2,70
-0,53
Период оборота запасов,
дни
115,80
68,17
139,49
-47,63
71,32
23,70
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, об.
4,63
2,21
6,50
-2,42
4,29
1,87
Период оборота ДЗ, дни
77,74
162,60
55,36
84,86
-107,25
-22,39
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности, об.
2,66
2,35
8,39
-0,31
6,04
5,73
41
41
Продолжение таблицы № 2.7
1
2
3
4
5
6
7
Период оборота КЗ, дни
135,19
152,93
42,90
17,73
-110,03
-92,30
Анализ показывает, что оборачиваемость всего капитала организации
возросла на 0,15 оборотов в год. При этом оборачиваемость оборотных активов
возросла на 0,09 оборота в год, что свидетельствует о повышении
эффективности их использования.
Оборачиваемость производственных запасов к 2017 году снизилась на
0,53 оборота в год, период оборота возрос на 23,7 дня.
Оборачиваемость дебиторской задолженности возросла на 1,87 оборота в
год, при этом продолжительность оборота снизилась на 22,39 дня,
оборачиваемость кредиторской задолженности возросла на 5,73 оборота в год, а
продолжительность оборота сократилась на 92,3 дней. Ускорение
оборачиваемости дебиторской задолженности говорит об увеличении возврата
задолженности покупателями. Увеличение оборачиваемости кредиторской
задолженности свидетельствует об ускорении скорости возврата долгов
предприятием.
Динамика периода оборота активов и задолженности предприятия
представлена на рисунке 2.6.
Далее проведем анализ финансовых результатов предприятия (таблица
2.8).
Таблица № 2.8
Финансовые результаты деятельности ООО «1 Телеком» за 2015-2017 гг.,
тыс. руб.
Показатель
Значение, тыс. руб.
Темп при
роста
2017/2015,
%
2015
2016
2017
1
2
3
4
5
Выручка от продаж
4399
6881
20166
358,42
Себестоимость
4366
6860
20128
361,02
Валовая прибыль
33
21
38
15,15
Прибыль от продаж
33
21
38
15,15
Прочие расходы
10
14
33
230,00
42
42
Продолжение таблицы № 2.8
1
2
3
4
5
Прибыль до налогообложения
23
7
5
-78,26
Налоги на прибыль
5
2
1
-80,00
Чистая прибыль
18
5
4
-77,78
Рис. 2.6. Динамика периода оборачиваемости активов и задолженности
ООО «1 Телеком» за 2015-2017 гг., дни.
Анализ данных таблицы 2.8 показывает, что выручка от реализации
выросла в 2015-2017 гг. на 358, 42 % и составила в 2017 г. 20166 тыс. руб.
В то же время себестоимость за тот же период выросла на 361,02. Темп
роста себестоимости выше темпа роста выручки. Это свидетельствуют о том, что
руководство организации не проводило эффективных работ по оптимизации
затрат и снижению себестоимости.
Вследствие этого, валовая прибыль увеличилась в 2015-2017 гг. лишь на
15,15 % и составила в 2015 г. 38 тыс. руб.
Сальдо прочих доходов и расходов в 2015-2017 гг. отрицательно. В 2016 г.
прочие расходы составили 33 тыс. руб., а прочих доходов организация не имела.
43
43
Это обусловило снижение прибыли до налогообложения и чистой прибыли ООО
«1 Телеком».
В результате своей деятельности, после уплаты налогов, в 2017 г.
организация получила чистую прибыль в размере 4 тыс. руб., что на 77,78 %
ниже значения 2015 г.
Далее проведем анализ прибыльности предприятия (таблица 2.9).
Прибыльность предприятия характеризуют показатели рентабельности.
Таблица № 2.9
Анализ рентабельности ООО «1 Телеком» за 20152017 гг., %
Показатели
Исследуемый период
Отклонение
2017/2015
2015
2016
2017
Рентабельность капитала
предприятия
0,59
0,09
0,03
-0,56
Рентабельность внеоборотных
активов
4,23
0,87
0,33
-3,90
Рентабельность оборотного
капитала
0,68
0,11
0,03
-0,65
Рентабельность собственного
капитала
8,45
2,02
1,03
-7,42
Рентабельность продаж
0,41
0,07
0,02
-0,39
Из данных таблицы 2.9 видно, что рентабельность всего капитала
организации в 2017 году снизилась на 0,56% по сравнению с 2015 годом,
рентабельность внеоборотного капитала снизилась на 3,9%, оборотного капитала
на 0,65%, собственного капитала на 7,42%. Рентабельность продаж при этом
снизилась на 0,39%. Снижение коэффициентов рентабельности свидетельствует
о снижении полученной прибыли с 1 рубля вложенного в активы предприятия.
На рисунке 2.7 представлена динамика коэффициентов рентабельности
предприятия.
Проведем анализ эффективности системы управления денежными
потоками ООО «1 Телеком».
Рассчитаем длительность финансового цикла организации и его
элементов и представим результаты в таблице 2.10.