24
прибыли и расходов, то есть оттоками и притоками денежных средств, и в
первую очередь, это касается, конечно, поступлений от основной деятельности
компании.
Бывает и так, что даже прибыльные организации могут испытывать
недостаток в средствах по причине каких-либо ошибок, допущенных в
политике ведения продаж или маркетинга.
Таким образом, из-за очередной отсрочки дебиторской
задолженности у компании может появиться необходимость в поиске
дополнительного источника финансирования, отложить которые не получится.
При этом затраты, требуемые для обслуживания такого кредита, уже не будут
компенсироваться последующей прибылью, потому что полученные деньги не
были направлены на инвестиции.
Чтобы улучшить управление денежными потоками, рекомендуется
модернизировать финансовую структуру, создавать центры финансового учета
в фирме и обеспечивать их взаимодействие между собой.
Есть несколько ключевых источников информации, по которым
преимущественно проводится анализ финансового состояния организаций в
2018 году:
бухгалтерский баланс, благодаря которому собственники, менеджеры
и другие управляющие лица могут ознакомиться с имущественным
состоянием компании и возможностью выполнения своих платежных
обязательств в краткосрочной перспективе;
отчет о прибыли и убытках, который демонстрирует аналитикам и
инвесторам динамичную информацию о достижениях компании на
протяжении определенного промежутка времени;
пояснения к бухгалтерскому балансу или же отчету о прибылях и
убытках, в которых расшифровываются определенные показатели;
пояснительная записка, прикладываемая к годовой отчетности,
которая предоставляет краткую характеристику деятельности организации и
отражает ее ключевые параметры.[48,c.32]
25
Коэффициентный финансовый анализ осуществляется на основе
Формы №1 и Формы №2 отчетности компаний. Для этого рассчитываются 16
финансовых коэффициентов, из четырех групп показателей:
показатели структура капитала (коэффициенты финансовой
устойчивости);
показатели ликвидность (коэффициенты платежеспособности);
показатели рентабельности (коэффициенты прибыльности);
показатели деловой активности (коэффициент оборачиваемости).
Показатели структуры капитала (финансовая устойчивость) отражают
финансовое состояние предприятие, его финансовую надежность, и
показывают соотношение собственного и заемного капитала предприятия
(компании). В данную группу входят такие показатели:
коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент
автономии) – отражает финансовую устойчивость компании и представляет
собой отношение собственного капитала к общей сумме активов. Норматив по
данному финансовому коэффициенту больше 0,5 или 50%;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
– характеризует степень обеспеченности компании собственными оборотными
активами. Норматив по данному финансовому коэффициенту больше 0,1 или
10%;
коэффициент маневренности собственных средств – показывает
мобильность собственных средств компании. Норматив по данному
финансовому коэффициенту больше 0,5 или 50%;
коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств –
показывает степень привлечения долгосрочного заемного капитала компанией;
коэффициент соотношения заемных и собственных средств –
отражает структуру капитала предприятия и представляет собой отношения
обязательств компании к собственному капиталу предприятия. Норматив по
данному финансовому коэффициенту меньше 1 или 100%
Группа показателей ликвидности включают в себя:
26
коэффициент текущей ликвидности – отражает степень
платежеспособности и возможности компании погашать свои обязательства.
Норматив больше 2 или 200%;
коэффициент быстрой ликвидности – отражает степень
платежеспособности компании и возможности погашения обязательств
наиболее ликвидными активами. Норматив показателя больше 0,8 или 80%;
коэффициент абсолютной ликвидности – отражает степень
платежеспособности компании и возможность погасить обязательства за счет
денежных средств немедленно. Норматив показателя больше 0,2 или 20%;
Группа показателей рентабельности:
общая рентабельность – отражает прибыльность компании и
представляет отношение прибыли до налогообложения на выручку;
рентабельность продаж – отражает прибыльность предприятия
создавать прибыль за счет продаж созданной продукции или предоставляемых
услуг;
рентабельность капитала (ROE) – отражает прибыльность капитала
компании создавать прибыль на собственный и заемный капитал;
рентабельность активов (ROA) – отражает прибыльность капитала
компании создавать прибыль за счет активов;
рентабельность инвестиций (ROI) — отражает прибыльность и
эффективность компании создавать прибыль за счет долгосрочного капитала и
долгосрочных финансовых вложений;
чистая норма прибыли (ROS) – отражает прибыльность компании
создавать прибыль за счет продажи продукции и предоставлении услуг,
рассчитывается как отношение чистой прибыли на объем продаж.
Норматив для данной группы показателей это положительные значения
финансовых коэффициентов.
Группа показателей деловой активности (оборачиваемости капитала):
период погашения дебиторской задолженности – показывает
скорость погашения дебиторской задолженности;
27
период погашения кредиторской задолженности – показывает
скорость погашения кредиторской задолженности;
период оборота запасов и затрат – показывает скорость оборота
запасов активов;
период оборота активов – показывает скорость оборота активов
компании.[30,c.165]
Для данных финансовых коэффициентов норматив определяется в
соответствии с видом деятельности предприятия и характером.
Для анализа данных коэффициентов используется не только текущая оценка
данных коэффициентов, но также проводится сравнение их с нормативными
значениями и проводится анализ в динамическом аспекте.
Таким образом, анализ финансового состояния компании представляет
собой достаточно сложную процедуру, которая требует к себе пристального
внимания и профессионального подхода, но при этом позволяет определить
основные показатели деятельности любой компании, ее ликвидность, а также
эффективность менеджмента в целом.
1.3 Факторы роста эффективности производства
Множество факторов влияют на уровень экономической и социальной
эффективности производства. Следовательно, для практического решения
задач управления эффективностью важную роль играет классификация
факторов ее роста по следующим признакам:
видам затрат и ресурсов (источникам повышения);
путям развития и совершенствования производства;
месту реализации в системе управления производством.[34,c.214]
Группировка факторов по видам затрат и ресурсов позволяет четко
определить источники увеличения эффективности: повышение
производительности труда; снижение фондоемкости, материалоемкости и
зарплатоемкости продукции (экономия овеществленного и живого труда), а
28
также рациональное использование природных ресурсов (экономия затрат
общественного труда). Активное использование этих источников повышения
эффективности производства (деятельности) предусматривает осуществление
комплекса мероприятий, которые по содержанию характеризуют основные
направления развития и совершенствования производственно-коммерческой
деятельности предприятия (второй классификационный признак).
Определяющими направлениями являются:
1) ускорение научно-технического и организационного прогресса
(повышение технико-технологического уровня производства;
совершенствование структуры производства, организационных систем
управления, форм и методов организации деятельности, ее планирования и
мотивации);
2) повышение качества и конкурентоспособности продукции (услуг);
3) всестороннее развитие и совершенствование внешнеэкономической
деятельности субъектов хозяйствования.
Теоретически наиболее важной можно считать классификацию
факторов эффективности по месту реализации в системе управления
деятельностью (третий признак группировки факторов). Особенно весомым
является разделение на внутренние (внутрихозяйственные) и внешние
(народнохозяйственные) факторы, а также деление всех внутренних факторов
на так называемые твердые и мягкие. Деление внутренних факторов на
«твердые» и «мягкие» является условным явлением, тем не менее обширно
используется в зарубежной практической деятельности предприятий.
Характерное название этих групп факторов взято из компьютерной
терминологии, в соответствии с которой сам компьютер называется «твердым
товаром», а программное обеспечение – «мягким товаром». Аналогично
«твердыми» факторами называют те факторы, которым свойственны
физические параметры и их можно измерить, а «мягкими» - те, которые нельзя
физически ощущать, но которые обладают существенным значение для
экономического управления деятельностью трудовых коллективов.
29
Направление действий и использование отдельных факторов.
Возможные пути реализации внутренних и внешних факторов увеличения
эффективности работы предприятий и фирм классифицируются по силе
влияния, степени использования и контроля. Поэтому для практики
хозяйствования, для руководителей и квалифицированных специалистов
субъектов предпринимательской и других видов деятельности важным
является точный расчет масштабов действия, форм контроля и использования
более важных внутренних и внешних факторов эффективности на различных
уровнях управления деятельностью трудовых коллективов. Любой субъект
хозяйствования может и должен постоянно вести контроль за процессом
использования внутренних факторов путем планирования и последовательной
реализации разработанной программы увеличения эффективности
деятельности, при этом учесть влияние всех внешних факторов. Из-за этого
появляется необходимость уточнять направление действий для применения
главных внешних факторов повышения эффективности деятельности
предприятий.
Технология. Технические нововведения, в частности современные
формы автоматизации и информационных технологий, оказывают большое
воздействие на уровень и динамику эффективности производства продукции и
предоставления услуг. Как цепная реакция они вызывают существенные
перемены на техническом уровне и производительности технологического
оборудования, методах и формах трудовых процессов, подготовке и
квалификации кадров и т. п.
Оборудование занимает ведущее место в программе повышения
эффективности, прежде всего производственной, а также иной деятельности
субъектов хозяйствования. Производительность действующего оборудования
зависит не только от его технического уровня, но и от правильной организации
ремонтно-технического обслуживания, оптимальных сроков эксплуатации,
сменности работы, загрузки во времени и т. п.
Материалы и энергия положительно сказываются на уровне
30
эффективности деятельности, при решении проблем ресурсосбережения,
уменьшении материалоемкости и энергоемкости товаров (услуг), при
рациональном управлении запасами материальных ресурсов и источниками
снабжения предприятий.
Изделия. Сама продукция, ее качество и внешний вид безусловно
являются важнейшими факторами эффективности деятельности предприятий.
Уровень эффективности хозяйствующего субъекта должен соответствовать
той цене, которую покупатель готов заплатить за товар соответствующего
качества. Однако для достижения высокой эффективности хозяйствования
одной только полезности товара недостаточно. То, что предприятие предлагает
для реализации должно появится на рынке в нужном месте, в нужное время и
по хорошо обдуманной цене. В связи с этим субъекты экономической
деятельности должны следить за тем, чтобы не возникло любых
организационных и экономических препятствий для необходимых
маркетинговых исследований.
Работники. Руководители, менеджеры, специалисты, рабочие -
являются основным источником и определяющим фактором роста
эффективности деятельности. Поддержание благоприятного климата в
коллективе, создание высокого уровня мотивации - это все то, что может
повысить деловые качества работников и их производительность труда.
Организация и системы. Единство трудового коллектива, рациональное
разделение ответственности и обязанностей, надлежащие нормы
управляемости характеризуют хорошую организацию работы предприятия,
обеспечивающую необходимую специализацию и координацию
управленческих процессов, а впоследствии, более высокий уровень
эффективности любой сложной производственно-хозяйственной системы. При
этом последняя для поддержания высокой эффективности хозяйствования
должна быть динамической и гибкой, периодически изменяться в соответствии
с новыми задачами, возникающими при любом изменении на рынке.
Методы работы. В условиях преобладания трудоемких процессов более
31
совершенные методы работы становятся достаточно перспективными для
роста эффективности деятельности предприятия. Постоянное
совершенствование методов труда предусматривает анализ состояния и
аттестацию рабочих мест, повышение квалификации кадров, обобщение и
использование накопленного на других родственных предприятия
положительного опыта.[37,c.358]
Стиль руководства, включающий профессиональную компетентность,
деловитость и этику на высоком уровне взаимоотношений между людьми,
оказывает влияние практически на все направления деятельности предприятия.
От него зависит, в какой мере были учтены внешние факторы роста
эффективности производства в той или иной организации. Следовательно,
надлежащий стиль управления как составной элемент современного
менеджмента является значимым фактором повышения эффективности
деятельности любого хозяйствующего субъекта, любой предпринимательской
структуры.
Государственная экономическая и социальная политика существенно
влияет на эффективность общественного производства. Основными ее
элементами являются:
а) практическая деятельность структур власти;
б) разные виды законодательства (законодательная деятельность);
в) финансовые инструменты (мероприятия и стимулы);
г) экономические правила и нормативы (регулирование доходов и
оплаты труда, контроль за уровнем цен, лицензирование отдельных видов
деятельности);
д) рыночная, производственная и социальная инфраструктуры;
е) макроэкономические структурные изменения;
ж) программы приватизации государственных предприятий;
з) коммерциализация организационных структур производственной
сферы.
Институциональные механизмы. Для того, чтобы все субъекты
32
хозяйствования могли непрерывно повышать эффективность своей
деятельности государству необходимо создать все соответствующие
организационные предпосылки, которые обеспечивают постоянное
функционирование на национальном, региональном или отраслевом уровнях
специальных институциональных механизмов - организации
(исследовательских и учебных центров, институтов, ассоциаций). Их
деятельность необходимо сосредоточить:
1) в решении ключевых проблем повышения эффективности различных
производственно-хозяйственных систем и экономики страны в целом;
2) практическую реализацию на всех уровнях управления стратегии и
тактики развития национальной экономики.
Инфраструктура. Достаточный уровень развития и активной
деятельности разнообразных институтов рыночной, производственной
инфраструктуры является важной предпосылкой роста эффективности
производства на предприятиях. В современной деятельности предприятия
используют услуги инновационных фондов и коммерческих банков, бирж
(товарно-сырьевых, фондовых, труда) и других институтов рыночной системы.
Прямое влияние на результаты деятельности организации оказывает
соответствующее развитие производственной инфраструктуры
(коммуникационных, транспортных, специальных информационных систем,
торговли и т. п.). Итоговым значение на пути эффективного развития всех
структурных элементов экономики имеет достаточная сеть учреждений
социальной инфраструктуры.
Структурные изменения в обществе также влияют на показатели
эффективности на различных уровнях хозяйствования. Наиболее важными
являются структурные изменения экономического и социального характера.
Основные из них происходят в таких сферах:
а) технология, научные исследования и разработка (пропорции
импортных и отечественных технологий; разработки, сопровождаемые
революционными прорывами во многих отраслях знаний);
33
б) состав и технический уровень основных фондов (основного
капитала);
в) масштабы производства малых и средних предприятий и
организаций;
г) модели занятости населения в различных отраслях производственной
и непроизводственной сфер;
д) состав персонала по признакам пола, образования, квалификации.
Только умелое и комплексное использование всей системы названных
выше факторов обеспечивает достаточные темпы роста эффективности
производства. При этом обязательность учета внешних факторов не является
такой жесткой, как внутренних факторов эффективности деятельности.
Для анализа экономической эффективности и финансового состояния
любого предприятия необходимо использовать показатели экономической
эффективности производства, которая может дать всестороннюю оценку
использования ресурсов предприятия, а также содержать все
общеэкономические показатели.
Анализ финансового состояния предприятия предполагает оценку
финансовой устойчивости, оценку платежеспособности, анализ ликвидности и
рентабельности предприятия. Для определения финансовой устойчивости
выделяют четыре типа расчетов: абсолютная устойчивость финансового
состояния; нормальная устойчивость; неустойчивое состояние; кризисное
финансовое состояние. На основе расчетов, полученных при анализе, делаются
выводы о состоянии предприятия на данном этапе и принимаются
необходимые управленческие решения.
Анализ платежеспособности предприятия необходим не только для
самого предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой
деятельности, но и для внешних инвесторов. Оценивать платежеспособность
хозяйствующего субъекта внешние инвесторы могут на основе ликвидности
активов, которая, в свою очередь, определяется временем, затраченным на
превращение активов в денежные средства. Чем меньше для этого требуется