32
Прибыль от продаж в отчетном периоде сократилась с 7128761 тыс. руб.
до 4024817 тыс. руб. Темп сокращения данного показателя достиг 43,54%.
В отчетном периоде уменьшились доходы ПАО «МЗИК» от участия в
других организациях. Их величина сократилась на 34102 тыс. руб. или 28,63% в
относительном выражении.
Существенно сократилась величина процентов, подлежащих к
получению. По итогам 2018 года их величина составила всего 138986 тыс. руб.,
что на 85,06% меньше аналогичного показателя базисного года.
Проценты, подлежащие уплате, уменьшились на 57,59% или 74305 тыс.
руб. По итогам отчетного периода их величина составила 54709 тыс. руб.
Положительную тенденцию к росту в отчетном периоде демонстрируют
прочие внереализационные доходы предприятия. За прошедший год их
величина выросла на 756896 тыс. руб. или 88,87% в относительном выражении,
по итогам 2018 года составив 1608549 тыс. руб. Прочие расходы
промышленного предприятия увеличились на 16,13% или 165453 тыс. руб.
Благодаря превышению темпов роста расходов над доходами прибыль до
налогообложения в 2018 году сократилась до 4611578 тыс. руб., что на 3263848
тыс. руб. или 41,44% ниже аналогичного показателя 2017 года.
В соответствии с уменьшением общей величины налогооблагаемой
прибыли уменьшилась и общая величина отчислений по налогу на прибыль. За
последние два года этот показатель сократился с 1635556 тыс. руб. в 2017 году
до 543820 тыс. руб. в 2018 году.
В результате чистая прибыль ПАО «МЗИК» за исследуемый период
сократилась на 2608855 тыс. руб., что составляет порядка 42,17% в
относительном выражении. Соразмерно величине чистой прибыли изменялась
и величина дивидендов, выплачиваемых на 1 акцию.
Общая величина активов компании увеличилась на 3229457 тыс. руб. или
4,53% в относительном выражении. При этом величина основных
производственных фондов выросла на 30,15% или 2744602 тыс. руб.
Фондоотдача сократилась на 19,73%.
33
Общая численность сотрудников предприятия выросла на 0,61% или 40
чел. Производительность их труда увеличилась на 3,84% или 207,80 тыс. руб.
Таким образом, трудовые ресурсы предприятия стали использоваться
более эффективно, в то время как эффективность использования основных
средств сократилась.
В целом следует говорить о том, что результаты деятельности
Машиностроительного завода им. М.И. Калинина в отчетном периоде
ухудшились. Несмотря на увеличение объемов сбыта и прирост выручки от
реализации, чистая прибыль предприятия сократилась, а общие темпы роста
затрат оказались выше темпов роста доходов.
2.2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
В целях проведения качественной оценки результатов деятельности ПАО
«МЗИК» обратимся к анализу общей эффективности хозяйствования и
эффективности использования ресурсов предприятия.
Прежде всего рассчитаем основные показатели рентабельности, в основе
определения которой лежит соотнесение полученных результатов и затрат,
необходимых для их достижения. Показатели рентабельности,
характеризующие прибыльность продаж, представлены в таблице 4.
Таблица 4
Показатели рентабельности продаж ПАО «МЗИК» за 2017-2018 гг.,
%
Наименование показателя
2017
2018
Изменение
показателя
Валовая рентабельность
продаж
20,24
11,29
-8,94
Чистая рентабельность продаж
17,34
9,60
-7,74
Согласно данным, представленным в таблице 4, валовая рентабельность
предприятия за два года сократилась на 8,94%, составив на конец отчетного
периода 11,29%. Это означает, что по состоянию на конец 2018 года ПАО
34
«МЗИК» с одного рубля выручки от продаж получало 11,29 коп. прибыли, что
на 8,94 коп. меньше чем в 2017 году.
Рентабельность продаж, исчисленная по чистой прибыли сократилась. По
итогам 2018 года ее величина составила 9,6%, что на 7,74% ниже аналогичного
показателя 2017 года. В 2018 году на 1 рубль выручки от продаж завод получал
9,6 коп. чистой прибыли. Динамика изменения показателей рентабельности
продаж имеет отрицательный характер.
Динамика изменения финансовых результатов деятельности предприятия
и показателей рентабельности продаж представлена на рисунке 7.
Рисунок 7 – Динамика изменения финансовых показателей
деятельности и рентабельности продаж ПАО «МЗИК» за 2017-2018
гг.
Из рисунка 7 видно, что, несмотря на количественный рост выручки от
реализации, результирующие показатели деятельности предприятия
снижаются. Падение рентабельности продаж свидетельствует о сокращении
общего финансового результата, вызванного опережающим ростом затрат над
доходами, и снижении общей эффективности коммерческой деятельности
завода.
Далее рассмотрим показатели рентабельности деятельности предприятия.
Динамика их изменения представлена в таблице 5.
20.24
11.29
17.34
9.60
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
0
5000000
10000000
15000000
20000000
25000000
30000000
35000000
40000000
2017 2018
%
тыс. руб.
Выручка Валовая прибыль
Чистая прибыль Валовая рентабельность
Чистая рентабельность продаж
35
Таблица 5
Показатели рентабельности деятельности ПАО «МЗИК» за 2017-
2018 гг., %
Наименование показателя
2017
2018
Изменение
показателя
Рентабельность продукции
25,05
12,17
-12,88
Рентабельность основной деятельности
22,08
12,37
-9,70
Рентабельность инвестиционной
деятельности
19,27
10,40
-8,87
Рентабельность совокупных активов
8,68
4,80
-3,88
Рентабельность собственного капитала
15,51
8,35
-7,16
Рентабельность оборотного капитала
10,27
6,25
-4,02
Рентабельность продукции в 2017 году демонстрировала довольно
высокие результаты. С каждого рубля реализованной продукции завод получал
25,05 коп. прибыли. Однако, уже в 2018 году этот показатель сократился вдвое.
Эффективность затрат, осуществляемых на производство, снижается.
Рентабельность основной деятельности в отчетном периоде сократилась
на 9,7%: в 2018 году ее величина составила 12,37%. Таким образом, на 1 рубль
обычных расходов ПАО «МЗИК» было получено 12,37 коп. прибыли. Общая
эффективность обычной деятельности снизилась.
Рентабельность инвестиционной деятельности завода за период с 2017 по
2018 гг. сократилась с 19,27% до 10,40% соответственно. Уровень доходности
инвестиционных вложений снизился.
Показатели, характеризующие прибыльность и эффективность
деятельности ПАО «МЗИК», за отчетный период сократилась, эффективность
хозяйствования упала. Общая рентабельность в отчетном периоде сократилась
на 3,88%, составив на конец 2018 года всего 4,8%. Это означает, что в расчете
на 1 рубль, вложенный в активы производственного предприятия, компания по
итогам года получила 4,8 коп. чистой прибыли. Отрицательная динамика
изменения данного показателя свидетельствует о снижении эффективности
использования имущества ПАО «МЗИК».
Рентабельность собственного капитала в отчетном периоде также
уменьшилась. Если в 2017 году 1 рубль собственных средств приносил заводу
36
15,51 коп. прибыли, то к 2018 году этот показатель сократился до 8,35 коп. Все
это указывает на снижение эффективности использования средств, вложенных
в предприятие.
Рентабельность оборотного капитала ПАО «МЗИК» за два года
сократилась на 4,02%. В результате в 2018 году на 1 рубль, вложенный в
оборотные активы предприятия, приходилось 6,25 коп. чистой прибыли.
Общая эффективность использования оборотного капитала снизилась.
Ресурсы предприятия стали использоваться менее эффективно.
Анализ показателей рентабельности за период с 2017 по 2018 гг.
свидетельствуют о снижении общей эффективности финансово-хозяйственной
деятельности Машиностроительного завода им. М.И. Калинина.
Далее следует обратиться к анализу эффективности использования
фондов предприятия (таблицы 6).
Таблица 6
Анализ показателей использования основных фондов ПАО «МЗИК»
за 2017-2018 гг.
Наименование показателя
2017
2018
Абсолютное
изменение
Темп
роста,
%
Среднегодовая стоимость
ОПФ, тыс. руб.
9101782
11846383
2744602
130,15
Среднегодовая сумма
начисленного износа ОФ,
тыс. руб.
4311904
5693510
1381606
132,04
Коэффициент износа ОФ
0,47
0,48
0,01
101,45
Коэффициент обновления
(поступления) ОФ
0,16
0,24
0,08
150,24
Коэффициент выбытия ОФ
0,02
0,00
-0,01
18,43
Фондоотдача ОПФ, руб./руб.
3,92
3,15
-0,77
80,27
Фондовооруженность труда
1 работника, тыс. руб./чел.
1379,27
1784,36
405,10
129,37
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов в
отчетном году увеличилась на 30,15%, в том числе за счет ввода основных
средств (коэффициент поступления по итогу 2018 года составил 0,24%).
Коэффициент износа оборудования вырос и составил 0,41, что
свидетельствует о допустимом уровне устаревания основных фондов и средних
37
темпах их обновления. Фондоотдача основных средств ПАО «МЗИК» за
анализируемый период снизилась на 19,73% и по итогу отчетного года
составила 3,15 руб. Таким образом, на единицу стоимости основных средств
стало приходиться меньше прибыли.
Фондовооруженность труда в расчете на одного сотрудника возросла с
1379,27 тыс. руб. до 1784,36 тыс. руб. Это означает, что предприятие расширяет
свою материально-производственную базу.
Коэффициенты износа превышают коэффициенты обновления. Таким
образом, можно говорить о незначительном снижении общей эффективности
использования основных фондов предприятия при одновременном росте
производительности труда рабочего персонала.
Далее обратимся к оценке эффективности использования трудовых
ресурсов (таблица 7).
Таблица 7
Показатели использования трудовых ресурсов ПАО «МЗИК» за
2017-2018 гг.
Наименование
показателя
2017
2018
Абсолютное
изменение
Темп
роста,
%
Выручка, тыс. руб.
35672683
37268495
1595812
104,47
Численность работников,
чел.
6599
6639
40
100,61
Производительность
труда, тыс. руб./чел.
5405,77
5613,57
207,80
103,84
Фонд заработной платы,
тыс. руб.
5343864
5179522
-164342
96,92
Заработная плата одного
работника, руб./мес.
67483,26
65013,83
-2469,42
96,34
Темпы роста производительности труда сотрудников исследуемого
предприятия превышают темпы роста затрат на его оплату, что позволяет
говорить о повышении общей эффективности использования трудовых
ресурсов общества.
В целях построения аналитического анализа проведем агрегирование
отдельных статей бухгалтерского баланса ПАО «МЗИК» (таблица 8), а после
рассчитаем показатели его динамики и структуры.
38
Таблица 8
Уплотненный баланс-нетто ПАО «МЗИК»
Статья
2017
2018
Актив
I Оборотные активы
Денежные средства и эквиваленты (стр.1250)
7505004
3841195
Задолженность дебиторов (стр.1230)
26812584
21801156
Запасы (стр.1210)
21855532
29045633
Прочие оборотные активы
1978800
1721914
Итого оборотных активов (стр.1200)
58151920
56409898
II Внеоборотные активы
Основные средства (стр.1150)
9961698
13731068
Финансовые вложения (стр.1170)
1900024
2221944
Прочие внеоборотные активы
1224626
2104815
Итого внеоборотных активов (стр.1100)
13086348
18057827
Итого активов (стр.1600)
71238268
74467725
Пассив
I Заёмные средства
Краткосрочные пассивы (стр. 1500)
30378321
30124091
Долгосрочные пассивы (стр. 1400)
977749
1517827
Итого по разделу I (стр. 1400+1500)
31356070
31641918
II Собственный капитал
Уставный капитал (стр. 1310)
20795
21513
Фонды и резервы (стр. 1300 – стр. 1310)
39861403
42804294
Итого собственных пассивов (стр.1300)
39882198
42825807
Всего источников (стр.1700)
71238268
74467725
В целях оценки структуры баланса, проведем его вертикальный
(структурный) анализ баланса ПАО «МЗИК», который позволит установить
удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и стоимости
внеоборотных и оборотных активов исследуемой компании (таблица 9).
Из таблицы 9 видно, что в отчетном периоде произошли определенные
изменения в структуре активов и пассивов Общества.
Удельный вес оборотных активов в общей валюте баланса за 2018 год
сократился с 81,63% до 75,75%.
В целом за отчетный период доля оборотных средств в общей структуре
баланса сократилась на 5,87%.
39
Таблица 9
Вертикальный анализ баланса ПАО «МЗИК»
Статья
2017
2018
Отклонение
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Доля,
%
Актив
1 Оборотные активы:
Денежные
средства и их
эквиваленты
7505004
10,54
3841195
5,16
-3663809
-5,38
Задолженность
дебиторов
26812584
37,64
21801156
29,28
-5011428
-8,36
Запасы и
затраты
21855532
30,68
29045633
39,00
7190101
8,32
Прочие
оборотные
активы
1978800
2,78
1721914
2,31
-256886
-0,47
Итого ОА
58151920
81,63
56409898
75,75
-1742022
-5,88
2 Внеоборотные активы:
Основные
средства
9961698
13,98
13731068
18,44
3769370
4,46
Долгосрочные
финансовые
вложения
1900024
2,67
2221944
2,98
321920
0,32
Прочие
внеоборотные
активы
1224626
1,72
2104815
2,83
880189
1,11
Итого ВНА
13086348
18,37
18057827
24,25
4971479
5,88
Всего активов
71238268
100,00
74467725
100,00
3229457
0,00
Пассив
1 Заемные средства:
Краткосрочные
пассивы
30378321
42,64
30124091
40,45
-254230
-2,19
-Долгосрочные
пассивы
977749
1,37
1517827
2,04
540078
0,67
Итого ЗК
31356070
44,02
31641918
42,49
285848
-1,52
2 Собственный капитал:
Уставный
капитал
20795
0,03
21513
0,03
718
0,00
Резервы и
фонды (нетто)
39861403
55,96
42804294
57,48
2942891
1,53
Итого СК
39882198
55,98
42825807
57,51
2943609
1,52
Всего пассивов
71238268
100,00
74467725
100,00
3229457
-
Основными причинами снижения доли оборотных средств стали:
уменьшение денежных средств и их эквивалентов на сумму 3663809
тыс. руб. (их доля в общей величине имущества предприятия за отчетный
период сократилась более чем в два раза);
40
сокращение дебиторской задолженности на 5011428 тыс. руб.,
приведшее к снижению ее доли в структуре активов с 37,64% до 29,28%;
увеличение запасов и затрат на 7190101 тыс. руб. и увеличение их доли
в структуре баланс на 8,32%;
уменьшение прочих внеоборотных активов на сумму 256886 тыс. руб. и
сокращение их удельного веса на 0,47%.
Сокращение удельного веса денежных средств и их эквивалентов
указывает на снижение доли наиболее ликвидных активов. Уменьшение
размеров дебиторской задолженности следует расценивать как положительную
тенденцию, поскольку это говорит о погашении задолженности перед заводом
со стороны покупателей. Увеличение запасов и затрат указывает на
наращивание производственного потенциала.
Одновременно с сокращением удельного веса оборотных средств доля
внеоборотных активов в отчетном периоде возросла на 5,87% соответственно.
Наиболее существенные изменения коснулись основных средств. За 2018 год
их величина выросла с 9961698 тыс. руб. до 13731068 тыс. руб., а удельный вес
в структура баланса достиг 18,44%.
Удельный вес долгосрочных финансовых сложений по итогам отчетного
периода достиг 2,98%, а прочие внеоборотные активы составили 2,83% от
валюты баланса. В общем виде структура активов машиностроительного завода
представлена на рисунке 8.
Рисунок 8 – Структура активов ПАО «МЗИК» за 2017-2018 гг.
В отчетном периоде наблюдается ярко выраженное утяжеление
структуры активов предприятия. Если в 2017 году на долю иммобилизованных
13086348
18057827
58151920
56409898
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
2017
2018
Внеоборотные активы Оборотные активы
41
средств приходилось 18,37%, то в 2018 году этот показатель достиг 24,25%.
При этом большая часть имущества ПАО «МЗИК» по-прежнему состоит их
оборотных средств. В отчетном периоде наблюдается сокращение величины
заемного капитала и наращивание объемов собственных средств.
Общая величина заемного капитала ПАО «МЗИК», сформированного из
краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств, выросла с 31356070
тыс. руб. в 2017 году до 31641918 тыс. руб. в 2018 году. При этом их удельный
вес в общей структуре капитала Общества уменьшился с 44,02% до 42,49%
соответственно.
Доля собственных средств в общей величине пассивов баланса за 2018
год выросла на 1,52%, по итогам отчетного года их величина составила
42825807 тыс. руб. Это значит, что порядка 57,51% всех обязательств ПАО
«МЗИК» было покрыто за счет собственных источников финансирования.
Подобные изменения в структуре капитала позволяют говорить о пусть и
незначительном, но все же повышении степени независимости предприятия от
внешних источников финансирования.
Далее обратимся к оценке относительных темпов изменения
имущественных показателей ПАО «МЗИК» и проведем горизонтальный анализ
его баланса. Полученные результаты в общем виде представим в таблице 10.
Таблица 10
Горизонтальный анализ баланса ПАО «МЗИК»
Статья
2017
2018
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
Актив
1 Внеоборотные активы:
- Основные средства
9961698
100
13731068
137,84
- Долгосрочные финансовые
вложения
1900024
100
2221944
116,94
- Прочие внеоборотные активы
1224626
100
2104815
171,87
Итого внеобротных средств
13086348
100
18057827
137,99
II Оборотные активы:
- Денежные средства и эквиваленты
7505004
100
3841195
51,18
- Задолженность дебиторов
26812584
100
21801156
81,31
- Запасы и затраты
21855532
100
29045633
132,90
- Прочие оборотные активы
1978800
100
1721914
87,02
Итого оборотных активов
58151920
100
56409898
97,00
Всего активов
71238268
100
74467725
104,53