16
возможность реальной оценки положения дел на предприятии. Данный
анализ используется прежде всего администрацией (собственниками, а также
управленческим персоналом), менеджерами, руководителями структурных
подразделений, внутренним аудитом.
Финансовый анализ имеет возможность быть выполненным,
основываясь либо на исходной отчетности, либо на аналитическом балансе-
нетто, что дает возможность значительно упростить процедуру анализа.
Существуют различные толкования понятия «аналитический баланс», однако
в любом случае его предназначение является достаточно очевидным –
представить баланс с позиции оценки в более пригодной и реальной форме
для анализа.
Построение аналитического баланса, в основном преследует две цели:
повышения реальности учетных оценок имущества в целом и отдельных его
элементах, представить баланс в форме, что упростит расчет основных
аналитических коэффициентов. Первая цель достигается путем проведения
дополнительной очистки баланса от регулятивов, имеющихся в нем. Вторая
цель осуществляется с помощью построения уплотненного (свернутого)
баланса способом агрегирования некоторых элементов балансовых статей,
однородных по составу, и их перекомпоновки. Тем же самым может резко
сократиться число статей баланса и повыситься его наглядность.
Раздел в финансово-экономическом анализе на управленческий и
финансовый обусловлен также условиями деятельности предприятия внутри
современной рыночной экономике. Предприятию необходима выработка
гибкой тактики и стратегии хозяйственного поведения, для того чтобы
стабилизировать свое положение в рыночной среде и упрочить позиции в
конкуренции.
Для того, чтобы выводы по внешнему финансовому анализу имели
высокую степень достоверности, публичная отчетность обязана достаточно
полно давать характеристику финансовых результатов и финансового
положения предприятия. Современная бухгалтерская отчетность
17
соответствует этим требованиям. Финансовый анализ относительно данных
бухгалтерской отчетности также называют классическим способом анализа.
В пределах управленческого анализа происходит углубление оценок и
выводов финансового анализа с использованием аналитических данных по
управленческому учету. Полный управленческий анализ также имеет
название комплексный управленческий анализ, в пределах которого
производится оценивание по управлению эффективности сферы
хозяйственной деятельности предприятия.
Рис.1 Виды отчетности организации
Финансовый анализ, который основан на данных одной
бухгалтерской отчетности, становится подобным характеру внешнего
анализа, то есть анализа, который проводится либо заинтересованными
контрагентами, либо собственниками, либо государственными органами вне
предприятия. Внешние пользователи могут иметь финансовый интерес
прямого или косвенного характера, относящийся к результатам деятельности
организации: инвесторам, кредиторам, поставщикам, клиентам и
покупателям свойственен прямой интерес, а для госорганов, внебюджетных
фондов, налоговых органов, инвестиционных фондов, фондовых бирж, а
также внешнего аудита свойственно наличие непрямого интереса.
При этом анализе провидится оценивание рентабельности
предприятия, уровня интенсивности использования им капитала, денежной
устойчивости и финансового положения в общих чертах. На основании этого
устанавливают, как отношения у предприятия складываются с кредиторами,
акционерами, налоговыми органами, выявляют, какое у него положение в
национальной экономике и отрасли. На основании полученных данных
Отчетность организации
Управленческая
(внутренняя) отчетность
Сведения о внутрипроизводственных
информационных потоках,
характеризующих объем, структуру
и скорость товарного обращения и
производства, издержках, потерях,
доходах. Сведения о деятельности
операционной системы предприятия
Финансовая
(внешняя) отчетность
Сведения о хозяйственной
деятельности организации в целом,
служащие для информирования
внешних пользователей
18
пользователями делаются выводы о направлениях своей деятельности в
отношении предприятия. Однако анализ на основе только отчетных данных
содержит весьма ограниченную часть информации о деятельности
предприятия и не позволяет раскрыть всех сторон деятельности предприятия.
Анализ финансового состояния осуществляется посредством
основных приемов исследования: сравнение, сводка и группировка, цепные
подстановки, прием абсолютных разниц. В исключительных ситуациях
возможно использовать методы экономико-математического моделирования
(регрессивный анализ, корреляционный анализ)
6
.
В сфере финансово-экономического анализа применяется диалектический
способ познания, предусматривающий исследование процессов и явлений в
продвижении, развитии и трансформации, предполагающий рассмотрение
положительных и отрицательных их сторон, а наряду с тем и внутренних
несоответствий, обнаружение и исследование причинно-следственных
взаимосвязей.
Диалектический подход относительно изучаемых объектов
подразумевает их рассмотрение в виде сложных систем, которые требуют
детализации факторов развития и причин, и, в добавок, итогов по
результатам анализа в процессе исследования. Этого можно достигнуть при
помощи разработанной системы показателей для полноценного изучения
причин и следствий явлений и процессов, что связаны между собой.
В экономическом анализе можно выделить некоторые значимые
отличительные свойства диалектического метода исследования. В первую
очередь, применение системы показателей с целью охарактеризовать разные
стороны хозяйственной деятельности предприятия. Данная система
формируется благодаря воздействию объективных процессов и условий. К
тому же показатели постоянно меняются, та как коммерческая деятельность
6
Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебник для
вузов / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2013. – 424 с.
19
не является неизменной. Несомненно, изучение направленности и причин
такого рода изменений, представляет интерес для науки.
В добавок, не менее важным в анализе является не только выявление,
но также измерение причинно-следственных взаимосвязей между
показателями.
Способ исследования имеет тесную связь с методикой, с помощью
которой осуществляется его реализация. Методика как система приемов
правил, и способов для рационального выполнения какой-то работы в любом
случае является конкретной. Она обусловлена исследуемыми целями,
задачами, объектами, а также содержанием программы по изучению, формой
экономического анализа, сроками его проведения и его
последовательностью.
При помощи способов с приемами можно провести измерение
взаимосвязей причин и следствий в экономическом анализе, оценку
результатов воздействия на итоговые показатели со стороны факторов
различного характера, первичное обрабатывание исходной информации. Они
являются наиболее важными деталями в методике экономического анализа.
Метод сравнения включает в себя сопоставление финансовых
показателей отчетного хронологического периода с непосредственно
плановыми показателями (норматив, норма, лимит) и с показателями
предшествующего хронологического периода. В целях достоверности
сравнения, необходимо выявить сопоставимость сравниваемых показателей,
то есть их однородность и однокачественность.
Метод сводки и группировки включает в себя объединение различных
информационных данных в сводные аналитические таблицы, что
обеспечивает возможность проводить нежные сопоставления и
формулировать выводы.
Метод цепных подстановок актуален для расчетов величины влияния
отдельно взятых факторов в общем комплексе их воздействия на уровень
совокупного финансового показателя. Данный метод эффективен в случае,
20
когда связь между данными возможно изобразить и представить
математически в виде функциональной зависимости.
Сущность метода цепных подстановок заключается в том, что,
последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все
остальные показатели рассматриваются как неизменные. Данная замена дает
возможность выявить степень влияния отдельно взятого фактора на
целостный финансовый показатель. При применении данного метода
необходимо в строгой последовательности определять влияние различных
факторов на финансовый показатель деятельности. В первую очередь
анализируется степень влияния количественных показателей,
характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых
ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь – качественные
показатели, которые в свою очередь характеризуют уровень прихода и
расхода, степень результативности в использовании различных финансовых
ресурсов.
Метод применения разниц заключается в следующем: заранее
определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от
базисного показателя) по исследуемому фактору и совокупному
финансовому показателю. Далее это отклонение (разница) по каждому
фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных
факторов.
Выделим основополагающие компонентами системного финансово-
экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта являются
7
:
- анализ бухгалтерской отчетности;
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- трендовый анализ;
- расчет финансовых коэффициентов.
7
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 3-е изд. – М.: ИП
«Экоперспектива», 2009. – 498с.
21
Анализ бухгалтерской отчетности заключается в комплексном
изучении абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской
отчетности.
В ходе анализа бухгалтерской отчетности выявляется состав
имущества хозяйствующего субъекта, финансовые вложения, источники
формирования собственного капитала, происходит оценивание связей с
поставщиками и покупателями, определяется размер и источники
финансирования заемных средств, происходит оценивание объема выручки
от реализации продукции и конечная прибыль.
Горизонтальный анализ заключается в сравнительном анализе данных
бухгалтерской отчетности с данными предыдущих хронологических
периодов деятельности предприятия.
Наиболее применяемыми методами горизонтального анализа
являются:
- простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;
- анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями
других статей.
Вертикальный анализ необходим для выявления удельного веса
отдельных статей отчетности в итоговом показателе и последующего
сравнения результата с данными предыдущего хронологического периода.
Трендовый анализ заключается в расчете относительных отклонений
показателей отчетности за ряд предыдущих лет от уровня базисного года.
При проведении анализа необходимо учитывать разнообразные
факторы, к примеру: результативность применяемых методов планирования,
достоверность бухгалтерской отчетности, применение разнообразных
методов и приемов учета (учетной политики), уровень диверсификации
деятельности других предприятий, статичность используемых
коэффициентов.
Некоторые показатели, рекомендуемые для проведения
аналитической работы представлены в таблице 1 Приложения 1.
22
При проведении предварительного оценивания финансово-
экономического состояния предприятия вышеперечисленные показатели
необходимо разделить на первый и второй классы, имеющие между собой
существенные различия (рис. 2)
8
.
Рис. 2. Классификация относительных показателей
В первый класс включены показатели, с определенными
нормативными значениями. К показателям первого класса относят
показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом, ухудшение
характеристик изучаемого хозяйствующего предприятия можно трактовать в
случае как снижения, так и увеличения значений показаний, в сравнении с
нормативными.
1.3 Методика оценки финансово-хозяйственной деятельности
предприятия в современных условиях развития экономики
Необходимость своевременной разработке моделей финансовой
обстановки хозяйствующего субъекта обусловлена необходимостью
8
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 3-е изд. – М.: ИП
«Экоперспектива», 2009. – 498с.
Первый класс
Второй класс
Показатели, для которых
определены определенные
нормативные значения
Ненормируемые показатели
Относительные показатели
23
своевременного обеспечения субъекта финансовыми ресурсами, а также
необходимостью оценивания его гипотетических возможностей в
дальнейшей перспективе развития. Разработка данной модели должна быть
выстроена на основе анализа достоверных и актуальных финансовых
возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и учитывать
вопросы: оптимизация основных и оборотных средств, собственного и
заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую
политику. Главное внимание при этом необходимо уделить выявлению и
мобилизации внутренних резервов повышения прибыли, максимальному
снижению себестоимости готового продукта и услуг, выработке
эффективной политики распределения прибыли, результативному
использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.
Как правило, выделяют четыре основных метода осуществления
прогнозирования финансовой устойчивости предприятия
9
:
- экстрополяцию;
- метод сроков оборачиваемости;
- метод бюджетирования;
- метод предварительных (прогнозных) балансов.
При использовании метода экстрополяции исходят из предположения
о существовании прямой зависимости между оборотным капиталом и
объемом продаж, которая может быть выражена с помощью коэффициента
отношение чистого оборотного капитала к объему продаж, либо с помощью
следующего уравнения связи:
Y=a+bx , (1)
Где: a- постоянная величина чистого оборотного капитала;
b- коэффициент регрессии, показывающий степень зависимости
оборотного капитала от объема продаж.
9
Бороненкова, С.А. Управленческий анализ [Текст]: учеб. пособие / С.А. Бороненкова. –
М.: Финансы и статистика, 2013
24
Обладая данными о величине этих коэффициентов и прогнозируемых
объемов продаж, можно вычислить потребность в чистом оборотном
капитале (финансово-эксплуатационную потребность в оборотных
средствах).
Следует отметить, что данный метод упрощен, в силу того, что
берется во внимание единственный фактор - объем продаж, в то время как
уровень потребности в краткосрочном финансировании во многом зависит от
срока оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности
и многих других сопутствующих факторов.
Заключается метод сроков оборачиваемости в изучении
продолжительности производственного и коммерческого цикла: период
оборачиваемости запасов с учетом периода оборачиваемости дебиторской
задолженности и вычетом периода оборачиваемости кредиторской
задолженности, умноженный на однодневный оборот реализации.
Существенный недостаток метода сроков оборачиваемости
заключается в том, что сроки оборачиваемости не нормативна, способны
изменяться при воздействии различных факторов, следовательно, возникает
необходимость в последующем прогнозировании и уточнении.
Метод бюджетирования заключается в систематичном планировании
поступления и расходования денежных средств, в том числе от основной,
инвестиционной и финансовой деятельности ( О.Ф. Ефимовой «Финансовый
анализ»)
10
. Вычисление отклонений между поступлением и выплатами
выявляет планируемое изменение денежных средств, что способствует
принятию целесообразных управленческих решений. Прогнозирование
денежных потоков средств способствует анализу размеров избытка и
недостатка денежных средств в обороте предприятия. Достоверность
прогнозов поступления и расходования денежных средств зависит от степени
их неопределенности.
10
О.Ф.Ефимова. Финансовый анализ предприятия. учеб. пособие / О. Ф Ефимова. – М.:
Финансы и статистика, 2013.
25
Одним из наиболее распространенных методов финансового
прогнозирования является составление прогнозного отчета о прибыли и
убытке и прогнозного баланса. Прогнозная отчетность может составляться на
определенный промежуток времени (конец каждого месяца, квартала или
года). Данная отчетность будет способствовать установлению и оцениванию
изменений, которые могут возникнуть в активах субъекта и источниках их
формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период
времени.
Прогнозный баланс составляется, основываясь на систему плановых
расчетов всех показателей производственно-финансовой деятельности, а
также основываясь на динамику отдельных статей баланса и их
соотношений. Существенную помощь при разработке прогнозной
финансовой отчетности и моделей финансового состояния предприятия
могут оказать различные компьютерные программы по проблеме
финансового моделирования.
Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими
на конец отчетного периода позволяет установить возможность изменения в
финансовом состоянии хозяйствующего субъекта, что будет способствовать
возможность своевременного проведения корректив в его производственно-
финансовой стратегии управления.
Учитывая важность финансовых дополнительных средств с целью
достижения успеха в развитии предприятия, финансово-экономический
анализ рассматривают, прежде всего, в качестве элемента по технологии их
привлечения. Очень большое практическое значение имеет проведение
анализа хозяйственно-финансовой деятельности. И это объясняется тем
фактом, что экономический анализ - это по большей мере не продукт
экономической теории, внедренный в жизнь, а настоятельная потребность
управленческой области финансов и производства. Теме изучения разных
сторон анализа хозяйственно-финансовой деятельности в России и за
границей посвящено много трудов научного характера. Разработка и