49
На конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре
совокупных активов приходится на оборотные активы (97.1%), что говорит о
достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению
оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается отрицательная
тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом, в отчетном
периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса
снизился на -1,75 %, что в динамике может привести к снижению
оборачиваемости. К тому же наблюдается положительная тенденция к росту
оборотных активов.
В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было
вызвано увеличением на 112,00 тыс. руб. по сравнению с базовым периодом
статьи «Основные средства».
В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано
уменьшением на 2 938,00 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом,
статьи «Дебиторская задолженность».
Размер дебиторской задолженности за анализируемый период в сумме
снизился на 2 938,00 тыс. руб. что говорит о положительной тенденции и
может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции
предприятия и о выборе подходящей политики продаж.
Рассматривая дебиторскую задолженность ООО «МП «Земпроект»,
следует отметить, что предприятие на 31.12.2017 имеет пассивное сальдо
(кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом,
предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов.
Размер дополнительного финансирования составляет 2 227,00 тыс. руб.
Оценка стоимости чистых активов организации ООО «МП
«Земпроект» представлена в таблице 4.
50
Таблица 4
Оценка стоимости чистых активов организации ООО «МП
«Земпроект»
Показатель
Значение показателя
Изменение
в тыс. руб.
в % к
валюте
баланса
тыс. руб.
± %
31.12.2013
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
На
31.12.2013
На
31.12.
2018
1. Чистые
активы
148
1 191
3 858
2 964
1 634
2,7
20,6
+1 486
+11
раз
2. Уставный
капитал
50
50
50
50
50
0,9
0,6
–
–
3.
Превышение
чистых
активов над
уставным
капиталом
(стр.1-стр.2)
98
1 141
3 808
2 914
1 584
1,8
19,9
+1 486
+16,2
раза
Чистые активы организации на 31 декабря 2018 г. намного (в 32,7
раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно
характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям
нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же
следует отметить увеличение чистых активов в 11 раз за весь
рассматриваемый период.
Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время
их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении
организации по данному признаку.
В части пассивов, снижение валюты баланса произошло, в основном,
за счет уменьшения статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток)» За прошедший период снижение значения этой статьи составило 1
064,00 тыс. руб., что в процентном соотношении соответствует -27.94%.
Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи
51
«Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» установилось на уровне
2 744,00 тыс. руб.
Рассматривая изменение собственного капитала ООО «МП
«Земпроект», видно, что его значение за анализируемый период снизилось.
На 31.12.2017 величина собственного капитала предприятия составила 2
964,00 тыс. руб. (43.63% от общей величины пассивов).
Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной
прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина
снизилась на 894,00 тыс. руб. и составила 2 914,00 тыс. руб. Изменение
резервов составило 170,00 тыс. руб., а нераспределенной прибыли -1 064,00
тыс. руб. В целом это можно рассматривать как отрицательную тенденцию,
так как снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может
говорить о неэффективной работе предприятия.
В общей структуре пассивов величина капитала и резервов (раздел III
баланса), которая на 31.12.2016 составляла 3 858,00 тыс. руб., снизилась на
894,00 тыс. руб. (темп прироста составил -23.17), и на 31.12.2017 его
величина составила 2 964,00 тыс. руб. (43.63 % от общей структуры
имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет
снижения статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - на -1
064,00 тыс. руб.
На 31.12.2017 в общей структуре задолженности краткосрочные
пассивы превышают долгосрочные на 3 830,00 тыс. руб., что при
существующем размере собственного капитала и резервов может негативно
сказаться на финансовой устойчивости предприятия.
Долгосрочные обязательства, величина которых на 31.12.2016
составляла 0,00 тыс. руб., осталась на прежнем уровне.
Величина краткосрочных обязательств, которая на 31.12.2016
составляла 3 529,00 тыс. руб., напротив, возросла на 301,00 тыс. руб. (темп
прироста составил 8.53%), и на 31.12.2017 их величина составила 3 830,00
тыс. руб.
52
Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств
задолженности на 31.12.2017 составляет статья «Кредиторская
задолженность». На конец анализируемого периода величина задолженности
по данной статье составляет 3 830,00 тыс. руб. (доля в общей величине
краткосрочной кредиторской задолженности - 100%).
Изменение отчета о финансовых результатах в отчетном периоде по
сравнению с базовым периодом для ООО «МП «Земпроект» представлено в
таблице 5.
Таблица 5
Изменение отчета о финансовых результатах в отчетном периоде
по сравнению с базовым периодом для ООО «МП «Земпроект»
Наименование
31.12.2016
31.12.2018
В абс.
Темп
прироста
Удельного
веса
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка
46 320,00
60 549,00
14
229,00
30,72%
0,00%
Себестоимость продаж
-34 842,00
-48 284,00
-13
442,00
38,58%
-4,52 %
Валовая прибыль
(убыток)
11 478,00
12 265,00
787,00
6,86%
-4,52 %
Управленческие
расходы
-7 142,00
-8 231,00
-1
089,00
15,25%
1,82%
Прибыль (убыток) от
продаж
4 336,00
4 034,00
-
302,00
-6,96 %
-2,70 %
Прочие доходы и расходы
Прочие доходы
4 358,00
25 755,00
21
397,00
490,98%
33,13%
Прочие расходы
-3 834,00
-26 932,00
-23
098,00
602,45%
-36,20 %
Прибыль (убыток) до
налогообложения
4 860,00
2 857,00
-2
003,00
-41,21 %
-5,77 %
Текущий налог на
прибыль
-1 451,00
-1 856,00
-
405,00
27,91%
0,07%
Чистая прибыль
(убыток) отчетного
периода
3 409,00
976,00
-2
433,00
-71,37 %
-5,75 %
Из таблицы 5 видно, что выручка от реализации компании по
сравнению с базовым периодом увеличилась (с 46 320,00 тыс. руб. на
31.12.2016 до 60 549,00 тыс. руб. на 31.12.2018). За анализируемый период
изменение объема продаж составило 14 229,00 тыс. руб. Темп прироста
составил 30.72процента.
53
Валовая прибыль на 31.12.2016 составляла 11 478,00 тыс. руб. За
анализируемый период она возросла на 787,00 тыс. руб., что следует
рассматривать как положительный момент, и на 31.12.2018 составила 12
265,00 тыс. руб.
Изменение показателей финансово – хозяйственной деятельности
ООО «МП «Земпроект» представлено в таблице 6.
Таблица 6
Изменение показателей финансово – хозяйственной
деятельности ООО «МП «Земпроект»
Наименование
31.12.2016
31.12.2018
В абсолютном
выражении,
тыс. руб.
Темп
прироста
1. Объем продаж
46 320,00
60 549,00
14 229,00
30,72%
2. Прибыль от продаж
4 336,00
4 034,00
-302,00
-6,96 %
3. EBITDA
4 336,00
4 034,00
-302,00
-6,96 %
4. Чистая прибыль
3 409,00
976,00
-2 433,00
-71,37 %
5. Рентабельность
продаж, %
9,36%
6,66%
-2,70 %
-28,83 %
6. Чистые активы
3 858,00
1 634,00
-2 224,00
-57,65 %
7. Оборачиваемость
чистых активов, %
1 200,62%
3 705,57%
2 504,95%
208,64%
8. Рентабельность
чистых активов, %
125,97%
174,85%
48,87%
38,80%
9. Собственный
капитал
3 858,00
1 634,00
-2 224,00
-57,65 %
10. Рентабельность
собственного
капитала, %
88,36%
42,45%
-45,91 %
-51,96 %
11. Кредиты и займы
0,00
0,00
0,00
0
12. Финансовый
рычаг
91,47%
386,60%
295,13%
322,64%
13.
Реинвестированная
прибыль
0,00
0,00
0,00
0
14. Коэффициент
реинвестирования
0,00
0,00
0,00
0
15. Экономический
рост предприятия
0,00
0,00
0,00
0
16. Сумма процентов
за кредиты
0,00
0,00
0,00
0
17.
Средневзвешенная
стоимость капитала
0,00%
0,00%
0,00%
0
54
Показателем снижения эффективности деятельности предприятия
можно назвать более высокий рост себестоимости по отношению к росту
выручки. Рост себестоимости, в то время как выручка выросла на 30.72 %,
составил 38.58 %.
Отрицательным моментом является наличие убытков по разделу
«Прочие доходы и расходы». На 31.12.2018 сальдо по разделу установилось
на уровне -1 177,00 тыс. руб. К тому же наблюдается отрицательная
тенденция – за период с 31.12.2016 по 31.12.2018 сальдо по разделу «Прочие
доходы и расходы» снизилось на 1 701,00 тыс. руб.
Как видно из таблицы 9, чистая прибыль за анализируемый период
сократилась на 2 433,00 тыс. руб. и на 31.12.2018 она установилась на уровне
976,00 тыс. руб. (темп падения чистой прибыли составил -71.37%).
Прибыль от продаж на 31.12.2016 составляла 4 336,00 тыс. руб. За
анализируемый период она, в отличие от валовой прибыли, снизилась на
302,00 тыс. руб., что следует рассматривать как отрицательный момент. На
31.12.2018 прибыль от продаж составила 4 034,00 тыс. руб.
Следует отметить высокий уровень коммерческих и управленческих
расходов в структуре отчета о финансовых результатах организации. На
начало анализируемого периода их доля составляла 20.5 % от себестоимости
реализованной продукции, а на конец периода – 17.05 % от себестоимости
проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Рассматривая динамику показателей финансово-хозяйственной
деятельности ООО «МП «Земпроект», особое внимание следует обратить на
рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.
Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы
рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости
капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по
кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой
прибыли в производство.
55
Показатели рентабельности ООО «МП «Земпроект» представлены в
таблице 7.
Таблица 7
Показатели рентабельности ООО «МП «Земпроект»
Наименование
31.12.2016
г.
31.12.2017
г.
31.12.2018
г.
Изменение
в абс.
пок.
в %
Общая
рентабельность, %
10,49%
3,26%
4,72%
-5,77%
45,00%
Рентабельность
продаж, %
9,36%
4,67%
6,66%
-2,70%
71,15%
Рентабельность
собственного
капитала, %
88,36%
1,70%
42,45%
-45,91%
48,04%
Рентабельность
акционерного
капитала, %
6818,00%
116,00%
1952,00%
-
4866,00%
28,63%
Рентабельность
оборотных
активов, %
46,69%
0,88%
12,58%
-34,11%
26,94%
Общая
рентабельность
производственных
фондов, %
2492,31%
440,38%
865,76%
-
1626,55%
34,74%
Рентабельность
всех активов, %
46,15%
0,85%
12,28%
-33,87%
26,61%
Рентабельность
основной
деятельности
24,78%
19,23%
20,26%
-4,52%
81,76%
Рентабельность
производства, %
32,94%
23,81%
25,40%
-7,54%
77,11%
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего следует
отметить, что и на начало анализируемого периода частное от деления
прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей
рентабельности) находится на уровне среднеотраслевого значения, которое
составляет 10% На конец же периода общая рентабельность ООО «МП
«Земпроект» ужениже среднего значения по отрасли.
Динамика показателей финансовой устойчивости в абсолютных
показателях представлена в Приложении 10.
56
Анализ показателей финансовой устойчивости за весь
рассматриваемый период представлен в Приложении 11.
Динамика показателей финансовой устойчивости по относительным
показателям представлена в таблице 8.
Таблица 8
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «МП
«Земпроект» по относительным показателям
Наименование
31.12.2016
г.
31.12.2017
г.
31.12.2018
г.
Коэффициент автономии
0,52
0,44
0,21
Коэффициент отношения
заемных и собственных
средств (финансовый рычаг)
0,91
1,29
3,87
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных средств.
85,91
33,49
39,77
Коэффициент отношения
собственных и заемных
средств
1,09
0,77
0,26
Коэффициент маневренности
0,98
0,93
0,88
Коэффициент
обеспеченности запасов и
затрат собственными
средствами
34,3
12,63
10,66
Коэффициент имущества
производственного
назначения
0,03
0,06
0,04
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям,
представленный в таблице 8, говорит о том, что, по представленным в
таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (31.12.2016 г.)
ситуация на ООО «МП «Земпроект» незначительно ухудшилась.
Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период
снизился на -0.32 и на 31.12.2018 г. составил 0.21. Это ниже нормативного
значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован
собственностью предприятия.
Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств
(финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 2.95 и на
57
31.12.2018 г. составил 3.87 Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем
больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень
часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую
очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно
необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств
и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская
задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает
довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных
средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой
оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой
оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения
собственных и заемных средств может намного превышать 1.
Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств», за анализируемый период снизился на -46.13 и
на 31.12.2018 г. составил 39.77 Коэффициент определяется как отношение
мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской
задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам,
скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного
характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной
отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является
положительной тенденцией.
Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период
снизился на -0.1 и на 31.12.2018 г. составил 0.88. Это выше нормативного
значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля
источников собственных средств находится в мобильной форме.
Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности
предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен
быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО
«МП «Земпроект» обладает легкой структурой активов. Доля основных
58
средств в валюте баланса менее 40 %. Таким образом, предприятие нельзя
причислить к фондоемким производствам.
Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными средствами», за анализируемый период снизился на -23.64 и
на 31.12.2018 г. составил 10.66. Это выше нормативного значения (0,6-0,8).
Таким образом, предприятие имеет излишек собственных средств для
формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей
финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен
отношению разности между суммой источников собственных оборотных
средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к
величине запасов и затрат.
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за весь
рассматриваемый период представлен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям
Наименование
31.12.2016
г.
31.12.2017
г.
31.12.2018
г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,75
1,25
1,08
Коэффициент промежуточной
(быстрой) ликвидности
2,04
1,67
1,21
Коэффициент текущей ликвидности
2,07
1,72
1,23
Коэффициент покрытия оборотных
средств собственными источниками
формирования
0,52
0,42
0,19
Коэффициент восстановления
(утраты) платежеспособности
0,77
0,49
Как видно из таблицы 9 коэффициент абсолютной ликвидности и на
начало и на конец анализируемого периода (31.12.2016 г. - 31.12.2018 г.)
находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что
предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного
погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных
активов. На начало анализируемого периода - на 31.12.2018 г. значение
показателя абсолютной ликвидности составило 0.75. На конец
анализируемого периода значение показателя возросло, составив 1.08.