16
- решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива
экономического субъекта в целом или отдельных его подотделов;
- устная информация.
Например, Н.А. Казакова приводит схему информационной базы, где
внутренние источники делит на учетные (то есть, финансовая отчетность
организации), нормативно-плановые и технические, и юридические, куда
входит различная внутренняя нормативно-правовая документация
экономического субъекта. К внешней информации, относятся различные
макроэкономические показатели по стране, в отрасли, информация о
конкурентах и партнёрах, а также официальная нормативно-правовая база на
уровне страны или субъекта.
3
Сокращённый вариант схемы представлен в
приложении 3.
По отношению к объекту исследования информация бывает внутренняя
(данные бухгалтерского, статистического, оперативного учета и отчетности,
нормативные данные, плановые данные, и тому подобное). Внешняя (данные
специальных и периодических изданий, статистических сборников, деловых
встреч, конференций, хозяйственно-правовые, официальные документы).
По отношению к предмету исследования информация делятся на
вспомогательную и основную.
По периодичности поступлений информация бывает эпизодическая
(собирается по мере необходимости) и регулярная (учетные и плановые
данные).
Регулярную информацию в свою очередь подразделяется на переменную
(данные на определенную отчетную дату), постоянную (шифры, коды, план
счетов бухгалтерского учета) и условно-постоянную (нормативы, показатели
плана).
3
Казакова Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью
компании: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2014. – С. 29.
17
По отношению к процессу обработки информация подразделяется на
первичную (данные инвентаризаций, первичного учета, обследований) и
вторичную (конъюнктурные обзоры, отчетность).
К организации обеспечения аналитической информации предъявляется
несколько требований: объективность информации, ее аналитичность,
оперативность, единство, рациональность и так далее.
Информационная база, которая используется в процессе анализа
финансового состояния, для финансового аналитика является предметом труда.
Для того чтобы по результатам оценки финансового положения и выводам,
сделанным на их основании, отражалась действительная ситуация или хотя бы
была максимально приближена к этому, в большей степени необходимо, чтобы
данный анализ опирался на качественную информацию.
По результатам анализа финансового состояния при условии
взаимодействий данных подзадач на всех этапах его проведения возможно
осуществление стратегического планирования деятельности экономического
субъекта, принятие обоснованных решений в такой области как: выбора
деловых партнеров, распоряжения произведенной продукцией и доходами.
К источникам информации для анализа и диагностики финансово-
хозяйственной деятельности экономического субъекта относятся данные
бухгалтерского и оперативного учета.
Бухгалтерская отчетность – это единая система данных о финансовом и
имущественном состоянии экономического субъекта, а также о результатах ее
хозяйственной деятельности, которая составляется на основе данных
бухгалтерского учета по установленным формам. Данные бухгалтерской
отчетности используют внешние пользователи для того, чтобы оценить
эффективность работы экономического субъекта. Также такую отчетность
необходимо применять для оперативного руководства финансово -
18
хозяйственной деятельностью и как исходную базу для дальнейшего
планирования и прогнозирования
4
.
Бухгалтерская отчетность составляется за период с 1 января по 31
декабря года включительно. Состав отчетности определяется в соответствии со
статьей 14 Федерального закона № 402-ФЗ от 06.12.2011года «О бухгалтерском
учете» (в ред. от 23.05.2016 года). Положением по бухгалтерскому учету
«Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом
Минфина России от 6 июля 1999 года № 43н (в ред. от 08.11.2010 года) и
Приказом Минфина России от 02.07.2010года N 66н (ред. от 06.04.2015года) «О
формах бухгалтерской отчетности организаций».
В составе годовой бухгалтерской отчетности содержатся следующие
формы:
1. Бухгалтерский баланс;
2. Отчет о финансовых результатах;
3. Приложения к ним:
- Отчет об изменениях капитала;
- Отчет о движении денежных средств;
- Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах;
- Отчет о целевом использовании полученных средств;
-Аудиторское заключение, если в соответствии с федеральными
законами бухгалтерская отчетность подлежит обязательному аудиту
5
.
Годовая бухгалтерская отчетность дает большие возможности для
всестороннего анализа финансового состояния экономического субъекта, и
баланс является более информативной частью отчетности.
4
Бондина Н. Н. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: учебное пособие – М.: Инфра-М, 2014 – С. 15.
5
Кирьянова З. В. Анализ финансовой отчетности – М.: Юрайт, 2013 – С. 42.
19
Бухгалтерский баланс отражает состояние собственного капитала,
имущества и обязательств экономического субъекта на определенную отчетную
дату.
Информационной базой является бухгалтерская отчетность, что в
условиях рыночной экономики от экономического субъекта требуется
повышение конкурентоспособности товаров и услуг, эффективности
производства, на основе внедрения достижений научно-технического
прогресса, активизация предпринимательства, эффективных форм
хозяйствования и управление производством и тому подобное.
1.3. Методика проведения анализа финансового состояния
В современной экономической литературе авторы выделяют основные
методы анализа финансового состояния экономического субъекта:
1. Горизонтальный анализ (временной). Как правило, данный вид
анализа применяется при изучении баланса, и представляет собой
сравнение тех или иных позиций во времени. Недостаток данного метода
заключается в том, что в условиях инфляции показатели могут быть не
сопоставимы, что вынуждает делать перерасчет. Результатом анализа
является расчет абсолютных и относительных показателей (темпы роста или
снижения).
2. Вертикальный анализ. Представляет собой расчет доли статей
баланса в общем итоге, который принимается за сто процентов. Таким
образом, вертикальный анализ даёт оценку структурных изменений статей
баланса в динамике.
3. Трендовый анализ. Суть анализа заключается в сравнении
показателей за несколько периодов времени. Результатом анализа является
построение линии тренда, на основе которого можно спрогнозировать
значение показателя в будущем.
20
4. Метод финансовых коэффициентов. Суть анализа заключается в
расчёте относительных показателей (коэффициентов), которые позволяют
объективно оценить финансовое положение экономического субъекта, выявить
слабые места, резервы развития и тенденции развития экономического
субъекта.
5. Сравнительный анализ. В ходе анализа проводится сравнение
показателей экономического субъекта с показателями конкурирующих
организаций, показателями дочерних фирм, структурных подразделений и так
далее.
6. Факторный анализ. Представляет собой анализ влияния
отдельных факторов на величину результирующего показателя.
Использование всех методов анализа в комплексе, позволит
наиболее точно определить финансовое состояние экономического субъекта,
оценить перспективы его развития, собрать актуальную и полную информация
для принятия управленческих решений.
Основными направлениями финансового анализа являются:
1. Анализ финансовой устойчивости.
2. Анализ ликвидности и платежеспособности.
3. Анализ деловой активности.
4. Анализ прибыли и рентабельности.
6
Анализ финансовой устойчивости выступает одним из важнейших
составляющих анализа финансового состояния экономического субъекта.
Финансовая устойчивость экономического субъекта характеризуется степенью
обеспечения запасов и затрат источниками их формирования, которые могут
быть как собственными, так и заемными, соотношением величин собственных
6
Бердникова Л. Ф., Альдебенева С. П. Ключевые показатели финансового анализа бухгалтерской отчетности
[Текст] // Экономика, управление, финансы: материалы IV Междунар. науч. конф. (г. Пермь, апрель 2015 г.). —
Пермь: Зебра, 2015. — С. 109.
21
и заемных средств, и, помимо этого, определяется отдельной системой
абсолютных и относительных показателей.
Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших
составляющих финансового анализа бухгалтерской отчетности. Стоит
отметить, что понятие финансовой устойчивости по-разному трактуется
различными авторами экономической литературы (Таблица 1).
Таблица 1
Понятие финансовой устойчивости в интерпретации авторов
экономической литературы
Авторы
Трактовка
В. В. Бочаров
«Такое состояние денежных ресурсов, которое
обеспечивает развитие экономического субъекта
преимущественно за счет собственных средств при
сохранении достаточной платежеспособности
и кредитоспособности при минимальном уровне
предпринимательского риска»
7
В. В. Ковалев, Вит.
В. Ковалев
«Способность экономическому субъекту
поддерживать целевую структуру источников
финансирования»
8
К. А. Анущенкова,
В. Ю. Анущенкова
«Такое состояние финансовых ресурсов, которое
соответствует требованиям рынка и отвечает
потребностям развития экономического субъекта и
является главным компонентом общей устойчивости
предприятия»
9
Способы расчета основных показателей, характеризующих финансовую
устойчивость, и их нормативные ограничения согласно методикам различных
ученых-экономистов представлены в приложении 4.
Таким образом, определяется, что в целом перечень коэффициентов
финансовой устойчивости, которые представлены в методиках у большинства
ученых-экономистов, обладает сходством. Но имеются и отдельные различия
в их названиях, способах расчета и рекомендуемых нормативных значениях. В
7
Бочаров В.В. Финансовый анализ: краткий курс / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2013. – С. 94.
8
Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учебное пособие / В. В. Ковалев, Вит. В.
Ковалев. - 3-е изд., перераб. и доп. - Москва: Проспект, 2015. – С. 381.
9
Анущенкова К.А. Финансово-экономический анализ. / Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю.— М.: Дашков и
К, 2012.— С. 116. С.
22
соответствии с методикой А. Д. Шеремета, Е. В. Негашева
10
расчет
осуществляется с большей детализацией — с использованием показателя
реального собственного капитала. Л. С. Васильевой, М. В. Петровской
11
используется значение собственного капитала соответствующее итогу третьего
раздела бухгалтерского баланса, и его уточненный расчет, скорректированный
на сумму доходов будущих периодов. У Л. В. Донцовой, Н. А. Никифоровой
подход к расчету большей части показателей имеет более общий характер
12
.
Существует большее количество коэффициентов финансовой устойчивости, и
в таблице были приведены самые основные, характеризующие финансовую
устойчивость с наибольшей полнотой.
В условиях применения ко многим экономическим субъектам процедур
банкротства получение точных и объективных данных в результате оценки
финансового состояния экономического субъекта имеет первостепенную
значимость. В числе важнейших критериев подобной оценки выступают
показатели платежеспособности и ликвидности экономического субъекта.
При оценке платежеспособности экономического субъекта следует
уделять внимание следующим показателям: наличие необходимой суммы
денежных средств в кассе, на расчетных счетах в банках, убыточность
деятельности, наличие просроченной кредиторской и дебиторской
задолженностей, непогашенных в срок кредитов и займов. Методики расчета
основных показателей платежеспособности представляются в приложении 5.
Ликвидность экономического субъекта характеризуется наличием у него
ликвидных средств, таких как денежные средства и легкореализуемые
элементы оборотных ресурсов. Методики расчета основных показателей
ликвидности представляются в приложении 6.
10
Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций М.:
ИНФРА-М, 2013. — С. 184.
11
Васильева Л.С. Анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. — М.:
КНОРУС, 2016. — С. 366.
12
Никифорова Н.А., Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. /Донцова Л.В., Никифорова
Н.А. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2015 – С. 81.
23
В целом перечни рассчитываемых коэффициентов ликвидности
и платежеспособности у большей части исследователей сходны между собой.
Но имеется ряд некоторых различий в способах расчета и нормативах.
Финансовое состояние экономического субъекта, его ликвидность
и платежеспособность, находятся в прямой зависимости от того, как быстро
осуществляется превращение средств, вложенных в активы в денежные
средства. Оценку этой скорости позволяет провести анализ показателей
деловой активности. Проанализировать деловую активность возможно
при помощи качественных и количественных критериев.
В рамках проведения анализа деловой активности по данным
финансовой отчетности можно применять как абсолютные показатели —
выручка, прибыль, активы и тому подобное, так и относительные показатели,
представляются в таблице 2.
Таблица 2
Методики расчета основных показателей деловой активности
Л. В. Донцова
Н. А. Никифорова
Л. С, Васильева
М. В. Петровская
А. Д. Шеремет
Е. В. Негашев
1
2
3
1. Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.а.) / Ресурсоотдача (Р)
1600.
2110.
с
с
Р
Не рассчитывают
1600.
2110.
.
с
с
аКоб
Рост положителен при
прибыльной деятельности.
Если деятельность убыточна,
то рост Коб.а. приводит
к ускорению убыточной
деятельности.
2 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб. ОА)/ оборотного
капитала (Коб. ОК.)/ оборотных (мобильных) средств (Коб. ОбС)
1200.
2110.
.
с
с
ОбСКоб
1200.
2110.
.
с
с
ОККоб
1200.
2110.
.
с
с
ОАКоб
3. Коэффициент оборачиваемости запасов (Коб.з.)
Не рассчитывают
1210.
2110.
.
с
с
зКоб
1210.
2110.
.
с
с
зКоб
или
1210.
2120.
.
с
с
зКоб
24
Окончание таблицы 2
1
2
3
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности (Коб.д.з.)
Не рассчитывают
1230.
2110.
..
с
с
здКоб
Рост Коб.д.з. положительный фактор
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.кр.з.)
1520.
2110.
..
с
с
зкрКоб
, Рост Коб.кр.з. – улучшение платежной дисциплины
6. Отдача внеоборотных активов (Овн.а.)
Рассчитывают
только фондоотдачу
Не рассчитывают
1100.
2110.
.
с
с
аОвн
На основании данных таблицы 2, отмечается, что в методиках расчета
отдельных коэффициентов оборачиваемости отсутствует единый подход,
например в отношении коэффициента оборачиваемости запасов. Общим
подходом является осуществление расчеты, при котором в числителе
показатель выручки. Оба приведенных способа являются допустимыми.
В экономических исследованиях почти отсутствуют нормативы по
показателям деловой активности, тем не менее, необходимо по каждому
показателю отметить, какая динамика представляет собой положительную,
а для конкретного экономического субъекта устанавливать рекомендуемые
значения на базе изучения финансовых показателей прошлых лет.
В качестве относительных характеристик финансовых результатов
экономического субъекта выступают показатели рентабельности. Они
представляют собой характеристику окупаемости затрат, доходности
различных направлений деятельности, эффективности деятельности
экономического субъекта в целом.
Таким образом, рентабельность представляет собой обобщающий
показатель, характеризующий эффективность функционирования
экономического субъекта. Показатели рентабельности позволяют дать более
полную характеристику окончательным результатам деятельности, чем
прибыль (убыток), в связи с тем, что их величина демонстрирует соотношение
25
эффекта с имеющимися или использованными ресурсами. Основные
показатели рентабельности представляются в таблице 3.
Таблица 3
Методики расчета основных показателей рентабельности
Л. В. Донцова
Н. А. Никифорова
Л. С, Васильева
М. В. Петровская
А. Д. Шеремет
Е. В. Негашев
1. Анализ рентабельности активов и собственного капитала
1.1 Рентабельность собственного капитала Рс.к.
1300.
2400.
..
с
с
кРс
1300.
2400.
..
с
с
кРс
1530.1300.
2400.
..
сс
с
кРс
1300.
2400.
..
с
с
кРс
;
1300.
2300.
..
с
с
кРс
РеалСК
с
кРс
2400.
..
;
РеалСК
с
кРс
2300.
..
1.2 Рентабельность активов Ра (общая рентабельность Ора) и экономическая
рентабельность ЭРа)
1600.
2400.
.
с
с
ЭКа
1600.
2300.
.
с
с
ОРа
1600.
2400.
.
с
с
ЭРа
1.3 Рентабельность внеоборотных активов (Рвн.а.)
Не рассчитывают
Рассчитывают только
рентабельность основных
средств Рос:
1150.
)2300.2200.(2400.
.
с
ссс
Рос
ДДЗс
с
аРвн
1100.
2300.
...
1.4 Рентабельность оборотных активов Роб. а.
ДДЗс
с
аРоб
1200.
2300.
..
2. Анализ рентабельности продаж
2.1 Рентабельность продаж по прибыли от продажи Рп.пп.
2110.
2200.
..
с
с
ппРп
2.2 Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (Рп. пдн)
Не рассчитывают
2110.
2300.
..
с
с
пднРп
2.3 Рентабельность продаж по чистой прибыли (Рп.чп.) / Чистая
рентабельность (ЧР)
2110.
2400.
с
с
ЧР
2110.
2400.
.
с
с
чпРп
2.4 Рентабельность производства продукции (Рп.п.) / затратоотдача (З) /
рентабельность продаж как отношение прибыли от продаж
к себестоимости (Рп.с.)
2120.
2200.
с
с
З
2120.
2200.
.
с
с
пРп
2120.
2200.
.
с
с
сРп