21
направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования
денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и
заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
1.2. Информационная база для проведения анализа и её пользователи
Информационной базой проведения финансового анализа
экономического субъекта выступает именно бухгалтерская отчетность, потому
что в классическом понимании финансовый анализ представляет собой анализ
сведений бухгалтерской отчетности экономического субъекта. Финансовый
анализ может проводиться разными способами, в зависимости от поставленных
задач
8
.
Информационная база анализа финансового состояния экономического
субъекта представлена на рис.2.
К плановым источникам относятся все типы планов, которые
производятся в экономическом субъекте (текущие, перспективные,
оперативные), а кроме того нормативные материалы, проектные задачи, сметы,
ценники, и др.
Информационные источники учетного назначения – это все сведения,
включающие документы статистического, бухгалтерского и оперативного
учета, а кроме того первичная учетная документация, все виды отчетности
9
.
Наиболее целой считается учетная и плановая информация, однако при
этом плановая информация, которая разработана в экономическом субъекте,
вынашивает вероятностное направление и, как правило, не может быть целиком
достоверной. В следствии этого основная роль в информативном обеспечении
8
Харитонова, Н.Н. Некоторые подходы управлению финансовой устойчивостью для повышения
конкурентоустойчивости предприятия // Математические модели и информационные технологии в организации
производства. - 2014. - № 41. - С. 28
9
Кибиткин А.И. «Учёт и анализ коммерческой деятельности» 16.3. Информационная база анализа финансово-
хозяйственной деятельности коммерческой организации [Электронный ресурс] // Научная электронная
библиотека.
22
присваивается бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее точно
проявляются хозяйственные явления, их результаты и процессы.
Целый своевременный анализ приобретенных сведений, которые
присутствуют в учетных документах (сводных и первичных) и отчетности,
предоставляет вероятность осуществить корректирующие меры, нацеленные на
удачное осуществление планов и свершения лучших результатов
хозяйствования.
Рис.2. Информационная база анализа финансового состояния
экономического субъекта
Показатели статистического учета, в каковых находится количественная
оценка многочисленных процессов и явлений, используются ради наиболее
полного исследования взаимосвязей, выявления финансово-экономических
закономерностей.
Оперативный учет и отчетность приносят вероятность наиболее
оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом
обеспечению рассмотрения необходимыми сведениями и так формируются
Внеучетные
Учетные
Плановые
устав организации;
оперативные
планы;
протоколы
собрания;
хозяйственные
договора.
оперативная
отчетность;
основные формы
бухгалтерской
отчетности;
документы
статистического учета;
первичная учетная
документация.
нормативные
материалы;
текущие
перспективные
планы;
проектирующие
здания.
23
подходящие условия для увеличения эффективности аналитических
исследований
10
.
К внеучетным информативным источникам принадлежат такие же
документы, которые регулируют хозяйственную деятельность.
Следует отметить, что результаты анализа финансового состояния
играют важную роль в принятии управленческих решений для внутренних и
внешних пользователей. При этом направленность анализа финансового
состояния у каждой группы различается в зависимости от их интересов.
Внутренние пользователи используют информацию бухгалтерской
отчетности для обоснования и принятия управленческих решений, для
разработки стратегии и тактики функционирования и развития экономического
субъекта. Внутренние пользователи, по сравнению с внешними, имеют
возможность использовать для анализа данные не только бухгалтерской
отчетности, но и оперативного, статистического учета
11
Приложение 3.
Собственников не только волнует получение прибыли, но и дальнейшее
долгосрочное развитие экономического субъекта, основывающееся на
завоевании позиций на существующих рынках сбыта и освоении новых рынков,
а также рост благосостояния акционеров, внедрение новейших технологий с
целью обеспечения высокого качества продукции. В связи с этим данной
группе пользователей важен анализ всех сторон деятельности экономического
субъекта Приложение 3.
Внешних пользователей принято также подразделять на пользователей с
прямым финансовым интересом и пользователей, не имеющих финансового
интереса (или с косвенным финансовым интересом). К внешним пользователям
с прямым финансовым интересом следует относить инвесторов, банки,
10
Мурзин, М.В. Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа коммерческого
предприятия [Электронный ресурс] / М.В. Мурзин // Экономика и менеджмент инновационных технологий:
электронный научно-практический научный журнал. - 2015. - № 1-С. 10
11
Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа предприятия [Электронный ресурс] //
Молодежный научный форум. Общественные и экономические науки: электронный сборник статей по
материалам XLIV студенческой международной заочной научно-практической конференции. — 2017 — №
4(44)-С.2
24
кредиторов. Для кредитных экономических субъектов (банков) не столько
важно, чтобы заемщик просто был способен извлекать прибыль, сколько важна
его способность во время погасить сумму кредита и проценты, поэтому анализ,
прежде всего, направлен на исследование вероятности банкротства,
ликвидности и финансовой устойчивости
12
.
К внешним пользователям информации с косвенным финансовым
интересом относят налоговые и финансовые органы, а также структурные
подразделения органов государственной статистики и других пользователей.
Для субъектов РФ важно проанализировать финансовое состояние
экономического субъекта разных видов экономической деятельности в целях
определения направлений развития экономики, государственной поддержки.
Внешними пользователями информации, формируемой в системе
налогового учета, являются налоговые службы, которые производят оценку
правильности формирования налоговой базы, налоговых деклараций и
расчетов, осуществляют контроль налоговых поступлений.
В соответствии с Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (редакция
от 23.05.2016) «О бухгалтерском учете»
13
, формирование документированной
систематизированной информации о фактах хозяйственной жизни, активах,
обязательствах, источниках финансирования деятельности экономического
субъекта, его доходах и расходах, иных объектах и составление на ее основе
бухгалтерской (финансовой) отчетности является бухгалтерским учетом.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет собой внешнюю
отчетность, которая используется всеми заинтересованными пользователями.
Структура отчетных форм бухгалтерской (финансовой) отчетности в
последние годы изменяется в направлении максимального приближения
отчетности к международным стандартам.
12
Там же- С. 20
13
Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (редакция от 23.05.2016) «О бухгалтерском учете» [Электронный
ресурс] // СПС КонсультантПлюс.
25
Необходимость приведения отчетности экономического субъекта к
международным стандартам вызвана объективными процессами интеграции в
мире. В частности, российские экономические субъекты заинтересованы в
привлечении иностранного капитала. Зарубежные инвесторы кредиторы
требуют предоставления отчетности, составленной по международным
стандартам.
Закон о бухгалтерском учете является одним из документов,
обеспечивающих процесс реформирования отечественного бухгалтерского
учета в соответствии с МСФО. В настоящее время российские стандарты учета
отчетности приближаются к международным.
Однако основным потребителем бухгалтерской информации
продолжает оставаться государство в лице налоговых органов, а регулирующая
роль участников делового оборота - инвесторов, кредиторов и других деловых
партнеров - минимальна.
Закон о бухгалтерском учете предъявляет следующие общие требования
к бухгалтерской (финансовой) отчетности. Она должна давать достоверное
представление о финансовом положении экономического субъекта на
отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении
денежных средств за отчетный период, необходимое пользователям этой
отчетности для принятия экономических решений.
Вышеуказанный закон регламентирует состав бухгалтерской
(финансовой) отчетности для разных категорий экономических субъектов.
Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность для коммерческих
организаций состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых
результатах и приложений к ним.
Таким образом, в зависимости от интересов пользователя, на первый
план для исследования будут выходить показатели, характеризующие:
ликвидность как способность своевременно погашать
обязательства;
26
финансовую устойчивость как индикатор финансовой
независимости;
деловую активность, отражающую эффективность использования
имущества и источников его формирования;
рентабельность как способность извлекать прибыль;
вероятность банкротства как финансовую независимость
экономического субъекта
14
.
1.3. Методики анализа финансового состояния
Под диагностикой финансового состояния понимается метод оценки
настоящего и перспективного финансово-экономического состояния
экономического субъекта на основе изучения зависимости и динамики
финансовых показателей
15
В настоящее время существует большое количество методик
интегральной (рейтинговой, комплексной) оценки финансового состояния,
которые сводят множество критериев оценки финансового состояния к
однокритериальному способу.
Методика финансового анализа А. Д. Шеремета, Е. В. предполагает
расчет динамики и структуры абсолютных и относительных показателей.
Анализ разбивается на несколько блоков
16
:
Анализ структуры активов и пассивов.
2. Анализ финансовой устойчивости, позволяющий дать представление
об удовлетворительной (или неудовлетворительной) структуре баланса.
3. Анализ ликвидности экономического субъекта.
4. Анализ платежеспособности экономического субъекта.
14
Донцова, Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности: практикум учебное пособие . − М.: ДИС, 2015. – С.29
15
Евстигнеева, И.О. Методика анализа деловой активности организации // Журнал: Молодой ученый. - 2015. -
№10. - С. 114
16
Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.:
ИНФРА-М, 2017. – С. 188
27
5. Анализ движения денежных средств
17
.
Важным шагом при оценке финансового состояния экономического
субъекта является анализ структуры и динамики активов. Общую структуру
активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных
активов.
Для анализа финансового состояния необходимо иметь информацию о
деятельности экономического субъекта за прошлые периоды, чтобы можно
было выявить тенденцию изменения показателей отчетности.
На основе анализа структуры внеоборотных активов выясняется тип
стратегии экономического субъекта в отношении долгосрочных вложений.
Особое значение должно быть обращено на наличие нематериальных активов,
которые свидетельствует об инновационном характере развития экономических
субъектов
18
.
Важным является исследование динамики доли оборотных активов в
составе имущества. С финансовой точки зрения увеличение удельного веса
оборотных активов может рассматриваться как положительный фактор,
поскольку имущество экономического субъекта стало более мобильным.
Следующим шагом должно быть рассмотрение структуры самих оборотных
средств. При росте доли дебиторской задолженности необходим подробный
анализ ее поступления.
Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового
состояния необходим анализ структуры пассивов, то есть источников
собственных и заемных средств, вложенных в имущество. Пассивы
экономического субъекта (т.е. источники финансирования его активов) состоят
из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных
обязательств.
17
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник. – М.: Инфра-М, 2017. – С. 85
18
Шаповал, Е.В. Исследование методик анализа финансового состояния организаций / Е.В. Шаповал, К.М.
Якиманская // Вестник университета (Государственный университет управления). – 2014. – № 9. - С. 174
28
Второй, третий и четвертый блок предполагают помимо исследования
абсолютных показателей, их динамики, анализ относительных показателей,
расчет аналитических коэффициентов.
Отдельно в методике выделяются анализ рентабельности активов и
оборачиваемости активов и обязательств, а также особенности проведения
финансового анализа неплатежеспособных предприятий. А. Д. Шеремет
выделяет следующие методы анализа финансового состояния экономического
субъекта: горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и
факторный. Кроме того, А. Д. Шеремет и приводит методику комплексной
оценки деятельности экономического субъекта, достоинством которой является
исследование всех форм отчетности экономического субъекта. Недостатком
методики, несмотря на ее комплексность, является отсутствие анализа
банкротства и прогноза финансовой деятельности
19
.
Согласно методике проведения анализа финансового состояния
экономического субъекта, отраженной в работе О. В. Ефимовой, выделяются
следующие основные этапы финансового анализа
20
:
Предварительная оценка – оценка надежности информации, чтение
информации и общая экономическая интерпретация показателей
бухгалтерского баланса.
Экспресс-анализ – анализ финансового состояния на основе
рассчитанных финансовых коэффициентов.
Углубленный анализ – исследование внутренней и внешней
информации экономического субъекта.
Прогнозный анализ основных финансовых показателей.
Одними из целевых установок при проведении анализа финансового
состояния являются исследование значимости отдельных статей и имуществе,
сопоставление динамики изменений отдельных статей активов, сравнение
19
Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.:
ИНФРА-М. – С. 201
20
Ефимова, М.Р. Финансовые расчеты. Практикум: учебное пособие. – М.: КноРус, 2016. – С. 82
29
динамики изменения оборотных активов и краткосрочных обязательств, оценка
значимости кратко- и долгосрочных источников заемного финансирования для
формирования активов, анализ структуры капитала, ликвидности баланса, доли
долгосрочных источников финансирования в общей величине источников.
Представление о финансовом состоянии экономического субъекта
можно получить на основе использования разработанной А. Н. Жилкиной
методики опирающейся на 3 способа финансового анализа
21
:
- графический способ оценка финансового состояния экономического
субъекта на основе балансограммы - графического отображения на
определенный момент времени индикаторов финансового состояния
экономического субъекта. Способ является наглядным для аналитиков,
позволяет оценить перспективное состояние экономического субъекта;
- табличный способ – анализ валюты баланса, активов, пассивов,
запасов, финансовых результатов, платежеспособности и кредитоспособности
на основе построения таблиц. В рамках данного способа расчеты для
проведения анализа сводятся в табличном виде;
- коэффициентный способ – оценка наиболее значимых, отдельных
характеристик финансового состояния экономического субъекта
осуществляется с помощью коэффициентов (относительных показателей). Этот
способ позволяет в короткие сроки произвести оценку динамики изменения
показателей экономических субъектов.
На основе проведенного анализа даются горизонтальная синтетическая
оценка (общий вывод, обнаруженные основные проблемы и существующие
возможности для их решения по объектам анализа), вертикальная
синтетическая оценка (выводы о финансовом состоянии на основании анализа
одним из способов: графическим, табличным или коэффициентным), общая
синтетическая оценка (суммирование выводов по результатам горизонтальной
и вертикальной синтетических оценок).
21
Управление финансами: финансы предприятий: учебник / под ред. А.А. Володина.. – М.: Инфра-М, 2014. – С.
208
30
Анализ финансового состояния по Г. В. Савицкой состоит из следующих
этапов
22
:
анализ источников формирования капитала, который включает
анализ динамики, состава, структуры источников формирования капитала
экономического субъекта, оценку стоимости капитала экономического
субъекта;
анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния
экономического субъекта, состоящий из анализа структуры и динамики активов
экономического субъекта;
анализ эффективности и интенсивности использования капитала
экономического субъекта (расчет показателей рентабельности, анализ
оборачиваемости капитала, оценка эффективности использования заемного
капитала, факторный анализ рентабельности собственного капитала);
анализ финансовой устойчивости экономического субъекта (анализ
соотношения собственного и заемного капитала, анализ чистых активов
предприятия, анализ чистого оборотного капитала, оценка запаса финансовой
устойчивости экономического субъекта);
анализ платежеспособности и диагностика риска банкротства
экономического субъекта (оценка платежеспособности на основе показателей
ликвидности баланса, изучения потоков денежных средств, расчет показателей
вероятности банкротства)
23
.
Более подробно приведены основные преимущества и недостатки
рассмотренных методик в Приложении 4.
Наличие в практике большого количества методик оценки финансового
состояния экономического субъекта приводит к тому, что пользователи
результатов анализа финансового состояния, которые преследуют разные цели,
получают по итогам анализа ту информацию, которая не представляет для них
интереса и затрудняет принятие управленческих решений. Таким образом,
22
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник. – М.: Инфра-М, 2017. – С.
278
23
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник. – М.: Инфра-М , 2017. – С.
278