62
Из таблицы 14 видно, что баланс анализируемого предприятия не явля-
ется абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого пе-
риода:
А
1
< П
1
А
2
> П
2
А
3
> П
3
А
4
< П
4
На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для по-
гашения наиболее срочных обязательств (на начало периода – 75 644 тыс.
руб. и на конец периода – 220 317 тыс. руб.) и даже быстрореализуемых ак-
тивов недостаточно.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых ак-
тивов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами
позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность, то есть на
ближайшее время. Положение анализируемого предприятия на ближайшее
время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует при-
влечь медленнореализуемые активы.
Если степень ликвидности баланса настолько велика, что после пога-
шения наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то мож-
но ускорить сроки расчетов с банком, поставщиками и другими контрагента-
ми.
Перспективную ликвидность можно определить сравнением медленно-
реализуемых активов с долгосрочными пассивами.
Балансом ликвидности за несколько периодов дают представление о
тенденциях к изменению финансового положения предприятия.
Баланс ликвидности является одним из источников информации для
составления финансового плана.
С помощью баланса ликвидности можно прогнозировать расчеты при
ликвидации предприятия.
63
Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы
выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не
только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрез-
вычайных происшествий.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, ко-
торый также в экономической литературе называют коэффициентом текущей
ликвидности, коэффициентом общего покрытия.
Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов кратко-
срочным обязательствам о определяется следующим образом:
21
321
ПП
ААА
Кп
Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в
какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими
активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на
1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше чем
1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.
Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платеже-
способности и удовлетворительной структуры баланса.
Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с за-
медлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным
ростом дебиторской задолженности.
Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск не-
платежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними
значениями по группам аналогичных предприятий.
Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитыва-
ется степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.
Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является
промежуточным коэффициентом покрытия и показывает какая часть теку-
щих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по
64
которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покры-
вается текущими обязательствами.
Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
21
21
ПП
АА
Кб
Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных
обязательств в случае её критического положения, когда не будет возможно-
сти продать запасы.
Этот показатель рекомендуется в пределах от 0, до 1,0, но может быть
чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженно-
сти. В розничной торговле этот коэффициент может снижаться до 0,4 – 0,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением
наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по
формуле
21
1
..
ПП
А
ликКаб
Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспо-
собности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма
может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.
Различные показатели ликвидности важны не только для руководите-
лей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для
различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсо-
лютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, коэффициент
быстрой ликвидности – для банков; коэффициент покрытия – для покупате-
лей и держателей акций и облигаций предприятия.
Если у фирмы показателя отклоняются от рекомендуемых значений, то
аналитик должен выяснить его причину.
Рассчитаем коэффициент ликвидности анализируемого предприятия,
используя данные таблицы и оформим в таблицу 15.
65
Таблица 15
Коэффициент ликвидности
Показатели
На 01.01.15
На 01.01.16
Рекомендуе-
мые показа-
тели
1.Коэффициент покрытия
1,200
1,170
1,17- 2,0
2.Коэффициент быстрой лик-
видности
0,934
0,892
0,8 – 1,0
3.Коэффицент абсолютной
ликвидности
0,03
0,06
0,2 – 0,7
Как видно из таблицы 15 на анализируемом предприятии коэффициент
ликвидности ниже рекомендуемых, при этом следует обратить внимание на
то, что на конец периода их величины незначительно снизились.
Для оценки степени ликвидности организаций отдельных организаци-
онно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответ-
ственностью, унитарных предприятий) установлен показатель стоимости чи-
стых активов.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из сум-
мы активов, принимаемых к расчету, суммы её обязательств, принимаемых к
расчету.
Активы, участвующие в расчете – это денежное и неденежное имуще-
ство организации, а значит из актива баланса следует вычесть задолженность
участников (учредителей) по взносам в Уставный капитал, III раздел «Убыт-
ки». По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задол-
женность организации за проданное ей имущество. При наличии у организа-
ции на конец года оценочных резервов балансовая стоимость уменьшается на
сумму данных резервов.
66
Пассивы, участвующие в расчете – это обязательства организации. К
ним относят статью «Целевые финансирования и поступления», V раздел ба-
ланса «Долгосрочные пассивы», VI раздел «Краткосрочные пассивы», кроме
сумм по статьям «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Ре-
зервы предстоящих расходов и платежей».
Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых ак-
тивов, производится в валюте Российской Федерации пол состоянию на 31
декабря отчетного года.
Если по окончании второго и каждого последующего финансового года
стоимость чистых активов общества окажется меньше Уставного капитала,
общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке
уменьшение уставного капитала.
Если стоимость указанных активов общества становится меньше опре-
деленного законом минимального размера уставного капитала, общество
подлежит ликвидации.
Произведем расчет чистых активов анализируемого предприятия (таб-
лица 16).
Таблица 16
Расчет чистых активов предприятия (в балансовой оценке)
(тыс. руб.)
Наименование показателей
На начало
периода
На конец пе-
риода
1. АКТИВЫ
1.Внеоборотные активы
59439
686059
2.Оборотные активы, в том числе:
96 382
276 613
3.Задолженность участников (учредителей)
по взносам в уставной капитал
-
-
4. Итого активы (стр.1+стр.2-стр.3)
690 771
962 672
67
Продолжение таблицы 16
Наименование показателей
На начало
периода
На конец пе-
риода
2. ПАССИВЫ
5.Целевые финансирование и поступление
22 939
97 560
6.долгосрочные пассивы
1 867
622
7.Краткосрочные пассивы, в том числе:
80 238
235 630
8.Доходы будущих периодов
-
-
9.Фонды потребления
-
-
10.Итого пассивы, исключаемые из стои-
мости активов (стр.5+стр.6-стр.7-стр.9)
105 044
303 12
11.Стоимость чистых активов (итого акти-
вов – итого пассивов п.4 – п.10)
585 727
658 860
Как видно из таблицы 16 у предприятия достаточно чистых активов на
начало года, а на конец периода они увеличились на 73 133 тыс. руб. и соста-
вили 658 860 тыс. руб.
68
ГЛАВА III. ОСОБЕННОСТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «СТРОЙТЕК" В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ.
3.1. Влияние инфляции на финансовое состояние предприятия.
Инфляция характеризуется обеспечением национальной денежной еди-
ницы и общим повышением уровня цен внутри страны.
Незначительные инфляционные процессы практически не оказывают
влияния на финансовое состояние предприятия и его отчетность. Однако вы-
сокие темпы инфляции отрицательно влияют на все финансово-
хозяйственные стороны деятельности фирмы, в результате чего бухгалтер-
ская отчетность представляет необъективную информацию. Причем чем вы-
ше темпы инфляции, тем значительнее степень искажения и активов, и пас-
сивов баланса и в целом финансовых результатов.
Противоречивость влияния инфляции состоит в том, что одни статьи
актива баланса (материальные, основные средства, производственные запа-
сы) искусственно занижаются по сравнению с их реальной стоимостью, а
другие денежные средства (кроме валютных счетов) и средства в расчетах
(дебиторы) – столь же нереалистично завышаются.
Рост производства связан как с увеличением объема реализации в
натуральном выражении (реальный рост), так и вследствие повышения цен
(инфляционный рост). Второй путь в условиях инфляции более приемлем.
Однако, чем выше денежное выражение объема производства, тем выше рас-
ходы предприятия. Последнее испытывает растущую потребность в денеж-
ных средствах для приобретения сырья, материалов, создания запасов гото-
вой продукции с целью продолжения процессов производства и реализации в
будущем. При постоянных темпах роста выручки от реализации на величину
денежных расходов влияет не только объем продаж, но и состояние цен при-
69
обретения запасов сырья и цен реализации готовой продукции, а также срок
расчета за сырье и время оплаты готовой продукции.
Чем выше цена на сырье, тем больше расходы предприятия, то есть
между расходами предприятия и ценами на сырье существует прямая зави-
симость. Повышение цен на готовую продукцию приводит к уменьшению
расходов, то есть между расходами и ценами на готовую продукцию суще-
ствует обратно пропорциональная зависимость. Предприятие не может бес-
предельно повышать цены на свою продукцию, так они зависят от спроса и
предложения на эту продукцию.
Чем быстрее осуществляется расчет на готовую продукцию и, следова-
тельно, меньше величина дебиторской задолженности, тем меньше при про-
чих равных условиях потребность предприятия в оборотных средствах. Раз-
мер дебиторской задолженности, сроки его погашения впрямую влияют на
расходы, обусловленные формированием и изменением величины оборотных
средств. Вместе с тем на расходы предприятия влияют и сроки расчетов за
поставленные материалы, сырье, топливо и другие ТМЦ. Их оплата может
быть предварительной (до их реального получения), отвлекая дополнитель-
ные денежные средства, а может осуществляться и после их поступления –
тогда предприятие получает практически коммерческий кредит от поставщи-
ков, что отражается в балансе как кредиторская задолженность. Чем позднее
предприятие осуществляет уплату за поставленные ему ТМЦ, тем больше
кредиторская задолженность, тем меньше расходы предприятия. Следова-
тельно, между расходами предприятия и динамикой кредиторской задолжен-
ности существует пропорциональная зависимость.
Таким образом, в условиях инфляции с ростом цен на сырье, материа-
лы, энергию и прочие виды производственных запасов увеличивается номи-
нальная величина финансовых потребностей предприятия. Но при отсрочке
платежей инфляция фактически уменьшает реальную цену приобретения
производственных запасов. Если доходы и расходы в равной степени подвер-
70
гаются инфляции, то покупательная способность каждого рубля в составе
доходов и расходов остается неизменной. Но если цены на сырье, энергию и
материалы растут быстрее, чем цены на готовую продукцию, то реальная
рентабельность производства падает. Реальные доходы уменьшаются, а ре-
альные расходы увеличиваются ещё и в результате того, что инвестиции про-
водятся сегодня, а доход предприятие получает лишь через некоторое время
уже обесценившимися деньгами.
Стремясь сохранить свои доходы от обесценения в условиях высокой
инфляции, российские предприятия начали переводить свои рубли в твердую
СКВ. Но это увеличило спрос на СКВ и ещё более усугубило процесс даль-
нейшего падения курса рубля. Результатом явилось прогрессирующее обес-
ценивание денежных поступлений и накоплений предприятий, рост их ре-
альных расходов.
Парадокс инфляции в том, что предприятие, имеющее обязательства к
оплате бумаги в денежной форме (кредиторская задолженность всех видов,
долговые ценные бумаги с наступившим «сроком» погашения и т.п.) оказы-
ваются в выигрышном положении, поскольку получают возможность произ-
вести выплаты по своим долгам обесцененными деньгами. Но вместе с тем,
предприятие страдает: оценка его активов в балансе на основе первоначаль-
ной стоимости дает значительное занижение реальной ценности основных и
оборотных фондов. Это приводит к искусственному занижению платежей и
кредитоспособности предприятия, искажает его ликвидность.
Занижение реальной стоимости статей активов баланса приводит к за-
нижению соответствующих расходов (в том числе амортизация), а следова-
тельно, и к искажению фактической себестоимости реализованной продук-
ции. В результате прибыль в бухгалтерской отчетности оказывается не-
оправданно завышенной возникает ситуация переплаты налогов.
Необоснованное завышение прибыли и изъятие её в виде налогов под-
талкивает предприятия к распределению значительной части стоимости про-
71
изводственного продукта между собственниками и работниками в виде пре-
мии, дивидендов. В результате увеличивается опасность того, что предприя-
тие не сможет сохранить свои ресурсы на уровне достаточной потребности в
основных и оборотных средствах.
Таким образом, влияние на финансовое состояние предприятия сводит-
ся:
к занижению реальной стоимости имущества предприятий (поскольку
оценка стоимости зданий, оборудования и других видов имущества произво-
дится на основе использования как старых, так и новых цен)4
к занижению реальной стоимости ТМЦ и расходов на амортизацию,
что вызывает, с одной стороны, неоправданное занижение себестоимости
продукции, а с другой – необоснованное завышение прибыли;
к невозможности значительного накопления предприятием денежных
средств для осуществления капитальных вложений;
к выдвижению на первый план тактических, краткосрочных интересов
предприятия, что выражается в росте фонда потребления и уменьшения фон-
да накопления: предприятие стремится сохранить реальный уровень оплаты
труда и «передает» и без того весьма скудные ресурсы оборотных средств и
инвестиций;
к обеспечению всех видов доходов предприятия в результате падения
курса рубля;
к изъятию в бюджет фактически не полученной прибыли, обеспечение
налоговых поступлений.
3.2. Методы устранения влияния инфляции и финансовые реше-
ние в условиях инфляции.
В условиях информации согласно Международному стандарту учета и ауди-
та существуют два альтернативных варианта учета: