53
- проанализировать спрос на предоставление новых видов услуг, новых
альтернативных направлений деятельности, которые отвечают возможностям
фирмы;
- проводить активную коммерческую деятельность: сдача в аренду стро-
ительной техники. Данное мероприятие приведет к более эффективному ис-
пользованию основных средств и получению дополнительной прибыли. Поло-
жительным моментом также является и то, что каждый месяц можно ожидать
притока денежных средств.
43
Особое значение для стабильной деятельности фирмы имеет скорость
оборота денежных средств. Одним из основных условий финансового благопо-
лучия организации является приток денежных средств, обеспечивающий по-
крытие его текущих обязательств. Отсутствие такого минимально необходимо-
го запаса денежных средств у организации, свидетельствует о серьезных фи-
нансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о
том, что реально фирма терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и
обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного
размещения и получения дополнительного дохода.
Чтобы эффективно управлять денежными средствами, запасами, деби-
торской задолженностью и кредиторской задолженностью, необходимо соблю-
дать следующие правила:
1. Для удовлетворения потребности в запасах в случае их необходи-
мости, уровень этих запасов должен быть достаточным;
2. Дебиторам следует предоставлять кредит на приемлемый срок, не
допуская просрочки платежей;
3. Необходимо добиваться кредита у кредиторов со сроком, превы-
шающим срок погашения дебиторской задолженности, и использовать этот
кредит с максимальной возможностью.
43
Гутковская Е.А., Колесник Н.Ф. Оценка финансовой устойчивости коммерческой органи-
зации и мероприятия по ее повышению // Вестник Самарского государственного университе-
та. 2015. № 2 (124). С. 35–46.
54
Для ситуации, в которой находится ООО «Ступени», наиболее подхо-
дящим является активизация рекламной деятельности, помимо безадресной ре-
кламы рекомендуется проводить и адресную рекламу – оповещение потенци-
альных заказчиков о компании и ее деятельности и предложение заключить до-
говор. Так же можно разработать сайт организации, где будет представлена вся
информация по ценам и услугам компании. Активные продажи особенно важны
в случае осложнения финансового положения, когда есть риск потерять уже
имеющихся заказчиков, а шанс на появление новых неуклонно снижается.
Важной рекомендацией по выходу из кризиса может являться и смена вида дея-
тельности, освоение новых производств, перенесение акцентов на прежде вто-
ростепенные виды деятельности.
Главное назначение анализа финансового состояния для компаний – это
выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое
состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.
Одним из преимуществ технологии финансового анализа является по-
элементный разрез финансовых показателей. Каждый составной элемент фор-
мул, характеризующих финансовое состояние предприятия, является фактором,
оказывающим влияние на степень его платежеспособности и финансовой
устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов в
отношении либо устранения его негативного воздействия на финансовое состо-
яние, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния.
Как показал анализ, несмотря на то, что предприятие работает прибыль-
но, ликвидность его активов достаточно низкая. В 2015г. основным негативным
фактором в финансовом положении ООО «Ступени» является устойчивая тен-
денция ухудшения ее ликвидности. Для выявления причин снижения ликвидно-
сти (текущей, абсолютной, срочной) требуется провести факторный анализ ко-
эффициентов.
Для факторного анализа коэффициентов ликвидности будет использован
способ цепных подстановок.
55
Факторный анализ, влияющий на коэффициент текущей ликвидности,
рассчитан в таблице 18.
Таблица 18
Динамика факторов, влияющих на коэффициент текущей
ликвидности ЗАО «Ступени» за 2014-2015 гг.
Показатель
2015 год
2014 год
Абсолютное
отклонение
Темп роста,
%
Оборотные активы
44925
54768
-9843
-0,18
Краткосрочные
обязательства
46328
54955
-8627
-0,16
Коэффициент те-
кущей ликвидности
0,97
0,99
-0,02
-0,02
Ктл=ОА/КО (13)
Ктл усл.1=ОА ф./КО пл.=44925/54955=0,82
∆Ктл оа=Ктл усл.1- Ктл пл.=0,82-0,99=-0,17
Ктл усл.2=ОА ф./КО ф.=44925/46328=0,97
∆Ктл ко=Ктл усл.2- Ктл усл.1=0,97-0,82=0,15
∆Ктл=∆Ктл оа+∆Ктл ко=-0,17+0,15=-0,02
Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,02 ед. На изменение
повлияло уменьшение оборотных активов на 9843 тыс. руб., что вызвало сни-
жение коэффициента на 0,17 ед. и уменьшение уровня краткосрочных обяза-
тельств на 8627 тыс. руб., привело к повышению коэффициента на 0,15 ед.
Факторный анализ, влияющий на коэффициент абсолютной ликвидно-
сти, рассчитан в таблице 19.
Таблица 19
Динамика факторов, влияющих на коэффициент
абсолютной ликвидности ЗАО «Ступени» за 2014-2015 гг.
Показатель
2015 год
2014 год
Абсолютные
отклонения
Темп роста,
%
Денежные
средства
823
619
204
0,33
Краткосроч-
ные финансо-
вые вложения
0
0
0
0
Краткосроч-
ные обяза-
тельства
46328
54955
-8627
-0,16
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,018
0,011
0,007
0,64
56
Кал=(ДС+КФЗ)/КО (14)
Кал усл.1=ДС ф./КО пл.=823/54955=0,015
∆Кал дс=Кал усл.1- Кал пл.=0,015-0,011=0,004
Кал усл.2=ДС ф./КО ф.=823/46328=0,018
∆Кал ко=Кал усл.2- Кал усл.1=0,018-0,015=0,003
∆Кал=∆Кал дс+∆Кал ко=0,004+0,003=0,007
Таким образом, на изменение коэффициента абсолютной ликвидности
повлияло увеличение денежных средств на 204 тыс. руб., что привело к увели-
чению коэффициента на 0,004 ед. и уменьшение кредиторской задолженности
на 8627 тыс. руб. вызвало увеличение коэффициента на 0,003 ед.
Факторный анализ, влияющий на коэффициент срочной ликвидности,
рассчитан в таблице 20.
Таблица 20
Динамика факторов, влияющих на коэффициент срочной
ликвидности ЗАО «Ступени» за 2014-2015 гг.
Показатель
2015 год
2014 год
Абсолютное
отклонение
Темп роста,
%
Денежные
средства
823
619
204
0,33
Краткосрочные
финансовые
вложения
-
-
-
-
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
21805
47926
-26121
-0,55
Краткосрочные
обязательства
46328
54955
-8627
-0,16
Коэффициент
срочной лик-
видности
0,49
0,88
-0,39
-0,44
Ксл=(ДС+КФЗ+КДЗ)/КО (15)
Ксл усл.1=(ДС ф.+КДЗ пл.)/КО пл.=(823+47926)/54955=0,89
∆Ксл дс=Ксл усл.1- Ксл пл.=0,89-0,88=0,01
Ксл усл.2=(ДС ф.+КДЗ ф.)/КО пл.= (823+21805)/54955=0,41
∆Ксл кдз=Ксл усл.2- Ксл усл.1=0,41-0,89=-0,48
Ксл усл.3=(ДС ф.+КДЗ ф.)/КО ф.= (823+21805)/46328=0,49
∆Ксл ко=Ксл усл.3- Ксл усл.2=0,49-0,41=0,08
57
∆Ксл=∆Ксл дс+∆Ксл кдз+∆Ксл ко=0,01-0,48+0,08=-0,39
Коэффициент срочной ликвидности снизился на 0,39 ед. на изменение
коэффициента повлияло увеличение денежных средств на сумму в 204 тыс.
руб., что привело к повышению коэффициента на 0,01 ед., снижение кратко-
срочной дебиторской задолженности на 26121 тыс. руб. привело к уменьшению
коэффициента на 0,48 ед. и снижение краткосрочных обязательств на 8627 тыс.
руб. оказало на увеличение показателя ликвидности на 0,08 ед.
Для повышения ликвидности оборотных активов необходимо наращи-
вать величину денежных средств предприятия, так как необходим оптимальный
запас денежной наличности, который позволит обеспечить процесс самофинан-
сирования организации, в том случае, если задерживаются текущие поступле-
ния денежных средств от покупателей.
Способ роста ликвидности баланса ООО «Ступени» заключается
в увеличении значений факторов, оказавших отрицательное влияние на сниже-
ние коэффициентов ликвидности до тех пор, пока значения коэффициентов не
будут равны норме. Для этого необходимо рассмотреть конец анализируемого
периода.
Требуется начать с коэффициента текущей ликвидности.
К
тл
=0,97, а нормативное значение этого коэффициента 2.
Проанализировав факторы, влияющие на коэффициент текущей ликвид-
ности, выяснили, что отрицательное влияние на значение коэффициента оказа-
ло снижение уровня оборотных активов на 9843 тыс. руб., из этого следует уве-
личивать оборотные активы. Если организация увеличит сумму оборотных ак-
тивов на 50000 руб., то получит желаемый результат.
К
тл
=ОА/КО=(44925+50000)/46328=2,04
ООО «Ступени» может увеличить свои оборотные активы за счет взя-
тия долгосрочного кредита в банке «Возрождение» на сумму 30000 тыс. руб. на
срок 5 лет под 20% годовых. Сумма ежемесячных выплат будет равна 796,875
тыс. руб. За весь срок кредитования организация выплатит 47812,5 тыс. руб.,
переплата по кредиту составит 17812,5 тыс. руб.
58
Так же оставшуюся сумму в размере 20000 тыс. руб. организация-
партнер ООО «Интердорстрой» может дать в займ ООО «Ступени» под 5% го-
довых на 3 года. Сумма ежемесячного платежа составит 615,4 тыс. руб., таких
платежей организация совершит 36 раз, следовательно, всего будет выплачено
22154,4 тыс. руб. Переплата по займу составит: 22154,4-20000=2154,4 тыс. руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности.
Кал=0,018 ,а нормативное значение этого коэффициента 0,2-0,5.
Факторный анализ показал, что отрицательное влияние на снижение
этого коэффициента оказало нехватка денежных средств, нужно увеличить
уровень денежных средств, чтобы значение коэффициента стало равно 0,2. Ес-
ли фирма увеличит свои денежные средства на 9000 руб., то получит желаемый
результат.
Кал= ДС/КО=(823+9000)/46328=9823/46328=0,21
Затем коэффициент срочной ликвидности.
Ксл =0,49 ,а нормативное значение этого коэффициента 0,7-0,8.
Из факторного анализа стало известно, что наименьшее влияние на из-
менение этого коэффициента оказало незначительное увеличение денежных
средств, значит, ООО «Ступени» должна увеличить этот уровень до тех пор,
пока коэффициент не примет нормативное значение. При увеличении денеж-
ных средств на 10000 руб. коэффициент достигнет нормы 0,7 ед.
Ксл
=(ДС+КДЗ)/КО=(823+10000+21805)/46328=0,71
Теперь коэффициенты ликвидности, действительно, достигли именно
тех уровней, при которых баланс анализируемой организация является ликвид-
ным.
3.2 Управление дебиторской и кредиторской задолженностью с целью
улучшения финансового состояния ООО «Ступени»
Проведенный во второй главе анализ финансового состояния ООО
«Ступени» показал явное наличие проблем в системе осуществления расчетов,
ее обеспечивающих. Результаты исследования показали, что практически на
59
каждом этапе анализа были выявлены отрицательные тенденции развития. Для
большей наглядности соотношение дебиторской и кредиторской задолженно-
сти представлено в виде гистограммы (рисунок 8).
Рисунок 8 - Соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности ООО «Ступени» за 2013 – 2015 гг.
В начале исследуемого периода кредиторская задолженность превышает
дебиторскую незначительно (в 1,33 раза). В 2014 году данный разрыв увеличи-
вается и кредиторская задолженность превышает на 7 млн. руб. В конце иссле-
дуемого периода дебиторская задолженность уменьшилась на 26121 тыс. руб.,
что составило разрыв с дебиторской задолженностью в 2 раза.
В 2015 г. в общей структуре активов дебиторская задолженность зани-
мает более 40 %, кредиторская в структуре пассивов 97%, что является не са-
мым положительным моментом для организации.
Непосредственное влияние на полученные результаты оказала сложив-
шаяся на фирме система расчетов с дебиторами и кредиторами. Такое накопле-
ние излишних объемов дебиторской задолженности в значительной степени
сдерживает рост показателей финансовых результатов деятельности предприя-
тия.
Следствием накопления ряда проблем в расчетах с кредиторами за пери-
од с 2013 по 2015 год произошло достаточно быстрое и значительное формиро-
вание кредиторской задолженности с достаточно слабым обеспечением обяза-
тельств по ней.
46328
54955
6819
21805
47926
5136
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2015 год 2014 год 2013 год
Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность
60
При этом выходом из сложившейся ситуации в ООО «Ступени» может
служить только упорядочивание платежей и расчетов по ним в процессе воз-
никновения организованной системы расчетов в компании. Маневренность ор-
ганизации на рынке предлагаемых услуг ограничена, так как спросом строи-
тельно-монтажные работы пользуются у большого количества потенциальных
заказчиков и поэтому в данной отрасли самая большая конкуренция.
При этом процессу востребования долгов дебиторов следует уделить
особое внимание, так как именно отсутствие у предприятия свободных платеж-
ных средств сковывает возможность снижения кредиторской задолженности.
В первую очередь план оптимизации системы расчетов построен на уре-
гулировании проблем в области накопления излишней дебиторской задолжен-
ности. Это объясняется тем, что при формировании значительных сумм деби-
торской задолженности происходит «замораживание» оборотных средств орга-
низации, необходимых для эффективной производственной деятельности. При
неэффективной системе востребования задолженности формируется недостаток
свободных платежных средств. Таким образом, складываются условия для
накопления задолженности по расчетам с кредиторами.
Ряд мер по оптимизации системы расчетов позволяет фирме сформиро-
вать определенную сумму платежных средств, с помощью которых возможно
погасить часть задолженности перед кредиторами.
Прежде всего, необходимо оценить влияние изменений в системе расче-
тов организации на процесс востребования дебиторской задолженности. Ито-
гом должно стать выявление суммы «высвобожденных» платежных средств.
Целесообразно начать реструктуризацию задолженности с просрочен-
ной, так как с ее востребованием проблемы наиболее очевидны.
Как удалось узнать из источников внутренней управленческой инфор-
мации бухгалтерии, большую часть просроченной свыше трех месяцев деби-
торской задолженности востребовать, скорее всего, не удастся по причине фи-
нансовой несостоятельности дебиторов. При этом по задолженности в сумме
9216 тыс. руб. был проведен анализ возможности использования факторинга
61
для ее урегулирования, с учетом средней ставки по факторингу по Ярославской
области, равной 19%. Факторинг включает в себя инкассирование дебиторской
задолженности клиента (получение средств по платежным документам), креди-
тование и гарантию от кредитных и валютных рисков
44
. По данному виду про-
сроченной задолженности применение факторинга является единственным спо-
собом получения средств, так как срок погашения ее достаточно давно истек.
При этом предприятия-должники не являются неплатежеспособными. Претен-
зионная работа требует продолжительного периода времени. Финансовая служ-
ба анализируемого предприятия не располагает свободным временем в доста-
точных количествах, так как объем накопленных неоплаченных обязательств
постоянно растет и требует все новых сумм платежных средств. При передаче
по факторингу дебиторской задолженности на сумму 9216 тыс. руб. с учетом
выплаты комиссии фактору в размере 19% (ставка учитывает повышенный
риск, связанный с востребованием уже просроченного долга) сумма высвобож-
даемых средств составит 7465 тыс. руб. Расчет прогнозных значений представ-
лен в таблице 21.
Таблица 21
Расчет прогнозной величины дебиторской задолженности
ООО «Ступени»
Элемент задолженности
2015
год
Прогноз
значе-
ние
при-
рост, %
1. Краткосрочная дебиторская задолженность
(ДЗ), всего, тыс. руб.:
21805
12589
- 9216
В том числе: 1.1. Покупатели и заказчики
20385
11169
- 9216
- в % к краткосрочной ДЗ
93,49
88,72
-4,77
1.2. Прочие дебиторы
1420
1420
0
- в % к краткосрочной ДЗ
6,51
11,28
4,76
2. ДЗ краткосрочная просроченная, тыс. руб.
11280
2064
- 9216
3. Удельный вес просроченной краткосрочной
ДЗ в составе ДЗ краткосрочной, %
51,73
17,81
-33,92
4. ДЗ краткосрочная просроченная свыше
трех месяцев, тыс. руб.
6535
0
- 6535
5. Удельный вес просроченной свыше трех
месяцев ДЗ краткосрочной в составе всей
просроченной ДЗ краткосрочной, %
57,93
0
-57,93
44
Куликова Н. В., Курбатова Д. А. Управление дебиторской задолженностью в кризис //
Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2016. – Т. 15. – С. 2016–2020. –
https://e-koncept.ru/2016/96322.htm
62
Задолженность в размере 6535 тыс. руб. фактически относится к разряду
безнадежных долгов, так как срок ее оплаты «прошел» еще в 2013 году. Целе-
сообразно перевести задолженность в указанной сумме на забалансовый счет
по учету безнадежных долгов.
Таким образом, в результате проведения мероприятий по урегулирова-
нию просроченной дебиторской задолженностью ее величину удалось снизить
до 9216 тыс. руб. Что на 35% ниже показателя 2015 года.
Данная величина полученных средств влияет на кредиторскую задол-
женность (так как появились средства для ее погашения).
Расчет прогнозных значений платежей по расчетам с кредиторами пред-
ставлен в таблице 22.
Таблица 22
Расчет прогнозной величины краткосрочной кредиторской
задолженности ООО «Ступени»
Элементы задолженности
2015
год
Прогноз
зна-
чение
прирост,
%
1. Кредиторская задолженность (КЗ), все-
го, тыс. руб.
46328
37112
-9216
В том числе: 1.1. Поставщики и подрядчи-
ки
37123
29708
- 7415
- в % ко всей КЗ
80,13
80,05
-0,08
1.2. КЗ срочная (задолженность перед
бюджетом и перед государственными вне-
бюджетными фондами)
3261
2460
-801
- в % ко всей КЗ
7,04
6,62
-0,42
1.3. Задолженность перед персоналом ор-
ганизации
4930
3930
-1000
- в % ко всей КЗ
10,64
10,59
-0,05
1.4. Прочие кредиторы
1014
1014
0
- в % ко всей КЗ
2,19
3,31
1,12
2. КЗ просроченная, тыс. руб.
7505
0
-7505
3. Удельный вес просроченной КЗ в соста-
ве КЗ, %
16,20
0
- 16,20
4. КЗ просроченная свыше трех месяцев,
тыс. руб.
1391
0
- 1391
5. Удельный вес просроченной свыше трех
месяцев КЗ в составе всей просроченной
КЗ, %
18,53
0
- 18,53
Просроченная задолженность перед поставщиками на сумму 7505 тыс.
руб. должна быть погашена в первую очередь, так как фирма работает с посто-