64
финансовой устойчивости предприятия сводится к тому, чтобы привлечь
заемные ресурсы в размере большем, чем пороговое значение.
Важно также уделять внимание значению показателя собственного
оборотного капитала. Размер собственного оборотного капитала зависит от
накопленной за прошлые периоды чистой прибыли, ее распределения.
Собственный оборотный капитал может быть отрицательным, положительным
и равным нулю. Положительное значение свидетельствует о благополучном
финансовом состоянии предприятия, поскольку в этом случае оно в состоянии
погасить свои текущие обязательства перед кредиторами путем продажи
оборотных активов. Отрицательное значение собственного оборотного
капитала свидетельствует о том, часть краткосрочных заемных средств
использована для покрытия убытков. В данном случае финансовое состояние
предприятия неблагополучно, оно испытывает нехватку средств.
ООО «УК «Уютный город» рекомендуется составлять бюджет доходов и
расходов, а также план движения кредитных ресурсов. Это позволит
спланировать движение оборотного капитала и тем самым обеспечить
платежеспособность в перспективе. Тщательно составленный план движения
оборотного капитала может стать действенным механизмом для обеспечения
финансовой устойчивости и платежеспособности исследуемого предприятия.
Он позволит своевременно разработать необходимые меры для
предотвращения возможных проблем с ликвидностью.
Для дальнейшего укрепления финансовой устойчивости
исследуемогопредприятия необходимо изыскивать резервы по увеличению
темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных
оборотных средств собственными источниками. Кроме того, необходимо
находить наиболее оптимальное соотношение финансовых ресурсов, при
котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами,
способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный
65
процесс реализации услуг, а также затраты по его расширению и обновлению.
Также важным и действенным направлением, способным повысить
платежеспособность предприятия, является грамотное управление денежными
потоками, в рамках которого наиболее оптимальным представляется их
максимизация. Рост чистого денежного потока обеспечит повышение темпов
экономического развития предприятия на принципах самофинансирования,
повысит финансовую устойчивость, обеспечивает прирост рыночной стоимости
предприятия.
Повышение суммы чистого денежного потока ООО «УК «Уютный город»
может быть обеспечено за счет снижения суммы расходов, а также
осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение
уровня доходности текущей деятельности.
Кроме того, в сложившейся на предприятии ситуации, сопряженной с
неплатежеспособностью и финансовой неустойчивостью, рекомендуется
рассмотрение возможности реализации невостребованных и мало
востребованных основных средств.
На основании данных отчетов о финансовых результатах за 2017-2018 гг.
(Приложения Б, В) представим динамику расходов исследуемого предприятия
в табл. 15.
Таблица 15
Анализ расходов ООО «УК «Уютный город»
Вид расходов
Значение, тыс.руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс.руб.
(+,-)
(2018-2016)
Темп
прироста,
% (2018-
2016)
2016
2017
2018
Коммерческие расходы
857
250
311
-546
-63,71
Управленческие
расходы
5335
5735
6152
817
15,31
Прочие расходы
4334
5163
4984
650
15,00
С целью наглядного отражения структуры и динамики расходов
представим данные в графическом виде (рисунок 13).
66
857
5335
4334
250
5735
5163
311
6152
4984
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2016 2017 2018
Годы
Коммерческие расходы Управленческие расходы Прочие расходы
Рисунок 13 – Структура и динамика расходов ООО «УК «Уютный
город» за 2016-2018 гг.
Как показывают данные табл. 15 и рисунка 13, за анализируемый период
значительно выросла сумма управленческих и прочих расходов – на 15% по
каждой группе. Особое внимание следует уделить управленческим расходам –
их рост наиболее значителен. Предприятию следует провести тщательный
постатейный анализ данного вида расходов, минимизировать или по
возможности исключить статьи, которые имеют косвенное отношение к
ведению финансово-хозяйственной деятельности. В частности, расходы на
проведение праздничных мероприятий, транспортные расходы
управленческого персонала, рекламу и другие. Кроме того, исследуемому
предприятию рекомендуется изучить предложения на рынке аренды
коммерческих помещений и подобрать офис с более низким уровнем
арендной платы. В настоящее время сумма ежемесячного платежа составляет
31,2 тыс. руб. Проведенный нами анализ объявлений о сдаче в аренду офисов в
различных районах показал, что при сохранении сопоставимых условий и
месторасположения платеж может быть снижен до 18-20 тысяч рублей в месяц,
что позволит сэкономить до 135 тысяч рублей в год.
67
3.2. Мероприятия по оптимизации дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия
Как уже было отмечено, по состоянию на конец отчетного периода
дебиторская задолженность исследуемогопредприятия составляет около 85%
от его оборотного капитала. Ее рост может привести к полной
неплатежеспособности. В данной ситуации предприятию рекомендуется:
- использовать возможности факторинга;
- повышение цен на часть реализуемых услуг. На фоне общего роста
уровня инфляции в нашей стране допустимым может быть повышение тарифов
на оказываемые услуг до 7% для обеспечения рентабельности деятельности;
- принятие различных мер по взысканию дебиторской задолженности
(рассылка уведомлений о сумме задолженности потребителям услуг, подача
судебных исков в отношении сомнительной дебиторской задолженности,
технические меры – ограничение предоставления определенных услуг).
Предприятию необходимо добиваться синхронизации сроков погашения
кредиторской задолженности и поступления выплат от дебиторов. В случае
успешной реализации данной меры соотношение дебиторской задолженности
к кредиторской будет устойчивым.
Решение проблемы синхронизации должно строиться на основе
выбранной политики работы с платежами. Эта политика должна
предусматривать следующие направления:
1. Мониторинг поступления оплаты. Для его осуществления необходимы:
- реестр плательщиков для отслеживания сумм оплаты, сроков платежа;
- классификация в реестре по группам «постоянный – новый»;
- отслеживание просроченной задолженности, размера безнадежных
долгов;
68
- расчет потенциальной задолженности.
2. Проработка политики по управлению задолженностью, а именно:
- работа с неплательщиками (основные меры уже были обозначены
выше);
- увязка сроков погашения дебиторской задолженности со сроками
погашения кредиторской задолженности (анализ и оптимизация).
3. Выработка инкассационной политики на предприятии, включающей в
себя:
- срок и количество письменных оповещений по долгу;
- разработку условий выплаты долга и санкций за просрочку платежа;
- обращение к уполномоченным органам с просьбой о взыскании долга с
неплательщика;
- действия по продаже долга.
Кроме того, рекомендуется разрабатывать разнообразные модели
договоров с гибкими условиями оплаты, в частности предоставления
покупателям скидок при авансах, так как они являются стимулятором для более
быстрых расчетов.
ООО «УК «Уютный город» целесообразно организовать также систему
аналитического учета дебиторской и кредиторской задолженности как по
срокам, так и по размерам, юридическим и физическим лицам, срокам
погашения при заключении договоров. Необходимо производить анализ
состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности по
конкретным поставщикам и покупателям, а также по срокам образования
задолженности или сроках их возможного погашения, что позволит
своевременно выявлять просроченную задолженность и принимать меры к ее
взысканию. Данные о сроках образования (погашения) задолженности должны
быть регулярными и оперативными, их целесообразно аккумулировать в
отдельном документе, например: реестр старения счетов дебиторов,
69
кредиторов. Составлять такой реестр можно в виде таблицы, по строкам
указываются субъекты задолженности, а по столбцам – сроки образования.
Реестр может оперативно выявлять тех должников, успешная работа с
которыми может принести наибольший результат для предприятия, а также
тех, с которыми должны устанавливаться особые отношения.
Существует определенная связь между размером дебиторской
задолженности и вероятностью погашения ее в срок. По размеру дебиторской
задолженности дебиторов целесообразно ранжировать в зависимости от
величины долга. Это позволит сконцентрировать усилия на получении крупных
долгов. Разделение по физическим и юридическим лицам обосновано,
поскольку существует большая вероятность взыскания долгов с юридических
лиц, имеющих обособленное имущество.
Целесообразным также будет создание комиссии по работе с
дебиторской задолженностью, в обязанности которой входят систематическое
наблюдение за состоянием расчетной дисциплины, проведение регулярных
сверок расчетов с покупателями. Важной составной частью оперативной
работы комиссии должно стать ведение картотеки напоминаний должникам, и
своевременное предъявление претензий по оплате продукции, работ и услуг.
Отметим, что фактически работа по истребованию дебиторской задолженности
на исследуемомпредприятии не ведется, меры по ее уменьшению не
принимаются.
Эффективность предложенных мероприятий по оптимизации
дебиторской задолженности будет оценена в следующем разделе работы.
70
3.3. Экономический эффект от мероприятий по улучшению финансового
состояния
Эффективность предложенной нами модели управления дебиторской
задолженности может быть оценена по нескольким критериям, к которым,
прежде всего, относятся:
- увеличение суммы свободных денежных средств и, соответственно,
оборотных активов исследуемогопредприятия;
- увеличение суммы наиболее ликвидных активов;
- улучшение значенийобщего показателя ликвидности, коэффициента
абсолютной ликвидности.
Проведем соответствующие расчеты.
ООО «УК «Уютный город» переуступает факторинговой компании
денежные требования к своим покупателям на сумму 15306 тыс. руб. (по
данным бухгалтерского баланса по состоянию на 31.12.2018 г. общая сумма
дебиторской задолженности составляла16112 тыс. руб.; предполагается, что
дебиторская задолженность в сумме 806 тыс. руб. реальна к взысканию в
течение месяца после отчетной даты). Согласно договору, факторинговая
компания после предоставления документов, подтверждающих выполнение
обязательств поставщика перед покупателями, перечисляет поставщику первый
платеж в размере 90% от суммы переуступленных денежных требований,
минус комиссия в размере 5%. Таким образом, ООО «УК «Уютный город»
получает 13010 тыс. рублей (15306*0,9-15306*0,05). Оставшуюся сумму (2296
тыс. руб.) факторинговая компания перечисляет на счет ООО «УК «Уютный
город» после получения денег от покупателей.
Таким образом, остаток суммы дебиторской задолженности составит
3102 тыс.руб. (16112 тыс.руб. – 13010 тыс.руб.), а сумма денежных средств
71
предприятия, соответственно, увеличится на 13010 тыс.руб. и составит 15494
тыс.руб. (2484 тыс.руб. + 13101 тыс.руб.).
На основе данных расчетов составим прогнозный баланс (Приложение Г).
Используя значения показателей прогнозного баланса, проведем расчет
основных показателей ликвидности и платежеспособности ООО «УК «Уютный
город».
Прежде всего, представим активы предприятия по степени их
ликвидности и пассивы по сроку погашения (табл.16).
72
Таблица 16
Активы ООО «УК «Уютный город» по степени ликвидности и
пассивы по сроку погашения с учетом реализации мероприятий,
тыс. руб.
Группа актива или
пассива
2018
Прогнозное
значение
Изменение,
+/-
А1
2666
15676
13010
А2
16112
3102
-13010
А3
242
242
-
А4
16777
16777
-
П1
23500
23500
-
П2
0
0
-
П3
23025
23025
-
П4
-10728
-10728
-
Таким образом, как показывают данные табл.16, значительно увеличилась
сумма наиболее ликвидных активов и уменьшилась сумма быстрореализуемых
активов. Изменений в пассивах не произошло.
Для выявления наличия платежного излишка или недостатка средств в
ООО «УК «Уютный город» с учетом реализации предложенных мероприятий,
составим табл.17.
Таким образом, на основании данных табл.17 составим неравенства,
характеризующие ликвидность баланса предприятия:
А1<П1, А2>П2, А3<П3, А4>П4.
Неравенства по-прежнему свидетельствуют о том, что баланс
предприятия неликвиден, но при этом значительно сократился платежный
недостаток в отношении погашения наиболее срочных обязательств
предприятия. Таким образом, с учетом реализации предложенных мероприятий
в ООО «УК «Уютный город», предполагаемом получении остатка дебиторской
задолженности в течение месяца после отчетной даты, как это предполагалось в
условиях факторинга, а также покрытии остатка платежного недостатка
средствами от реализации невостребованных основных средств (4722 тыс.руб.)
предприятие восстановит свою платежеспособность.
73
Таблица 17
Анализ ликвидности баланса ООО «УК «Уютный город» с учетом реализации мероприятий,
тыс.руб.
Актив
2018
Прогноз
Пассив
2018
Прогноз
Платежный излишек
или недостаток
2018
Прогноз
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
2666
15676
Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
23500
23500
-20834
-7824
Быстро
реализуемые
активы (А2)
16112
3102
Краткосрочные
пассивы (П2)
0
0
16112
3102
Медленно
реализуемые
активы (А3)
242
242
Долгосрочные
пассивы (П3)
23025
23025
-22783
-22783
Трудно
реализуемые
активы (А4)
16777
16777
Постоянные
пассивы (П4)
-10728
-10728
27505
27505
Баланс
(А1+А2+А3+А4)
35797
35797
Баланс
(П1+П2+П3+П4)
35797
35797
-
-