54
капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его
инвестиционную привлекательность и так далее. С этой целью изучается
проводится сопоставления со средними и нормативными значениями по отрасли
[7. С. 124].
Исходя из задач, которые стоят перед ООО «ХОРОШАЯ УПАКОВКА» в
настоящее время, весь комплекс мероприятий по укреплению финансового
состояния предприятия можно объединить в шесть больших групп:
1) совершенствование финансирования деятельности предприятия;
2) повышение эффективности использования текущих активов;
3) совершенствование стратегии финансовой политики на предприятии;
4) совершенствование тактики финансовой политики на предприятии;
5) совершенствование финансового планирования и прогнозирования на
предприятии;
6) совершенствование внутреннего финансового контроля.
Под вышеупомянутыми направлениями следует понимать следующее.
Совершенствование финансирования деятельности предприятия
предполагает: определение рациональной структуры пассивов предприятия
(соотношения между заемными, привлеченными и собственными средствами) с
учетом допустимого уровня финансового риска; разработку дивидендной
политики, производя расчеты по распределению чистой прибыли на
вознаграждение инвесторов, с одной стороны, и самофинансирование развития
и наращивание собственных средств, с другой стороны; формирование
наилучшей структуры заемных средств по форме (кредиторская задолженность,
кредит, облигационный заем), по срокам (краткосрочные, долгосрочные) и
стоимости.
Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов
предполагает: определение основных направлений расходования средств,
соответствующих стратегическим и тактическим целям предприятия;
формирование наилучшей структуры активов; регулирование массы и динамики
финансовых результатов с учетом приемлемого уровня предпринимательского
55
риска. Результаты проведения анализа хозяйственной деятельности ООО
«ХОРОШАЯ УПАКОВКА» показывают, что за отчетный год производственная
и финансовая ситуация на предприятии заметно улучшилась. Значительно
повысилась темпы роста объема производства и реализации продукции, а также
темпы роста балансовой и чистой прибыли.
Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, предприятия
несколько снизило свою деловую активность. Ускорить оборачиваемости
капитала можно путем:
– сокращения продолжительности производственного цикла за счет
интенсификации производства (использования новейших технологий,
механизации и автоматизации производственных процессов, повышения уровня
производительности труда, более полного использования производственных
мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и т.п.);
– улучшения организации материально-технического снабжения с целью
бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными
ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
– ускорения процесса отгрузки продукции и оформления расчетных и
товаросопроводительных документов;
– сокращения времени нахождения средств в дебиторской задолженности.
Увеличение рентабельности продаж позволило повысить доходность
совокупного, производственного и собственного капитала. Это способствует
повышению имиджа и инвестиционной привлекательности предприятия.
Отмечая положительные стороны работы предприятия, в то же время
следует отметить и некоторые негативные тенденции, наметившиеся в структуре
капитала. Это касается, прежде всего, увеличения доли заемного капитала и
соответственно степени финансового риска.
В структуре активов предприятия значительно увеличилась доля
оборотных средств, что само по себе неплохо, так как в результате этого
ускоряется оборачиваемость совокупного капитала. Однако в основном этот
прирост вызван увеличением стоимости запасов. При этом в структуре
56
оборотных активов значительно снизилась доля денежной наличности.
Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий,
способствующих ускорению поступления денежных средств можно путем
перехода на полную или частную предоплату товаров покупателями,
сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения
ценностных скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для
ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, привлечения
кредитов банка, продали или сдачи в аренду неиспользуемой части основных
средств, дополнительной эмиссией акции с целью увеличения собственного
капитала и так далее.
Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения
долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформлением краткосрочных
кредитов долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию
товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов
инвестиционной деятельности.
Единственным приемлемым средством восстановления
платежеспособности является наращивание оборотных активов предприятия за
счет результатов хозяйственной деятельности, то есть получение в
прогнозируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения
двукратного превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами
[43. С. 345].
Кроме того, нужно стремиться не только к ускорению движения капитала
на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая
выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Поэтому на
предприятии с целью улучшения финансового состояния необходимо постоянно
проводить оценку эффективности и интенсивности использования капитала
предприятия.
Анализ рентабельности активов ООО «ХОРОШАЯ УПАКОВКА» показал,
что уровень данного показателя имеет негативную тенденцию снижения. Так, в
текущем периоде наблюдается сокращение ресурсоотдачи с 4,55 до 3,55,
57
фондоотдачи – с 13,52 до 8,37. Более медленными темпами снижалась
оборачиваемость оборотных средств, что обусловлено снижением
среднегодовой стоимости оборотных средств пропорционально снижению
объема реализации продукции.
Совершенствование стратегии финансовой политики. При реализации
инвестиционных программ на предприятии должно быть уделено пристальное
внимание таким нюансам как: проведение инвестиционной политики,
осуществление анализа инвестиционных проектов, отбор наилучших из них и
последующий финансовый мониторинг претворения проектов в жизнь.
В текущих условиях предприятие обладает возможностью осуществлять
несколько инвестиционных проектов, поэтому инвестиционные проекты
целесообразно согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и
графикам исполнения. Рекомендуется соблюдать соотношение намечаемого
общего объема инвестиций с объемом активов предприятия, чтобы не утратить
права собственности в случае неудачной реализации проектов.
В настоящее время на предприятиях недостаточно внимания уделяется
организации эффективного товародвижения, оптимизации структуры товарной
продукции и движению денежных потоков. В то же время на предприятие
обладает объективной информацией, на основе которой возможно проведение
анализа деятельности, выявление негативных тенденций, проведение расчетов
формирования оптимальной структуры товарной продукции. Поэтому
специалистам предприятия ООО «ХОРОШАЯ УПАКОВКА» при разработке
мелких инвестиционных проектов, не требующих больших капитальных
вложений, не оказывающим существенного влияния на изменение структуры
товарооборота, а также имеющим относительно небольшой срок полезного
использования, можно применять простейшие способы расчета.
Совершенствование тактики финансовой политики предполагает:
осуществление комплексного оперативного управления оборотными активами и
краткосрочными обязательствами предприятия (денежными средствами,
дебиторской задолженностью, запасами товаров, с одной стороны, и
58
кредиторской задолженностью, и краткосрочными кредитами, с другой
стороны); осмысление ценовых и прочих маркетинговых решения с точки зрения
их влияния на финансовые результаты.
Совершенствование финансового планирования и прогнозирования
развития предприятия предполагает: определение финансовых перспектив
развития предприятия, а также тактических шагов по обеспечению
своевременного проведения расчетов между поставщиками и покупателями с
целью предупреждения наращивания величин дебиторской и кредиторской
задолженностей.
Часто используемым в практической деятельности хозяйствующих
субъектов для выявления финансовых проблем и улучшения финансового
положения выступает метод – SWOT-анализ. Использование данного метода на
ООО «ХОРОШАЯ УПАКОВКА» необходимо прежде всего для формирования
и разработки генеральной финансовой стратегии развития предприятия,
основной и главной целью которой является привлечение дополнительных
финансовых ресурсов. С помощью данного метода можно объективно оценить
перспективы предприятия в будущем, раскрыть его возможности. Финансовая
стратегия предприятия должна согласовываться с финансовым возможностям
предприятия, базироваться на изучении не только внутренних возможностей
предприятия, но и охватывать внешние факторы. Также, при разработке
финансовой стратегии предприятия должны решаться и такие важные вопросы,
как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного
капитала, распределение прибыли, инвестиционная и ценовая политика.
Основное внимание при разработке финансовой стратегии предприятия
должно быть уделено анализу и мобилизации всех внутренних финансовых
резервов предприятия, также необходимо пристальное внимание уделить
вопросам максимального снижения себестоимости продукции и услуг,
выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному
использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.
59
Для выявления внутренних финансовых резервов на предприятии
необходимо постоянно проводить прогнозирование финансовой устойчивости.
Обычно для этих целей используются такие методы финансового
прогнозирования как экстраполяция, метод сроков оборачиваемости, метод
бюджетирования, метод предварительных (прогнозных) балансов.
Одним из методов финансового прогнозирования является составление
прогнозного отчета о финансовых результатах и прогнозного баланса.
Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала,
года. Она позволит установить и оценить изменения, которые произойдут в
активах предприятия и источниках их формирования в результате
хозяйственных операций на планируемый период времени.
Прогнозный баланс может составляться на основании системы плановых
расчетов всех показателей производственно-финансовой деятельности, а также
на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений.
Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец
отчетного периода позволит установить, какие изменения произойдут в
финансовом состоянии предприятия, что даст возможность своевременно внести
коррективы в его производственную и финансовую стратегию.
На практике нередко возникает ситуация, когда у прибыльных
предприятий образуется острый недостаток платежных средств, хронический
дефицит которых становится причиной их несостоятельности. В этих случаях
остро стоит вопрос анализа причин возникновения данной ситуации.
На начальной стадии изучения проблемы оцениваются ее масштабы, то
есть определяется величина диспропорции между финансовым результатом
предприятия и сложившимся в процессе хозяйственной деятельности чистым
потоком денежных средств как в абсолютном выражении – в виде разницы
между двумя названными показателями, так в относительном – в виде
отношения между ними. В последнем случае получают финансовый
коэффициент, который в специальной литературе известен под названием
показатель «качества» прибыли.
60
Совершенствование внутреннего финансового контроля предполагает:
анализ данных бухгалтерского и операционного учета, а также отчетности
предприятия. Использование их для оценки результатов деятельности
предприятия, всех его подразделений и предприятия в целом; как
информационной базы для принятия финансовых решений. Бесхозяйственность
и расточительность во многих случаях являются следствием слабого учета,
контроля и анализа. Недостатки в учете порождают потери еще потому, что при
их наличии, зачастую, снимается ответственность за рациональное
использование ресурсов и исключается возможность эффективного контроля за
их использование. Получаемая на основе достоверного учета объективная
информация позволяет хозяйственным руководителям вовремя установить
участки и причины потерь ресурсов, определить наиболее результативные пути
их экономии.
Рыночная экономика предполагает резкое сокращение
непроизводственных расходов и потерь, повышение ответственности
должностных лиц за результаты хозяйствования. Но многие предприятия и
теперь продолжают необоснованно относить ряд непроизводственных расходов
на себестоимость продукции. Для устранения таких негативных явлений
учетный и аналитический аппарат должны поставить прочный заслон
припискам, хищениям и незаконным расходам. Необходимо совершенствование
организационной структуры бухгалтерской службы, методологии учета и
анализа, наличие высококвалифицированных кадров, которые были бы
способны самостоятельно экономически мыслить.
Как показал проведенный анализ, предприятие обладает значительной
товарно-материальной базой и достаточным имущественным потенциалом для
ведения эффективной хозяйственной деятельности.
3.2. Бюджетирование и оптимизационное моделирование как возможное
совершенствование управления финансами на предприятии
61
Как было продемонстрировано в предыдущих главах анализа финансовое
состояние ООО «ХОРОШАЯ УПАКОВКА» можно охарактеризовать как
устойчивое и стабильное.
Одной из главных функций управления на ООО «ХОРОШАЯ
УПАКОВКА» является планирование его деятельности с последующим
контролем реализации принятых планов и использование методики финансового
бюджетирования. Бюджетирование – это система согласованного управления
отдельными его подразделениями на основе систематической обработки
экономической информации в условиях динамично изменяющегося бизнеса.
Важный аспект концепции бюджетирования – определение этапов
работы в процессе создания бюджета хозяйствующего субъекта.
В соответствии с Методическими рекомендациями по оценке финансовой
устойчивости хозяйствующих субъектов, можно предложить следующую
последовательность принятия решений в системе управления финансами:
1. Разработка долгосрочной стратегии (бизнес-плана).
2. Определение исходных данных, используемых при составлении
прогноза основного бюджета, а также системы их пороговых значений и
возможных отклонений.
3. Расчет и выбор варианта годового бюджета, соответствующего
краткосрочным задачам и стратегическим целям планирования предприятия.
4. Формирование квартальных (месячных) планов продаж, балансов и
прогнозов денежных потоков предприятия. При этом предполагается
разрабатывать бюджет как на уровне предприятия в целом, так и по отдельным
подразделениям и службам.
Формализуя систему управления финансами предприятий, отражающих
процесс бюджетирования, ограничилось изложением только общего
теоретического материала, в результате чего появились индивидуальные
методики бюджетирования для каждого конкретного предприятия, зависящие
как от объекта бюджетирования, так и от возможностей хозяйствующего
субъекта в части использования экономико-математического аппарата,
62
современной вычислительной техники и стандартного программного
обеспечения [29. С. 18].
В целом, поскольку практический аспект использования бюджета в
качестве инструмента оперативного планирования и управления предприятиями
детально не разработан, представляется целесообразным обобщить результаты
существующих исследований зарубежных и российских экономистов в данной
области, а также опыт собственной работы по постановке системы
бюджетирования на ряде крупных промышленных предприятий.
Прогнозы относительно использования каждого вида ресурса
целесообразно составлять не только подразделениям, их непосредственно
потребляющим, но и службами, которые в состоянии оценить и повлиять на
изменение объемов и цен на планируемые виды ресурсов.
При формировании системы бюджетов предприятия особое внимание
следует уделять планированию бюджета по бухгалтерскому балансу, наличие
которого обеспечивает возможность руководству рассчитывать прогнозные
финансовые коэффициенты, отражающие перспективную рентабельность и
платежеспособность экономического субъекта. При этом в процессе
бюджетирования финансово-хозяйственной деятельности экономического
субъекта необходимо осуществлять решение одной из важных задач –
оптимизации оперативных планов (бюджетов) предприятия с точки зрения его
текущего и перспективного финансового состояния.
Степень детализации (или агрегации) статей бюджета по бухгалтерскому
балансу непосредственно зависит от состава показателей, выбираемых для
оценки деятельности предприятия, и так называемых его «болевых точек». Так,
при существенной дебиторской задолженности имеет смысл детализировать
статью «дебиторская задолженность» по срокам погашения покупателями
обязательств, по типам дебиторов и их значимости.
Построение бюджета – прогнозного бухгалтерского баланса – относится
к одной из самых сложных задач финансового менеджмента. При этом возможно
несколько подходов к моделированию прогнозного бухгалтерского баланса.
63
1. Упрощенный способ прогнозирования основан на использовании
гипотезы пропорциональности прямых затрат объему реализации с
последующим выравниванием значений активов и пассивов путем итеративных
расчетов вперед как на несколько месяцев, так и несколько лет. Этот способ
наиболее прост и не требует значительной специальной подготовки финансового
аналитика.
2. Детальный способ прогнозирования предполагает применение
операционных бюджетов (бюджета продаж, запасов, производства, накладных
расходов) и бюджета платежей, на основе которых формируются прогнозные
статьи бухгалтерского баланса с последующим выравниванием «активов» и
«пассивов» за счет привлечения заемных финансовых ресурсов.
3. Моделирование прогнозного бухгалтерского баланса, в основу
которого положено формирование прогнозных бухгалтерских проводок,
отражающих все финансово-хозяйственные операции предприятия.
Прогнозный бухгалтерский баланс, так называемый «бюджет по
бухгалтерскому балансу», определяет экономический потенциал и финансовое
состояние предприятия и является результирующим бюджетом, т.к. при
корректной финансовой модели он формируется на основе бюджетов доходов и
расходов, а также движения денежных средств.
В зависимости от того, каким образом осуществляется формирование
бюджета движения денежных средств (прямым или косвенным методом),
финансовое планирование целесообразно организовать по одной из следующих
схем:
1) бюджет доходов и расходов > бюджет движения денежный средств
(прямым методом) > бюджет по бухгалтерскому балансу;
2) бюджет доходов и расходов > бюджет по бухгалтерскому балансу >
бюджет движения денежных средств (косвенным методом).
Бюджетирование, являясь основой комплексного стратегического
финансового планирования, позволяет провести более углубленный анализ
расходов предприятия, охватывающих все стороны финансово-хозяйственной