34
предприятия стала положительная динамика коэффициента годности основных
средств, который вырос с 37,6 % до 49,2 %. Это свидетельствует о том, что
предприятие осуществляет интенсивное обновление парка оборудования, что
позволит ему в дальнейшем обеспечить стабильную базу для выработки
продукции и получения дохода.
Таблица 2
Характеристика основных средств ООО «ХОРОШАЯ
УПАКОВКА»
Показатель
01.01.2017
01.01.2018
Прирост
руб.
%
Первоначальная стоимость
основных средств, руб.
4902137
6302415
1400278
128,6
В том числе активная часть
основных средств, руб.
2936962
4056467
1119505
138,1
Остаточная стоимость
основных средств, руб.
1842219
3102064
1259845
168,4
Введено основных средств, руб.
1540491
-
-
Выбыло основных средств, руб.
140213
-
-
Удельный вес активной части
в общей стоимости основных
средств
0,599
0,644
0,045
107,5
Коэффициент годности
0,376
0,492
0,116
130,9
Коэффициент обновления
-
0,244
-
-
Коэффициент выбытия
-
0,029
-
-
На протяжении отчетного периода было закуплено и смонтировано новое
оборудование, его доля в первоначальной стоимости основных средств
составила 24,4 %, о чём свидетельствует значение коэффициента обновления.
Выбытия основных средств в рассматриваемом периоде было значительно
меньше, чем обновление, т.к. стоимость выбывшего оборудования составляет
всего лишь 2,9 % от первоначальной стоимости основных средств.
В целом, анализируя качественное состояние основных средств
предприятия следует отметить, что предприятие интенсивно обновляет
существующий парк оборудования, что заслуживает положительной оценки.
Уровень обновления основных средств позволяет обеспечить обновление этой
категории активов.
35
Наличие собственных оборотных средств – необходимое условие
обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение
данного показателя рекомендуется устанавливать в размере 10 % от общего
объема оборотных активов.
Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансовое стояние
предприятия, тем больше у него возможностей к проведению независимой
финансовой политики [11.С.440].
Таким образом, заключая анализ имущественного положения ООО
«ХОРОШАЯ УПАКОВКА» следует отметить, что имущественное состояние для
обеспечения деятельности предприятия может быть охарактеризовано как
хорошее, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.
2.2. Система показателей финансового состояния предприятия и методы их
определения
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия –
стабильность деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана
прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его
зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане, как ранее
отмечалось, характеризуется соотношением собственных и заемных средств.
Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.
Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике
разработана система показателей финансовой устойчивости, включающая
коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой
зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент
структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения
заемных средств, коэффициент соотношения собственных и привлеченных
средств [27. С.124].
36
Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю
владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его
деятельность. Расчёт коэффициента осуществляется по следующей формуле
(23):
Коэффициент концентрации
собственного капитала
=
Собственный капитал
(23)
Общая сумма средств предприятия
Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво,
стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к
этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого
(заёмного) капитала – их сумма равняется 1.
По поводу степени привлечения заёмных средств на практике существуют
различные, порой противоположные, мнения. Наиболее распространено мнение,
что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. В качестве
нижнего предела коэффициента концентрации собственного капитала
указывают – 0,6 (60%). В предприятия с высокой долей собственного капитала
кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей
вероятностью может погасить долги за счёт собственных средств.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным к
коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в
динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании
предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100 %) это означает,
что владельцы полностью финансируют своё предприятие. Интерпретация
показателя проста: значение показателя, равное 1,25, означает, что в каждом 1,25
рубль, вложенный в предприятие 25 копеек заёмные.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть
капитализирована, и рассчитывается по формуле (24) [25. С. 427]:
Коэффициент маневренности
собственного капитала
=
Собственные оборотные средства
(24)
Собственный капитал
37
Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости
от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает какая часть
основных и прочих внеоборотных средств профинансирована внешними
инвесторами. Расчет показателя осуществляется по следующей формуле (25) [25.
С.429]:
Коэффициент структуры
долгосрочных вложений
=
Долгосрочные обязательства
(25)
Внеоборотные активы
Логика расчёта коэффициента структуры долгосрочных вложений
основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для
финансирования основных средств и других капитальных вложений.
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств характеризует
структуру заёмного капитала, его расчёт осуществляется по следующей формуле
(26):
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных
средств
=
Долгосрочные обязательства
(26)
Долгосрочные
обязательства
+
Собственный
капитал
Рост этого показателя в динамике является негативной тенденцией,
означающей, что предприятие всё сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств также
даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия, его расчёт
осуществляется по ниже приведённой формуле (27):
Коэффициент соотношения
привлеченных и собственных средств
=
Привлеченный капитал
(27)
Собственный капитал
Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости
предприятия от внешних инвесторов и кредиторов (т.е. о снижении финансовой
устойчивости) и наоборот.
38
Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «ХОРОШАЯ
УПАКОВКА» представим в таблице 3. Анализ финансовой устойчивости
предприятия, произведённый в таблице 3, позволяет дать положительную оценку
финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном плане.
Таблица 3
Анализ структуры источников средств предприятия
ООО «ХОРОШАЯ УПАКОВКА»
Наименование показателя
01.01.
2017
01.01.
2018
Прирост
руб.
%
Общая сумма средств
предприятия
5188059
6475344
1287285
124,8
Собственный капитал
4674930
5676870
1001940
121,4
Собственные оборотные средства
2778195
2347584
-430611
84,5
Внеоборотные активы
1896735
3329286
1432551
175,5
Привлеченный капитал
513129
798474
285345
155,6
Долгосрочные обязательства
-
-
-
-
Коэффициент концентрации
собственного капитала
0,901
0,877
-0,024
97,3
Коэффициент финансовой
зависимости
1,110
1,141
0,031
102,8
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,594
0,414
-0,18
69,7
Коэффициент концентрации
привлеченного капитала
0,099
0,123
0,024
124,2
Коэффициент структуры
долгосрочных вложений
0,000
0,000
-
-
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
0,000
0,000
-
-
Коэффициент структуры
привлеченного капитала
0,000
0,000
-
-
Коэффициент соотношения
привлеченных и собственных средств
0,110
0,141
0,031
128,2
Это обусловлено тем, что, как свидетельствует значение коэффициентов
концентрации собственного и привлечённого капитала, также коэффициента
соотношения собственных и привлечённых средств, предприятие финансирует
около 90 % своих активов за счёт собственных средств, что значительно
превышает нормальный рекомендуемый уровень, составляющий до 60 %.
Также следует отметить, что внеоборотные активы организация
финансирует за счёт собственных средств, что подтверждается наличием на
протяжении всего рассматриваемого периода собственных оборотных средств.
39
Для оценки перспектив платежеспособности рассчитываются показатели
ликвидности: абсолютный; промежуточный; общий.
Абсолютный показатель ликвидности – определяется отношением
ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов
предприятия, по следующей формуле (28) [43. С. 364]:
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
=
денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения
(28)
краткосрочные обязательства
Его значение признаются достаточным, если он выше 0,25 - 0,30. Если
предприятие в текущий момент может погасить все свои долги, то его
платежеспособность считается нормальной.
Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме
краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный
коэффициент ликвидности. Формула расчёта данного показателя выглядит
следующим образом (29) [8. С. 433]:
Промежуточный
коэффициент
ликвидности
=
денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения и дебиторская
задолженность
(29)
краткосрочные обязательства
Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако оно может оказаться
недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская
задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.
Общий коэффициент покрытия рассчитывается отношением всей суммы
текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей
сумме краткосрочных обязательств (раздел III пассива). Удовлетворяет обычно
коэффициент 1,5 - 2,0. Рассчитывается по формуле (30) [8. С. 434]:
40
Общий коэффициент
покрытия
=
Оборотные средства
(30)
краткосрочные обязательства
Наряду с показателями ликвидности баланса для оценки
платёжеспособности применяются коэффициенты обеспеченности
собственными оборотными средствами и покрытия запасов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует долю собственных оборотных средств в общей сумме текущих
активов, формула (31) [43. С. 366]:
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
=
Собственные оборотные
средства
(31)
Оборотные средства
Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотнесением величины
«нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов.
При этом, выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З)
меньше суммы собственного оборотного капитала (С
КОБ
) и кредитов банка под
товарно-материальные ценности (КР
ТМЦ
), рассчитывается по следующей
формуле (32) [8. С. 474]:
З < С
КОБ
+ КР
ТМЦ
., (32),
а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ко.з.)
больше единицы, представленный формулой (33):
К
о.з.1
= (С Коб + КРтм.ц) : З > 1. (33)
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется
платежеспособность предприятия, если, см. формулы (33 и 34):
З = СКоб + КРтм.ц; (33)
Ко.з.1 = (СКоб + КРтм.ц)/З.=1 (34)
41
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается
платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия
платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно
свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда,
фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение
оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над
дебиторской, расчет в данном случае производится по следующим формулам (35
и 36) [8. С. 476]:
З = СКоб + КРтм.ц. + Ивр; (35)
Ко.з.2 = (СКоб + КРтм.ц. + Ивр)/З = 1 (36)
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если
соблюдается следующие условия:
– производственные запасы плюс готовая продукция равны или
превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в
формировании запасов;
– незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны
или меньше суммы собственного оборотного капитала;
Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения
финансового состояния. Кризисное финансовое состояние (предприятие
находится на грани банкротства), при котором, см. формулы (37 и 38):
З > СКоб + КРтм.ц. + Ивр.; (37)
Ко.з.2 = (СКоб + КРтм.ц. + Ивр)/З < 1 (38)
Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных
платежей по оплате труда, ссуда банка, поставщикам, бюджету.
Данные для анализа основных показателей платежеспособности
предприятия представлены в таблице 4.
Анализ данных, характеризующих платежеспособность предприятия
(таблица 4), позволяет дать положительную оценку платёжеспособности
предприятия. Это обусловлено тем, что как свидетельствует значение общего
42
коэффициента покрытия на один рубль задолженности предприятия приходится
4,40 рубля оборотных средств, при нормативе 2,0.
Таблица 4
Анализ платёжеспособности ООО «ХОРОШАЯ УПАКОВКА»,
руб.
Показатель
01.01.2017
01.01.2018
Прирост
руб.
%
Общая сумма средств предприятия
5188059
6475344
1287285
124,80
Оборотные средства – всего
3291324
3146058
-145266
95,60
Денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения
1378519
615223
-763296
44,60
Дебиторская задолженность
608144
963131
354987
158,40
Запасы и затраты
1304661
1567704
263043
120,20
Собственные оборотные средства
2827835
2431013
-396822
86,00
Краткосрочные пассивы
463489
715045
251556
154,30
Краткосрочные ссуды и займы
0
0
-
-
Кредиторская задолженность
463669
715045
251376
154,20
Коэффициент покрытия общий
7,10
4,40
-2,70
62,00
Коэффициент быстрой ликвидности
4,29
2,21
-2,08
51,50
Коэффициент абсолютной
ликвидности
2,97
0,86
-2,11
28,90
Доля оборотных средств в активах
0,63
0,49
-0,15
76,60
Доля производственных
запасов в текущих активах
0,40
0,50
0,10
125,70
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,86
0,77
-0,09
89,90
Коэффициент покрытия запасов
Ко.з.1
2,17
1,55
-0,62
71,50
Ко.з.2
2,52
2,01
-0,52
79,50
Следует отметить, также высокий уровень ликвидности предприятия.
Несмотря на то, что коэффициент быстрой ликвидности уменьшился за период с
4,29 до 2,21 он несколько раз превышает нормативное его значение, равное 0,6.
Та же тенденция прослеживается при рассмотрении коэффициента абсолютной
ликвидности, это свидетельствует о высоком уровне возможности погасить
наиболее срочные обязательства предприятия.
43
Причиной сложившейся ситуации является то, что значительную долю
оборотных средств составляет высоко ликвидная их часть в виде денежных
средств и дебиторской задолженности.
Значение коэффициента покрытия запасов также подтверждает вывод об
устойчивом уровне платёжеспособности.
2.3. Оценка деловой активности предприятия
Анализ деловой активности предприятия предполагает оценку
эффективности использования ресурсов предприятия. При этом используются
показатели, характеризующие отдачу ресурсов, задействованных организацией:
1. Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного
капитала) характеризует объём реализованной продукции, приходящейся на
рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя
рассматривается как благоприятная тенденция.
2. Фондоотдача характеризует объём реализованной продукции,
приходящейся на рубль средств, вложенных в основные фонды предприятия.
3. Оборачиваемость оборотных средств, рассчитывается как отношение
выручки к средней стоимости оборотных средств. Данный показатель
характеризует число оборотов, совершённых оборотными средствами за
отчётный период. Дополнительно к нему может быть рассчитан показатель
продолжительности одного оборота оборотных средств, как отношение
продолжительности периода в днях к показателю оборачиваемости оборотных
средств. Продолжительность одного оборота показывает сколько времени
необходимо для осуществления текущими активами одного оборота.
Оборачиваемость запасов, рассчитывается как отношение производственных
затрат к средней стоимости производственных запасов. Данный показатель
характеризует число оборотов, совершённых запасами за отчётный период.
С показателями оборачиваемости тесно связан финансовый цикл или цикл
обращения денежной наличности, который представляет собой время, в течение