63
Х5 = 43203/ 30940 = 1,40
Подставляя полученные значения показателей в формулу (18) получаем
следующее значение интегрального показателя
Z= 1.2*0,15 + 1.4*0,03 + 3.3*0,04 + 0.6*1,02 + 1,4 = 2,366
Полученное значение показателя Z на оценочной шкале можно
расположить следующим образом:
1,8<Z<2,9
Следовательно, по данным модели Альтмана ООО «Леал-Д» находится в
зоне неопределенности, т.е. вероятность наступления банкротства можно
оценить как среднюю.
Значение частных показателей, необходимых для оценки вероятности
банкротства по модели Сайфулина – Кадыкова составило:
Х1 = (21539 - 16749)/14192 = 0,34
Х2 = 14192/9401 = 1,51
Х3 = 43203/ 31100 = 1,39
Х4 = 956/ 43203 = 0,02
Х5 = 956/ 22190 = 0,04
Далее по формуле (21) рассчитываем значение показателя R
R = 2*0,34+ 0,1*1,51+ 0,08*1,39 + 0,045*0,02 + 0,04 = 0,98
Из расчетов видно, что значение показателя R было меньше 1, что также
свидетельствует о наличии финансовых рисков. В то же время отклонение от
нижней допустимой границы показателя небольшое, поэтому можно
предположить, что у ООО «Леал-Д» существует возможность улучшения
финансового состояния.
Значения частных показателей по модели Бивера составили:
Коэффициент Бивера: (956 +1937)/9401 = 0,31
Рентабельность активов: 956/31100*100 = 0,03
К-т финансового рычага: 9401/ 30940 = 0,30
К-т покрытия активов СОС: 4791/30940 = 0,15
64
Коэффициент текущей ликвидности: 14192/9401 = 1,51
Далее полученные значения показателей позиционируем в таблице 21
Таблица 21
Оценка вероятности банкротства по модели Бивера
Показатель
Вероятность риска банкротства
незначительная
Средняя (в
течение
ближайших 5
лет)
Высокая (в
течение
ближайшего
года)
Коэффициент
Бивера
0,31
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,51
Рентабельность
активов
0,03
Финансовый
леверидж
0,3
Коэффициент
покрытия
активов СОС
0,15
Из таблицы следует, что вероятность наступления банкротства в
организации по модели Бивера может быть оценена как средняя.
Таким образом, обобщая полученные результаты оценки вероятности
банкротства ООО «Леал-Д» следует отметить, что все использованные
методики указывают на среднюю вероятность наступления банкротства. То
есть в течение ближайших 5 лет, если на предприятии не будут приняты меры
по улучшению финансового состояния можно ожидать его существенного
ухудшения.
3.2. Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО
«ЛЕАЛ-Д»
Анализ бухгалтерской отчетности ООО «Леал-Д» показал, что основной
проблемой для анализируемой организации в 2018 г. стало снижение
финансовых результатов. По состоянию на 31.12.2018 г. ООО «Леал-Д»
65
характеризовалось достаточным уровнем ликвидности, платежеспособности и
абсолютной финансовой устойчивостью. Таким образом, именно снижение
прибыли обусловило тот факт, что риск вероятности банкротства оценивался на
предприятии как средний, а в соответствии с моделью Бивера, банкротство на
предприятии может наступить в течение ближайших пяти лет.
Для определения возможностей увеличения финансовых результатов
ООО «Леал-Д» был проведен факторный анализ прибыли от продаж,
полученной от оказания услуг по грузоперевозкам, которые являются для
предприятия основным видом услуг. Исходные данные для факторного анализа
прибыли от продаж представлены в таблице 22
Таблица 22
Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж
ООО «Леал-Д» за 2016-2018гг., тыс. руб.
Показатель
2017 г.
2018 г.
пересчитанный
в условиях
2017 г.
2018 г.
Выручка, тыс. руб.
37640
36849
42227
Полная себестоимость услуг,
тыс. руб.
30300
31570
40290
Изменение прибыли от продаж организации происходит под влиянием
следующих факторов:
1. Изменение цен на оказываемые услуги;
2. Изменение объема оказываемых услуг;
3. Изменение себестоимости оказываемых услуг;
4. Изменение структуры оказываемых услуг.
Влияние изменения объема оказанных услуг на прибыль от продаж
рассчитывалось следующим образом:
225
100
)100100*)30300/29570(*)2830037640(
100
%*
ВП
П
база
оп
Влияние изменения структуры оказываемых услуг на прибыль от продаж
рассчитывалось следующим образом
66
1495)225()2957037640()27681368 49(
опбазаперстр
ПППП
Влияние изменения себестоимости оказанных услуг на прибыль от
продаж рассчитывалось следующим образом:
8720)3157040290()(
перотчсебест
ССП
Влияние изменения цен на прибыль от продаж было рассчитано
следующим образом:
53873684942227
перотчцен
ВВП
Совокупное влияние факторов составило:
-225 + 1495 – 8720 + 5387 = -2063
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что в 2018 г. по сравнению с
2017 г. прибыль, полученная ООО «Леал-Д» в результате оказания услуг по
грузоперевозкам снизилась на 2063 тыс. руб. При этом исследуемые факторы
оказали разнонаправленное влияние на результирующий показатель.
Положительное влияние на величину прибыли от продаж в 2018 г. оказало во-
первых, изменение структуры оказываемых услуг. Как было отмечено ранее, в
2018 г. увеличился удельный вес внутренних грузоперевозок по России,
которые являются более рентабельными по сравнению с услугами
грузоперевозок по другим направлениям, что положительно повлияло на сумму
прибыли от продаж. Также положительное влияние на сумму прибыли ООО
«Леал-Д» оказал рост тарифов на оказываемые услуги. Под влиянием данного
фактора прибыль предприятия увеличилась на 5387 тыс. руб.
Отрицательное влияние на итоговый показатель прибыли от продаж ООО
«Леал-Д» оказали 2 фактора. Во-первых, это снижение объема оказываемых
услуг (под влиянием данного фактора прибыль от продаж сократилась на 225
тыс. руб.) и во-вторых, рост себестоимости услуг, в результате чего прибыль от
продаж сократилась на 2063 тыс. руб. Как видим, влияние роста себестоимости
услуг было наиболее существенным.
Таким образом, рост прибыли ООО «Леал-Д» может быть обеспечен
прежде всего за счет снижения себестоимости оказываемых услуг. Структура
67
себестоимости услуг ООО «Леал-Д», сформировавшаяся в 2018 г. показана на
рисунке 7. Данные рисунка позволяют выделить в структуре себестоимости
предприятия две основных статьи затрат: затраты на топливо (31,81%) и
затраты на ремонт автотранспортных средств (20,49%). Динамика данных
затрат, а следовательно и себестоимости оказываемых услуг прежде всего
определяется состоянием транспортных средств предприятия. Информация о
составе транспортных средств организации представлена в таблице 23.
19,81%
6,08%
31,81%
7,67%
20,49%
13,31%
0,83%
затраты на оплату труда
отчисления на социальные
нужды
топливо
энергоресурсы
материалы
затраты на ремонт
прочие затраты
Рисунок 7. Структура себестоимости услуг ООО «Леал-Д»
Таблица 23
Состав транспортных средств ООО «Леал-Д»
№
п/п
Тип кузова
Марка
транспортного
средства
Регистрацио
нный знак
Год
выпуска
1
джип
NISSAN TERRANO
9844 OI-7
2010
2
хэтчбек
PEUGEOT 206
9604 OI-7
2010
3
тентовый
OPEL MOVANO
АН 7113-7
2008
4
тентовый
MERCEDES-BENZ
512
АН0511-7
2009
5
тентовый
IVECO TURBO DAILY
40C13
АМ6713-7
2007
6
тентовый
MERCEDES-BENZ
308 D
АМ0816-7
2006
7
тентовый
MERCEDES-BENZ
609
АМ2238-7
2008
8
тентовый
IVECO TURBO DAILY
4910
АН 9890-7
2007
9
Фургон
FORD TRANSIT
АК 9056-7
2007
10
Вагон
VOLKSWAGEN LT35
АН5040-7
2008
11
Вагон
IVECO DAILY 35814
АН4123-7
2006
12
Фургон
MERCEDES-BENZ
SPRINTER 412 D
АМ6848-7
2007
68
13
Вагон
MERCEDES-BENZ
SPRINTER 312 D
АМ2237-7
2007
14
Грузовой
специальный
седельный тягач
п/прицеп
специальный
фургон-
рефрижератор
IVECO EUROTECH
MP440E43
SCHMITZ SK024 L
АН4384-7
A1921-7
2006
15
Грузовой
специальный
седельный тягач
П/прицеп бортовой
тентовый
SCANIA R124 L
KOEGEL SN24
АН4343-7
A1908-7
2007
16
Грузовой
спец.седельный
тягач
П/прицеп бортовой
тентовый
SCANIA R124
KOEGEL SN24
АН4342-7
A1909-7
2006
Из данной таблицы видно, что в составе автотранспортных средств ООО
«Леал-Д» используется грузовой, легковой и погрузочный транспорт. При этом
средний возраст погрузочного транспорта составляет 10,5 лет. Средний возраст
автотранспортных средств, используемых для осуществления грузоперевозок
составляет 11 лет. Следует заметить, что с момента образования предприятия
его автопарк не обновлялся. Ежегодно на предприятии проводится плановый
ремонт автотранспортных средств, а также текущий ремонт по мере
необходимости.
По данным бухгалтерского учета предприятия был определен средний
коэффициент износа грузовых автотранспортных средств. Общая сумма
накопленного износа по грузовым автотранспортным средствам на 31.12.2018 г.
составила:
8004/ 14184*100 = 77,21%
Данный показатель указывает на высокий уровень износа
автотранспортных средств, задействованных в оказании услуг по
грузоперевозкам. Наиболее высокая степень износа была выявлена по таким
транспортным средствам, как
- MERCEDES-BENZ 308 D
69
- IVECO TURBO DAILY 40C13
- IVECO TURBO DAILY 4910
Данные транспортные средства используются преимущественно для
осуществления внутренних грузоперевозок. Как уже было отмечено ранее,
объем внутренних грузоперевозок на протяжении трех последних лет на
предприятии ежегодно увеличивался, что свидетельствует о более интенсивном
использовании транспортных средств, а следовательно росте уровня их износа.
В связи с этим частота текущих ремонтов автотранспортных средств
увеличилась. Если в 2017 г. на 1 единицу грузового транспорта приходилось
5,5 случаев текущего ремонта за год, то в 2018 г. данный показатель увеличился
до 7,4, что обусловило соответствующий рост затрат. В связи с этим ООО
«Леал-Д» рекомендуется заменить три наиболее изношенных единицы
транспортных средств новыми.
ООО «Леал-Д» рекомендуется приобрести следующие виды
транспортных средств:
Mercedes-Benz Atego, 2018 г. выпуска – цена 4200 тыс. руб.
Mercedes-Benz Actros 1841 LS 2018 г. выпуска – цена 2000 тыс. руб.
Mercedes Benz Axor 1840 2018 г. выпуска – цена 2050 тыс. руб.
В качестве поставщика транспортных средств рассматривался ООО
«Грузкар», г. Димитровград, который специализируется на поставках грузового
и специального транспорта. Таким образом, общая сумма затрат, необходимых
для приобретения транспортных средств составит:
4200 + 2000 + 2050 = 8250 тыс. руб.
Данные затраты рекомендуется покрыть за счет кредита в СКБ – Банке,
который осуществляет обслуживание платежно – расчетных операций ООО
«Леал-Д». Т.к. приобретаемые транспортные средства являются для
предприятия объектами внеобротных активов, их финансирование должно
осуществляться либо за счет собственных средств, либо за счет долгосрочных
заемных средств. Собственных средств для приобретение транспорта ООО
70
«Леал-Д» будет недостаточно, т.к. чистая прибыль 2018 г. составила всего 956
тыс. руб. Таким образом, на 956 тыс. мероприятия по обновлению
транспортных средств могут быть профинансированы за счет прибыли
отчетного года, а на оставшуюся сумму 7294 тыс. руб. ООО «Леал-Д»
рекомендуется привлечь кредит сроком на 24 месяца. Такой кредит
предоставляется СКБ – банком под 15,4% годовых. Расчет выплат по кредиту
на данных условиях выполнен в таблице 24. Расчеты показали, что сумма
ежемесячных выплат по кредиту составит 355 тыс. руб. Общая переплата
процентов за кредит с учетом единовременной комиссии составит 1227 тыс.
руб.
Таблица 24
Расчет выплат по кредиту
№
платежа
Сумма платежа
Основной долг
Начисленные
проценты
Остаток
задолженности
1
355,05
261,44
93,61
7 032,56
2
355,05
264,80
90,25
6 767,76
3
355,05
268,20
86,85
6 499,56
4
355,05
271,64
83,41
6 227,92
5
355,05
275,12
79,93
5 952,80
6
355,05
278,66
76,39
5 674,14
7
355,05
282,23
72,82
5 391,91
8
355,05
285,85
69,20
5 106,06
9
355,05
289,52
65,53
4 816,54
10
355,05
293,24
61,81
4 523,30
11
355,05
297,00
58,05
4 226,30
12
355,05
300,81
54,24
3 925,49
13
355,05
304,67
50,38
3 620,82
14
355,05
308,58
46,47
3 312,23
15
355,05
312,54
42,51
2 999,69
16
355,05
316,55
38,50
2 683,14
17
355,05
320,62
34,43
2 362,52
18
355,05
324,73
30,32
2 037,79
19
355,05
328,90
26,15
1 708,90
20
355,05
333,12
21,93
1 375,78
21
355,05
337,39
17,66
1 038,38
22
355,05
341,72
13,33
696,66
23
355,05
346,11
8,94
350,55
24
355,05
350,55
4,50
0,00
Планируется, что после приобретения новых транспортных средств
среднее число случаев текущего ремонта сократится с 7,4 до 2 в расчете на 1
транспортное средство. Общая сумма затрат на ремонт планируемых к замене
71
транспортных средств в 2018 г. составила 2697 тыс. руб. Таким образом,
средние затраты на 1 случай текущего ремонта в расчете на 1 транспортное
средство составит:
2697/ 7,4/ 3 = 121,49 тыс. руб.
Экономия затрат на ремонт в результате обновления транспортных
средств составит:
121,49*2*3 = 728,94 тыс. руб.
2697 – 728,94 = 1968 тыс. руб.
Таким образом, экономия затрат на ремонт составит 1238 тыс. руб.
Также приобретение транспортных средств обеспечит предприятию более
экономное расходование топлива. Анализ технических характеристик
рекомендуемых к приобретению транспортных средств показал, что они
способны обеспечить экономию топлива в среднем на 17,5%. Средний
фактический расход дизельного топлива по планируемым к обновлению
транспортным средствам в 2018 г. г. составил 21,64 литра на 100 км.
Фактический пробег за 2018 г. по данным транспортным средствам составил
367200 км. При экономии топлива в среднем на 17,5 % средний расход топлива
в расчете на 100 км. составит:
21,64*((100-17,5)/100) = 17,853 литра/км.
Средняя цена 1 литра дизельного топлива в Ульяновской области
составляет 37,5 руб. Таким образом, экономия затрат за счет снижения расхода
топлива составит:
(17,853 – 17,853)*367200/100*37,5/1000 = -522 тыс. руб.
Экономия затрат на ремонт транспортных средств, а также затрат на
топливо представляют собой резервы снижения себестоимости услуг. Таким
образом, рост прибыли от продаж за счет выявленных резервов снижения
себестоимости составит:
1968 + 522 = 2490 тыс. руб.
Т.к. рекомендуемые меры требуют привлечения заемных средств,
72
рассмотрим, каким образом изменится структура источников финансирования
ООО «Леал-Д».
Как показали выполненные расчеты, годовой прирост прибыли от
рекомендуемых мероприятий по обновление транспортных средств составит
2490 тыс. руб. Из данной суммы прибыли необходимо вычесть расходы по
кредиту. Сумма расходов по кредиту была определена путем суммирования
выплат и процентов по кредиту с 1 по 12 месяц по данным таблицы 24. Она
составила 4630 тыс. руб. Таким образом, получаем следующий остаток средств
по основным источникам финансирования на прогнозный период.
Собственные средства: 21539 + 2490 – 4630 = 19399 тыс. руб.
Долгосрочные заемные средства: 3621 тыс. руб. (определены как
непогашенный остаток задолженности на конец 12 месяца выплат по кредиту
по таблице 24)
Краткосрочные заемные средства: 9401 тыс. руб.
Таким образом, получаем следующую структуру источников
финансирования на конец прогнозного периода (рисунок 8):
60%
11%
29%
собственные
средства
долгосрочные
заемные средства
краткосрочные
заемные средства
Рисунок 8. Прогнозная структура источников финансирования
ООО «Леал-Д»
Данные рисунка свидетельствуют о том, что удельный вес собственных
средств в общей сумме источников финансирования ООО «Леал-Д» сократится
с 69,61 % до 60%. Данный уровень собственного капитала является
достаточным для обеспечения финансовой устойчивости организации, т.к.
превышает 50%.