53
В 2017 – 2018 гг. можно отметить улучшение финансовой ситуации, т.к.
превышении остатков постоянных пассивов над остатком труднореализуемых
активов указывает на выполнение четвертого условия ликвидности баланса.
Таким образом, по результатам анализа ликвидности бухгалтерского
баланса ООО «Леал-Д», можно отметить улучшение финансовой ситуации.
Если на 31.12.2016 г. в организации не выполнялось первое и четвертое условие
ликвидности баланса, то на 31.12.2018 г. – только первое условие ликвидности
баланса. Также следует заметить, что на конец 2018 г. сформировавшийся
остаток денежных средств полностью покрывался излишними остатками
дебиторской задолженности. Таким образом, при соблюдении сроков оплаты
счетов дебиторами, ООО «Леал-Д» сможет сохранить приемлемый уровень
платежеспособности.
В целях более детальной оценки платежеспособности ООО «Леал-Д» был
выполнен расчет коэффициентов ликвидности. Результаты расчетов показаны в
таблице 13.
Таблица 13
Коэффициенты ликвидности ООО «Леал-Д», за 2016-2018гг.
Наименование
показателя
На
31.12.2016
На
31.12.2017
На
31.12.2018
Оптимальное
значение
Коэффициент текущей
ликвидности
0,97
1,37
1,51
2-2,5
Коэффициент
промежуточной
(быстрой) ликвидности
0,91
1,24
1,39
0,8-1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,14
0,2
0,17
>0,2
Из таблицы видно, что коэффициенты ликвидности в анализируемой
организации в динамике увеличивались, что можно оценить положительно. В
пределах оптимальных значений на протяжении всего исследуемого периода
находились показатели быстрой и абсолютной ликвидности. Обращает на себя
внимание тот факт, что на 31.12.2016 коэффициент текущей ликвидности
организации был ниже 1. Это значит, что активы предприятия,
54
сформировавшиеся на конец данного периода не покрывали суммы его
обязательств. Однако в 2017 – 2018 гг. был выявлен рост коэффициента
текущей ликвидности, что свидетельствует об улучшении финансового
состояния организации. Более низкое в сравнении с оптимальным значение
коэффициента текущей ликвидности при нормальных значениях
коэффициентов абсолютной и промежуточной ликвидности можно объяснить
тем, что в силу особенностей своей деятельности ООО «Леал-Д» не формирует
высоких запасов. А так как остаток дебиторской задолженности и денежных
средств полностью покрывает сформировавшийся на конец 2018 г.
непогашенный остаток обязательств, организация может быть признана
платежеспособной.
Таблица 14
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Леал-Д»,
за 2016-2018гг.
Наименование показателя
Значение показателя, тыс. руб.
На 31.12.
2016
На 31.12.
2017
На 31.12.
2018
Показатели наличия источников формирования запасов и затрат
Собственные оборотные средства
-434
3130
4791
Долгосрочные заемные средства
0
0
0
Наличие собственных и
долгосрочных заемных средств
-434
3130
4791
Краткосрочные заемные средства
16053
8419
9401
Общая величина источников
формирования запасов и затрат
15619
11549
14192
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
Запасы
1008
1092
1155
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств
-1442
2038
3564
Излишек (недостаток) собственных и
долгосрочных источников
формирования запасов
-1442
2038
3564
Излишек (недостаток) общей
величины основных источников
формирования запасов
14611
10457
13037
Тип финансовой устойчивости
Неустойчивое
Абсолютная
Абсолютная
Уровень платежеспособности непосредственно определяет финансовую
устойчивость организации. Для оценки финансовой устойчивости ООО «Леал-
Д» был выполнен расчет характеризующих ее абсолютных и относительных
55
показателей. Результаты расчета абсолютных показателей финансовой
устойчивости представлены в таблице 14.
Результаты расчетов, представленные в таблице 14, свидетельствуют о
том, что по состоянию на 31.12.2016 г. финансовое состояние ООО «Леал-Д»
было неустойчивым, что явилось следствием нарушения основного условия
финансового равновесия организации и использования для формирования
внеоборотных активов краткосрочных кредитов и займов. В 2017 – 2018 гг. как
уже было отмечено, произошло улучшение финансовой ситуации, в результате
чего ООО «Леал-Д» могло профинансировать свои запасы только за счет
собственных средств. Таким образом, как на конец 2017, так и на конец 2018 г.
организация характеризовалась абсолютной финансовой устойчивостью.
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ООО
«Леал-Д» выполнен в таблице 15
Таблица 15
Относительные показатели финансовой устойчивости
ООО «Леал-Д», за 2016-2018гг.
Наименование
показателя
На 31.12.
2016
На 31.12.
2017
На 31.12.
2018
Оптимальное
значение
Коэффициент автономии
0,55
0,73
0,70
>0,5
Коэффициент финансовой
зависимости
0,45
0,27
0,30
0,5<
Коэффициент финансового
левериджа
0,80
0,37
0,44
0,5-0,7
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-0,03
0,20
0,34
>0,1
Коэффициент
маневренности собственного
капитала
-0,03
0,14
0,22
0,2-0,5
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных активов
0,76
0,58
0,85
Данные таблицы 15 также указывают на улучшение финансового
состояния организации к концу 2018 г., о чем свидетельствует рост в динамике
относительных показателей финансовой устойчивости. При этом по состоянию
56
на 31.12.2018 г. все показатели находились в пределах оптимальных значений,
что свидетельствует о достаточно низкой финансовой зависимости от заемных
источников финансирования, достаточном уровне платежеспособности и
финансовой устойчивости.
Таким образом, по состоянию на 31.12.2018 г. ООО «Леал-Д» может
быть признано платежеспособной и финансово устойчивой организацией.
2.3. Анализ отчета о финансовых результатах организации ООО
«Леал-Д»
Для оценки финансовых результатов деятельности ООО «Леал-Д» был
проведен анализ отчета о финансовых результатах. На основе данной формы
отчетности предприятия прежде всего была дана оценка динамики основных
финансовых результатов его деятельности (таблица 16).
Таблица 16
Динамика финансовых результатов ООО «Леал-Д», за 2016-2018гг.
Наименование
показателя
2016
год
2017
год
2018
год
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темпы роста,
%
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
валовая прибыль
25195
8746
10079
-16449
1333
34,71
115,24
прибыль от
продаж
8281
4626
2152
-3655
-2474
55,86
46,52
прибыль до
налогообложения
25970
3969
1249
-22001
-2720
15,28
31,49
чистая прибыль
20456
3104
956
-17352
-2148
15,17
30,80
Результаты выполненных расчетов указывают на устойчивую тенденцию
снижения основных финансовых результатов ООО «Леал-Д». Из таблицы в
частности видно, что прибыль от продаж, полученная организацией в 2017 г.
составила 55,86% от уровня 2016 г., а в 2018 г. данный показатель сократился
еще на 53,48%. Прибыль до налогообложения в 2017 г. уменьшилась на 22001
тыс. руб. или 84,72% по сравнению с 2016 г. Снижение прибыли до
налогообложения в 2018 г. составило 2720 тыс. руб. или 68,51% по сравнению с
57
результатами предыдущего года. В сравнении с 2016 г. существенно также
снизилась и чистая прибыль. Темпы снижения чистой прибыли в 2017 г.
составили 84,83%, а в 2018 – 69,20%.
По данным бухгалтерской отчетности организации был выполнен расчет
трех групп показателей рентабельности: рентабельность продаж,
рентабельность активов, рентабельность капитала. Результаты расчетов
рентабельности продаж ООО «Леал-Д» представлены в таблице 17
Таблица 17
Анализ рентабельности продаж ООО «Леал-Д»,
за 2016-2018гг.
Наименование
показателя
2016 год
2017 год
2018 год
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
38259
38537
43203
+278
+4666
Полная
себестоимость, тыс.
руб.
29978
33911
41051
+3933
+7140
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
8281
4626
2152
-3655
-2474
Рентабельность
продаж, %
21,64
12,04
4,98
-9,6
-7,06
Рентабельность
производства, %
27,62
13,64
5,24
-10,98
-8,4
Из таблицы видно, что показатели рентабельности продаж и
рентабельности производства в исследуемой организации устойчиво
снижались. Так, в 2016 г. рентабельность продаж составила 21,64%, в 2017 г.
она сократилась на 9,6 процентных пункта, а в 2018 г. – еще на 7,06
процентных пункта. В результате в 2018 г. на 1 рубль продаж предприятие
получило 4,98 коп. прибыли от продаж, в то время как в 2016 г. данный
показатель составлял 21,64 коп., а в 2017 г. 12,04 коп. Данные таблицы 17 также
свидетельствуют о снижении производственной рентабельности анализируемой
организации. Так, в 2017 г. она снизилась на 10,98 процентных пункта, а в 2018
г. – на 8,4 процентных пункта. В результате если в 2017 г. на 1 рубль затрат
ООО «Леал-Д» получила 27,62 коп. прибыли от продаж, то в 2018 г. данный
58
показатель сократился до 5,24 коп.
Таким образом, по результатам анализа рентабельности продаж, можно
сделать вывод о снижении результативности деятельности организации.
В таблице 18 выполнен расчет рентабельности активов ООО «Леал-Д»
Таблица 18
Анализ рентабельности активов ООО «Леал-Д»,
за 2016-2018гг.
Наименование
показателя
2016 год
2017 год
2018 год
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Прибыль до
налогообложения,
тыс. руб.
25970
3969
1249
-22001
-2720
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
34933,5
33653
31100
-1280,5
-2553
Рентабельность
активов, %
34933,5
33653
31100
-1280,5
-2553
Данные таблицы 18 указывают на устойчивое снижение рентабельности
активов предприятия. Так, если в 2016 г. на 1 рубль вложенных организацией
активов приходилось 74,34 коп. прибыли до налогообложения, в 2018 г. данный
показатель снизился до 4,01 коп. Это значит, что в 2018 г. ООО «Леал-Д» стало
использовать свои активы менее эффективно.
В таблице 19 выполнен расчет показателей рентабельности капитала
ООО «Леал-Д».
Результаты расчетов свидетельствуют о значительном снижении
рентабельности капитала ООО «Леал-Д» независимо от источников его
формирования.
Наиболее высокие значения показателя приходились на 2016 год. В
частности они свидетельствуют о том, что в данном периоде на 1 рубль
собственных средств организацией было получено 1,33 руб. прибыли. На 1
рубль заемного капитала в 2016 г. было получено 1,68 руб. прибыли до
налогообложения.
К 2018 гг. показатели рентабельности капитала существенно снизились.
59
Так, на 1 рубль заемного капитала организацией было получено 14,02
коп. прибыли до налогообложения, что на 18,42 коп. меньше, чем в
предыдущем отчетном периоде.
Таблица 19
Анализ рентабельности капитала ООО «Леал-Д»,
за 2016-2018гг.
Наименование
показателя
2016 год
2017 год
2018 год
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Прибыль до
налогообложения,
тыс. руб.
25970
3969
1249
-22001
-2720
Средняя стоимость
собственного
капитала, тыс. руб.
19490,5
21417
22190
1926,5
773
Средняя стоимость
заемного капитала,
тыс. руб.
15443
12236
8910
-3207
-3326
рентабельность
собственного
капитала, %
133,24
18,53
5,63
-114,71
-12,9
Рентабельность
заемного капитала, %
168,17
32,44
14,02
-135,73
-18,42
Таким образом, сокращение показателей прибыли и рентабельности ООО
«Леал-Д» позволяют сделать вывод о снижении результативности деятельности
предприятия. Снижение финансовых результатов деятельности предприятия в
свою очередь требует оценки уровня его деловой активности.
Анализ деловой активности предприятия в финансовом аспекте может
быть проведен по результатам расчета показателей оборачиваемости активов
предприятия.
Для расчета данных показателей использовались данные отчета о
финансовых результатов о выручке. Также на основе данных бухгалтерского
баланса была рассчитана средняя стоимость активов организации и их
основных составляющих. Результаты расчетов коэффициентов
оборачиваемости активов ООО «Леал-Д» представлены в таблице 20.
60
Таблица 20
Показатели оборачиваемости активов ООО «Леал-Д»,
за 2016-2018гг.
Наименование
показателя
2016 год
2017 год
2018 год
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
38259
38537
43203
+278
+4666
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
34933,5
33653
31100
-1280,5
-2553
Средняя стоимость
оборотных активов,
тыс. руб., тыс. руб.
17580,5
13584
12870,5
-3996,5
-713,5
Средняя стоимость
запасов, тыс. руб.
1084,5
1049
1123,5
-35,5
74,5
Средняя стоимость
дебиторской
задолженности, тыс.
руб.
11125
10442,5
10035,5
-682,5
-407
К-т оборачиваемости
активов
1,09
1,14
1,39
0,05
0,25
К-т оборачиваемости
оборотных активов
2,18
2,84
3,36
0,66
0,52
К-т оборачиваемости
запасов
35,28
36,74
38,45
1,46
1,71
К-т оборачиваемости
дебиторской
задолженности
3,44
3,69
4,30
0,25
0,61
Продолжительность
одного оборота
активов, дни
330,27
315,79
258,99
-14,48
-56,8
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дни
165,14
126,76
107,14
-38,38
-19,62
Продолжительность
одного оборота
запасов, дни
10,20
9,80
9,36
-0,4
-0,44
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, дни
104,65
97,56
83,72
-7,09
-13,84
Результаты выполненных расчетов позволяют сделать вывод об
ускорении оборачиваемости активов организации. Так, в 2018 г. в сравнении с
предыдущим годом коэффициент оборачиваемости активов ООО «Леал-Д»
увеличился в 0,25 раза, что позволило сократить продолжительность одного
61
оборота активов на 56,8 дней. Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов в 2018 г. увеличился в 0,52 раза, а продолжительность одного их
оборота уменьшилась на 19,62 дней, что было вызвано ростом скорости
оборота запасов и дебиторской задолженности.
Итак, выводы по второй главе. Результаты расчетов, выполненных в
данной главе работы, свидетельствуют о том, что по состоянию на 31.12.2018 г.
ООО «Леал-Д» оценивалось как платежеспособная организация с высоким
уровнем финансовой устойчивости. Также был сделан вывод о росте уровня
деловой активности организации, что проявилось в ускорении оборачиваемости
ее активов. Вместе с тем в организации была выявлена тенденция к
сокращению прибыли и основных показателей рентабельности, что
свидетельствует о снижении результативности ее деятельности.
62
Глава 3. Разработка предложения по улучшению финансового
состояния ООО «Леал-Д»
3.1. Прогнозирование финансового состояния ООО «Леал-Д» по
данным бухгалтерской отчетности
Анализ основных форм бухгалтерской отчетности ООО «Леал-Д»,
выполненный в предыдущей главе работы показал, что организация может
быть признана платежеспособной и финансово устойчивой. Вместе с тем,
принимая во внимание тот факт, что на предприятии была выявлена тенденция
к снижению финансовых результатов, что может привести к ухудшению
финансового состояния в будущем. В связи с этим возникает необходимость в
прогнозировании финансового состояния ООО «Леал-Д». Основной целью
прогнозирования финансового состояния предприятия является оценка
вероятности банкротства как крайнего результата его ухудшения. Основные
модели прогнозирования вероятности банкротства были рассмотрены в первой
главе работы. Это модели Альтмана, Сайфулина – Кадыкова и Бивера. Данные
модели были использованы для прогнозирования финансового состояния ООО
«Леал-Д». Каждая из этих моделей требует расчета частных параметров на
основе которых рассчитывается интегральный показатель вероятности
банкротства, или как в модели Бивера осуществляется позиционирование
показателей в зависимости от класса платежеспособности организации.
Частные параметры модели были рассчитаны по данным основных форм
бухгалтерской отчетности предприятия – бухгалтерского баланса и отчета о
финансовых результатов. Для более точного расчета отдельных показателей
также были использованы данные пояснения к бухгалтерскому балансу.
Частные показатели модели Альтмана составили:
Х1 = 4791/ 30940 = 0,15
Х2 = 956/ 30940 = 0,03
Х3 = 1249/ 30940 = 0,04
Х4 = 9573/9401 = 1,02