32
постоянных и переменных затрат, с его помощью можно прогнозировать
изменение прибыли предприятия в зависимости от изменения объема
продаж.
Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат
предприятия, тем в меньшей степени изменяется величина прибыли по
отношению к темпам изменения выручки предприятия.
Производственный левередж определяется с помощью следующей
формулы:
Э
пл
=МД/П (17)
или
(З
пост
+П)/П=1+З
пост
/П, (18)
где МД – маржинальный доход, тыс. сом; П – прибыль, тыс. сом; З
пост
–
постоянные затраты, тыс. сом
Э
пл
=
П/
В, (19)
Э
пл
– изменение прибыли в зависимости от изменения выручки, %.
4. Маржинальный запас прочности (МЗП)– величина, показывающая
превышение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг)
над пороговой обеспечивающей безубыточность реализации.
МЗП=(В
ф
-В
порог
)/(В
ф
)× 100%, (20)
где В
ф
– фактическая выручка, тыс. сом; В
порог
– пороговая выручка, тыс.
сом.
Значение маржинального запаса прочности показывает, если в силу
рыночной ситуации выручка сократится менее чем на данную величину
маржинального запаса прочности, то предприятие будет получать прибыль,
но если более, то окажется в убытке.
При этом цена продукции при безубыточной реализации будет равна:
Ц
б
= В
порог
/V
пр,
(21)
где V
пр
– объем произведенной продукции в натуральном выражении (шт.).
33
Кроме рассмотренных выше элементов CVP – анализа, в статье
Донцовой Л.В. предлагается концепция финансового рычага. Она имеет
место в том случае, если в структуре источников формирования капитала
(инвестиционных ресурсов) содержатся обязательства с фиксированной
ставкой процента. В этом случае прибыль после уплаты процентов
увеличивается или уменьшается более быстрыми темпами, чем изменение
в объемах выпускаемой продукции. Финансовый рычаг предоставляет
возможность выиграть от постоянной величины затрат, не меняющейся
при изменении масштаба производственной деятельности.
Умение вкладывать капитал так, чтобы полученная ставка доходности
инвестированного капитала была выше текущей ставки ссудного процента,
в западной экономике называется «преимуществом спекуляции
капиталом». Оно заключается в том, что нужно взять в долг столько,
сколько позволят кредиторы и затем обеспечить рост ставки доходности
собственного капитала на величину разницы между достигнутой ставкой
доходности инвестированного капитала и ставкой уплаченного ссудного
процента. Убыток будет в том случае, если организация получит прибыль
меньшую, чем стоимость заемного капитала. В этом заключается смысл
концепции финансового рычага.
Ставка доходности собственного капитала:
N=P/K, (22)
где P – прибыль после уплаты налогов (чистая прибыль), тыс. сом; K –
размер собственного капитала, тыс. сом
Ставка доходности инвестированного капитала:
n=(P+Z×S)/(K+Z), (23)
где Z – долгосрочная задолженность, тыс. сом; S – ставка процента по
кредитам, %.
Прибыль составит:
34
P=n×(K+Z)-Z×S. (24)
То есть прибыль, полученная предприятием, равна разности между
прибылью на общую сумму капитализации и стоимостью процентов по
непогашенной задолженности с учетом налогов.
С учетом предыдущей формулы ставка доходности собственного
капитала будет определятся:
N=(n×(K+Z)-Z×S)/K (25)
Отсюда:
N=n+Z/K×(n-S). (26)
Таким образом, можно отметить, что из-за наличия долгов(Z) в
структуре чистых активов (Z+K) доходность собственного капитала (K)
увеличивается до тех пор, пока стоимость уплаченных процентов не
превысит прибыль.
Для отечественных предприятий метод анализа безубыточности
производства не является официально рекомендованным, в связи, с чем он
пока остается для прогнозных расчетов значений цены и прибыли.
35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ ОСОО «ОШ-АРАГЫ»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика
предприятия ОсОО «Ош-Арагы»
Начинался ОсОО «Ош-Арагы» в 1935 году с артели «20 лет
Октября», по производству кондитерских изделий, вина, мороженого,
табака. В 1946 – 1962 годах было открыто 4 магазина, 23 ларька, 21
закусочная, буфет и 3 чайханы. Вся продукция производилась вручную.
Первая полуавтоматическая линия по производству вина была
смонтирована в 1962 году, по производству водки в 1957 году.
Неоднократно комбинат менял свое название. С 1941 года водочно -
разливной завод 1952-1957 г. ликера - водочный завод, 1958-1965 г. вино –
водочный завод. В 1966 году образовался плодовинкомбинат. В его состав
входил водочный завод, винный завод вторичного виноделия и 7 пунктов
первичного виноделия по переработке винограда, плодов и ягод. В эти
годы происходило интенсивное оснащение всего производства
современным оборудованием с механизацией и автоматизацией
технологических процессов, и расширение ассортимента выпускаемой
продукции. Были разработаны два вида десертных плодоягодный вин
«Арсланбоб» и «Сары-Челек», которые получили высокие оценки на
всесоюзной выставке в Москве и удостоены медалями за высокое качество
и оригинальность технологии.
В 1981 году произошло разъединение водочного и винного
производства, и образовался Ошский водочный завод.
С 1986 года началось перепрофилирование водочного завода,
36
освоение производства безалкогольных напитков. Была смонтирована
третья линия в водочном цехе для розлива фруктовых вод и сиропа. С 1986
года водочный завод переименован в комбинат безалкогольных напитков.
С этого времени резко сократился объем выпуска водки. В 1989 году был
построен и пущен в эксплуатацию цех безалкогольных напитков
мощностью 1200 тысяч декалитров в год, что позволило расширить
ассортимент, повысить качество напитков и культуру производства. С 1991
года началось наращивание объемов производства водки. В связи с этим
была увеличена вместимость нового спиртохранилища путем пристройки
до 90 тысяч декалитров единовременного хранения спирта, произведена
реконструкция водочного производства, построена просторное, светлое
бутыломоечное отделение с установкой нового усовершенствованного
оборудования, закончено строительство тарного склада с установкой
транспортеров, в результате чего вся посуда стала храниться в закрытом
помещении. В это время комбинат был переименован в Ошский комбинат
алкогольных и безалкогольных напитков – это оснащенные современным
оборудованием и высокой культурой производства производственные цеха.
К концу 1996 года АО «Алтын-Суу» подошло с большими
кредиторскими и дебиторскими задолженностями и по итогу финансово-
хозяйственной деятельности убытки составили 1034,7 тыс. сом. Не имея
финансовых возможностей в I квартале 1997 года не смогли приобрести
достаточного количества спирта и практически провалили план I квартала
1997 года.
ОсОО «Ош-Арагы» утверждено на основании действующего
законодательства Кыргызской Республики и решения общего собрания
учредителей в соответствии с Учредительным договором участников
общества от 21 июля 2008 года.
Местонахождение Общества: г. Ош, ул. Ленина, 377.
Для обеспечения своей деятельности Общество за счет вкладов
учредителей образует уставный капитал в размере 24098000 сом.
37
Доли всех учредителей в имуществе Общества пропорциональны их
вкладам в уставный капитал и исчисляются в процентном выражении:
Государственное предприятие «Алкопром» - 51 % - 12289980 сом.
АООТ «Алтын-Суу» - 49 % - 11808020 сом [5].
Общий анализ финансового состояния предприятия осуществляется
на основе абсолютных значений баланса предприятия и формы №2 «Отчет
о прибылях и убытках», приведенных в таблицах 2 (баланс) и 3 (форма
№2).
Таблица 2.
Бухгалтерский баланс предприятия в агрегированном виде
(извлечения) за 2017 год
Код
На начало
На конец
Показатели актива баланса
строки
баланса
периода, тыс. сом
периода,
тыс. сом
1
2
3
4
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110
-
-
Основные средства
120
163
1347
Долгосрочные финансовые вложения
140
-
-
Прочие внеоборотные активы
150
-
-
Итого по разделу 1
190
163
1347
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
1202
1931
в том числе:
38
сырье, материалы и другие аналогичные
ценности
211
46
13
затраты в незавершенном производстве
(издержки обращения)
214
8
готовая продукция и товары для
перепродажи
215
1137
1892
расходы будущих периодов
217
18
18
Налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям
220
176
272
Дебиторская задолженность (платежи, по
которой ожидаются более чем через 12
месяцев после отчетной даты)
230
-
-
Дебиторская задолженность (платежи, по
которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты)
240
611
986
Краткосрочные финансовые вложения
250
-
-
-
Денежные средства
260
134
221
Прочие оборотные активы
270
25
24
Итого по разделу 2
290
2148
3435
Баланс
300
2311
4782
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
8
8
39
Добавочный капитал
420
72
72
Нераспределенная прибыль отчетного года
470
-
1155
Итого по разделу 3
490
79
1159
4 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу 4
590
-
-
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты, в том числе
610
400
821
Кредиты банка к погашению в течение 12
мес
611
400
821
Кредиторская задолженность
620
1832
2803
в том числе
поставщики и подрядчики
621
1771
2768
задолженность перед персоналом
624
265
235
задолженность перед государственными
внебюджетными фондами
625
711
260
задолженность перед бюджетом
626
25
9
прочие кредиторы
628
4
(2)
Итого по разделу 5
690
2232
3623
Баланс
700
2311
4782
На предприятии ОсОО «Ош-Арагы» произошло увеличение основных
средств, что связано с покупкой нового оборудования и рабочих машин.
Увеличение количества основных средств расценивается, как
40
положительная тенденция, поскольку происходит расширенное
воспроизводство основных фондов предприятия, что в свою очередь
должно положительно отразиться на эффективности деятельности
рассматриваемого предприятия.
Поскольку предприятия ОсОО «Ош-Арагы» является торговым,
следовательно, основная часть его оборотных активов представлена в виде
готовой продукции, предназначенной для продажи. Поскольку на конец
2017г. увеличилось количество оборотных средств предприятия, то
соответственно возросла сумма налога на добавленную стоимость по
балансу.
Отсутствие долгосрочной задолженности (свыше 12 месяцев) можно
расценивать, как положительную тенденцию, поскольку отсутствуют
дебиторы, оказывающие большую финансовую нагрузку для других
подобных предприятий отрасли. Однако, очевиден рост краткосрочной
дебиторской задолженности (с 611 тыс. сом до 986 тыс. сом),
следовательно необходимо проводить реструктуризацию дебиторской
задолженности и осуществлять более качественный подход к реализации
продукции с целью предотвращения появления новых дебиторов
предприятия.
За отчетный 2017 год на предприятии произошел рост денежных
средств – средств предприятия, обладающих абсолютной ликвидностью. С
одной стороны рост денежных средств является положительной
тенденцией, с другой стороны - для повышения эффективности работы
предприятия необходимы вложения временно свободных денежных
средств в расширение производства, в разработку новой продукции, в
рекламу предприятия.
На конец 2017 года произошел рост валюты баланса, что
характеризует повышение активности деятельности предприятия ОсОО
«Ош-Арагы» на рынке Республики Кыргызстан.
41
Таблица 3.
Отчет о прибылях и убытках (извлечения) за 2017год
Наименование показателя
Код
строки отчета
На начало
периода, тыс.
сом
На конец
периода,
тыс. сом
1
2
3
4
Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг (за минусом
налога на добавленную стоимость, ак-
цизов и аналогичных обязательных
платежей
010
5969
6159
Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг с учетом ком-
мерческих и управленческих расходов
020
5239
5584
Валовая прибыль
029
730
575
Коммерческие расходы
030
795
413
Прибыль (убыток) от продаж (010-020-
030)
050
(65)
162
Операционные доходы
090
-
90
Операционные расходы
100
-
4
Внереализационные доходы
120
-
20
Внереализационные расходы
130
-
99
Прибыль (убыток) до налогообложения
140
(65)
169
Чрезвычайные доходы
170-180
-
-
Прибыль (убыток) отчетного периода
190
-
56,7
Анализ бухгалтерского баланса ОсОО «Ош-Арагы» показал