15
финансового состояния, мотивация работников компании, которые несут
ответственность за управление текущим финансовым положением фирмы,
бухучет и анализ текущего финансового состояния компании.
− с позиции финансов - это обеспечивающая, распределительная и
контрольная функции.
Рисунок 1 - Система функций управления финансовым
состоянием коммерческой организации
16
Очевидно то, что управление финансовым положением коммерческого
предприятия можно рассматривать через призму как функций менеджмента, так
и функций финансов. Но при этом важно принимать в расчет то, что основной
объект действия управления финансовым положением фирмы - это ее
финансовое состояние. А что до применяемого способа действия управления
финансовым состоянием коммерческой фирмы, то это процесс управления. На
практике наблюдается приоритет финансовой составляющей управления
финансовым положением фирмы над существующей управленческой
составляющей.
1.3 Методы анализа финансового состояния предприятия
и диагностика уровня банкротства
Анализ текущего финансового положения коммерческой компании на
практике оказывается возможным определить в качестве процесса изучения и
прогнозирования ее финансового положения, выявления изменениий во
времени и установления причин, которые привели в итоге к произошедшим
изменениям.
Основная существующая на практике цель осуществления анализа
финансового положения коммерческой фирмы (АФСКО) заключается в
формировании аналитического обеспечения управления ее финансовым
положением
5
.
Данная цель осуществления анализа финансового положения
коммерческого предприятия на практике определяет необходимость
достижения таких важных задач:
1) Оценить финансовое положение фирмы, в том числе:
1.1) Оценить статическое финансовое положение коммерческой
компании;
1.2) Дать оценку динамического финансового положения коммерческой
фирмы;
5
Казакова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Консолидированный бизнес. – М.: Юрайт, 2019
17
2) Составить прогноз на будущее финансового положения коммерческой
фирмы.
В соответствии с указанными задачами в составе анализа финансового
положения коммерческого предприятия с учетом определения финансового
состояния можно выделить такие важные структурные составляющие:
1) Оценка финансового положения предприятия, включающая 2
составляющие:
1.1) Проведение статической оценки (статический аспект оценки)
текущего финансового положения коммерческого предприятия состоит в
изучении финансового положения предприятия, которое сложилось на данный
момент (к примеру, на завершение квартала);
1.2) Проведение динамической оценки (динамический аспект оценки)
финансового положения коммерческой формы (оценка динамики) заключается
на практике в исследовании текущего движения ресурсов коммерческого
предприятия;
2) Составление прогнозов финансового положения коммерческого
предприятия на будущие периоды.
В составе статической оценки финансового положения фирмы можно
выделить несколько разных направлений:
− оценка имущественного положения компании;
− оценка платежеспособности и ликвидности компании;
− оценка деловой активности компании (включая в т. ч.: оценку
рыночной активности; оценку рентабельности; оценку показателей
оборачиваемости);
− оценка финансовой устойчивости компании;
− комплексная оценка финансового состояния фирмы (объединяет в себе
основные полученные итоги статической оценки финансового состояния
коммерческой фирмы).
Главные объекты анализа финансового положения коммерческого
предприятия:
18
− оборотные активы;
− необоротные активы;
− собственный капитал компании;
− заемный капитал.
При необходимости детального анализа данные объекты можно также
разделить на более частные элементы (к примеру, можно выделить в составе
внеоборотных активов отложенные налоговые активы и т. п.).
Далее обратимся к методическим инструментам осуществления анализа
финансового положения фирмы и укажем основные существующие в настоящее
время методические приемы экономического анализа, нашедшие применение в
первую очередь при анализе текущего финансового положения коммерческого
предприятия
6
:
− способ абсолютных величин;
− способ средних величин;
− способ относительных величин;
− проведение группировки;
− осуществление сравнения;
− применение табличного способа;
− использование балансового способа;
− использование графического способа;
− применение способа абсолютных разниц;
− использование цепных подстановок.
Теперь охарактеризуем данные приемы анализа финансового положения
предприятия.
Способ абсолютных величин. Абсолютные величины при анализе
финансового положения коммерческого предприятия могут быть применены в
двух разных направлениях: как информационная база (к примеру, данные
составленной отчетности и данные бухучета и финансового учета) для
6
Черноусова М.А., Чеснокова Е.А. Методы анализа финансового состояния в условиях рыночной среды //
Материалы V Международной научно-практической конференции молодых ученых, аспирантов, магистрантов
и студентов. 2017 – С. 28-31
19
исчисления средних и относительных величин; как расчетные показатели,
которые характеризуют разные аспекты финансового положения коммерческой
фирмы (к примеру, абсолютные показатели финансовой устойчивости и
абсолютные показатели оценки ликвидности баланса бухгалтерии
предприятия).
Существует также способ относительных величин.. Такие величины
(показатели) на практике отражают существующее соотношение величины
исследуемого явления с величиной иного явления или того же самого явления,
взятого за другой период, либо по какому-либо иному изучаемому объекту.
Относительные величины в данном случае можно получить за счет деления
одного абсолютного показателя отчетности или бухучета на другой,
принимаемый в качестве базы сравнения. Относительные величины при этом
выражают в форме коэффициентов (при базе 1), либ процентов (при базе 100).
При осуществлении на практике анализа финансового положения фирмы самое
большее практическое применение нашли три следующих разновидности
существующих относительных величин:
− финансовые коэффициенты;
− относительные величины структуры;
− относительные величины динамики.
Относительная величина структуры представляют собой определенную
долю (то есть удельный вес) части в общем, которая выражается в виде
коэффициентов или процентов. Относительные величины структуры
представляют основу вертикального анализа - определения структуры
финансовых показателей деятельности коммерческой компании с выявлением
при этом влияния каждой из позиций отчетности на получаемый в итоге
результат.
Относительные величины динамики (темпы роста) применяют с целью
характеристики изменения полученных показателей за тот или иной временной
отрезок. Относительные величины динамики можно определить делением
величины показателя текущего периода на его уровень, полученный за
20
предыдущий период и выражают в коэффициентах или в процентах. Темпы
роста существуют двух видов - базисные и цепные. При изучении базисных
темпов роста каждый следующий уровень динамического ряда должен
сравниваться с основным, базисным периодом. При изучении цепных темпов
роста каждый из последующих периодов относится к предыдущему периоду.
Относительные величины складывающейся динамики составляют собой основу
двух разновидностей анализа динамики: трендового и горизонтального.
Горизонтальный анализ состоит в сравнении каждой из позиций отчетности с
прежним временным периодом. Трендовый анализ представляет собой
сравнение каждой из позиций отчетности с предшествующими временными
периодами учета и выявление тенденции динамики показателя, которая
оказывается тщательно очищена от случайных влияний. При помощи тренда в
результате формируются возможные значения показателей в будущем
временном периоде, следовательно, осуществляется перспективный анализ
7
.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные
показатели, которые характеризуют собой разные аспекты финансового
положения коммерческой компании, которые рассчитываются в виде
отношения величин балансовых статей или иных абсолютных показателей,
которые получаются на основе составленной финансовой отчетности или
бухучета. Всего коэффициентов больше 100. Но при этом многие дополняют,
либо же уточняют один другой. Они также коррелируют друг с другом, у них
разные названия при одинаковой методике проведения расчетов и одинаковые
названия при применении на практике разных методик проведения расчетов.
Есть группа ключевых коэффициентов, по которым существуют свои
нормативные значения, и это дает возможность облегчить количественную
оценку финансового положения фирмы. Значение финансовых коэффициентов
при осуществлении анализа финансового положения предприятия весьма
велико, так как благодаря им можно:
7
Рысухин А.И., Юхтанов Ю.А. Методы анализа финансовой устойчивости предприятий // Ученый XXI века. –
2016. - № 1 (14). – С. 34-39
21
− определить тенденции развития фирмы при осуществлении анализа
динамики значений разнообразных финансовых коэффициентов;
− определить коммерческие фирмы с высокой степенью финансовых
рисков и вероятностью банкротства, выявить наиболее сильные и слабые
стороны работы коммерческого предприятия за счет сопоставления
фактических и нормативных значений финансовых коэффициентов;
− определить самые инвестиционное привлекательные фирмы
посредством межхозяйственных сравнений значений коэффициентов;
− составлять прогнозы показателей финансовой отчетности
коммерческого предприятия
8
.
Способ средних величин при проведении анализа финансового положения
фирмы на практике применяется с целью обобщения типичных, однородных
показателей и для обеспечения исключения случайных значений и колебаний. В
результате есть возможность перейти от единичного к общему, а также от
случайного - к закономерному. Есть много форм средних величин, но при
проведении анализа финансового положения предприятия чаще всего
используют две из них: среднюю арифметическую и среднюю
хронологическую.
Группировка. Группировка информации представляет собой деление
массы совокупности объектов на качественно однородные группы по
различным признакам. Группировки при осуществлении анализа финансового
положения коммерческого предприятия дает возможность разъяснить смысл
средних величин, а также показать роль отдельных единиц в них, определить
связь между показателями.
Сравнение. Сравнение представляет собой применяемый на практике
метод познания, позволяющий сопоставить изучаемое явление с ранее
известными явлениями для обнаружения их общих черт и различий. Сравнение
при проведении анализа финансового состояния предприятия дает возможность
8
Зарубинский В.М. К вопросу об управлении финансовым состоянием предприятия / Электронный ресурс
http://www.finman.ru/articles /2004/3/768.html
22
определить как общее, так и специфическое в финансовых показателях работы
компании. Сравнение на практике применяется в качестве основного или
вспомогательного способа. Перечислим теперь основные виды сравнений,
используемых при осуществлении анализа финансового положения
коммерческого предприятия:
− сопоставление фактических и нормативных показателей;
− сопоставление между собой плановых показателей с фактическими;
− сопоставление полученных по факту показателей с показателями,
полученными в прошлые периоды;
− сопоставление полученных итоговых показателей до и после изменения
того или иного фактора;
− проведение сравнения показателей по предприятию со средними
показателями (к примеру, по отрасли);
− проведение межхозяйственных сравнений.
Табличный способ. Обычно итоги анализа финансового положения
коммерческого предприятия излагают в виде таблиц. Это весьма удобная форма
представления получаемых сведений относительно финансового положения
фирмы с помощью цифр, которые располагаются в определенном порядке.
Таблицы более наглядны, чем словесный текст. Так что табличный способ
представления информации в настоящее время достаточно распространен. К
тому же, в этом случае места на бумаге уходит меньше, чем в случае
представления информации тестом. Таблица способна охватить собой
различные аналитические данные в виде целой системы, упрощает обнаружение
определенных связей между исследуемыми показателями.
Способ цепных подстановок. Указанный способ применяется на практике
с целью исчисления влияния тех или иных факторов на отклонение показателей,
определяемых и результативных, если между ними есть та или иная достаточно
строгая функциональная зависимость (кратная, мультипликативная, аддитивная
или смешанная). Методика проведения расчета заключается на практике в
осуществлении последовательной замены базисной величины одного из
23
факторов фактической. Другие факторы остаются неизменны. Подстановки
связаны с проведением отдельного расчета, их число на единицу превышает
число факторов в формул. Влияние определенных факторов на отклонения
итоговых показателей определяется посредством вычитания предыдущих
постановок из каждой последующей.
Балансовый способ. Указанный способ служит, в первую очередь, с целью
отражения соотношений и пропорций 2 разных групп взаимосвязанных и
уравновешенных показателей, итоги которых должны быть тождественны.
Балансовый способ может применяться при проведении анализа финансового
положения коммерческого предприятия для оценки обеспечения на текущий
момент времени коммерческой фирмы всеми необходимыми ресурсами.
Графический способ. На графике можно отражать различные показатели
и числа при помощи геометрических знаков (линий, кругов и т. п.).
Способ абсолютных разниц. Данный способ применяется с целью
вычисления воздействия различных факторов на отклонение определяемого ими
результативного показателей если между этими показателями существует
мультипликативная зависимость. При практическом использовании способа
абсолютных разниц величину влияния факторов рассчитывают посредством
умножения абсолютного прироста фактора на базисную величину факторов,
которые расположены от него справа, и на фактическую величину факторов,
которые находятся с левой стороны в формуле
9
.
Блок-схема оценки финансового положения того или иного
коммерческого предприятия дана в Приложении 2. Она включает 9 элементов.
В ходе оценки имущественного положения предприятия изучаются
состав, структура, а также динамика его активов. Так как активы предприятия
могут быть рассмотрены как инвестиции, происходящие изменения в его
имущественном положении могут быть вызваны изменениями в реализуемой на
практике инвестиционной политике. Оценка имущественного состояния
9
Путкарадзе О.Н. Общие и конкретные функции управления финансовым состоянием коммерческой органи-
зации // Сборник статей международной научно-практической конференции: в 4 частях. – Уфа, 2017
24
предприятия может быть может рассмотрена как инструмент анализа
проводимой им инвестиционной политики.
Финансовые коэффициенты, которые на практике применяются в ходе
оценки имущественного положения фирмы, даны далее в табл. 1.
Коэффициенты имеют свою отраслевую специфику, и у них нет универсальных
рекомендуемых значений.
Таблица 1
Финансовые коэффициенты оценки
имущественного положения
Наименование
финансового
коэффициента
Расчетная формула
Числитель
Знаменатель
Динамика имущества
коммерческой фирмы
валюта баланса на
завершение
исследуемого периода
валюта баланса на
начало исследуемого
периода
Доля внеоборотных активов
в имуществе коммерческой
фирмы
внеоборотные активы
валюта баланса
Доля оборотных активов в
имуществе коммерческой фирмы
Оборотные активы
валюта баланса
Доля реальных активов в
имуществе коммерческой фирмы
Реальные активы
(нематериальные
активы + ос +
имеющиеся в наличии
производственные
запасы +
незавершенное
производство)
валюта баланса
Доля денежных средств, а также
краткосрочных финансовых
вложений в оборотных активах
коммерческой фирмы
Денежные средства +
краткосрочные
финансовые вложения
Оборотные активы
Доля запасов в оборотных
активах коммерческой фирмы
Запасы
Оборотные активы
Доля дебиторской
задолженности в оборотных
активах коммерческой фирмы
Дебиторская
задолженность
Оборотные активы
Доля основных средств во
внеоборотных активах
коммерческой фирмы
ОС
внеоборотные
активы
Доля нематериальных активов во
внеоборотных активах
коммерческой фирмы
Нематериальные
активы
внеоборотные
активы
Доля долгосрочных финансовых
вложений во внеоборотных
активах коммерческой фирмы
Долгосрочные
финансовые вложения
внеоборотные
активы
Доля незавершенного
строительства во внеоборотных
Незавершенное
строительство
внеоборотные
активы