26
дебиторская задолженность) превышают или равны долгосрочным пассивам;
А4≤П4 – постоянные пассивы (Итог раздела 3 баланса - «Расходы
будущих периодов» раздела «Оборотные активы» + «Доходы будущего
периода» раздела 5 баланса) превышают или равны трудно реализуемым
активам (статьи раздела «Внеоборотные активы» за исключением статей,
включенных в предыдущую группу, а также «Расходы будущих периодов»
раздела 2 баланса).
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы
превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется
последнее неравенство, которое имеет экономический смысл: наличие у
предприятия собственных оборотных средств.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности
предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают
представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и
в случае чрезвычайных происшествий. Общую оценку платежеспособности
дает коэффициент покрытия. Он равен отношению текущих активов к
краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:
21
321
ПП
ААА
К
П
(12)
Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в
какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими
активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на
одну денежную единицу текущих обязательств. Установлен норматив этого
показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной
структуры баланса.
Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с
замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным
ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента
означает возрастающий риск неплатежеспособности.
21
21
Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный
учебник / О.В. Грищенко. -http://www.aup.ru/books/m67/
27
Коэффициент быстрой ликвидности показывает - какая часть текущих
активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается
текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности
рассчитывается по формуле:
21
21
ПП
АА
К
Б
(13)
Он помогает оценить возможность погашения предприятием
краткосрочных обязательств, в случае ее критического положения, когда не
будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах
от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста
дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением
наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по
формуле:
21
1
..
ПП
А
К
ЛИКАБ
(14)
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его
должна быть не ниже 0,2.
Анализ финансовой устойчивости проводится с помощью следующих
относительных показателей:
1. Коэффициент автономии. Характеризует независимость организации
от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости
всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем
финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов
предприятие:
Ка = (стр. 1300 + стр. 1530 + стр.1540) /стр. 1700 (15)
Нормативным значением показателя считается значение коэффициента
автономии больше 0,5.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот
28
коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости.
Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую
единицу собственных:
Кзс = (стр. 1400 + стр. 1500 - стр. 1530 - стр. 1540)/(стр. 1300 + стр. 1530
+ стр. 1540) (16)
Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости
предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение
Кзс <0,7.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает,
какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте.
Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в
использовании собственных средств:
Км = (стр. 1300 - стр. 1100) /стр. 1300 (17)
Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о
нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя
возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при
уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое
значение коэффициента 0,2 - 0,5.
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов.
Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль
оборотных активов:
Км/и = (стр. 1100 + стр. 1230) / (стр. 1200 - стр. 1240 - стр. 1250) (18)
Для данного показателя нормативных значений не установлено.
5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками финансирования. Показывает наличие у предприятия собственных
средств, необходимых для его финансовой устойчивости:
Ко = (стр. 1300 - стр. 1100) / (стр. 1200 - стр. 1230) (19)
В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено
собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении
29
коэффициента ≥0,1.
22
Коэффициент автономии (финансовой независимости) в течение 2014-
2016 года не достигает предела нормативного значения равного 0,5 и означает,
что предприятие зависимо от заемного капитала. Выполнение этого
ограничения важно не только для предприятия, но и для его кредиторов.
Анализ деловой активности предприятия осуществляется на основе
расчета коэффициентов оборачиваемости, отражающих длительность
операционного цикла. Чем выше коэффициенты оборачиваемости, тем быстрее
возвращаются вложенные денежные средства, тем выше доходность.
Оборачиваемость активов рассчитывается по формуле:
. . ,
В
Об акт
А
(20)
где В - выручка от реализации (стр. 2110);
А - средняя за период стоимость активов (стр. 1600).
Оборачиваемость запасов показывает, какова скорость реализации
запасов и рассчитывается по формуле:
/
. . ,
СС
Об зап
З
(21)
где С/С - себестоимость реализованной продукции (стр. 2120);
З - средняя за период стоимость запасов (стр. 1210).
Фондоотдача - характеризует, какое количество выручки получено на
рубль основных фондов и рассчитывается по формуле:
,
отд
В
Ф
ОС
(22)
где В - выручка от реализации (стр. 2110);
ОС - средняя остаточная стоимость основных средств, руб. (стр. 1150).
Оборачиваемость дебиторской задолженности указывает на то, сколько
раз в год взыскивается дебиторская задолженность и рассчитывается по
формуле:
22
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика,
2016. – С.102
30
. . . ,
В
Об д з
ДЗ
(23)
где В - выручка от реализации (стр. 2110);
ДЗ - средняя за период сумма дебиторской задолженности, руб.
(стр.1230).
В завершение анализа финансовой устойчивости следует определить
вероятность банкротства предприятия по модифицированной модели Альтмана,
которая имеет вид:
Z = 0,717 X1+0,874 X2+3,107 X3+0,42 X4+0,995 X5, (24)
где Х1 - отношение разности текущих активов и текущих пассивов на
общую сумму всех активов (стр. 1200 - стр.1 230 - стр. 1510 - стр. 1530 - стр.
1550 / стр. 1600);
Х2 - отношение нераспределенной прибыли к общей сумме всех активов
(стр. 1370 / стр. 1600);
Х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к общей сумме
всех активов (стр. 2200 / стр. 1600);
Х4 - отношение балансовой стоимости капитала к заемному капиталу
(стр. 1300 / стр. 1400+стр. 1500);
Х5 - отношение выручки от реализации к общей сумме активов (стр.
2110 / стр. 1600).
Финансовое состояние организаций, его устойчивость во многом зависят
от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и
заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в
первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от
уравновешенности отдельных видов активов и пассивов.
23
Устойчивое финансовое состояние предполагает такое их состояние,
при котором хозяйствующий субъект, свободно маневрируя денежными
средствами, посредством эффективного их применения способен в условиях
допустимого уровня риска обеспечить бесперебойный процесс простого и
23
Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта.
- М.: Финансы и статистика, 2015. – С.95
31
расширенного воспроизводства счет роста прибыли и активов при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности (рис. 1)
24
.
Рисунок 1. Условия платежеспособности и кредитоспособности
организации
Высшей формой устойчивости организации является ее способность
развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого организация
должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости
иметь возможность привлекать заемные средства.
Организация является кредитоспособной фирмой при наличии у нее
предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить
взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли, или других
финансовых ресурсов.
Финансовая устойчивость организации - это такое состояние ее
финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска.
25
Важным фактором финансовой устойчивости организации, тесно
связанными с видами производимой продукции и технологией производства,
24
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник /А.Д.
Шеремет. – М.:- Инфра-М, 2015.- С.137
25
Дмитриева, Е.Н. Как провести экспресс-оценку финансовой отчетности /Е.Н. Дмитриева // Финансовый
директор. – 2016. - №11. – С.17-18.
Финансовое состояние предприятия
Сбалансированность
активов и пассивов
Обеспеченно
финансовыми ресурсами
Финансовая
устойчивость
предприятия
Кредитоспособность
Сбалансированность
Доходов и расходов
Платежеспособность
Сбалансированность
денежных потоков
32
является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор
стратегии управления ими.
Влияние этих факторов на результаты деятельности во многом зависит
от компетенции и профессионализма менеджеров предприятия, их умения
учитывать изменения внутренней и внешней среды.
Финансовое состояние организации характеризуется системой
показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и
способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на
фиксированный момент времени.
Таким образом, главная цель финансовой деятельности предприятия
сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов. Для этого оно
должно постоянно поддерживать платежеспособность и финансовую
устойчивость, а также оптимальную структуру актива и пассива.
Вывод по главе: финансовое состояние является результатом
взаимодействия всех производственно - хозяйственных факторов,
формирующих финансовые результаты деятельности любой коммерческой
организации.
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта является следствием
всех аспектов его производственно-хозяйственной деятельности. Финансовая
устойчивость при постоянном изменении условий хозяйственной деятельности,
может оставаться как неизменной, так и улучшаться, или ухудшаться в
результате ежедневного потока хозяйственных операций фиксируемых в
бухгалтерском учёте.
Финансовое состояние организации характеризуются целым рядом
экономических показателей, которые анализируются с целью выявления
резервов данной организации для улучшения этих показателей.
Оценка финансового состояния организации характеризуется
совокупностью показателей, определяющих платежеспособность и финансовую
устойчивость организации.
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
33
- определение финансового положения;
- выявление изменений финансового состояния в пространственно-
временном разрезе;
- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом
состоянии;
- прогноз основных тенденций финансового состояния.
Таким образом, основная задача анализа финансового состояния
заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой
деятельности и нахождение резервов улучшения финансового состояния
предприятия и его платежеспособности.
34
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ООО
«Солнечный свет»
2.1 Краткая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Солнечный свет» (далее
ООО «Солнечный свет») является юридическим лицом по российскому
законодательству: имеет в собственности обособленное имущество и отвечает
по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать
и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть
истцом и ответчиком в суде.
ООО «Солнечный свет» действует на основании Устава и закона РФ «Об
обществах с ограниченной ответственностью» и в соответствии с Гражданским
Кодексом Российской Федерации и обязательными для исполнения актами
исполнительных органов власти.
Бухгалтерскую и статистическую отчетность ООО «Солнечный свет»
ведет в порядке, установленном действующим законодательством РФ.
ООО «Солнечный свет» создано с целью ведения предпринимательской
деятельности и получения прибыли. Участниками Общества являются
граждане Российской Федерации.
Уставный капитал ООО «Солнечный свет» полностью состоит из долей
учредителей - физических лиц. Учредители не отвечают по обязательствам
общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью ООО «Солнечный
свет», в пределах стоимости внесенного им вклада.
Основным видом экономической деятельности является:
- Торговля розничная ювелирными изделиями в специализированных
магазинах.
Дополнительные виды деятельности:
- торговля оптовая ювелирными изделиями;
- торговля оптовая золотом и другими драгоценными металлами;
- торговля оптовая драгоценными камнями;
35
- торговля розничная прочая в неспециализированных магазинах;
- торговля розничная часами в специализированных магазинах;
- торговля розничная прочими бывшими в употреблении товарами;
- торговля розничная, осуществляемая непосредственно при помощи
информационно-коммуникационной сети Интернет;
- торговля розничная через Интернет-аукционы;
- торговля розничная, осуществляемая непосредственно при помощи
телевидения, радио, телефона;
- деятельность, связанная с использованием вычислительной техники и
информационных технологий, прочая;
- консультирование по вопросам коммерческой деятельности и
управления;
- деятельность рекламных агентств;
- ремонт часов и ювелирных изделий;
- предоставление прочих персональных услуг, не включенных в другие
группировки.
Предметом деятельности исследуемой организации являются любые
виды деятельности, не противоречащие целям деятельности общества и не
запрещенные действующим законодательством РФ, в т.ч. осуществлении
деятельности: в сфере материального производства и внепроизводственной
сфере. Для осуществления текущей деятельности был открыт расчетный счет №
40702810008010108298 в ОСБ № 8605.
Данная организация владеет офисным зданием, гаражами, складскими
помещениями и ремонтным цехом.
На предприятии применяется иерархическая структура управления
(рисунок 2).