46
коэффициента за рассматриваемый период не соответствует нормативным
значениям. Определяется по формуле: К
ал
= А
1
/ (П
1
+ П
2
).
Расчеты показателей ликвидности данной организации нашли свое
отражение в таблице 7.
Таблица 7
Анализ показателей ликвидности ООО «Солнечный свет» за 2016-
2018 г.г.
Показатели
Норматив
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Отклонение (+, -)
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Коэффициент
покрытия
(текущей
ликвидности)
>2
1,44
1,74
1,18
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,8 – 1,5
0,9
1,0
0,9
0.1
0
-0,1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2
0,001
0,052
0,022
Как следует из данных таблицы 7, в течение анализируемого периода
коэффициент покрытия текущей ликвидности (долгов) находится ниже
нормативного значения (2,0), значит организация не получила достаточное
количество денежных средств, для покрытия своей текущей задолженности.
Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах норматива от
0,8 до 1,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемый период был
значительно ниже норматива (0,2).
В целом же, на основе проведенного анализа ликвидности организации
можно сделать вывод, что ООО «Солнечный свет» находится в неустойчивом
финансовом состоянии и кредитоспособность у нее низкая.
Обобщающим показателем финансовой независимости является
излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,
который определяется в виде разницы величины источников средств и
величины запасов и затрат.
47
Результаты расчета коэффициентов оборачиваемости ООО «Солнечный
свет» представлены в табл. 8.
Таблица 8
Расчетные показатели деловой активности ООО «Солнечный свет»
за 2016-2018 годы
Наименование показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1.Оборачиваемость активов
3,51
3,66
2,68
2.Оборачиваемость запасов
9,35
9,94
10,03
3.Фондоотдача
25,87
25,81
41,47
4.Оборачиваемость дебиторской
задолженности
6,80
7,14
3,98
5.Время обращения дебиторской
задолженности
53,68
51,12
91,71
6.Оборачиваемость кредиторской
задолженности
12,22
8,47
5,83
7.Время обращения кредиторской
задолженности
29,87
43,09
62,61
8.Средний возраст запасов
39,04
36,72
36,39
9.Оборачиваемость готовой продукции
19,48
18,41
31,80
10.Оборачиваемость оборотного капитала
4,19
4,27
2,87
11.Оборачиваемость собственного
капитала
66,57
61,52
56,62
12.Оборачиваемость общей задолженности
3,53
3,89
2,82
Для получения объективных результатов анализа оценим деловую
активность данной организации на основе финансовых показателей,
представленных в табл. 8.
Анализируя данные, представленные в таблице 8, можно заметить, что в
период с 2016 по 2017 годы значения коэффициентов оборачиваемости
совокупных активов, текущих активов и запасов на предприятии
свидетельствуют в основном, об их росте. В 2018 году значения коэффициентов
оборачиваемости совокупных активов сократились.
Увеличилась оборачиваемость готовой продукции и время обращения
дебиторской и кредиторской задолженности. Сократилась оборачиваемость
оборотного, собственного капитала и общей задолженности.
Рентабельность продаж характеризует доходность коммерческой
деятельности предприятия и зависит от множества факторов.
По итогам 2016-2018 г.г. показатель рентабельности продаж неизменно
48
оставался в пределах 0,01%.
Рентабельность собственного, заемного и всего инвестированного
капитала имеет тенденцию спада на протяжении анализируемого периода, в
основном за счет роста нераспределенной прибыли.
2.4 Оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства ООО
«Солнечный Свет»
Финансовая устойчивость ООО «Солнечный свет» в общественном
сознании складывается за счет восприятия самых разнообразных аспектов его
деятельности: от его финансового состояния до применяемых ею технологий,
проводимой социальной политики, имиджа и т.д. Однако, наиболее
существенным из всех компонентов принято считать финансовое положение.
Финансовая устойчивость организации служит характеристикой,
свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами,
свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их
использовании в бесперебойном процессе производства и реализации
продукции. Она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной
деятельности и является главным компонентом общей устойчивости
организации.
Для проведения анализа финансовой устойчивости организации,
необходимо рассчитать ряд финансовых коэффициентов. Для этого расчета
используем бухгалтерский баланс организации за 2016-2018 г. г.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Солнечный свет» проведем с
помощью относительных показателей:
Коэффициент автономии (финансовой независимости) в течение 2016-
2018 года не достигает предела нормативного значения равного 0,5 и означает,
что предприятие зависимо от заемного капитала. Выполнение этого
ограничения важно не только для предприятия, но и для его кредиторов.
Данные коэффициенты представлены в таблице 9.
49
Таблица 9
Показатели финансовой устойчивости ООО «Солнечный свет» за
2016-2018 г.г.
Наименование коэффициента
Нормативное
значение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1.Коэффициент автономии
(финансовой независимости)
≥ 0,5
0,005
0,059
0,047
2.Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
<0,7
188,8
15,8
20,1
3.Коэффициент
маневренности
0,2- 0,5
-29,7
-1,4
-0,3
4.Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных активов.
-
0,19
0,16
0,07
5. Коэффициент
обеспеченности оборотного
капитала собственными
источниками
финансирования.
≥0,1
-0,18
-0,09
-0,02
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает,
если коэффициент превышает 1, то это говорит о том, что предприятие
зависимо от заемных средств. В этом анализируемом периоде коэффициент
составляет от 188,8 до 20,1.
Коэффициент маневренности не превышает установленный норматив,
что говорит о том, что у организации недостаточно собственных средств.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на
конец 2018 года показывает, что только 0,07 коп. внеоборотных активов
приходится на каждый рубль оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками финансирования отрицательный, что говорит о том, что
организация не обеспечена собственными источниками финансирования.
Данный спад финансовой устойчивости организации вызван
несколькими факторами:
во-первых, произошел существенный рост вне оборотных активов,
главным образом за счет увеличения основных средств;
во-вторых, увеличился объем запасов;
в-третьих, значительно увеличился общий объем заемных источников
50
средств. Это произошло за счет роста кредиторской задолженности в виде
задолженности поставщикам и подрядчикам, и имеющегося займа и кредита.
Показатель вероятности банкротства является комплексным показателем,
включающим целую группу показателей, характеризующих разные стороны
деятельности организации: структуру активов и пассивов, рентабельность и
оборачиваемость.
Показатель вероятности банкротства получил название показателя
Альтмана по имени своего создателя.
В результате подсчета Z – показателя на конец 2018 года для данного
предприятия можно сделать следующее заключение:
Z < 1,79 - соответственно, вероятность банкротства составляет от 35 до
50%.
Если Z<1,23, то вероятность банкротства организации велика. По
приведенным расчетам получается:
2016 г. = 4,19>1,23;
2017 г. = 3,64>1,23;
2018 г. = 3,45>1,23.
Оценка вероятности банкротства организации приведена в табл. 10.
Таблица 10
Оценка вероятности банкротства ООО «Солнечный свет» по модели
Альтмана за 2016-2018 г.г.
Наименование показателя
Коэффициент
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Х1 - показывает долю чистого
оборотного капитала в активах
0,717
0,709
0,761
0,912
Х2 - показывает рентабельность
активов по нераспределенной
прибыли
0,874
0,025
0,054
0,024
Х3 - показывает рентабельность
активов по балансовой прибыли
3,107
0,059
0,083
0,031
Х4 - коэффициент
финансирования
0,42
0,005
0,063
0,049
Х5 - показывает отдачу всех
активов
0,995
3,50
3,66
2,68
На рисунке 3 графически представлена динамика показателей
51
вероятности банкротства ООО «Солнечный свет».
4,19
3,64
3,45
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
2016г. 2017г. 2018 г.
Z1> 23
Рисунок 3. Динамика вероятности банкротства ООО «Солнечный
свет»
В анализируемом периоде вероятность банкротства организации по
модели Альтмана минимальная, так как показатель Z>1,23. Для погашения
текущих и наиболее острых задолженностей необходимо привлечь все
возможные ресурсы, в том числе и заемные. На графике видна стабильная
тенденция ежегодного снижения финансовых показателей организации, которая
приближает его к возможному банкротству.
Вывод по главе: во второй главе были проведены расчеты и оформлены
результаты в соответствующие таблицы, по которым были сделаны
аналитические выводы. При расчетах использовалась методика, предложенная
ведущими экономистами России.
Анализируя структуру бухгалтерского баланса ООО «Солнечный свет»
следует отметить превышение кредиторской задолженности над дебиторской,
что свидетельствует о нарушениях платежной дисциплины организации перед
поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом по налогам и сборам, перед
внебюджетными фондами. Организация не создает резервы по сомнительным
долгам и предстоящим расходам и платежам. Все это снижает ее финансовую
устойчивость.
52
Следовательно, ООО «Солнечный свет» имеет определенные
финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств, что ведет
к неплатежеспособности организации и снижению ее финансовой устойчивости.
Проведенный анализ платежеспособности по балансу на основе
характеристики ликвидности оборотных активов за 2016-2018 годы показал, что
организацией не выполнены основные условия по активу и пассиву баланса, т.е.
баланс не является абсолютно-ликвидным. На основе проведенного анализа
ликвидности организации можно сделать вывод, что ООО «Солнечный свет»
находится в неустойчивом финансовом состоянии и кредитоспособность его
низка.
53
Глава 3. Мероприятия по улучшению финансового состояния
ООО «Солнечный свет»
3.1 Пути улучшения финансового состояния предприятия
Существуют признаки, указывающие на возможное ухудшение
положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных
финансовых отчётов фирмы с данными за ряд периодов времени и средними
данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия.
Анализ с предоставлением отчётности, её низкое качество должны стать
поводом для анализа процесса её составления. Опоздания могут говорить о
неэффективной работе финансовых служб предприятий, неудачном построении
информационной системы, что увеличивает вероятность принятия
неэффективных решений.
Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается
неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ,
услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во
внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса
должника.
Внешним признаком банкротства (несостоятельности) является
приостановление текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или
заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов (по
российскому законодательству в течении трёх месяцев со дня наступления
срока их исполнения).
Признаком банкротства могут быть как неожиданная система аудиторов,
тик и длительное сотрудничество с одной и той же аудиторской фирмы.
Существуют признаки, указывающие на возможное ухудшение
положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных
финансовых отчётов фирмы с данными за ряд периодов времени и средними
данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия.
54
Анализ с предоставлением отчётности, её низкое качество должны стать
поводом для анализа процесса её составления. Опоздания могут говорить о
неэффективной работе финансовых служб предприятий, неудачном построении
информационной системы, что увеличивает вероятность принятия
неэффективных решений.
Признаком банкротства могут быть как неожиданная система аудиторов,
тик и длительное сотрудничество с одной и той же аудиторской фирмы.
Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут
сигнализировать о неблагополучии. Плохо, когда снижаются объем продаж, но
и подозрителен их быстрый рост. Последнее может означать увеличения
долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью.
Беспокойство также может вызвать увеличение накладных расходов и снижение
прибили, если оно происходит медленнее роста продаж.
Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое
количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых
показателей. Однако для экспресс-анализа финансового состояния
хозяйствующего субъекта потребность в большинстве из них от падает.
Рассмотрим три основных подхода к прогнозированию финансового состояния
с позиции возможного банкротства предприятия:
а) расчет индекса кредитоспособности;
б) использование системы формализованных и неформализованных
критериев;
в) прогнозирование показателей платежеспособности.
Основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя
эти разработки к отечественной специфике введения бизнеса, можно
рекомендовать следующую двухуровневую систему показателей.
К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные
текущие значения которых и складывающаяся динамика изменения
свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных
финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:
56
резко ухудшиться. К ним относятся:
– потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
– вынужденные остановки, а также нарушение ритмичности процесса
сбыта продукции;
– недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е.
чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от
какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;
– излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и
прибыльность нового проекта;
– участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым
исходом;
– потеря ключевых контрагентов;
– недооценка необходимости постоянного технического и
технологического обновления предприятия;
– неэффективные долгосрочные соглашения;
– политический риск, связанный с предприятием в целом или его
ключевыми подразделениями.
Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны
непосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная
информация. Что касается критических значений этих критериев, то они
должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка
может быть выполнена после накопления определённых статических данных.
Подводя итоги выполненной работы, можно сформулировать следующие
выводы и предложения.
Одними из основных препятствий, встающих на пути успешного
развития организации, являются проблемы, связанные с реализацией продукции,
оказываемых услуг, с поиском потенциальных клиентов. Сложившееся
положение дел должно подтолкнуть руководство ООО «Солнечный свет» на
решительные действия для создания условий по сохранению бизнеса.
Обозначенные проблемы вынуждают руководство предприятия решить