53
Значение и характеристика параметра R, отображающего вероятность
наступления риска банкротства компании в будущем отображена в таблице 18.
Таблица 18
Значение модели R-счета, отображающее вероятность наступления
риска банкротства компании
Количественное
значение
<0
0-0,18
0,18-0,32
0,32-0,42
>0,42
Риск вероятности
банкротства, %
90-100
60-80
35-50
15-20
До 10
(max)
Высокая
Средняя
Низкая
(min)
Произведем расчет на основе четырехфакторной модели R-счета по
формуле 3.
Расчет модели R-счета показал, что вероятность банкротства ООО
«ТрансУспех» минимальна в течение четырех лет.
Таблица 19
Расчет факторов и значений модели R-счета
Фактор
Значение
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
К1
0,16
-0,31
0,50
0,10
К2
0,02
0,01
0,08
-1,34
К3
12,66
7,37
7,82
8,72
К4
0,01
0,06
0,05
-0,04
R
2,06
-2,13
4,75
-0,08
В экономической литературе отмечается, что вышеуказанная модель
отображает наиболее оптимистичные результаты прогнозирования риска
банкротства для предприятий, в отличии от прочих интегральных моделей, в
частности модели Альтмана, поэтому наиболее рационально ее применять в
случаях, когда наступает явное ухудшение финансового состояния компании.
В целом можно сделать вывод о том, что исследуемая компания ООО
«ТрансУспех» имела устойчивое финансовое положение в 2014 г. и 2016 г., а в
2017 г. - существует высокая вероятность банкротства.
54
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ТРАНСУСПЕХ»
3.1. Мероприятие по улучшению финансового состояния предприятия
По итогу проведения анализа финансового состояния компании ООО
«ТрансУспех» было выявлено, что руководство не уделяет должного внимания
управлению таким основным ресурсом деятельности, как оборотный капитал.
Доказательством этого является значительное снижение к 2017 г. объема
высоколиквидных активов (то есть снижается возможность оплаты компанией
своих краткосрочных обязательств, в случае предъявления кредиторами
требований) и значительное возрастание дебиторской задолженности, при этом
она превышала более чем в 2 раза сумму кредиторской (рис. 16).
Рисунок 16. Динамика изменения соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности
Как видим, по сравнению с 2015 г. их соотношение снизилось в 3 с
лишним раза, а по отношению к 2016 г. наоборот возросло. На сегодняшний
день финансовое положение компании довольно нестабильно, поэтому
дальнейший ненормируемый рост объемов дебиторской задолженности
приведет к снижению платежеспособности и ухудшению ее финансовой
устойчивости.
Таким образом, первостепенной задачей в вопросе улучшения
финансового положения компании стало осуществление мероприятий по
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
2015 2016 2017
55
повышению эффективности управления оборотным капиталом, в частности
дебиторской и кредиторской задолженности.
Одним из первостепенных заданий в контроле над формированием и
использование оборотного капитала является поиск источников его
финансирования. Недостаточная их величина может привести к значительным
финансовым затруднениям, в связи с недофинансированием оборотных фондов.
В тоже время избыток финансовых ресурсов также является негативным
явлением, поскольку тянет за собой создание сверхнормативных запасов ТМЦ,
отвлекая с оборота дополнительные средства, снижая ответственность за
целевое и рациональное использование финансовых ресурсов.
Обеспечением покрытия прироста норматива оборотных средств на
исследуемом предприятия, традиционно, выступает чистая прибыль от текущей
деятельности компании, которая доступна после вычета соответствующих
статей расходов, в том числе оплаты налоговых обязательств.
В зависимости от прогнозируемой величины прироста данного
норматива, а также планового размера прибыли и объема привлечения заемных
средств, руководством предприятия должен направляться конкретный поток
денежных средств на пополнение собственного оборотного капитала. На
рисунке 17 представлена схема, которую мы предлагаем использовать в ООО
«ТрансУспех» для осуществления рационального покрытия активов
предприятия и его пассивами.
Рисунок 17. Последовательность выбора источников
финансирования
56
В работе предлагается в первую очередь ввести в обязанности главного
бухгалтера компании функцию финансового планирования, которая в первую
очередь должна включать составление прогнозного баланса. При этом, для
обеспечения эффективности данной функции планирование следует проводить
с учетом определённых принципов (рис. 18).
Рисунок 18. Принципы, которым должна отвечать процедура
финансового планирования в ООО «ТрансУспех»
Залогом финансовой стабильности исследуемого предприятия ООО
«ТрансУспех» является осуществление эффективного управления
производственными фондами и источниками их формирования.
Этому поспособствует разработка экономически обоснованных бизнес-
планов и их неотъемлемой части - финансовых, особенно прогнозных, планов
(пример которого приведен выше). Как раз подобные планы помогают
спланировать величину финансовых ресурсов, в объемах достаточных для
обеспечения прибыльности финансово-хозяйственной деятельности в будущем.
Для покрытия расходов, возникающих в связи с несвоевременным и
неполным выполнением договорных обязательств поставщиками компания
нуждается в привлечении дополнительных средств. Для решения этой
57
проблемы, с учетом специфики отрасли функционирования компании,
предлагаем привлекать финансовые ресурсы в виде инвестиций.
ООО «ТрансУспех» является довольно молодой, но перспективной на
рынке компанией, поэтому является достаточно инвестиционно-
привлекательной, в связи с чем данный способ привлечения финансовых
ресурсов выступает приемлемым и эффективным.
Рациональность использования оборотных активов предприятия в
значительной мере зависит от таких параметров как, характер практического
использования отдельных оборотных активов, пути и условия привлечения
средств, принадлежность оборотных средств к собственным или внешним
(привлеченным) источникам. Следовательно, от эффективного формирования
различных источников возобновления оборотного капитала компании ООО
«ТрансУспех» зависит и непосредственно осуществление ею своей основной
деятельности, в том числе такие характеризующие показатели, как
прибыльность, рентабельность, финансовая устойчивость и прочие. От наличия
необходимого состава и объема оборотных активов, также зависит процесс
достижения целей деятельности фирмы, в том числе обеспечения
минимального уровня затрат для их осуществления.
В результате анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
ООО «ТрансУспех» было выявлено, что исследуемая фирма является
финансово стабильной. Вместе с тем, анализ различных экономических
коэффициентов показал, что финансовая независимость компании может быть
нарушена в будущем, в связи с недостатком наиболее ликвидных активов,
которые необходимы предприятию для своевременного погашения своих
срочных обязательств в затребованном объеме.
Еще одной негативной тенденцией характеризуется изменение величины
дебиторской задолженности - ее объем растет более высокими темпами, нежели
величина кредиторской, при этом снижается ее оборачиваемость и
увеличивается период погашения.
58
Как видно их данных рисунка первоочередным заданием в процессе
совершенствования управления предприятием ООО «ТрансУспех» и
повышения его финансовой независимости должно стать осуществление
строгого контроля над изменениями величины дебиторской задолженности, по
нашему мнению должно стать осуществление строгого контроля над
изменениями величины дебиторской задолженности, в частности путем
ужесточения платежной дисциплины, проведения постоянного мониторинга
расчетов с дебиторами, а также контрольного ежегодного (ежеквартального)
анализа.
Учитывая данные негативные тенденции, мы предлагаем осуществить
ряд мероприятий (рис. 19).
Рисунок 19. Мероприятия, направленные на повышение
финансовой устойчивости, разработанные для ООО «ТрансУспех»
Основным источником покрытия кредиторской задолженности
выступает величина дебиторских обязательств контрагентов компании. Таким
образом, в случаях, когда оборотные средства фирмы являются
замороженными в дебиторской задолженности, то есть услуги предоставлены, а
оплата за них не поступила, компания может понести значительные утраты. К
примеру, штрафы и неустойки за неуплату (или несвоевременную уплату)
платежей перед своими кредиторами (другими фирмами, бюджетными и
внебюджетными фондами и др.). Такая ситуация чревата не только
финансовыми потерями, но и утратой «лица», то есть имиджа и статуса
компании на рынке перед другими компаниями - партнерами. Таким образом,
59
чрезмерный рост дебиторской задолженности может спровоцировать полную
платежеспособность компании.
Осуществление грамотного анализа и контроля над величиной
дебиторской задолженности в исследуемой компании должно поддерживаться
за счет постоянного контроля над коэффициентом оборачиваемости оборотных
средств в расчетах предприятия. При этом, если в динамике прослеживается
рост данного показателя это выступает позитивной тенденцией.
Схема осуществления контроля над дебиторской задолженностью в
ООО «ТрансУспех» представлена на рисунке 20.
Рисунок 20. Этапы контроля дебиторской задолженности
Задания 3-го этапа обусловлены увеличением срока оборачиваемости
дебиторской задолженности (осуществление неэффективного управления).
При этом, по нашему мнению, в связи с небольшим количеством
персонала, следует провести разделение функций по организации
эффективного контроля над управлением дебиторской задолженностью.
На рисунке 21 представлен наиболее оптимальный перечень таких
обязанностей и их исполнителей.
Основными направлениями политики ускорения и повышения
эффективности расчетов, должны стать: учет векселей в расчетах и
факторинговые операции. Также действенным способом борьбы с неплатежами
со стороны дебиторов является введение штрафных санкций. Они позволят
сформировать у дебиторов платежную дисциплину.
60
Рисунок 21. Регламент управления дебиторской задолженностью
Размер штрафа будет устанавливаться для каждого контрагента и
составлять определенный процент от задолженности.
Рассмотрим размер штрафных санкций для должников. Данные
представлены в таблице 20.
Таблица 20
Штрафные санкции для дебиторов
Срок задержки платежа
Величина штрафа в зависимости от суммы
задолженности, %
ФЛ
ЮЛ
0-30 дней
0
0
30-90 дней
5
10
более 90 дней
10
15
Штрафы для юридических лиц больше, поскольку объемы их
задолженности значительно выше.
Следует также отметить, что задача отследить всех контрагентов
занимает много времени, поэтому необходимо внедрить программное
обеспечение, которое будет способствовать повышению скорости данного
61
процесса. Для повышения эффективности управления дебиторской
задолженностью ООО рекомендуется использовать метод, который
предполагает разделение дебиторов на категории
Категория А - крупнейшие дебиторы, которых необходимо постоянно
контролировать.
Категория В - менее важные, но тем не менее требующие проверки
дебиторы.
Категория С мелкие дебиторы, сумма задолженности которых
незначительна.
Сгруппируем дебиторов предприятия в соответствии с данной
методикой Данные изображены в таблице 21.
Таблица 21
Группировка должников в соответствии с АВС-методом
Среднее время
просрочки, дни
0 - 30
30 - 90
более 90
Объем продаж, руб.
Высокие (А)
I
II
III
Средние (В)
IV
V
VI
Небольшие (С)
VII
VIII
IX
Рассмотрим все представленные градации должников и приведем
рекомендации в работе с ними:
I - клиенты надежны и могут рассчитывать на льготы;
II - клиенты, которые ненадолго задерживают платеж Им необходимо
тонко напоминать на необходимость платежа;
III - клиент, который постоянно оплачивает не в срок. Таким клиентам
необходимо устанавливать низкие лимиты.
IV - надежные клиенты;
V - клиенты, обеспечивающие стабильный объем продаж с длительными
сроками оборачиваемости платежей. Данную группу клиентов необходимо
тщательно контролировать;
VI - данные клиенты срывают оплату, но тем не менее стабильно
совершают покупки;
VII - данным клиентам необходимо предлагать скидки;
62
VIII - небольшие фирмы, необходимо применять методы
стимулирования продаж;
IX - клиенты не обеспечивающие достаточный объем продаж.
Также для сокращения объема дебиторской задолженности, которая на
конец 2017 года составляла 1174 тыс. руб., рекомендуется использовать
факторинговые операции.
Таким образом, чтобы повысить эффективность управления
дебиторской задолженностью, руководству предприятия ООО «ТрансУспех»
следует выполнить ряд следующих рекомендаций:
1. осуществлять постоянный мониторинг состояния расчетов с
клиентами;
2. оптимизировать соотношение кредиторской и дебиторской
задолженности путем разработки финансовых планов и применения
факторинга;
3. ужесточить политику расчетов с дебиторами и кредиторами, введя
градацию должников;
4. подготовить дополнительный пакет документов для оформления
сделок, ввести штрафы при просрочке платежа.
Для того, чтобы оценить целесообразно их внедрять или нет нужно
провести оценку их эффективности.
3.2. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий
Осуществление постоянного мониторинга состояния расчетов с
клиентами, а также финансовое планирование, позволят эффективнее
контролировать объемы дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия. А градация должников даст видение того, в отношении какой
части дебиторской задолженности целесообразно применять факторинговые
операции.
Для проведения факторинга следует взять задолженность с высокой
степенью риска сроком свыше 30 дней.