43
Таблица 2.9
Анализ коэффициентов ликвидности предприятия ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬
за 2014-2017 гг.
Показатель
ликвидности
Значение показателя
Изменение
показателя
(гр.5 -
гр.2)
Расчет,
рекомендованное
значение
31.12.2014
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
текущей
(общей)
ликвидности
1,46
1,66
1,48
1,56
+0,1
Отношение
текущих активов
к краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: не
менее 2.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,3
0,02
0,25
0,01
-0,29
Отношение
денежных
средств и их
эквивалентов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное
значение: не
менее 0,2.
Коэффициент абсолютной ликвидности, так же как коэффициент
текущей ликвидности, имеет значение ниже нормативного (0,01), т.е. на
каждый рубль краткосрочных обязательств предприятия имеется денежная
наличность в сумме приблизительно 1 коп.
При этом данный коэффициент демонстрирует отрицательную
динамику, за период 2014-2017 гг. коэффициент абсолютной ликвидности
снизился на -0,29.
Все коэффициенты ликвидности ниже нормы, это в свою
свидетельствует о недостатке ликвидных активов (т. е. наличности и других
активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения
краткосрочной кредиторской задолженности. В динамике с 2014 по 2017 гг.
показатель абсолютной ликвидности стремительно падает.
44
Рис. 2.9 Динамика коэффициентов ликвидности ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬
2014-2017 гг.
Таким образом, на анализируемом предприятии все коэффициенты
текущей ликвидности и абсолютной ниже норматива.
Далее рассчитаем коэффициенты платежеспособности ООО «ПК-
ДЕЛЬТА¬.
Коэффициент общей платежеспособности:
2014г. = 26 915/ (30 105+0) =0,89
2015г. = 27 107/ (37 339+0) =0,72
2016г. = 37 175/ (35 245+0) =1,05
2017г. = 40 947/ (40 410+0)=1,01
Коэффициент перспективной/промежуточной платежеспособности
равен 0, на всем периоде анализа.
Результаты расчетов представим в таблице 2.10.
1,46
1,66
1,48
1,56
0,3
0,02
0,25
0,01
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
45
Таблица 2.10
Коэффициенты платежеспособности ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬ за 2015-2017
гг.
Наименование
2014
год
2015
год
2016
год
2017
год
Норматив
Коэффициент общей пла-
тежеспособности
0,89
0,72
1,05
1,01
от 1 до 2
не менее 2
Коэффициент перспек-
тивной/промежуточной
платежеспособности
0
0
0
0
1 и более для
России
Таким образом, коэффициент общей платежеспособности показывает
способность организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и
долгосрочные) всеми своими активами перед кредиторами. В данном случае
ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬ обладает такой возможностью.
Коэффициент перспективной платежеспособности характеризует сроки
погашения краткосрочных заемных средств за счет среднемесячной выручки,
в данном случае предприятие имеет нулевое значение и за счет
среднемесячной выручки не может покрывать свои обязательства, что
говорит о его неплатежеспособности.
В целом ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬ не обладает абсолютной ликвидностью и
платежеспособностью, так как не в силах погасить текущую задолженность.
Но у предприятия есть все ресурсы для повышения платежеспособности и
ликвидности.
Далее проведем анализ эффективности использования активов и
рентабельности ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬.
46
2.3 Анализ эффективности использования активов и рентабельности в
ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬
Анализ эффективности использования активов позволяет
охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной
производственной деятельности. Перед тем, перейти к анализу
эффективности использования активов и рентабельности предприятия,
необходимо оценить текущую ситуация на рынке розничной торговли
офисными машинами и оборудованием.
Исследования показали, что данный рынок очень насыщен. Только на
территории г. Москвы схожих компаний насчитывается более 1000, от
микропредприятий до значительно крупных.
Доля крупных предприятия ассортиментом услуг и продукцией,
превышающих ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬, сравнительно немного. Компания ООО
«ПК-ДЕЛЬТА¬ осуществляет продажи, таких известных брендов как Sharp
(Дистрибуция), Xerox (Бизнес-партнер), Ricoh (Премьер-партнер), OKI (Shin-
YU) и др. Высокая репутация компании «ПК-ДЕЛЬТА¬ на рынке была бы
невозможна без качественного технического обслуживания офисной и
компьютерной техники, в том числе и сверх гарантийных обязательств.
В целом, рынок розничной торговли становится все более
многогранным и разнообразным. Развитие идет как в сегменте малого
бизнеса, так и в сегменте крупных предприятий.
Изучая виды оказываемых услуг ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬, можно
отметить, что наибольшая доля выручки приходится на услуги по замене
масла в двигателе.
Далее проведем сравнительный анализ цен на оказываемые услуги
ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬ и ближайшими конкурентами таблица 2.11 Приложение
9.
47
Ближайшие конкуренты оказывает подобные услуги за большую плату,
причем, если ООО «Офисные решения¬ по некоторым видам услуг имеет
одинаковые с ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬ цены, то компания «БАЙТРЕЙД¬ имеет
самые высокие цены, это связано в первую очередь с большей нацеленности
на юридических лиц в портфеле клиентов.
По результатам анализа финансовых результатов компании,
необходимо оценить ее деловую активность.
Рассчитаем показатели и представим результат в виде таблицы 2.12.
Таблица 2.12
Расчет показателей деловой активности ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬
Показатель оборачиваемости
Значение в днях
Коэфф.
2015 г.
Коэфф.
2017 г.
Изменение, дн.
(гр.4 - гр.2)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
1
2
3
4
5
6
7
Оборачиваемость оборотных
средств
(отношение средней величины
оборотных активов к среднедневной
выручке*; нормальное значение для
данной отрасли: 86 и менее дн.)
85
85
82
4,3
4,4
-3
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
(отношение средней величины
кредиторской задолженности к
среднедневной выручке)
48
48
47
7,6
7,7
-1
Оборачиваемость активов
(отношение средней стоимости активов к
среднедневной выручке; нормальное
значение для данной отрасли: 104 и
менее дн.)
85
85
82
4,3
4,4
-3
Оборачиваемость собственного
капитала
(отношение средней величины
собственного капитала к среднедневной
выручке)
30
30
28
12,1
12,9
-2
Период оборачиваемости активов характеризует эффективность
использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от
источников их образования, т.е. показывает, в течение какого периода
совершается полный цикл производства и обращения. Снижение
48
оборачиваемости в течении 2015-2017 гг. свидетельствует о менее
эффективном управлении активами предприятия. Период оборота
дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность
отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.
Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю
продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию
поставщиками. Период сократился с 48 дней до 47 дней, другими словами,
чем этот период больше, тем активнее предприятие финансирует текущую
производственную деятельность за счет непосредственных участников
производственного процесса.
Оборачиваемость активов в среднем за 3 последних года показывает,
что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов
за 84 календарных дня.
Далее проведем анализ рентабельности продаж, рентабельность продаж
по EBIT и чистой прибыли.
Результаты расчетов представим в виде таблицы 2.13.
Таблица 2.13
Анализ рентабельности ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬ за 2015-2017 гг.
Показатели рентабельности
Значения показателя (в %,
или в копейках с рубля)
Изменение
показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
коп.,
(гр.4 -
гр.2)
± %
((4-2) :
2)
1
2
3
4
5
6
1. Рентабельность продаж (величина
прибыли от продаж в каждом рубле
выручки). Нормальное значение: 4%
и более.
14,9
12,2
20,8
+5,9
+39,5
2. Рентабельность продаж по EBIT
(величина прибыли от продаж до
уплаты процентов и налогов в
каждом рубле выручки).
4,2
1,8
11,4
+7,2
+171,6
49
Продолжение табл.2.13
Показатели
рентабельности
Значения показателя (в %,
или в копейках с рубля)
Изменение показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
коп.,
(гр.4 -
гр.2)
± %
((4-2) : 2)
1
2
3
4
5
6
3. Рентабельность продаж
по чистой прибыли
(величина чистой
прибыли в каждом рубле
выручки). Нормальное
значение для данной
отрасли: 3% и более.
3,3
1,4
11
+7,7
+3,3 раза
Cправочно:
Прибыль от продаж на
рубль, вложенный в
производство и
реализацию продукции
(работ, услуг)
17,5
13,9
26,2
+8,7
+49,9
Коэффициент покрытия
процентов к уплате (ICR),
коэфф. Нормальное
значение: 1,5 и более.
–
–
–
–
–
В динамике наметилась позитивная тенденция повышения всех
коэффициентов рентабельности. Наибольшее повышение рентабельности
наблюдается в 2017 г. Причиной этому послужило увеличение прибыли по
результатам 2017 года.
Конкурентные преимущества ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬ на рынке и верная
ценовая политика привело к повышению доходности.
Динамика показателей приведена на рис. 2.10.
Рентабельность использования, вложенного в предпринимательскую
деятельность капитала, представим в следующей таблице 2.14.
За период 2017 г. каждый рубль собственного капитала ООО"ПК-
ДЕЛЬТА" принес 1,416 руб. чистой прибыли.
Рентабельность собственного капитала за весь анализируемый период
выросла на 101,9%.
50
Рис. 2.10 Динамика показателей рентабельности ООО «ПК-ДЕЛЬТА¬
Таблица 2.14
Расчет рентабельности использования, вложенного в предпринимательскую
деятельность капитала
Показатель
рентабельности
Значение показателя,
%
Изменение
показателя
(гр.4 - гр.2)
Расчет показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
1
2
3
4
5
6
Рентабельность
собственного
капитала (ROE)
39,7
17,1
141,6
+101,9
Отношение чистой прибыли
к средней величине
собственного капитала.
Нормальное значение: 18% и
более.
Рентабельность
активов (ROA)
14,1
6,1
48,6
+34,5
Отношение чистой прибыли
к средней стоимости
активов. Нормальное
значение для данной
отрасли: 9% и более.
Прибыль на
задействованный
капитал (ROCE)
50,5
21,9
146,6
+96,1
Отношение прибыли до
уплаты процентов и налогов
(EBIT) к собственному
капиталу и долгосрочным
обязательствам.
14,9
12,2
20,8
4,2
1,8
11,4
3,3
1,4
11
0
5
10
15
20
25
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж по EBIT
Рентабельность продаж по чистой прибыли
51
Рентабельность собственного капитала за весь анализируемый период
выросла на 101,9%. За последний год значение рентабельности собственного
капитала соответствует нормативу.
За 2017 год значение рентабельности активов составило 48,6%. Это
намного (на 34,5%) больше, чем за 2015 год.
В течение всего рассматриваемого периода рентабельность активов
принимала как позитивные значения, так и значения, не соответствующие
норме.
Оценить эффективность функционирования и деловую активность
предприятия также можно по соотношению темпов роста основных
показателей: прибыли, объема продаж и совокупности активов.
Темп роста прибыли:
Тп 2015г. = 30543 /-4 372*100%=87,48;
Тп 2016г. = 30 036/30 543*100%=98,3;
Тп 2017г.= 33 070/30 036*100%=110,1.
Темп роста объема продаж:
Тр 2015г. = 205 254/148 988*100%=137,8;
Тр 2016г. = 246 477/205 254*100%=120,1;
Тр 2017г. =302 662/246477*100%=122,8.
Темп роста совокупности активов:
Такт 2015г. = 46 536/49 364*100%=94,3;
Такт 2016г. = 67 804/46 536*100%=145,7;
Такт 2017г. = 68 987/67 804*100%=101,7.
Соотношение указанных величин следующее:
2014-2015гг. 87,48<137,8>94,3<100%;
2015-2016гг. 98,3<120,1<145,7<100%;
2016-2017гг. 110,1<122,8>101,7>100%.
52
Расчет показал, что за период 2014-2015гг. не все условия «золотого
правила экономики¬ выполнены, т.к. темпы роста совокупности активов
опережают рост чистой прибыли. Характеризует с положительной стороны
тот факт, что за данный период активы, выручка и прибыль увеличились
относительно своего собственного показателя прошлого года.
За период 2016-2017гг. ситуация улучшилась – отмечается рост
активов и прибыли относительно собственных показателей прошлого года.
Но в целом можно сказать, что экономический потенциал предприятия
за 2016-2017 гг. вырос.
Рассмотрим более подробно каждое неравенство на конец 2017 года.
Неравенство (Такт > 100%) показывает, что организация наращивает
свой экономический потенциал и масштабы деятельности.
На данном предприятии показатель Такт является больше 100%, это
свидетельствует об экономической стабильности предприятия, хотя в 2017г.
значительно в меньшей степени, чем в 2016г.
Неравенство (Тр> Такт) указывает на то, что объем продаж растет
быстрее экономического потенциала. При выполнении этого неравенства
можно говорить о повышении интенсивности использования ресурсов на
предприятии.
Тр 2015г. = 137,8>94,3;
Тр 2016г. = 120,1<145,7;
Тр 2017г. = 122,8>101,7.
Из данного неравенства можно увидеть, что в 2017 г. предприятие
увеличило объем продаж, а в 2016 году данное неравенство не выполняется.
Таким образом, данный показатель демонстрирует разнонаправленную
динамику.