подсобных хозяйств, открытие филиалов, развитие материально-технической
базы и тому подобное.
Внутренняя финансовая устойчивость отражает такое состояние
потенциала заведения, материально-технической и ценовой структуры
производства, при которых обеспечиваются стабильные финансовые
результаты его деятельности. В основу достижения внутренней устойчивости
положено своевременное и гибкое управление внутренними факторами
деятельности предприятия. По внешней финансовой устойчивости, то под
ней надо понимать устойчивость предприятия к воздействиям внешней
среды. Такая устойчивость во многом зависит род эффективности
макроэкономических методов регулирования рыночной экономики [2].
К внешним факторам относим такие, на какие предприятия может
влиять или это влияние может быть незначительным. Среди этих факторов
можно выделить национальные и рыночные.
Наибольшее влияние на финансовую устойчивость учреждения имеют
экономические и финансовые факторы. Они могут обусловить
возникновение кризисных явлений, банкротство и ликвидацию предприятия.
К ним относим рост уровня инфляции, нестабильность экономики,
неэффективной внутреннюю государственную политику,
внешнеэкономическую политику государства и его направления и тому
подобное. На финансовую устойчивость также существенно влияет фаза
экономического цикла, в которой находится экономика государства. Во
время кризиса наблюдается отставание темпов реализации темпов
производства продукта, снижение уровня инвестирования в материально-
техническую базу и внедрение инноваций[15, c. 41].
Это вызывает сокращение доходов и денежных поступлений.
К внутренним факторам относятся те, которые непосредственно
зависят от форм, методов и организации работы на самом предприятии.
Внутренние факторы, влияющие на финансовое положение
учреждения, можно разделить на качественные и количественные.
К качественным относятся: цель и область деятельности, деловая и
профессиональная репутация, форма собственности, организационная
структура управления, специализация, прогрессивность средств и методов
предоставления услуг, уровень материально-технической базы.
К количественным относятся: квалифицированный состав руководства
и персонала, доля рынка, инновационная деятельность, способность
учреждения к адаптации, материально-техническая база, структура баланса,
инвестиционная привлекательность, доходность.
Определяя внутренние факторы влияния, заметим, что они тесно
взаимосвязаны между собой. Поэтому следует включить в них
направленность и гибкость управленческой политики, в частности
управление расходами и доходами, денежными потоками. Также сегодня
деятельность любого заведения невозможна без планирования[16, c. 92].
Итак, оцениваем также влияние эффективности анализа выполнения
плановых задач и прогнозирования показателей на будущее.
Финансовая устойчивость зависит от финансового потенциала
предприятия. Финансовый потенциал определяется объемом собственных,
заемных и привлеченных финансовых ресурсов предприятия, которыми оно
может распоряжаться для осуществления текущих и перспективных расходов
[7]. Учитывая это эффективность управления финансовой устойчивостью
предприятия зависит от рациональности управления его финансовым
потенциалом.
1.2. Подходы и система анализа показателей финансового состояния
организации
С помощью финансового анализа можно сделать[17, c. 44]:
- спрогнозировать и оценить изменения финансового состояния
организации;
- установить направления тенденций и статистику изменения
финансового состояния;
- установить ключевые факторы, которые определяют финансовое
состояние на разных уровнях управления организацией; - выявить резервы,
при помощи которых возможно улучшить финансовое состояние
организации;
- обнаружить угрозы как внешние, так и внутренние для финансового
состояния организации.
Основными показателями для оценки финансового состояния, с учетом
финансовых рисков, можно считать излишки и недостатки денежных
средств, а именно излишек и недостаток:
- наличия собственных средств в обороте предприятия (СОС);
- наличия собственных средств в обороте и долгосрочных заемных
источников для формирования запасов (СДИ);
- общей величины основных источников средств, для формирования
запасов (ОИЗ).
Данные показатели характеризуют тип финансовой устойчивости
предприятия, а также возможные риски при имеющемся финансовом
состоянии организации. Можно выделить 4 типа финансового состояния,
которые зависят от результатов производственной и коммерческой
деятельности предприятия:
- абсолютная устойчивость – характеризует высокий уровень
платежеспособности, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.
При данном типе происходит абсолютная независимость, то есть
предприятие вне зоны риска;
- нормальная устойчивость – характеризует нормальную
платежеспособность, то есть предприятие, рационально использует заемные
средства и имеет высокую доходность своей деятельности, имеет зону
допустимого риска;
- неустойчивое состояние – характеризует нарушение нормальной
платежеспособности. При таком состоянии возникает потребность в
привлечении дополнительных заемных средств. Имеет зону критического
риска;
- кризисное состояние – характеризует предприятие как полностью
неплатежеспособное, то есть, находится на грани банкротства. Имеет зону
катастрофического риска.
Абсолютная устойчивость или абсолютное финансовое состояние
предприятия в современной России встречается крайне редко, так как
существует много факторов, таких как инфляция, финансовый кризис,
которые могут негативно повлиять на оценку финансовой устойчивости
предприятия[18, c. 33].
Финансовая устойчивость характеризует степень обеспеченности
предприятия своими финансовыми средствами, определяет уровень их
использования и пути их размещения. Данный показатель напрямую связан с
эффективностью процесса производства и конечными результатами его
финансово-экономической деятельности.
Также, не стоит забывать, что на финансовую устойчивость
воздействуют различные факторы, которые могут, как отрицательно
повлиять на результат показателя, так и положительно. Например, инфляция
отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия, а
качество выпускаемой продукции или предоставляемой услуги наоборот
повысит показатель.
Общая оценка финансового состояния организации основывается на
целой системе показателей, характеризующих её ликвидность, финансовую
устойчивость, рентабельность, оборачиваемость. Данные показатели важны
для оценки финансового состояния и рассчитываются из основных
показателей деятельности организации, которые можно взять из финансовой
отчетности.
Абсолютная финансовая устойчивость обеспечивается в случае, когда
предприятие не зависит от финансовых кредиторов, использует только
собственные средства – запасы полностью покрываются собственными
оборотными средствами.
Нормальная финансовая устойчивость – следствие использования
предприятием собственных и заёмных средств в соотношении 1:1. Если
предприятие для покрытия части запасов использует дополнительные,
необоснованные источники со стороны, его финансовое положение будет
неустойчивым. Если же предприятие имеет не погашенные в срок кредиты и
займы, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность его
финансовое положение характеризуется как неустойчивое[19, c. 43].
Таким образом, финансовую устойчивость предприятия отождествляют
с наличием у него собственного капитала. Однако значительная величина
собственного капитала может быть следствием неэффективного
использования ресурсов.
Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости по
экономической сути едины и взаимосвязаны – они связывают между собой
структуру активов и пассивов. Если СК > ВНА, то есть коэффициент
покрытия СК / ВОА > 1; СК > ЗК, то и коэффициент текущей ликвидности
ОА / ЗККР > 1.
Платежеспособность организации связана с ее финансовой
устойчивостью и зависит от степени обеспеченности оборотных средств
долгосрочными источниками финансирования. Организация
платежеспособна, если наличными денежными ресурсами своевременно
может погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности
необходим самой организаций с целью оценки и прогнозирования
направлений дальнейшего развития, а также ее партнерам и возможным
инвесторам[21, c. 43].
Важно заметить, что финансовый анализ – это не просто расчет разных
коэффициентов и показателей, сопоставления их значения в статике и
динамике. Следствием качественного анализа обязан выступить
обоснованный, подкрепленный расчетами вывод о финансовом положении
предприятия, какой и станет основанием для принятия решений
менеджментом, инвесторами и иными заинтересованными лицами.
Оценка финансовой устойчивости, безусловно, играет немаловажную роль в
экономическом анализе деятельности предприятия. С помощью нее
определяются не только финансовые коэффициенты, но и само финансовое
состояние предприятия и его возможные риски, которые, в целом, и
определяют производственную и коммерческую деятельность субъекта
хозяйствования.
Определение показателя финансовой устойчивости позволяет
установить насколько рационально предприятие может управлять своими
собственными и заемными средствами на определенный период времени.
Без определения финансовой устойчивости будет трудно понять, как
функционирует производство, есть ли вероятность дальнейшего успеха или
же наоборот, предприятие ждет банкротство. Оценка финансовой
устойчивости предприятия является одним из основных критериев его
финансово-экономической деятельности (рис. 1.).
Следует отметить, что на финансовое состояние предприятия
оказывает влияние множество факторов, среди которых можно выделить
внешние и внутренние факторы.
На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние
факторы, которые являются независимыми или зависимыми от предприятия.
К первой группе факторов относятся: кризисное состояние экономики,
низкий уровень финансового рынка, кредитная и налоговая политика
исполнительной и законодательной власти страны и тому подобное.
Выделяют следующие факторы, которые полностью или частично
зависят от предприятия: выбор вида деятельности, выбор вида структуры
продукции, обеспечение рациональной структуры капитала, эффективное
управление не оборотными активами, правильный выбор стратегии и тактики
управления прибылью и финансовыми ресурсами, разработка возможных
путей развития финансов предприятия, выпуск конкурентоспособной
продукции и тому подобное.
Рис. 1. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия[22,
c. 45]
Финансовая устойчивость предприятия является одним из главных
условий его успешной и стабильной работы в рыночных условиях. Если
предприятие финансово устойчиво, то оно имеет ряд конкурентных
преимуществ перед другими предприятиями того же профиля при получении
кредитов, привлечении инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе
квалифицированных кадров. Чем выше финансовая устойчивость
Факторы
Внутренние
Отраслевая принадлежность
субъекта хозяйствования
Структура продукции, ее доля в
платежеспособном спросе
Состояние имущества
Состояние финансовых ресурсов
Величина, структура, динамика
издержек
Размер уставного капитала
Внешние
Общая стабильность, фаза
экономического цикла
уровень, динамика, колебания
платежного спроса
внешнеэкономические связи,
конкуренция на рынке
банкротство должников,
неплатежи
инфляция, изменение цен
налоговая, кредитно-финансовая,
таможенная, страховая
предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения
рыночной конъюнктуры и тем меньше риск убыточности и банкротства [3].
В общем финансовую устойчивость можно характеризовать динамично
сбалансированной структурой экономических ресурсов, которая
обеспечивается эффективностью их реализации. Сегодня в условиях
динамических изменений рыночной экономики финансово устойчивой
можно считать такую экономическую единицу, не просто поддерживает
минимальный уровень платежеспособности, но и формирует потенциал
будущего развития, то есть приобретает инвестиционной привлекательности.
Формирование финансового равновесия и поддержания надлежащей
платежеспособности в современных рыночных условиях демонстрирует
способность предприятия адаптироваться к изменениям внешней среды и
предпосылки наращивать свой экономический потенциал.
Обеспечение финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной
перспективе достигается главным образом с помощью финансового
планирования, которое определяет важнейшие показатели, пропорции и
темпы расширенного воспроизведения, и является основной формой
реализации главных целей предприятия [24, c. 45].
Предприятие также должно обладать прочной структурой капитала,
уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить
превышение доходов над затратами с целью сохранения платежеспособности
и созданию надлежащих условий для производства.
Основными резервами повышения финансовой устойчивости
предприятия для создание условий необходимых для стабильного
функционирования и развития современного предприятия являются[25]:
1) оптимизация структуры капитала предприятия. Это направление
заключается в определении оптимального соотношения собственного и
заемного капитала предприятия, ведь формирования оптимальной структуры
капитала для финансирования необходимого объема затрат и обеспечения
желаемого уровня доходов является одной из важнейших задач на
предприятии;
2) повышение эффективности использования активов.
сбалансированная организация оборотных и внеоборотных активов
оказывает большое влияние на результативность и эффективность работы
предприятия, его финансовую устойчивость;
3) использование финансового планирования. Обеспечения ритмичной
и эффективной работы предприятия, а именно: разработка бизнес-плана,
финансового плана; контроль и анализ выполнения этих планов; принятия
конкретных мер о финансово-хозяйственной стабилизации.
Факторами обеспечения финансовой устойчивости современного
предприятия как открытой социально-экономической системы является не
только его внутренний потенциал, направленный на достижение целей
экономического развития, но и внешние экономические условия, которые
значительно влияют на производительную силу (Эффективность) финансово-
экономического потенциала любого субъекта экономики. Для обеспечения
стабильного развития и функционирования современных предприятий в
условиях неопределенности внешней среды необходимо также
минимизировать риск нарушения равновесия финансового развития (риск
снижения финансовой устойчивости), что позволит предприятию создать
условия, в которых негативные явления в экономике не смогут повредить
стабильному функционированию и развития субъектов хозяйствования.
1.3. Особенности улучшения финансового состояния организации
Основной целью всех мероприятий, направленных на улучшение
финансового состояния, является предотвращение банкротства предприятия.
Одним из аспектов поиска путей финансового оздоровления
предприятия является оценка его наличных финансовых ресурсов. Уровень
обеспечения ими предприятия позволит обеспечить бесперебойность его
деятельности и не позволит создать значительные объемы задолженности.
Чтобы избежать финансовой неустойчивости предприятий и недопущения
их сокращение необходимо осуществить финансовое оздоровление данных
предприятий.
Финансовое оздоровление неплатежеспособных организаций возможно
проводить по двум основным позициям: финансовое оздоровление
существующего предприятия и создание новой организации на базе ресурсов
неплатежеспособной организации. Поскольку на предприятиях неравномерно
могут формироваться финансовые ресурсы в течение года, нужно проявлять
возможные источники их наполнения[26].
С целью финансового оздоровления можно применить ряд системных
мер, к которым относится обеспечение финансовыми ресурсами:
собственными, привлеченным и заемными. Они по-разному влияют на
возможности и форму хозяйствования предприятия. Кредит не влияет на
изменение владельца предприятия, в то время как инвестиции, в некоторых
случаях приводят к потере контроля над предприятием. Собственными
финансовыми ресурсами предприятия является прибыль и амортизационные
отчисления. В затруднительной финансовой ситуации, в который оказались
большинство товаропроизводителей, собственных финансовых ресурсов
иногда недостаточно для покрытия расходов предприятия, поэтому кроме
них может использоваться государственная поддержка и кредитование.
Комплекс инструментов финансового оздоровления предприятий
целесообразно классифицировать по следующим группам: в зависимости от
способа воздействия на финансовую систему предприятия внешние и
внутренние инструменты в зависимости от характера оздоровительных
мероприятий - методические и организационные.
По способу влияния на оздоровление[27, .c 46]:
1. Внешние
Государственное регулирование финансовой деятельности
Страхование рисков
Кредитование