15
имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых
обязательств. При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться
в первую очередь денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Это самые мобильные активы организации. Денежные средства готовы к
осуществлению немедленных платежей. Ценные бумаги также могут быть
превращены в деньги в кратчайшие сроки. При недостатке денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги для погашения
текущих долгов организация может обращать в платежную наличность
следующий по мобильности вид активов – дебиторскую задолженность. И,
наконец, если и ее недостаточно для погашения краткосрочных долговых
обязательств, то в этом случае организация вынуждена обращать в платежные
ресурсы, материализованные оборотные активы – запасы и затраты [17, c. 110].
Анализ ликвидности баланса позволяет установить степень
реализуемости его активов, т.е. превращение имущества в наличные деньги и
погашаемостьопассива балансаопутем оплаты срочныхообязательств. Если
реализуемые активы дают суммы, достаточные дляопогашения обязательств, то
баланс будетоликвидным, а организация - платежеспособной. И наоборот.
Анализофинансовой устойчивости. С помощьюоанализа финансовой
устойчивостиооцениваются состав источниковофинансирования и динамика
соотношенияомежду ними. Анализоосновывается на том, чтооисточники
средстворазличаются уровнемосебестоимости, степеньюодоступности,
уровнемонадежности, степеньюориска и др. Одна из важнейших
характеристикофинансового состоянияоорганизации – стабильность ее
деятельностиов свете долгосрочнойоперспективы. Она связана с общей
финансовойоструктурой организации, степенью ее зависимости от
кредиторовои инвесторов.
Оценка финансовойодеятельности по обозначеннымонаправлениям
осуществляется предприятиямиокомплексно, либо отдельно друг от друга, в
зависимостиоот преследуемой целиоанализа.
В целом же анализ финансовогоосостояния предприятия занимает одно
16
из самыховажных мест в менеджментеосовременной компании, он направлен
наокомплексное изучение иооценку обеспеченностиосубъектов
предпринимательскойодеятельности экономическимиоресурсами, а затем на
выявление и мобилизациюорезервов их оптимизацииои повышения
эффективностиоиспользования. Поэтому безохорошо отлаженной системы
управленияофинансами, любое предприятиеорискует оказаться рано или
позднообанкротом.
При анализеофинансового состоянияопредприятия предполагается
наличиеоскрытых общихофакторов, влияющихона изменение изучаемых
признаков. Применениеофакторного анализаопозволяет:
выявитьовзаимосвязь междуопризнаками исследуемогооявления;
выявить скрытые зависимости в детерминированных и стохастических
моделях;
оценить влияние факторов на результат.
Факторныйоанализ особенноопродуктивен на начальныхоэтапах
исследованияофинансового состоянияопредприятия, когдаонеобходимо
выделитьокакие-либо предварительныеозакономерности воисследуемой
области. Это позволяетопоследующий анализ сделатьоболее совершенным по
сравнениюос анализом наофакторах, выбранныхопроизвольно или случайно.
В анализеохозяйственной деятельностиопод факторамиопонимается
одновременно:
условия, прио которых совершаютсяохозяйственные процессы, и под
влияниемокоторых формируютсяоанализируемые показатели;
причины, подовлиянием которых изменяетсяохозяйственный процесс и
егоорезультат.
В связиос многообразием видовопредпринимательской деятельности ее
результатыоформируются под влияниеморазличных поосодержанию
действующих одновременно разнонаправленных факторов.
Классификацияофакторов представляетособой распределениеоих по
17
группам в зависимостиоот их общих признаков. Онаодает возможность
точнееооценить место и рольокаждого фактораов формированииовеличины
результативныхопоказателей, глубжеоразобраться вопричинах изменения
исследуемыхоявлений.
В современной экономическойолитературе нет единогоометодического
подходаопо вопросуоклассификации факторовои построения ихосистемы.
Следуетоучитывать, что делениеофакторов по тем или инымопризнакам и их
отнесение коопределенной группеоявляется иногдаодостаточно условным и
зависитоот конкретнойоситуации.
Факторы, которыеоисследуются воанализе финансовогоосостояния
предприятия, могут бытьоклассифицированы по разнымопризнакам [17, c99].
1. По степениозависимости отодеятельности предприятияофакторы
можнооразделить наозависимые (внутренние) ионезависимые (внешние).
Факторыопервой группыосвязаны с качествомоработы конкретных
предприятий: структураоимущества иокапитала, размеры прибыли,
себестоимостьореализации продукции, эффективностьоиспользования
имущества, платежеспособность и т. д. Во вторуюогруппу входят факторы,
влияющие наофинансовое состояниеопредприятия и не зависящиеоот его
деятельности: ставкаоналога, ставка рефинансирования, таможенные пошлины
и т.д.
2. По возможностиоуправления и воздействияона факторы можно
выделитьотакие виды факторов, какообъективные иосубъективные.
К первымоможно отнестиовсе природныеофакторы, стихийные бедствия,
ценообразование, инфляцию и т.п. Субъективныеофакторы связаныос
конкретнойодеятельностью человека, целикомои полностью зависят от него.
Успешноеохозяйствование, устойчивоеофинансовое состояние, ритмичноеои
полное выполнениеобизнес-планов определяется умелыморуководством,
темоили иным производственнымоколлективом; правильнойоорганизацией
производства, экономики, финансов; глубоким знаниемодела, конкретным
исполнителем, егооподготовленностью.
18
3. По широтеодействия факторы разделяютона общие и специфические. К
общимоотносятся факторы, которыеодействуют во всех отрасляхоэкономики:
платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, эффективность
использованияокапитала, авансированного в имуществоои т.п.
Специфическимиоявляются те, которые действуют в условияхоотдельной
отраслиоэкономики илиопредприятия: урожайность, жирность молока,
товарооборот и т.д. Такое деление факторов позволяет полнее
учестьоособенности отдельныхопредприятий, отраслейопроизводства и
сделатьоболее точную оценкуоих деятельности.
4. По направлениюовлияния наоанализируемый показательофакторы
можно разделитьона положительные (коэффициентоабсолютной ликвидности)
иоотрицательные (затраты наопроизводство, налоговые платежи и т.д.).
5. По степениодетализации различаютофакторы первого, второго,
третьегоои последующих уровнейоподчинения. К факторамопервого уровня
относят те, которыеонепосредственно влияютона результативный показатель. В
анализеофинансового состоянияок факторам первогоопорядка относим
частныеопоказатели ликвидности, платежеспособности, финансовой
устойчивости, эффективности использованияокапитала, авансированного в
имуществоопо отношению косоответствующим обобщающимопоказателям,
характеризующимофинансовое состояние [40, c. 112].
Факторы, влияющиеона результативныйопоказатель косвенноопри
помощиофакторов первогооуровня, называютофакторами второгооуровня и т.д.
К факторам второго уровня в анализе финансового состояния предприятия
относим покрытие краткосрочных обязательств задолженностью покупателей
иозаказчиков, степень обеспеченностиовсех расходов авансовымиоплатежами).
Факторыотретьего уровня: поступлениеозапасов, осуществление затрат,
погашениеократкосрочных обязательств, прибыльоот финансово-
хозяйственнойодеятельности до налогообложения, ставкаоналога на прибыль и
т.д.
6. По направлению зависимости факторы бывают прямо
19
пропорционального действия (оборачиваемостьозапасов и затрат,
коэффициентоманевренности и т.д.) и обратноопропорционального действия
(коэффициентосоотношения заемногоои собственногоокапитала, величина
краткосрочныхообязательств и т. д.).
7. По виду связи с изучаемым показателем бывают факторы
функциональнойозависимости иофакторы вероятностнойозависимости.
Функциональныйохарактер связь носит тогда, когдаорезультативный
показательофакторной модели представленов виде произведения, частного
илиоалгебраической суммыофакторов.
Анализ факторов с функциональной (детерминированной)
зависимостьюонаиболее распространен. Будучиодостаточно простымов
примененииоон позволяет осознатьологику действия основныхофакторов
развитияопредприятия, количественноооценить их влияние, понять, какие
факторы, и в какойопропорции возможноои целесообразнооизменить для
повышенияоустойчивости финансового состоянияопредприятия [17, c. 102].
К факторамовероятностной (стохастической) зависимостиоотносят те,
связь которыхос результативнымопоказателем является неополной,
вероятностной (корреляционной). При такой связи изменениеофактора может
датьонесколько значенийоприроста результирующего показателя в
зависимостиоот сочетания другихофакторов, определяющиходанный
показатель. Так, изменениеокачества продукции, качестваосырья и
конкурентоспособностиопродукции можетопривести к неодинаковым
изменениям воуровне финансовогоосостояния разныхопредприятий. Это
зависит от сочетания другихофакторов, воздействующихона этот показатель.
Такая классификация факторов позволяет выявлять
внутрихозяйственныеорезервы для улучшенияофинансового состояния
предприятияов необходимом направлении. Своевременноеовыявление
негативныхоотклонений будет способствоватьопринятию оперативныхомер по
стабилизацииофинансового состоянияопредприятия.
20
1.2 Информационная база анализа финансового состояния
коммерческих организаций
Ведущаяороль в информационномообеспечении анализаофинансово-
хозяйственной деятельностиопринадлежит бухгалтерскомуоучету и отчетности,
гдеонаиболее полнооотражаются хозяйственныеоявления, процессы, их
результаты. Бухгалтерскаяоотчетность – единая системаоданных об
имущественном и финансовомоположении организации и оорезультатах
ееохозяйственной деятельности, составляемаяона основе
данныхобухгалтерского учета по установленнымоформам.
Восоответствии с Федеральнымозаконом «О бухгалтерскомоучете»,
Положениемопо ведению бухгалтерскогооучета и бухгалтерскойоотчетности в
РоссийскойоФедерации и Положениемопо бухгалтерскомуоучету
«Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) годовая бухгалтерская
отчетность организаций, за исключением отчетности бюджетных организаций,
состоит из [12, c. 125]:
бухгалтерскогообаланса;
отчета о финансовых результатах;
приложений к бухгалтерскомуобалансу и отчетуоо финансовых
результатах:
отчетаооб измененияхокапитала;
отчета оодвижении денежныхосредств;
приложений к бухгалтерскомуобалансу;
отчета ооцелевом использованииополученных средств;
пояснительнойозаписки;
аудиторскогоозаключения, подтверждающего достоверность бухгал-
терскойоотчетности организации, еслиоона в соответствииос
федеральнымиозаконами подлежит обязательномуоаудиту (ФЗ от 30.12.2008 г.
№ 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности»).
21
Отчетность - этоозаключительный элементосистемы бухгалтерского
учета. Все элементыобухгалтерского учетаотесно связаны междуособой и
представляютособой единое целое, т.е. системуоэкономических показателей,
характеризующихоусловия и результатыоработы предприятияоза отчетный
период. Вместе с темосведения, содержащиеся в бухгалтерскойоотчетности,
имеют комплексныйохарактер, потому что, какоправило, они отражают разные
аспектыоодних и тех же хозяйственныхоопераций и явлений. Например,
данные, представленныеов балансе предприятия, дополняют сведения,
содержащиесяов отчете о прибылях и убытках, и наоборот.
Системность и комплексность сведений, содержащихся в
бухгалтерскойоотчетности, являются следствиемоопределенных требований,
предъявляемыхок ее составлению [45, c. 100]:
- полнотаоотражения в учетеоза отчетный год всехохозяйственных
операций, осуществляемыхов этом году, и результатовоинвентаризации
имущества иообязательств;
- правильностьоотнесения доходовои расходов к отчетномуопериоду в
соответствииос Планом счетов бухгалтерскогооучета, и Положением по
ведениюобухгалтерского учетаои отчетности в РФ;
- тождествооданных аналитическогооучета по оборотам иоостаткам по
счетам синтетическогооучета на дату проведения годовойоинвентаризации;
- соблюдениеов течение отчетногоогода принятой учетнойополитики.
Изменениеоучетной политике поосравнению с предыдущимогодом должно
бытьообъяснено в пояснительнойозаписке к годовомуоотчету.
Бухгалтерскаяоотчетность предприятияослужит основнымоисточником
информацииоо его деятельности. Тщательноеоизучение бухгалтерских
отчетовораскрывает причиныодостигнутых успехов, а такжеонедостатков в
работеопредприятия, помогаетонаметить путиосовершенствования его
деятельности. Полныйовсесторонний анализоотчетности нужен, прежде всего,
собственникамои администрацииопредприятия дляопринятия решений
обооценке своейодеятельности.
22
Наиболееоинформативной формойодля анализа и оценкиофинансового
состоянияопредприятия служитобухгалтерский баланс. Балансоотражает
состояниеоимущества, собственногоокапитала и обязательствопредприятия на
определеннуюодату.
В активобаланса включаютсяостатьи, в которых объединены
определенныеоэлементы имуществаопредприятия поофункциональному
признаку. Активобаланса состоит из трехоразделов. В разделе 1 «Внеоборотные
активы» отражаютсяоземельные участки, здания, сооружения, машины,
оборудование, незавершенноеостроительство; долгосрочныеофинансовые
вложения; нематериальныеоактивы иопрочие внеоборотныеоактивы. Раздел 2
«Оборотныеоактивы» активаобаланса отражаетовеличину
материальныхооборотных средств: производственных запасов,
незавершенногоопроизводства, готовойопродукции и т.д.; наличие у
предприятияосвободных денежныхосредств, краткосрочныхофинансовых
вложений, величинуодебиторской задолженностиои прочих оборотных
активов. В разделе 3 отражаютсяонепокрытые убытки прошлыхолет и
отчетногоогода [41, с. 289].
В РФ актив балансаостроится в порядке возрастающейоликвидности
средств, т.е. в порядкеовозрастания скоростиопревращения этихоактивов в
процессе хозяйственногоооборота в денежнуюоформу.
Так, в разделе 1 активаобаланса показанооимущество, которое
практически дооконца своегоосуществования сохраняетопервоначальную
форму. Ликвидность, т.е. подвижностьоэтого имуществаов хозяйственном
обороте, самаяонизкая.
В разделео2 актива баланса показаныотакие элементыоимущества
предприятия, которыеов течение отчетногоопериода многократнооменяют
свою форму. Подвижность этихоэлементов актива баланса, т.е. ликвидность,
выше, чем элементовораздела 1. Ликвидность жеоденежных средств равна
единице, т.е. они абсолютнооликвидны.
23
В пассивеобаланса группировкаостатей дана пооюридическому признаку.
Вся совокупностьообязательств предприятия заополученные ценностиои
ресурсы, прежде всего, разделяетсяопо субъектам: перед
собственникамиохозяйства и перед третьимиолицами.
Обязательстваоперед собственниками (собственныйокапитал) состоят в
свою очередьоиз двух частей:
изокапитала, которыйополучает предприятиеоот акционеров и
пайщиковов момент учрежденияохозяйства и впоследствииов виде
дополнительныховзносов извне;
из капитала, которыйопредприятие генерируетов процессе своей
деятельности, фондируяочасть получаемойоприбыли в виде накоплений.
Внешниеообязательства предприятия подразделяются на долгосрочные
(сроком свышеогода) и краткосрочные (до года). Внешниеообязательства
представляютособой юридические праваоинвесторов, кредиторов на
имуществоопредприятия.
Статьи пассиваобаланса группируются по степениосрочности
погашенияообязательств в порядкеоее возрастания. Первоеоместо занимает
уставныйокапитал как наиболееопостоянная частьобаланса.
Некоторыеонаиболее важныеостатьи балансаорасшифровываются в
Приложенииок балансу, которое состоит изоследующих разделов [44, c. 253].
1. Движениеозаемных средств (долгосрочныхои краткосрочных
кредитовои займов) с выделениемоссуд, не погашенныхов срок.
2. Дебиторскаяои кредиторскаяозадолженность (долгосрочнаяоя
краткосрочная), а такжеообеспечения (полученные и выданные).
3. Амортизируемоеоимущество: НМА, ОС.
4. Движениеосредств финансированияодолгосрочных инвестиций и
финансовыховложений.
5. Финансовыеовложения.
6. Затраты, произведенныеоорганизацией (по элементам).
7. Расшифровкаоотдельных прибылей иоубытков.
24
8. Социальныеопоказатели: среднесписочная численность персонала;
отчисленияона социальные нужды; денежныеовыплаты и поощрения, доходы
по акциямои вкладам.
9. Справка о наличииоценностей, учитываемых наозабалансовых
счетах:
- арендованные ОС;
- товары, принятыеона ответственноеохранение;
- товары, принятые наокомиссию;
- износ жилищногоофонда;
- износообъектов внешнегооблагоустройства;
- списаннаяов убыток задолженность неплатежеспособныходебиторов
Данныеоприложения к балансуовместе с балансом и показателямиоотчета о
финансовых результатахоиспользуются для оценки финансовогоосостояния
предприятия.
Отчетоо финансовых результатахосодержит сведенияоо текущих
финансовых результатаходеятельности предприятияоза отчетный период. Здесь
показаныовеличины бухгалтерскойоприбыли или убыткаои слагаемые
этогоопоказателя [14, c. 109]:
− прибыль (убыток) от реализацииопродукции;
− финансовыйорезультат от прочейореализации и другихофинансовых
операций;
− доходыои расходы отопрочих внереализационныхоопераций (штрафы,
убыткиоот безнадежныходолгов и т.д.).
В формеоотчета о финансовыхорезультатах представленыотакже
выручкаонетто от реализацииопродукции, затратыопредприятия на
производствоопродукции, коммерческиеорасходы, управленческиеорасходы,
суммыоналога на прибыль и отвлеченныхосредств, нераспределенная прибыль.
Отчетоо финансовых результатахоявляется важнейшимоисточником
информацииодля анализа показателейорентабельности активовопредприятия,