65
Себестоимость оказанных услуг и проданных товаров в 2014 г.
увеличилась по отношению к 2013 г. на 1 427 тыс.руб. или на 3,4%, в 2015 г. по
отношению к уровню 2014 г. рост составил 27 497 тыс.руб. или 63,5% это
связано с увеличением объема оказанных услуг и проданных товаров.
Величина валовой прибыли за 2013-2015 гг. имеет устойчивую
возрастающую тенденцию: в 2014 г. по отношению к уровню 2013 г. рост
составил 2 924 тыс.руб., в 2015 г. – 5 146 тыс.руб. (58,5%) это связано с тем, что
выручка от реализации возрастает более быстрыми темпами, чем
себестоимость.
Коммерческие расходы имеют негативную возрастающую тенденцию: в
2014 г. они возросли на 356 тыс.руб. или более чем в 5 раз, в 2015 г. рост
составил 268 тыс.руб. (60,6%) это связано с ростом расходов на рекламу, а
также на транспорт.
Управленческие расходы также имеют негативную восходящую
динамику: в 2014 г. по отношению к уровню 2013 г. рост составил 1 218
тыс.руб. (28,1%), в 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличение составило 4 491
тыс.руб. (80,9%) это связано с увеличением расходов на содержание
производственных зданий, а также расходов на оплату труда.
Размер прибыли от продаж имеет положительную динамику на
протяжении 2013-2015 гг.: в 2014 г. рост по отношению к уровню 2013 г.
составил 1 350 тыс.руб. или 92,7%, в 2015 г. рост чуть замедлился и составил
13,8% или 387 тыс.руб. это связано со значительным увеличением доли
управленческих расходов.
Величина процентов к получению в 2014 г. увеличилась в 39 раз по
отношению к уровню 2013 г., однако в 2015 г. она резко упала в 39 раз, данная
тенденция вызвана тем, что вклады в уставные капиталы других организаций в
2014 г., в связи с ростом прибыли других компаний, принесли большую
прибыль, а в 2015 г. негативная тенденция вызвана тем, что резко снизился
спрос на продукцию других предприятий.
66
Проценты к уплате в 2014 г. возросли по отношению к 2013 г. на 1 736
тыс.руб. или более чем в 4 раза это связано с погашением краткосрочного
кредита, в 2015 г. данная статья уменьшилась по отношению к уровню 2014 г.
на 929 тыс.руб. или на 42,3% это связано со снижением ссудной
задолженности, соответственно и снизился уровень уплачиваемых процентов.
Величина прочих доходов имеет нисходящую отрицательную динамику:
в 2014 г. по отношению к аналогичному периоду 2013 г. снижением составило
292 тыс.руб. или 26,3%, в 2015 г. по сравнению с уровнем 2014 г. доходы
сократились на 369 тыс.руб. или на 45% это связано со снижением доходов от
аренды, штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров.
Размер прочих расходов в 2014 г. снизился по отношению к уровню
2013 г. на 632 тыс.руб. или на 44,7% это связано с невыплатой части налогов в
бюджет, а также отчислений во внебюджетные фонды, в 2015 г. расходы
увеличились на 124 тыс.руб. это произошло по причине выплаты страховых
взносов.
Прибыль до налогообложения в 2014 г. по сравнению с 2013 г.
снизилась на 8 тыс.руб. это связано со значительным ростом уплаченных
процентов по банковскому кредиту, в 2015 г. прибыль возросла более чем в 2
раза по отношению к уровню 2014 г. это произошло в основном за счет
сокращения уплачиваемых процентов по банковскому кредиту, а также
снижения прочих расходов.
Чистая прибыль предприятия имеет положительную динамику на
протяжении 2013-2015 гг.: в 2014 г. рост составил 13 тыс.руб. или 2,8%, в 2015
г. произошло увеличение по сравнению с уровнем 2014 г. на 614 тыс.руб. или
более чем в 2 раза это связано со снижением налога на прибыль, поскольку
предприятие начало использовать налоговые льготы.
2.3.4. Оценка рентабельности и риска банкротства предприятия
Далее проведем оценку рисков с точки зрения их влияния на
рентабельность предприятия и данные для анализа представим в таблице 18.
67
Таблица 18
Оценка показателей рентабельности ООО «ПМК-строй» в
динамике, %
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Абсолютное
изменение (+,-)
2014 г.
к 2013
г.
2015
г. к
2014
г.
Рентабельность собственного
капитала
1,20
1,22
2,71
0,02
1,49
Валовая рентабельность
12,31
16,90
16,46
4,59
-0,44
Рентабельность
реализованной продукции
3,15
5,70
3,92
2,55
-1,78
Рентабельность
внеоборотных средств
1,93
2,03
4,65
0,10
2,62
Рентабельность оборотных
активов
1,20
1,26
1,53
0,06
0,27
Анализ показателей рентабельности ООО «ПМК-строй» с точки зрения
оценки риска в динамике позволяет сделать вывод о том, что:
Рентабельность собственного капитала имеет устойчивую
положительную динамику: в 2014 г. она возросла на 0,02% по отношению к
уровню 2015 г., в 2015 г. рост составил 1,49%, однако данный показатель
находится на достаточно низком уровне, что вызвано недостатком
собственного капитала, соответственно возникает риск неплатежеспособности.
Валовая рентабельность показывает, что в 2013 г. 1 рубль выручки
приходится 12 копеек валовой прибыли, в 2014 г. – 17 копеек, в 2015 г. – 16
коп.
Рентабельность реализованной продукции показывает, что в 2013 г. с
каждого рубля реализованной продукции Общество получает 3 копейки
прибыли, в 2014 г. – 6 копеек, в 2015 г. – 4 копейки.
Рентабельность внеоборотных средств показывает, что в 2013 г. каждый
рубль стоимости внеоборотных активов приносит 2 копейки прибыли, в 2014 г.
– 2 копейки и в 2015 г. – 5 копеек.
68
Рентабельность оборотных активов показывает, что каждый рубль
оборотных активов приносит в 2013 г. – 1 копейку прибыли, в 2014 г. – 1 коп. и
в 2015 г. – 2 коп.
По всем показателям рентабельности наблюдаются достаточно низкие
значения это вызвано тем, что в 2014-2015 гг. предприятие находилось в
кризисном состоянии, соответственно возникают угрозы
неплатежеспособности, а это приводит к снижению показателей
рентабельности
Последним завершающим этапом в анализе рисков является оценка
риска потенциального банкротства.
Анализ банкротства – это оценка вероятности несостоятельности
предприятия путем изучения структуры баланса предприятия, вычисления
показателей ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости
предприятия. Такая оценка направлена на принятие решения о ликвидации,
реорганизации или организации нового бизнеса.
Будут применены следующие методики по оценке вероятности
банкротства:
- интегральная балльная оценка финансового состояния;
- модель Лиса;
- Модель Таффлера;
- Модель Альтмана.
Проведем оценку потенциального банкротства по модели интегральной
балльной оценки и данные для анализа представим в таблице 19.
Анализ потенциального банкротства по модели интегральной балльной
оценки ООО «ПМК-строй» позволяет сделать вывод о том, что в 2013 и 2014 г.
предприятие относилось к третьему классу – организации, финансовое
состояние которых можно оценить как среднее, в 2015 г. – Общество относится
к 4 классу – организации с неустойчивым финансовым состоянием, поэтому
руководству предприятия необходимо предпринять меры, для того, чтобы
избежать крупных финансовых рисков.
69
Таблица 19
Оценка угрозы потенциального банкротства ООО «ПМК-
строй» по модели интегральной балльной оценки
Наименование
показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Значение
Кол-во
баллов
Значение
Кол-во
баллов
Значение
Кол-во
баллов
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,00
-
0,00
-
0,00
-
Коэффициент
критической
оценки
1,34
12
0,97
3
0,80
-
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,61
10,5
1,70
12
1,31
6
Коэффициент
автономии
0,61
17
0,64
17
0,42
10,6
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,37
12
0,41
12
0,24
6
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,61
8,5
0,64
8,5
0,42
4,5
ИТОГО баллов
Х
60,0
Х
52,5
Х
27,1
Тип
финансового
состояния
Среднее
Среднее
Неустойчивое
финансовое
состояние
Оценим вероятность наступления банкротства по модели Лиса и данные
для анализа представим в таблице 20.
Таблица 20
Оценка вероятности банкротства по модели Лиса ООО «ПМК-
строй»
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Х
1
– оборотный капитал / сумма активов
0,015
0,016
0,011
Х
2
– прибыль от реализации / сумма активов
0,002
0,004
0,003
Х
3
– нераспределенная прибыль / сумма
активов
0,000
0,000
0,001
Х
4
– собственный капитал / заемный капитал
0,002
0,002
0,001
Z-счет = 0,063Х
1
+ 0,092Х
2
+ 0,057Х
3
+
0,001Х
4
0,019
0,022
0,016
Вероятность банкротства
Высокая
Высокая
Высокая
Оценка вероятности банкротства по модели Лиса позволяет сделать
вывод о том, что на протяжении 2013-2015 гг. наблюдается высокая
70
вероятность банкротства Общества, данное различие с интегральной балльной
оценкой финансового состояния может быть вызвано тем, что в модели Лиса не
учитывается такой фактор как инфляция, а также национальное
законодательство.
Проведем оценку вероятности банкротства по модели Таффлера и
представим данные для анализа в таблице 21.
Таблица 21
Оценка вероятности банкротства по модели Таффлера
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Х
1
– прибыль от реализации /
краткосрочные обязательства
0,015
0,016
0,011
Х
2
– оборотные активы / сумма
обязательств
0,002
0,004
0,003
Х
3
– краткосрочные обязательства
/ сумма активов
0,000
0,000
0,001
Х
4
– выручка / сумма активов
0,002
0,002
0,001
Z-счет = 0,53Х
1
+ 0,13Х
2
+ 0,18Х
3
+ 0,16Х
4
0,019
0,022
0,016
Вероятность банкротства
Низкая
Низкая
Низкая
Оценка вероятности банкротства по модели Таффлера позволяет
сделать вывод о том, что на протяжении 2013-2015 гг. на предприятии
сложилась низкая вероятность банкротства, данное различие с моделью Лиса
объясняется тем, что данная методика больше всего адаптирована к экономики
Великобритании, которая также как и модель Лиса не включает в себя такие
факторы как инфляция и особенности национального законодательства.
Экспертом в области прогнозирования банкротства был экономист
Альтман, который создал пятифакторную модель, которая с точностью до 85%
определяет угрозу потенциального банкротства на ближайшие 1-2 года,
поэтому проведем оценку потенциального банкротства по модели Альтмана и
данные для анализа представим в таблице 22.
Таблица 22
Оценка потенциального банкротства ООО «ПМК-строй» по
модели Альтмана
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Х
1
– оборотный капитал / сумма
081
0,306
0,212
71
активов
Х
2
– нераспределенная прибыль / сумма
активов
0,010
0,011
0,016
Х
3
– прибыль до налогообложения /
сумма активов
0,036
0,037
0,051
Х
4
– собственный капитал /
обязательства предприятия
0,954
1,059
0,442
Х
5
– выручка / сумма активов
0,756
0,848
0,892
Z – счет = 1,2Х
1
+ 1,4Х
2
+ 3,3Х
3
+ 0,6Х
4
+ Х
5
2,037
2,260
1,614
Вероятность банкротства
Высокая
Высокая
Очень
высокая
Оценка вероятности банкротства ООО «ПМК-строй» по модели
Альтмана позволяет сделать вывод о том, что в 2013 и 2014 гг. наблюдается
высокая вероятность банкротства, а в 2015 г. – вероятность банкротства очень
высокая, соответственно руководству предприятия необходимо срочно
предпринимать меры по корректировке тактики и финансовой стратегии
предприятия, а также корректировать свой план развития предприятия, для
того, чтобы и дальше обеспечить предприятию непрерывное
функционирование в сложившихся рыночных условиях.
Во второй главе выпускной квалификационной работ был проведен
анализ финансового состояния предприятия, на основании представленного
анализа, были сформулированы следующие основные выводы:
В ходе анализа финансовой структуры баланса как одного из источников
финансовых рисков было выявлено:
а) за 2013-2015 гг. значительно выросла величина запасов, которая
может вызвать финансовые риски, связанные с дополнительными издержками
по хранению, а также резко увеличилась величина дебиторской задолженности,
которая отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия,
впоследствии возникает угроза финансовой несостоятельности и
неплатежеспособности;
б) достаточно низкая величина денежных средств, которая может
привести к неплатежеспособности и высокая величина краткосрочных заемных
средств, которая влияет на риск возникновения дополнительных издержек по
72
обслуживанию кредита и которые уменьшают доходность собственного
капитала предприятия;
в) высокая величина кредиторской задолженности, которая может
повлиять на прекращение поставки материалов со стороны поставщиков и
снижение производительности труда со стороны персонала компании.
При анализе риска ликвидности бухгалтерского баланса было выявлено,
что предприятие находится в зоне допустимого риска.
Анализ риска финансовой устойчивости позволяет сделать вывод, что в
2013 г. – общество находилось в безрисковой зоне, в 2014-2015 гг. – в зоне
критического риска.
Анализ угрозы потенциального банкротства показал следующие
результаты: по модели Таффлера – низкая вероятность банкротства; по модели
Альтмана – очень высокая вероятность банкротства и, наконец, по модели
Бивера – банкротство ожидается в течение ближайших 5 лет.
73
3. Разработка мероприятий п оулучшению финансового
состояния ООО «ПМК-строй»
3.1. Основные пути повышения эффективности деятельности
предприятия
В результате проведенного анализа финансового состояния предприятия
было определено, что достаточно высокую долю в балансе предприятия
занимает дебиторская задолженность. Поэтому необходимо разработать
мероприятия с целью повышения эффективности управления данным видом
задолженности.
С целью снижения дебиторской задолженности можно предложить
следующие мероприятия:
1) Применение факторинга. Факторинг (от англ. factoring – «посредник»)
– это особый вид коммерческой операции, близкий к кредитованию,
альтернативный ему, имеющий свои особенности. Факторинг подразумевает
посредничество банка (или факторинговой компании) при купле-продаже или
поставках продукции одним предпринимателем другому. Все операции по
факторингу проводятся преимущественно по безналичному расчету. Факторинг
ещё называют финансированием под уступку денежного требования, так как
продавец (поставщик), заключивший факторинговый договор, уступает
кредитору денежные требования к своему партнёру, а взамен кредитор
выполняет денежные обязательства покупателя. Если фирма-продавец
(поставщик) знает, что возможны задержки по выплатам за поставляемую
продукцию, она вправе заключить договор факторинга и получить большую
часть стоимости проданного товара от кредитора (факторинговой компании или
банка). Посредник-кредитор, в свою очередь, даёт рассрочку покупателям, они
выплачивают ему сумму долга и комиссию за предоставленную услугу.
Права и обязанности сторон в сделке по факторингу распределяются так.
Продавец (он же поставщик, клиент факторинговой компании) должен:
- иметь расчётный счёт, хорошую кредитную историю;
74
- заключить договор финансированием под уступку денежного
требования с посредником (банком, факторинговой компанией);
- предупредить покупателя, что он пользуется услугами посредника и
уступает тому право денежного требования;
- застраховать товар;
- осуществить поставку товара.
Далее продавец получает на свой расчётный счёт большую часть
стоимости проданного товара (обычно 60%-90%) и дальнейшие платежи (с
учётом комиссионных процентов обычно, 16%-35% годовых) в течение срока,
указанного в договоре (обычно не больше месяца, хотя может быть от 15 дней
до полугода). Причём по одному договору могут быть профинансированы
несколько сделок или вообще все сделки покупателя-клиента за определенный
период, но в границах лимитированной суммы.
Покупатель, наименее задействованная сторона в договоре факторинга,
он должен только подписать уведомление об уступке права требования и имеет
право ознакомиться с договором факторинга, который заключили продавец и
компания-посредник. Посредник-кредитор
(банк, факторинговая компания) должен: - заключив договор и
дождавшись поставки товара покупателю, выплатить продавцу авансовый
платёж, пополнив его основные средства; - контролировать и
помогать сотрудничеству продавца и покупателя; - вести счёт клиента,
с его разрешения контролировать ведение финансовых дел клиента.
Для определения эффективных методов управления воспользуемся
методом АВС – анализа дебиторской задолженности предприятия.
Проведем анализ покупателей и заказчиков ООО «ПМК-строй» с
помощью методики АВС и данные анализа представим в таблице 23.
Распределение клиентов по группам осуществлялось по следующему
алгоритму:
а) рассчитывалась доля выручки по каждому клиенту в общей сумме
выручки всех покупателей;