16
тельств предприятия его активами, при условии совпадения сроков перевода
активов в денежную форму и погашения финансовых обязательств перед
контрагентами.
При анализе ликвидности баланса проводят сравнение активов предпри-
ятия, которые необходимо сгруппировать по степени и в порядке убывания
ликвидности, со средствами пассива, которые должны быть сгруппированы в
зависимости от срока погашения и расположены от меньшего срока к больше-
му.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в
денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы:
1. Наиболее ликвидные активы, в которые включают денежные сред-
ства и краткосрочные финансовые вложения: А1
2. Быстрореализуемые активы, включающие краткосрочную дебитор-
скую задолженность и прочие оборотные активы: А2
3. Медленно реализуемые активы, в состав которых включают долго-
срочную дебиторскую задолженность, запасы за вычетом величины расходов
будущих периодов, НДС по приобретенным материальным ценностям и долго-
срочные финансовые вложения: А3
4. Трудно реализуемые активы, включающие стоимость основных
средства и других внеоборотных активов за минусом стоимости долгосрочных
финансовых вложений: А4 .
В зависимости от сроков погашения обязательства предприятия (пасси-
вы баланса) разделяют на следующие группы:
1. Наиболее срочные обязательства, включающие стоимость креди-
торской задолженности и прочих краткосрочных пассивов: П1
2. Краткосрочные пассивы, в которые включены краткосрочные кре-
диты и заемные средства: П2
3. Долгосрочные пассивы, включающие долгосрочные кредиты и за-
емные средства: П3
4. Постоянные пассивы, отражающие стоимость капитала и резервов,
17
величину доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и плате-
жей, скорректированных на величину расходов будущих периодов: П4.
Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его ак-
тивами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения
обязательств: А1
П1; А2
П2; А3
П3; А4
П4.
При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеет знак противоположный
зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность в большей или мень-
шей степени отличается от абсолютной.
В обобщенном виде группировка активов и пассивов и условия ликвид-
ности баланса представлены в Таблице 4.
Таблица 4
Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по
срокам погашения обязательств
Группа активов
Группа пассивов
Наименование
Расчетная фор-
мула
Наименование
Расчетная
формула
Наиболее ликвидные
активы (НЛА), А1
НЛА = ДС + КФВ
Наиболее срочные
обязательства (НСО),
П1
НСО = КЗ +
ПКП
Быстро реализуемые
активы (БРА), А2
БРА = КДЗ + ПОА
Краткосрочные пасси-
вы (КСП), П2
КСП = ЗиК
Медленно реализуе-
мые активы (МРА), А3
МРА = ДДЗ + З -
РБП + НДС +ДФВ
Долгосрочные пассивы
(ДСП), П3
ДСП = ДЗ + ДК
Трудно реализуемые
активы (ТРА), А4
ТРА = ВОА – ДФВ
Постоянные пассивы
(ПСП), П4
ПСП = КиР +
ДБП + РПР–
РБП.
Условие ликвидности баланса:
А1 П1
А2 П2
А3 П3
А4 П4
Для оценки платежеспособности предприятия поводят анализ динамики
коэффициентов ликвидности и соответствия их значений нормативам. Порядок
расчета коэффициентов ликвидности представлен в Таблице 5.
18
Таблица 5
Расчет коэффициентов ликвидности
Наименование
Условное обо-
значение
Алгоритм
расчета
Оптимальное
значение
1. Коэффициент текущей
ликвидности
k
тл
21
321
ПП
AAА
1 - 2
2.Коэффициент срочной
(быстрой, промежуточной)
ликвидности
k
сл
21
21
ПП
АА
1
3.Коэффициент абсолютной
ликвидности
k
АЛ
21
1
ПП
А
>=0,2
Важнейшей характеристикой финансового состояния организации яв-
ляются показатели финансовой устойчивости. Степень финансовой устойчиво-
сти определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и
величины собственных и заемных источников их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат исполь-
зуют несколько показателей, среди которых следует отметить следующие:
наличие собственных оборотных средств, которое вычисляют как
разность между стоимостью источников собственных и долгосрочных заемных
средств и величиной основных средств и капитальных вложений;
общая величина основных источников формирования запасов и за-
трат, которую рассчитывают как сумму стоимости собственных оборотных
средств и величины краткосрочных кредитов и заемных средств.
Двум показателям величины источников формирования запасов и затрат
соответствуют два показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их
формирования:
излишек или недостаток собственных оборотных средств;
излишек или недостаток общей величины основных источников для
формирования запасов и затрат.
Порядок расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости
представлен в Таблице 6.
19
Таблица 6
Порядок расчета абсолютных показателей финансовой
Устойчивости
Наименование
Условное обо-
значение
Алгоритм
расчета
1. Собственные оборотные средства
СОС
FC
2. Наличие собственных и долгосрочных источни-
ков формирования запасов
СиДИ
СОС + Кр1
3. Общая величина основных источников форми-
рования запасов
ОбИ
СиДИ + Кр2
4. Излишек (недостаток) собственных источников
формирования запасов
∆CОС
СОС – Z
5. Излишек (недостаток) собственных и долго-
срочных источников формирования запасов
∆СиДИ
СиДИ – Z
6. Излишек (недостаток) общей величины источ-
ников формирования запасов
ОбИ
ОбИ – Z
Вычисление двух показателей обеспеченности запасов и затрат источни-
ками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по
степени устойчивости:
Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне
редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты -
∆СОС≥0, ∆СиДИ ≥ 0, ∆ОбИ ≥ 0;
Нормально - устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты
обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными за-
емными источниками - ∆СОС< 0, ∆СиДИ ≥ 0, ∆ОбИ ≥ 0;
Неустойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечи-
ваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источ-
ников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных ис-
точников формирования запасов и затрат - ∆СОС< 0, ∆СиДИ < 0, ∆ОбИ ≥ 0;
Кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечи-
ваются источниками их формирования, предприятие находится на грани банк-
ротства - ∆СОС< 0, ∆СиДИ < 0, ∆ОбИ < 0
12
.
Для оценки финансового состояния предприятия используют также фи-
нансовые коэффициенты.
12
Артеменко В.Г.. Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: ДИС. 2011. С. 211.
20
Расчет и анализ финансовый коэффициентов имеет своей сутью форми-
рование на базе абсолютных показателей бухгалтерской отчетности относи-
тельных показателей, финансовых коэффициентов, и в анализе их способом
сравнения. Порядок расчета основных финансовых коэффициентов представ-
лен в Таблице 7
13
.
Таблица 7
Порядок расчет коэффициентов финансовой устойчивости
Наименование показателя
Условное
обозначе-
ние
Алгоритм
расчета
Норматив-
ное значе-
ние
1
2
3
4
1.Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными сред-
ствами оборотных активов
СОСОБ
k
.
СОС /
A
или
321
14
ААА
АП
>0,1
2. Коэффициент обеспеченности
материальных запасов собствен-
ными оборотными средствами
МЗОБ
k
.
СОС / Z
>=0,6-0,8
3. Коэффициент маневренности
собственного капитала
МСК
k
СОС /
C
0,2-0,5
4. Индекс постоянного актива
ПА
I
F
/
C
-
5. Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
ДЗС
k
Кр1 /
C
-
6. Коэффициент реальной стои-
мости имущества
РСИ
k
(
5
F
+ Z) / Ба
>=0,5
7. Коэффициент автономии
А
k
C
/ Бп
>=0,5
8. Коэффициент финансовой ак-
тивности (плечо финансового
рычага)
ФА
k
C
KO
Kp
1
>=1
9. Коэффициент финансирования
ФИН
k
321 KpKpKp
C
≥1
10.Коэффициент финансовой
устойчивости
ФУ
k
П
C
Б
Kp 1
>=0,8-0,9
Заключительным этапом финансового анализа является оценка вероят-
ности банкротства предприятия с использованием различных моделей, разрабо-
танных как отечественными так и зарубежными авторами. Использование раз-
личных моделей позволяют установить вероятность банкротства, что должно
являться основанием для принятия управленческих решений по дальнейшему
13
Куракин М.Ю. Информационная значимость бухгалтерской отчетности // Двойная запись. 2014. - № 1. С. 5-
11.
21
функционированию рассматриваемого предприятия.
Для каждой из моделей оценки вероятности банкротства при выборе по-
казателей необходимо выполнение следующих требований: максимальная ин-
формированность и целостная картина устойчивости финансового состояния
предприятия; одинаковая направленность показателей (рост коэффициента
означает улучшение финансового состояния); заданные числовые нормативы
минимального удовлетворительного уровня или диапазон изменений; возмож-
ность проведения рейтинговой оценки предприятия как в пространстве (в срав-
нении с другими предприятиями), так и во времени (за ряд периодов).
Общий вывод о финансовом состоянии организации должен базировать-
ся на учете как положительного, так и отрицательного влияния на него отдель-
ных факторов и показателей деятельности. К положительным факторам следует
отнести:
отсутствие задолженности как по налоговым платежам, так и по
оплате труда персонала;
положительную динамику показателей прибыли от продаж и рен-
табельности продаж;
удовлетворительный уровень финансовой независимости, высокий
удельный вес собственных источников средств в общей величине источников
средств.
К показателям, отрицательно характеризующим финансовое состояние
организации, относятся:
низкий уровень платежеспособности из-за незначительных сумм
наиболее ликвидных средств, а также наиболее ликвидных и быстрореализуе-
мых активов;
неблагоприятное соотношение дебиторской и кредиторской задол-
женности.
Таким образом, можно сказать, что финансовое положение является
наиболее обобщающим показателем.
На результаты деятельности предприятия оказывают непосредственное
22
влияние наличие и эффективность использования финансовых ресурсов, поэто-
му важным условием успешного управления на современном предприятии яв-
ляется проведение полного и объективного анализа его финансового состояния,
оценка тенденций его развития.
1.3. Информационное обеспечение анализа финансового состояния
предприятия
Основным источником информации для анализа финансового состояния
предприятия является достоверная отчетность.
В современных условиях при дальнейшем развитии и интеграции рос-
сийской экономики в мировое экономическое пространство меняются пред-
ставления, понятия и подходы к оценке роли достоверной отчетности в управ-
лении предприятием, что определило необходимость значительного изменения
системы бухгалтерской отчетности в России и ее сближение с международной
практикой и стандартами МСФО.
Бухгалтерская отчетность обладает отличительной чертой, которая про-
является в принципе взаимосвязи ее основных показателей. Это обусловлено
двойной записью учетной информации на счетах бухгалтерского учета, которая
выступает основой отчетности. Это позволяет сделать вывод о том, что бухгал-
терская отчетность является упорядоченной взаимосвязанной системой показа-
телей, предоставляющих полную характеристику условий и результатов дея-
тельности предприятия. Наличие балансового принципа построения бухгалтер-
ской отчетности обеспечивает усиление ее комплексного характера и повыше-
ние достоверности проверки ее правильности.
Характерной особенностью отчетных форм бухгалтерской (финансовой)
отчетности выступает наличие логической и информационной взаимосвязи,
сущность которой заключается в осуществлении взаимного дополнения отчет-
ных форм, их разделов и отдельных статей. Взаимосвязь отчетных форм прояв-
ляется в детализации наиболее важных статей бухгалтерского баланса в других
формах отчетности. Это позволяет осуществлять контроль за правильность
формирования показателей отчетных форм.
23
По назначению выделяет внешнюю и внутреннюю бухгалтерскую от-
четность.
Внешняя отчетность выступает как средство информирования внешних
пользователей о виде, характере и масштабе деятельности предприятия, его до-
ходности, имущественном положении.
Внутренняя отчетность обусловлена потребностями системы управления
предприятием. Она составляется по формам, которые разрабатываются само-
стоятельно предприятием, и содержит набор показателей, необходимый для
осуществления эффективного руководства всеми различными сферами дея-
тельности предприятия
14
.
В рыночной экономике бухгалтерская (финансовая) отчетность высту-
пает основным фактором, обеспечивающим цивилизованное построение дело-
вых отношений между участниками оборота. Она является основой для приня-
тия взвешенных управленческих решений, учитывающих экономические инте-
ресы предпринимателей и способствующих реализации поставленных задач.
Роль бухгалтерской отчетности в современных условиях многократно
возрастает по следующим причинам.
Во-первых, для обеспечения четкого управления работой предприятий,
предупреждения возможных диспропорций в выполнении производственной
программы, для анализа наличия и состояния финансовых средств и их источ-
ников, результатов деятельности необходима учетная информация, которая
формируется в системе бухгалтерского учета и группируется в формах бухгал-
терской отчетности.
Во-вторых, бухгалтерская отчетность представляет интерес для различ-
ных групп пользователей – внутренних и внешних, которые на основании ее
показателей могут принимать взвешенные управленческие решения, наиболее
полно отражающие их экономические интересы.
Основное назначение бухгалтерской отчетности, вытекающее из ее
14
Максютов А.А. Экономический анализ: Учеб. пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. С.
543.
24
определения в качестве системы показателей, характеризующих имуществен-
ное и финансовое положение предприятия, заключается в: отображении тен-
денций его имущественного и финансового положения; отображении динамики
стоимости его активов и обязательств; раскрытии информации о его финансо-
во-производственной деятельности.
Таким образом, бухгалтерская отчетность предприятия служит основ-
ным источником информации о его деятельности. Самый общий обзор содер-
жания бухгалтерской отчетности, при определенных ее ограничениях, предо-
ставляет большую информацию ее пользователям и определяет основные
направления анализа для реальной оценки финансово-производственной дея-
тельности предприятия.
В соответствии с п. 1 ст. 14 Закона о бухгалтерском учете годовая отчет-
ность коммерческой организации включает: бухгалтерский баланс; отчет о фи-
нансовых результатах; приложения к ним, предусмотренные нормативными ак-
тами
15
.
Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской
отчетности организаций»
16
, которым утверждены действующие, начиная с от-
четности за 2011 год, формы отчетности. Говоря о Приказе № 66н, необходимо
отметить, что утвержденные им формы обязательны для заполнения. В то же
время за организациями осталось право самостоятельно определять детализа-
цию показателей по строкам отчетов, руководствуясь при этом, прежде всего,
принципом существенности данной информации.
Кроме того предприятиям, относящимся в соответствии с федеральным
законодательством к субъектам малого и среднего предпринимательства, раз-
решено составлять отчетность по упрощенной форме в составе бухгалтерского
баланса и отчета о финансовых результатах.
В международной практике общие подходы составу и содержанию форм
15
Федеральный закон от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изм. и доп. от 23 мая 2015 г.)
// Собрание законодательства Российской Федерации от 12 декабря 2012 г. № 50 ст. 7344
16
Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с изм. и
доп. от 6 апреля 2015 г.) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти от 30
августа 2010 г. № 35.
25
финансовой отчетности изложены в МСФО (IAS) 1 «Представление финансо-
вой отчетности».
Обеспечение структурированного представления о финансовом положе-
нии, операциях и результатах деятельности организации является основным
требованием к формам отчетности, определяемым в соответствии с междуна-
родными стандартами. Исходя из этого в состав финансовой отчетности, кото-
рый обеспечивает получение полной и достоверной информации о деятельно-
сти организации, в соответствии с положениями международных стандартов
включены: отчет о финансовом положении; отчет о совокупном доходе; отчет
об изменениях в капитале; отчет о движении денежных средств; учетная поли-
тика; пояснительные примечания.
Необходимо отметить, что точная формулировка названия перечислен-
ных форм отчетности не является в соответствии с МСФО (IAS) 1 обязательной
и может изменяться организациями, однако с тем условием, чтобы названия
форм отчетности были понятны пользователям и отражали экономическую
сущность требуемых финансовых показателей.
Регламентация российских стандартов в отношении состава бухгалтер-
ской (финансовой) отчетности и представления в ней информации о финансо-
вом положении организации по многим позициям близка к требованиям
МСФО.
В то же время необходимо отметить и существенные различия между
ними, которые во многом обусловлены наличием особенностей российской
экономики, сохранившимися национальными традициями делового оборота и
отсутствием достаточно большого количества пользователей, заинтересован-
ных в отчетности российских организаций, составленной по МСФО.
Таким образом, формирование отчетности в соответствии с МСФО яв-
ляется важным шагом, который позволяет российским организациям реализо-
вать возможность приобщения к международным рынкам капитала.
Как свидетельствует мировой опыт, отчетность, созданная в соответ-
ствии с требованиями МСФО, обладает высокой степенью информативности и