32
заемных средств, то есть пассив баланса показывает, откуда взялись средства,
кому обязано за них предприятие.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие
средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость
в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования
предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности
предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него,
особенно в тех случаях, если востребованность продукции предприятия носит
сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие
средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.
Следовательно, насколько оптимально соотношение собственного и
заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям
повысить эффективность своей деятельности.
В связи с этим важными показателями, которые характеризуют
рыночную устойчивость предприятия, являются:
- коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный
вес собственного капитала в общей сумме капитала;
- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);
- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска
(отношение заемного капитала к собственному).
Чем выше у предприятия уровень первого показателя и ниже уровень
второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия является
нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового
состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное
время в обороте и своевременно возвращаются. В противной случае может
возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге
приведет к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.
33
Следовательно, разумные размеры привлечение заемного капитала
способны улучшить финансовое положение, а чрезмерные - ухудшить его.
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и
платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро
средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.
Оборотный капитал – это мобильные активы предприятия, т.е. денежные
средства и другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение
года или одного производственного цикла.
Оборотный капитал может функционировать в денежной и материальной
формах. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к
понижению покупательской способности.
20
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают
показателями:
- скоростью оборота;
- периодом оборота.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяют по
формуле:
ОА
В
К
об
(6)
где В – выручка от реализации продукции, работ, услуг;
ОА - средняя величина оборотных активов.
Продолжительность оборота определяется по формуле:
об
К
Д
Т
(7)
где Д – длительность анализируемого периода.
Операциями, которые могут обеспечить приток оборотного капитала,
являются:
20
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.:
Финансы и статистика, 2014. – 208 с.
34
- увеличение продаж, в результате которого увеличивается поступление
денежных средств или дебиторской задолженности;
- увеличение уровня запасов.
Увеличение дебиторской задолженности в составе оборотных средств
определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств.
Общие изменения объема дебиторской задолженности определяют по данным
формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает
состояние его запасов. В целях нормального хода сбыта продукции запасы
должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но, более
подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых
ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о
спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к
замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в
результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия.
Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с
проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.
Причинами сверхнормативного количества запасов могут быть наличие
залежалых материальных ценностей, отклонение фактического завоза
материалов от расчетного вследствие инфляционных процессов и перебоев в
снабжении.
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат
собственными и заемными источниками выделяют следующие типы
финансовой устойчивости:
- абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне
редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы;
- нормальное финансовое состояние – запасы обеспечиваются суммой
собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;
- неустойчивое финансовое состояние – запасы обеспечиваются за счет
собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и
35
краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников
формирования;
- кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются
источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.
Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели:
- коэффициент автономии (К
а
), который показывает долю собственных
средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.
ВБ
СК
К
а
, (8)
где СК – собственный капитал (итог III раздела пассива баланса «Капитал
и резервы»);
ВБ – валюта баланса
Коэффициент концентрации заемного капитала (К
зк
) характеризует долю
долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость
предприятия от внешних источников финансирования:
ВБ
ЗК
К
зк
, (9)
где ЗК – заемный капитал (итог IV и V раздела пассива баланса)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К
з/с
)
показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль
вложенных в активы собственных средств:
СК
ЗК
К
сз
/
, (10)
Величина собственных оборотных средств (СОС), которые
предназначены для финансирования текущей деятельности, характеризуют
сумму средств, вложенных в оборотные активы:
ВАСКСОС
, (11)
где ВА – стоимость внеоборотных активов;
36
Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех
оборотных активов (К
та
) показывает, какая часть оборотных средств
предприятия была сформирована за счет собственного капитала:
ТА
СОС
К
та
, (12)
Коэффициент маневренности собственного капитала (К
м
) показывает,
какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности:
СК
СОС
К
м
, (13)
Также при анализе финансового состояния необходимо провести оценку
ликвидности и платежеспособности.
Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств. Активы предприятия разделяются
на группы:
А
1
- наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения);
А
2
- быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком
погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);
А
З
- медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих
периодов плюс долгосрочные финансовые вложения);
А
4
- труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные
активы - долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность
сроком погашения более 12 месяцев);
Пассивы группируются:
П
I
- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность
поставщикам и подрядчикам, и.т.д.);
П
2
- краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные
средства);
37
П
З
- долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);
П
4
- постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам +
доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих
расходов и платежей).
Баланс считается ликвидным если соблюдаются неравенства: А
1
≥П
1
,
А
2
≥П
2
, А
З
≥П
3
, А
4
≤П
4
.
Для оценки текущей платежеспособности используются относительные
коэффициенты ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
ал
), который показывает, какая
часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время:
КО
КФВДС
К
ал
)(
,
(14)
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности (К
бл
) характеризует ту часть текущих
обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и
за счет ожидаемых поступлений за отгружаемую продукцию, выполненные
работы, оказанные услуги:
КО
ТАДЗКФВДС
К
пр
бл
)(
,
(15)
где ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;
ТА
пр
– прочие текущие оборотные активы
Коэффициент текущей ликвидности (К
тл
) характеризует ожидаемую
платежеспособность предприятия на период, равный средней
продолжительности одного оборота всех оборотных средств:
КО
ТА
К
тл
,
(16)
где ТА – текущие активы.
38
Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо
рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и
продолжительность просроченных долгов.
Финансовые ресурс
ʹ
ы организа
ʹ
ции, прежде все
ʹ
го, требуют к
ʹ
лассификац
ʹ
ии
по двум в
ʹ
ажнейшим н
ʹ
аправления
ʹ
м:
1. по источ
ʹ
никам и фор
ʹ
мам привлече
ʹ
ния;
2. по хара
ʹ
ктеру и на
ʹ
правлениям ис
ʹ
пользовани
ʹ
я.
21
Российские э
ʹ
кономисты пр
ʹ
и изучении во
ʹ
проса форм
ʹ
ирования
ф
ʹ
инансовых ресурсо
ʹ
в особое в
ʹ
нимание обр
ʹ
ащают на собст
ʹ
венные источ
ʹ
ники
средст
ʹ
в предприят
ʹ
ия. Наиболее безо
ʹ
пасным видо
ʹ
м финансиро
ʹ
вания являетс
ʹ
я
использо
ʹ
вания собст
ʹ
венных источ
ʹ
ников, при это
ʹ
м их велич
ʹ
ина ограниче
ʹ
на, что
по
ʹ
дразумевает жест
ʹ
кие рамки д
ʹ
ля потенци
ʹ
альных воз
ʹ
можностей р
ʹ
азвития
пре
ʹ
дприятия. Т
ʹ
акже рост до
ʹ
ли прибыли, котор
ʹ
ая направл
ʹ
яется на пре
ʹ
дприятии
д
ʹ
ля расшире
ʹ
ния и совер
ʹ
шенствован
ʹ
ия произво
ʹ
дства, может у
ʹ
щемлять те
ʹ
кущие
интерес
ʹ
ы собствен
ʹ
ников пред
ʹ
приятия.
Таким образо
ʹ
м, наиболее р
ʹ
ациональны
ʹ
м подходом я
ʹ
вляется тот, котор
ʹ
ый
позволяет р
ʹ
ассматриват
ʹ
ь финансов
ʹ
ые ресурсы к
ʹ
ак источни
ʹ
к. На осно
ʹ
ве этого
мо
ʹ
жно дать с
ʹ
ледующее о
ʹ
пределение ф
ʹ
инансовым ресурс
ʹ
ам
сельско
ʹ
хозяйствен
ʹ
ного предпр
ʹ
иятия: сово
ʹ
купность источ
ʹ
ников дене
ʹ
жных
средст
ʹ
в предприят
ʹ
ия, которые а
ʹ
ккумулируют с це
ʹ
лю осущест
ʹ
вления уст
ʹ
авных
видо
ʹ
в деятельност
ʹ
и за счет д
ʹ
вух основн
ʹ
ых факторо
ʹ
в:
1. рост собст
ʹ
венных дохо
ʹ
дов и приб
ʹ
ыли;
2. поступле
ʹ
ния извне.
Специфика пре
ʹ
дприятия в
ʹ
лияет на сост
ʹ
ав и структуру е
ʹ
го
произво
ʹ
дственных фо
ʹ
ндов, на особе
ʹ
нности кру
ʹ
гооборота оборот
ʹ
ных активо
ʹ
в,
длитель
ʹ
ность произ
ʹ
водственно
ʹ
го цикла. Через т
ʹ
акие фактор
ʹ
ы особенност
ʹ
и
деятельност
ʹ
и предприят
ʹ
ия влияют н
ʹ
а финансов
ʹ
ые ресурсы, источ
ʹ
ники
21
Вахрин П.И., Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. – М.:
ИКЦ «Маркетинг», 2015. – 320 с.
39
финанс
ʹ
ирования пре
ʹ
дприятия, соот
ʹ
ношение ме
ʹ
жду ними, н
ʹ
а размер
фор
ʹ
мируемых ф
ʹ
инансовых резер
ʹ
вов и т.п.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ МОСКОВСКОГО
ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ИНСТИТУТА
2.1. Общая экономическая характеристика деятельности предприятия
Негосударственное образовааательное учреждение высшего
образовааания Московский технолоаагический институт - это одно из самых
востребааованных и известных высших учебных заведений страны. Создание его
было проведеаано совместно с Международной организацией ЮНЕСКО.
Адрес места нахождеаа ния / юридичеааский адрес институаата: Российская
Федерация, 117292, Центральный федеральный округ,
г. Москва, ул. Кедрова, д. 8, корпус 2.
Приемная комиссия НОУ ВО МТИ находится по адресу: Российская
Федерация, 119334, Центральный федералаьный округ, г. Москва, Ленинский
проспект, дом 38а.
В 1997 году Всемирный технолоагический универсаитет (ВТУ)
официалаьно получил статус высшего образоваательного заведения. Институт
поддержаивает идею о развитии сети специалаизированных технолоагических
40
вузов для подготоавки высококвалифицированных специалаистов в области
совремеанных технолоагий.
В своей деятельаности Московский технолоагический институт сочетает
фундамеантальные традиции российского академиаческого образоваания и
последнаие достижеания в области новых образовательных технолоагий.
Благодаря этому студенты получают все преимущаества совремеанного
образования.
Предметом деятельаности МТИ является:
1) подготовка высококавалифицированных кадров по образоваательным
програмамам высшего образоваания и среднего профессаионального образоваания
в соответаствии с потребностями общества и государства, удовлетаворение
потребнаостей личности в интеллеактуальном, культурном и нравстваенном
развитии;
2) создание условий для подготоавки научными и педагогаическими
работниками диссертааций на соискание ученых степеней доктора наук,
кандидаата наук;
3) реализация дополниательных образоваательных программ
(дополниательных общераза вивающих программ, дополниательных
предпроафессиональных программ, программ повышенаия квалификации и
программ профессиональной переподаготовки);
4) проведение фундамеантальных и прикладных научных исследоаваний,
экспериментальных разрабоаток, опытно-конструкторских и технолоагических
работ, экспертаных, аналитиаческих работ, распросатранение совремеа нных
научных знаний в российском обществе, в том числе в профессиональных
сообщесатвах;
5) выполнение научных исследоаваний и экспертано-аналитиаческих работ
по заданию Учредителя, в том числе подготоавка рекоменадаций и предложаений
по вопросам научно-техничеаской и инновацаионной политики;
41
6) распросатранение знаний среди специалаистов и широких групп
населенаия, повышение его образоваательного и культураного уровня;
7) формироавание совремеанной материально-техничеаской базы для
организаации и проведения научных исследоаваний и образоваательного процесса
в целях эффектиавной реализации уставной деятельаности института;
8) научно-методическое и кадровое обеспечение развития науки и
образоваания в Российской Федерации, обеспечаение конкурентоспособности
институата по отношению к ведущим зарубежным образоваательным и
исследовательским центрам;
9) распространение зарубежаного и (или) накоплеанного в институте
научного и образовательного опыта путем издания научных монограафий,
учебников, учебных пособий, периодических изданий и другой издателаьской
продукцаии на русском и иностранных языках;
10) содействие распросатранению инновацаионных практик;
11) продвижаение образовательных и исследоавательских программ в
междунаародное образовательное и научное пространство;
12) обеспечаение практического внедренаия результаатов
интеллектуальной деятельаности институата, в том числе за счет их
коммерциализации.
В настоящаее время в универсаитете функциоанирует 2, 9 кафедр, 1
филиал.
Последипломное образование осущеставляется в университете в
системах переподготовки и повышенаия квалификации, полученаия второго
высшего образоваания, в аспирантуре и доктораантуре.
Информационное обеспечаение учебного и исследоавательского
процессаов осуществляют библиотаека, издателаьство, типография,
вычислиательный центр и электроанные системы связи универсаитета.
Университет поддерживает широкие междунаародные связи с
универсаитетами и научными центрами различных стран в области обмена
информаацией и продуктаами научной деятельности, технолоагиями, учебного и