13
Таким образом, финансовый анализ, как часть экономического анализа,
представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием
финансового положения организации и финансовых результатов,
складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на
основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.
1.2. Информационная база для проведения анализа финансового
состояния предприятия
Анализ финансового состояния является одним из эффективных
способов оценки текущего положения организации, который отражает
мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее
сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.
В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ
финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности – это
процесс, при котором оценивается прошлое и текущее положение и результаты
деятельности организации. Главной целью является оценка финансово-
хозяйственной деятельности организации
11
.
Результаты анализа финансовой отчетности используются для
выявления проблем управления производственно-коммерческой
деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки
деятельности руководства организации, а также прогнозирования ее отдельных
показателей и финансовой деятельности организации в целом. Анализ
финансового состояния является базой, на которой строится разработка
финансовой политики предприятия
12
.
Исходной базой традиционного финансового анализа являются данные
бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен
11
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В.
Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 208 с.
12
Зимина Л. Ю., Перфильева В. М. Платежеспособность и ликвидность как элементы анализа финансового
состояния предприятия // Проблемы экономики и менеджмента. -2016. - № 12. - С. 36–42.
14
восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и
совершенных операций в обобщенной форме, то есть с необходимой для
анализа степенью агрегирования.
Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации
отражаются в бухгалтерской отчетности. Согласно Положению по
бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99),
бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об
имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее
хозяйственной деятельности, составляемую на основе данных бухгалтерского
учета по установленным формам. Данные финансовой отчетности позволяют
изучить и достаточно объективно оценить финансовое положение организации,
ее финансовые результаты и эффективность использования средств
13
.
Составу бухгалтерской (финансовой) отчетности, в том числе годовой,
посвящена статья 14 Федерального закона от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О
бухгалтерском учете». Согласно пункту 1 указанной статьи, бухгалтерская
отчетность большинства коммерческих организаций, на сегодняшний день
состоит из:
- бухгалтерского баланса;
-отчета о финансовых результатах;
- приложений к ним, а именно из: отчета об изменениях капитала (форма
ОКУД 0710003); отчета о движении денежных средств (форма ОКУД 0710004);
иных приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах, в которых приводится информация, без знания которой
невозможна оценка финансового положения организации или финансовых
результатов ее деятельности
14
.
Все элементы бухгалтерской отчетности взаимосвязаны и образуют
единое целое, так как отражают различные аспекты одних и тех же
13
Чумакова Н. В., Краснов В. С. Информационное обеспечение оценки и анализа финансового состояния
предприятия // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 23. – С. 104–107.
14
Коваленко О.Г. Анализ и оценка платежеспособности организации // Современные научные исследования и
инновации. -2016. -№ 11 (67). -С. 394-399.
15
хозяйственных операций, и явлений хозяйственной жизни организации.
Например, информацию, представленную в бухгалтерском балансе, дополняют
сведения, содержащиеся в отчете о финансовых результатах, и наоборот.
По бухгалтерскому балансу определяют финансовый результат работы
предприятия в виде наращения собственного капитала за отчетный период, и на
его основе делают вывод о способности руководителей сохранять и умножать
имеющиеся в распоряжении организации материальные и финансовые ресурсы.
Второй составляющей бухгалтерской отчетности является отчет о
финансовых результатах, который в соответствии с основной задачей
бухгалтерского учета должен дать полную и достоверную информацию о
доходах и расходах организации
15
.
Отчет об изменениях капитала отражает информацию об источниках
формирования собственного капитала организации за отчетный период и
причинах его изменения. Детальный анализ данной формы отчетности дает
возможность охарактеризовать способность организации к
самофинансированию и наращению капитала. В зависимости от причин
изменения статей отчета может быть оценен вклад собственного капитала в
формирование активов.
Отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о
денежных потоках организации, характеризующую источники поступления
денежных средств и направления их расходования
16
.
Основная цель данного отчета – дать представление о способности
организации генерировать денежные средства в размере и в сроки необходимые
для осуществления планируемых расходов. Здесь должна быть раскрыта
информация о движении денежных средств и их эквивалентов за период в
разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
15
Бородина Е. И. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для магистров / Е. И. Бородина, О. В.
Ефимова, М. В. Мельник, В. В. Бердников. - М.: Омега-Л, 2013. – 388 c.
16
Чумакова Н. В., Краснов В. С. Информационное обеспечение оценки и анализа финансового состояния
предприятия // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 23. – С. 104–107.
16
Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное
представление о финансовом положении организации, финансовых результатах
ее деятельности и изменениях в ее финансовом состоянии. Достоверной и
полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил,
установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету
17
.
Под методом традиционного финансового анализа понимается способ
подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.
Характерными особенностями метода традиционного финансового
анализа являются:
-использование системы аналитических показателей, которые
характеризуют финансово-хозяйственную деятельность организации со всех
сторон;
-изучение причин изменения данных показателей;
- выявление и измерение причинно-следственных связей между ними
18
.
Диагностика финансового состояния предприятия включает в себя анализ
целой системы различных показателей, среди которых важнейшая роль
принадлежит анализу финансовой устойчивости. Оценивая финансовую
устойчивость компании на основании открытой бухгалтерско-финансовой
информации, поставщики и покупатели смогут принять объективные
управленческие решения о возможности сотрудничества, участники
(акционеры) - оценить доходность своих финансовых вложений, а также
направления использования чистой прибыли, управленцы – обнаружить
резервы повышения эффективности операционной и инвестиционной
деятельности и, на их основе, разработать стратегию развития фирмы
19
.
На основании анализа финансовой устойчивости необходимо определить
к какому типу финансовой устойчивости относится конкретное предприятие:
17
Бытова А.В., Скипин Д.Л., Быстрова А.Н. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия:
методический аспект // Российское предпринимательство. – 2017. – Том 18. – № 22. – с. 3577-3592.
18
Бороненкова С.А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием. – Москва: ИНФРА-М, 2018
– 335 с.
19
Войтоловский Н.В. Комплексный экономический анализ предприятия: учеб. пособие / Н.В. Войтоловский,
А.П. Калинина, И.И. Мазурова. – СПб.: Питер, 2019. 576с.
17
-абсолютная финансовая устойчивость характеризуется полной
платежеспособностью предприятия, оно не нуждается в дополнительном
финансировании;
-нормальная финансовая устойчивость характеризуется
платежеспособностью предприятия и грамотным распределением заемных
средств;
-финансовая неустойчивость характеризуется низкой
платежеспособностью предприятия и необходимостью привлечения
дополнительных денежных средств для возможности в дальнейшем
осуществлять свою деятельность;
-финансовый кризис характеризуется отсутствием платежеспособности
предприятия, оно имеет высокую вероятность наступления несостоятельности
(банкротства)
20
.
Опыт выполнения анализа на отечественных предприятиях показывает,
что он не всегда проходит гладко. А полученная в результате информация
может быть недостаточно объективной для ее дальнейшего использования.
В частности компании сталкиваются со следующими проблемами:
-аналитика сводится к констатации тенденций, а дальнейшие прогнозы с
рекомендациями становятся сложно-выполнимой задачей для специалистов,
которым недостает узко-профильных навыков, опыта;
-результаты анализа могут быть некорректными из-за умышленного или
случайного искажения отчетности компании;
-используется избыточное количество коэффициентов, за счет чего
необоснованно повышаются временные и ресурсные затраты на процесс;
-зачастую отсутствуют доступные средние отраслевые показатели, что
мешает провести сравнительный анализ;
-западные показатели часто недостаточно информативны для оценки
отечественных компаний;
20
Коваленко О.Г. Анализ и оценка платежеспособности организации // Современные научные исследования и
инновации. -2016. -№ 11 (67). -С. 394-399.
18
-исходные данные могут искажаться из-за процесса инфляции
21
.
Обязательными условиями для преодоления этих проблем является
грамотная постановка целей и задач финансового анализа, а также творческий
подход к рутинным расчетным операциям.
Итак, как правило, оценка финансового положения компании основана на
данных: её отчетных балансов за прошлый период; иной отчетной технико-
экономической документации.
1.3 Методика анализа финансового состояния предприятия
Практика финансового анализа выработала основные виды анализа
(методику анализа) финансовых отчетов. Среди них выделяют шесть основных
методов:
- горизонтальный (временной) анализ;
-вертикальный (структурный) анализ;
-трендовый анализ; анализ относительных показателей
(коэффициентов);
-сравнительный (пространственный) анализ;
-факторный анализ;
- метод многофакторных моделей
22
.
Все эти методы действительно отвечают требованиям получения как
можно большего количества показателей, характеризующих те или иные
стороны финансового состояния, однако, существенный недостаток этих
методов заключается в том, что:
21
Каменева И. А. К вопросу о понятии финансовое состояние организации: материалы научно-практической
электронной конференции // Актуальные вопросы бухгалтерского учета, анализа и аудита, часть 1— К.: Юго-
западный государственный университет, 2014. — 47 с.
22
Мустиева М.А. Методические основы анализа платежеспособности организации // Молодой ученый. - 2018. -
№42. - С. 211-215.
19
-во-первых, расчет показателей осуществляется по данным
бухгалтерской отчетности, показатели которой уже давно потеряли
актуальность в текущем периоде;
-во-вторых, при получении большого числа показателей их сложно
интерпретировать, а сформулировать однозначное мнение относительно
текущего финансового состояния чрезвычайно затруднительно, а сделать
прогноз дальнейшего изменения финансового состояния вообще невозможно.
Поэтому возникает необходимость совершенствовать эти методы для
того, чтобы иметь возможность получения одного результирующего
показателя, характер изменения которого позволял бы оценить финансовое
состояние в любой момент времени
23
.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной
степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых
ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе
функционирования предприятия и величина активов, и их структура
претерпевают постоянные изменения.
Наиболее общее представление об имевших место качественных
изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих
изменений можно получить с помощью: горизонтального анализа,
вертикального анализа, трендового анализа, анализа финансовых
коэффициентов, сравнительного анализа, факторного анализа.
Горизонтальный анализ предполагает сравнение финансовых
показателей с предыдущими периодами времени с целью определения
тенденций в развитии предприятия.
Вертикальный (структурный) анализ предполагает определение
структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их
изучения.
23
Милованов Д. Ю., Исаева Г. В., Зенкович В. Г. Методы оценки финансового состояния организаций //
Молодой ученый. — 2018. — №22. — С. 426-427.
20
Анализ тенденций развития (трендовый анализ) позволяет сравнить
каждую позицию отчетности с рядом предшествующих периодов и определить
тренд, т. е. основную тенденцию динамики показателя, «очищенную» от
случайных влияний индивидуальных особенностей изменения показателя за
отдельные периоды
24
.
Метод финансовых коэффициентов (коэффициентный анализ) - оценка
существенности соотношений различных финансовых показателей, изучение
относительных показателей, характеризующих важнейшие параметры
результативности деятельности. Анализ коэффициентов (относительных
показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов
средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов
организации, видов рентабельности.
Аналитические методы финансового анализа объединяются в две
группы: качественные и количественные.
Качественные результаты использования данных методов зависят от
обширности изучаемых явлений; аналитического способа обобщения
рассматриваемых фактов; учета перспективных планов развития.
Наибольшую известность среди эвристических методов в финансовом
анализе получил экспертный метод. Его суть выражается в организованном
специальным образом сборе выводов и предложений специалистов по
анализируемому вопросу с последующей обработкой полученных результатов.
Основу данного метода составляют опросы: индивидуальный, коллективный,
очный, заочный. Для их проведения формируется группа специалистов,
которые будут проводить опрос. Они устанавливают цель опроса, его объект,
этапы его проведения, производят опрос и рассматривают полученные
результаты
25
.
24
Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры /под общ. ред. И. Ю.
Евстафьевой, В. А. Черненко. — М.: Издательство Юрайт, 2019. — 337 с.
25
Ерошевский С.А. Финансовая устойчивость организации: вопросы оценки и управления / С.А. Ерошевский //
Экономические науки. 2013. № 6 (103). С. 34-38.
21
Основные способы финансового анализа опираются на сравнения
показателей.
Сущность данного метода заключается в сопоставлении разных
предприятий с целью определения факторов сходства или различия между
ними. При сравнении предприятий определяются:
- трансформации экономических показателей;
-исследуются тенденции и закономерности их изменения;
-выявляется воздействие некоторых факторов;
-дается оценка результатам деятельности предприятия;
-устанавливаются перспективные направления его развития;
-изыскиваются резервы развития
26
.
Важнейшими типами сравнения являются те, при проведении которых
применяются следующие показатели: фактические; принятые; плановые;
нормативные; предыдущих периодов; средние. При этом используются
различные способы решения задач оценки с целью определения самого
оптимального из них, например, сопоставление статистических числовых цепей
для определения конфигурации и связей между рассматриваемыми
показателями
27
.
Метод сравнения устанавливает запросы к сравниваемым величинам.
Эти данные должны быть соизмеримыми и однородными. При использовании
рассматриваемого метода важно, чтобы он обеспечивал сравнение календарных
периодов времени в процессе изучения динамики и целостность оценки, а
также нейтрализовал ценовой фактор. К примеру, для определения динамики
изменений объемов производства продукции используются индексы цен. Также
метод сравнения должен учитывать целостность качественных и структурных
показателей.
26
Милованов Д. Ю., Исаева Г. В., Зенкович В. Г. Методы оценки финансового состояния организаций //
Молодой ученый. — 2018. — №22. — С. 426-427.
27
Ерошевский С.А. Финансовая устойчивость организации: вопросы оценки и управления / С.А. Ерошевский //
Экономические науки. 2013. № 6 (103). С. 34-38.
22
При сравнении качественных показателей необходимо производить их
перерасчет на равные объемы и одинаковую структуру производимой
продукции. Условие равнозначности сопоставимых данных определяется
единством методик их исчисления.
Важное значение имеет сравнение показателей деятельности разных
предприятий. Данная задача решается, как правило, с помощью
горизонтального анализа. Сопоставление каждой позиции сравниваемого
показателя с его позицией в прошлом периоде обеспечивается с помощью
вертикального анализа
28
.
Широко используется и трендовый анализ, обеспечивающий
установление существенной тенденции динамики показателя, освобожденной
от незапланированных воздействий и воздействия индивидуальных факторов.
При помощи тренда определяются потенциальные значения показателей в
будущем и проводится их прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей опирается на изучение уровня и
динамики относительных данных, характеризующих финансовое состояние.
Они рассчитываются как отношения показателей балансовых статей или
прочих абсолютных данных отчетности и бухгалтерского учета.
Кроме финансовых коэффициентов на оценку финансового состояния
предприятия влияют абсолютные показатели, которые рассчитываются на
основе отчетности. Некоторые данные рассматриваются как критериальные,
т.к. на их основе вырабатываются критерии, которые позволяют установить
качество финансового состояния
29
.
Сравнительный анализ предполагает также сопоставление его
финансовых показателей с показателями предприятий конкурентов,
среднеотраслевыми и средними по стране экономическими данными.
28
Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры /под общ. ред. И. Ю.
Евстафьевой, В. А. Черненко. — М.: Издательство Юрайт, 2019. — 337 с.
29
Чумакова Н. В., Краснов В. С. Информационное обеспечение оценки и анализа финансового состояния
предприятия // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 23. – С. 104–107.