45
Быстро реализуемые активы в течение всего анализируемого периода
покрывают краткосрочные обязательства, увеличивая тем самым текущую
ликвидность. В 2017 г. наблюдается несоответствие требованиям ликвидности,
что отрицательно характеризует деятельность организации.
Сопоставление итогов по активу и пассиву третьей группы (медленно
реализуемых активов и долгосрочных пассивов) отражает соотношение
платежей в относительно отдаленном будущем. По данной группе соотношения
выполнены, это говорит о способности ГУП «Типография ГК РТ по печати и
информации» расплатиться по платежам в относительно отдаленной
перспективе. При этом следует отметить, что в течение анализируемого периода
наблюдается тенденция снижения платежного излишка: в 2015 году он
составил 91358 тыс. руб.; в 2016 году данный показатель снизился до 89850
тыс. руб.; в 2017 году произошло снижение до 63972 тыс. руб.
Выполнение четвертого неравенства говорит о достатке собственного
капитала для покрытия трудно реализуемых активов.
Ликвидность баланса в 2017 г. отличается от абсолютной, т.к. наблюдается
несоответствие выполнения соотношения по итогам первой и второй групп.
Цель анализа платежеспособности – определить способность предприятия
в течение года оплатить свои обязательства.
Для анализа платежеспособности организации рассчитывают финансовые
коэффициенты платежеспособности (таблица 7).
По данным таблицы 7, видно, что на анализируемом предприятии в 2015
году абсолютный коэффициент ликвидности не удовлетворял нормальным
ограничениям и составлял 0,19, что говорит о неспособности предприятия
погасить достаточную часть краткосрочной задолженности в ближайшее время.
В 2016 году данный показатель снизился по сравнению с 2015 годом отчетного
периода и составил 0,11. В 2017 году происходит увеличение данного
показателя на 0,16 по сравнению с 2016 годом, и составил 0,27. Это говорит о
том, что денежные средства в ГУП «Типография ГК РТ по печати и
информации», увеличились для погашения своих платежных обязательств.
46
Таблица 7
Результаты расчетов коэффициентов ликвидности
Показатель
Нормативное
ограничение
Абсолютные
величины,
(тыс. руб.)
Абсолютное
отклонение
(тыс. руб.)
2015 г.
2016
г.
2017
г.
2016-
2015
гг.
2017-
2016
гг.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Не ниже 0,2
0,19
0,11
0,27
-0,08
0,16
Коэффициент
срочной
ликвидности
0,7 – 0,8
0,35
0,27
0,49
-0,07
0,21
Коэффициент
текущей
ликвидности
2,0
1,05
1,05
1,07
-
0,01
Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущих
обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов.
Полученные величины также не удовлетворяют установленным критериям.
Снижение данного коэффициента произошло в 2016 году на 0,07 по сравнению
с началом анализируемого периода, и составил 0,27. На конец 2017 года
ситуация меняется, т.к. коэффициент срочной ликвидности увеличился на 0,21
и составил 0,49. Увеличивается надежность и обеспеченность ГУП
«Типография ГК РТ по печати и информации» быстрореализуемыми активами,
однако текущие обязательства не могут быть погашены за счет денежных
средств, краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих
обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все
оборотные средства. Его значение тоже не соответствует установленным
ограничениям, т.е. платежные возможности предприятия недостаточны для
покрытия наиболее срочных обязательств, даже если предприятие
своевременно рассчитается с дебиторами и реализует товары и продаст прочие
материальные оборотные средства.
47
По данным таблицы видно, что в 2015 году значение данного показателя
находится на уровне 2016 года. В 2017 году происходит увеличение данного
показателя на 0,01 по сравнению с аналогичным предыдущим периодом. ГУП
«Типография ГК РТ по печати и информации» необходимо увеличивать
денежные средства путем реализации большего объема товаров, снижать
кредиторскую задолженность. Структура оборотных активов с точки зрения их
ликвидности в 2017 году неудовлетворительна.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят
от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных
и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в
первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от
уравновешенности активов и пассивов организации по функциональному
признаку.
Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости
представлены в таблице 8.
Таблица 8
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Наименование показателя
Нормативное
значение
2015
год
2016
год
2017
год
Коэффициент финансовой
независимости
>0,6
0,05
0,06
0,07
Коэффициент финансовой
зависимости
<0,4
0,95
0,94
0,93
Коэффициент финансового риска
<0,67
17,56
17,11
14,15
Коэффициент финансовой
устойчивости
>0,75
0,05
0,06
0,07
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
>0,1
0,05
0,05
0,06
Коэффициент маневренности
0,2-0,5
0,94
0,92
0,97
48
Коэффициент автономии за 2017 г. увеличился на 0,01 и на 31.12.2017 г.
составил 0,07. Это ниже нормативного значения (0,6), при котором заемный
капитал может не быть компенсирован собственностью предприятия.
Отрицательная динамика коэффициента финансовой зависимости имеет
отрицательную динамику, однако он намного выше нормативного значения,
что является отрицательным моментом в деятельности исследуемой
организации.
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый
рычаг) снизился в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 0,45, а в 2017 г. по
сравнению с 2016 г. на 2,96 и на 31.12.2017г. составил 14,15, что говорит о
снижении зависимости предприятия от заемных средств, однако он по-
прежнему намного выше нормативного значения.
Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативному
значению, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии ГУП
«Типография ГК РТ по печати и информации».
Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников
собственных средств находится в мобильной форме. Данный показатель выше
нормативного значения.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно
производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной
основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою
платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его
устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать
гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом,
чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью
сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и
49
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его
постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска.
Таблица 9
Расчет показателей для определения финансовой устойчивости
Показатели
Абсолютные величины
Абсолютное
отклонение
2015г.
2016г.
2017г.
2016
-
2015
гг.
2017
-
2016
гг.
Источники собственных средств
7382
6735
7766
-647
1 031
Внеоборотные активы
423
530
206
107
-324
Наличие собственных
оборотных средств
6959
6205
7560
-754
1355
Долгосрочные заемные
средства
-
-
-
-
-
Наличие собственных и
долгосрочных заемных средств
6959
6205
7560
-754
1355
Краткосрочные заемные
средства
129633
115252
109911
-
14381
-5341
Общая величина основных
источников формирования
запасов
136592
121457
117471
-
15135
-3986
Общая сумма запасов
90208
89690
63972
-518
-
25718
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных
средств
-83249
-83485
-56412
-236
27073
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных
заемных оборотных средств
-83249
-83485
-56412
-236
27073
Излишек (+) или недостаток (-)
общей величины источников
формирования запасов
(собственные, долгосрочные и
краткосрочные заемные
источники)
46384
31767
53499
-
14617
21732
Тип финансовой устойчивости
Неусто
й-
чивое
Неусто
й-
чивое
Неусто
й-
чивое
-
-
По данным анализа, представленным в таблице 9 видно, что на
анализируемом предприятии ГУП «Типография ГК РТ по печати и
информации» во всех периодах наблюдается неустойчивое состояние.
50
На конец 2017 г. предприятие не обладает легкой структурой активов.
Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования
запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в
абсолютном выражении.
Результаты расчетов коэффициентов деловой активности ГУП
«Типография ГК РТ по печати и информации» представлены в таблице 10.
Главной целью анализа деловой активности предприятии является оценка
эффективности управления активами и определение потенциальных
возможностей ее повышения.
Таблица 10
Результаты расчетов коэффициентов деловой активности
Показатель
Значение
Изменение,
(+,-)
2015г.
2016г.
2017г.
2016-
2015 г.
2017-
2016 г.
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов, об.
1,98
1,37
0,52
-0,62
-0,85
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала, об.
39,72
25,00
8,53
-14,72
-16,47
Продолжительность
оборота оборотных
активов, дн.
182
263
696
82
432
Продолжительность
оборота собственного
капитала, дн.
9
14
42
5
28
Отрицательно сказывается снижение коэффициента оборачиваемости
мобильных средств и собственного капитала, т. к. это свидетельствует о
снижении скорости оборота всех оборотных средств организации и
собственного капитала.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. снизился на 0,62 об., это произошло из-за превышения
темпов роста среднегодовой стоимости оборотных активов над темпами роста
выручки от продаж. Продолжительность оборота оборотных средств
увеличилась на 82 дня. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. данный коэффициент
51
снизился еще на 0,85 об., что говорит о снижении скорости оборота всех
оборотных средств организации и оценивается отрицательно, что подтверждает
увеличение продолжительности оборота оборотных средств на 432 дня.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2016 г. по
сравнению с 2015 г. снизился на 14,72 об., т.е. продолжительность оборота
увеличилась на 5 дней, что является отрицательным моментом в деятельности
исследуемого предприятия. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. данный
коэффициент снизился на 16,47 об., т.е. продолжительность оборота
увеличилась на 28 дней.
2.3. Оценка уровня банкротства предприятия
Доходы от обычных видов деятельности ГУП «Типография ГК РТ по
печати и информации» представленные имеют отрицательную динамику на
протяжении всего анализируемого периода. При этом себестоимость снизилась
более быстрыми темпами также на протяжении всего анализируемого периода.
В результате данной динамики валовая прибыль в 2016 г. по сравнению с
2015 г. увеличилась на 26 752 тыс. руб. или 548,5 %, а в 2017 г. по сравнению с
2016 г. снизилась на 17 566 тыс. руб.
52
Таблица 11
Результаты горизонтального анализа отчета о финансовых
результатах
Наименован
ие статьи
Абсолютная величина
(тыс. руб.)
Изменение,
тыс. руб. (+,-)
Темп
роста, (%)
2015 г.
2016 г.
2017
г.
2016-
2015 г.
2017-
2016
г.
2016/
2015
г.
2017/
2016 г.
Выручка
247227
176452
61829
-70775
-
114623
71,4
35,0
Себестоимос
ть продаж
242350
144823
47766
-97527
-97057
59,76
32,98
Валовая
прибыль
(убыток)
4877
31629
14063
26752
-17566
648,5
44,5
Коммерчески
е расходы
-
-
516
-
516
-
-
Управленчес
кие расходы
3683
5118
4966
1435
-152
139,0
97,0
Прибыль
(убыток) от
продаж
1194
26511
8581
25317
-17930
2220,3
5
32,37
Проценты к
получению
284
143
2298
-141
2155
50,4
1607,0
Проценты к
уплате
333
-
-
-333
-
-
-
Прочие
доходы
19023
26939
14650
7916
-12289
141,6
54,4
Прочие
расходы
16784
53177
24283
36393
-28894
316,8
45,7
Прибыль
(убыток) до
налогооблож
ения
3384
416
1246
-2968
830
12,3
299,5
Текущий
налог на
прибыль
823
898
378
75
-520
109,1
42,1
Чистая
прибыль
(убыток)
2561
-482
868
-3043
1350
-18,8
-180,1
В результате превышения всех расходов над доходами ГУП «Типография
ГК РТ по печати и информации» получило в 2016 г. чистый убыток (482 тыс.
руб.). В 2017 г. наблюдается улучшение финансового положения, об этом
свидетельствует полученная чистая прибыль исследуемой организации в
размере 868 тыс. руб.
53
Результаты вертикального анализа отчета о финансовых результатах
представлены в таблице 12.
Таблица 12
Результаты вертикального анализа отчета о финансовых
результатах
Наименование статьи
Удельный вес, (%)
Изменение, %
(+,-)
2015
г.
2016
г.
2017
г.
2016-
2015 г.
2017-
2016 г.
Выручка
100,00
100,00
100,00
-
-
Себестоимость продаж
98,03
82,08
77,26
-15,95
-4,82
Валовая прибыль (убыток)
1,97
17,92
22,74
15,95
4,82
Коммерческие расходы
-
-
0,83
-
0,83
Управленческие расходы
1,49
2,90
8,03
1,41
5,13
Прибыль (убыток) от продаж
0,48
15,02
13,88
14,54
-1,15
Проценты к получению
0,11
0,08
3,72
-0,03
3,64
Проценты к уплате
0,13
0,00
0,00
-0,13
0,00
Прочие доходы
7,69
15,27
23,69
7,57
8,43
Прочие расходы
6,79
30,14
39,27
23,35
9,14
Прибыль(убыток)до
налогообложения
1,37
0,24
2,02
-1,13
1,78
Текущий налог на прибыль
0,33
0,51
0,61
0,18
0,10
Чистая прибыль (убыток)
1,04
-0,27
1,40
-1,31
1,68
Выручка от реализации предприятия в 2016 году снизилась на 70775 тыс.
руб. или на 28,6 %, а в 2017 г. на 114623 тыс. руб. или 65,0 %.
Снижение выручки от продажи продукции было вызвано в большей
степени за счет интенсивного фактора (изменение физического объема
продаж), что оценивается отрицательно.
Результаты вертикального анализа отчета о финансовых результатах
показали, что доля себестоимости в 2016 г. по сравнению с 2015 г. снизилась на
15,95 пункта, а в 2017 г. по сравнению с 2016 г. еще на 4,82 пункта. В
результате данной динамики себестоимости, валовая прибыль соответственно в
2016 г. по сравнению с 2015 г. увеличилась на 15,95 пункта, а 2017 г. по
сравнению с 2016 г. еще на 4,82 пункта.
В 2017 г. наблюдается положительная динамика коммерческих расходов,
это является отрицательным моментом в деятельности предприятия.
54
Далее проведем оценку влияния отдельных факторов на величину чистой
прибыли ГУП «Типография ГК РТ по печати и информации» (таблица 13).
Таблица 13
Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль
организации
Фактор
Расчет
Влияние на
сумму
прибыли, тыс.
руб.
Изменение выручки от продаж
100:РпВР
0
-17 222
Изменение среднего уровня
валовой прибыли
100:ВРУвп
1
2 980
Изменение среднего уровня
расходов на продажу
)100:ВРУрп(-
1
-3 689
Итого влияние на прибыль от
продаж
∆ПП(ВР)+ ∆ПП(Увп)
+ ∆ПП(Урп)
-17930
Изменение процентов к
получению
(ПП
1
– ПП
0
)
2155
Изменение процентов к уплате
– (ПУ
1
– ПУ
0
)
-
Изменение доходов от участия в
других организациях
(ДУ
1
– ДУ
0
)
-
Изменение прочих доходов
(ПД
1
– ПД
0
)
-12289
Изменение прочих расходов
)ПР-Р(П-
01
28894
Влияние на прибыль до
налогообложения
∆ПДН(ПП)+∆ПДН(ПД)
+∆ПДН(ПР)
830
Влияние изменения налога на
прибыль и иных аналогичных
обязательных платежей
– (НП
1
– НП
0
)
520
Отложенные налоговые активы
-
Отложенные налоговые
обязательства
-
Прочее
-
Влияние на чистую прибыль
1350
Снижение выручки от продаж, привело к снижению суммы чистой
прибыли в 2017 г. на 17 222 тыс. руб.
Увеличение среднего уровня валовой прибыли повлияло на увеличение
суммы чистой прибыли на 2 980 тыс. руб.
Увеличение среднего уровня расходов на продажу повлияло на снижение
чистой прибыли на 3 689 тыс. руб.
В результате этих изменений сумма прибыли от продаж снизилась на
17 930 тыс. руб.