21
ственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже
1, но это условно.
3. «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) – по-
казывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть пога-
шена немедленно. В международной практике считается, что значение его
должно быть больше или равным 0,2 – 0,25.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия
– стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.
1. «Коэффициент автономии» – доля собственных средств предприятия
в общей сумме активов. Оно характеризует степень финансовой независимости
предприятия от кредиторов.
2. «Коэффициент концентрации акционерного капитала » – в числителе
показываются не все собственные средства, а только акционерный капитал
(уставный, добавленный, резервный). Коэффициенты автономии и концентра-
ции акционерного капитала не должны превышать 0,5 – 0,6.
3. «Коэффициент соотношения заемных и собственных средств» – это
соотношение привлеченного капитала к собственному капиталу. Естественно,
что при допустимом значении коэффициента автономии 0,5 коэффициент соот-
ношения заемных и собственных средств не должен превышать 1.
4. «Коэффициент манёвренности собственных средств» – показывает,
какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме,
позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Опти-
мальное значение этого показателя – около 0,5.
5. «Коэффициент покрытия инвестиций» - характеризует долю соб-
ственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумму активов пред-
приятия. Нормальное значение коэффициента равно 0,9. критическим считается
его снижение до 0,75.
6. «Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками»
- этот показатель по обобщенным статистическим данным по ряду предприятий
не должен опускаться ниже 0,6.
22
7. «Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций» - показы-
вает, какая доля инвестированного капитала, складывающегося из собственного
капитала и долгосрочных обязательств, иммобилизована в основные средства.
8. «Коэффициент иммобилизации» - отношение основных средств к те-
кущим активам, т.е. оборотным средствам. Нужно сказать, что единых норма-
тивных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят
от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования,
сложившейся структуры источников средств и др. Поэтому приемлемость зна-
чений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприя-
тий. Единственное правило которое «работает»: владельцы предприятия (инве-
сторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают ра-
зумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение
предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой
автономностью.
Управляющие предприятием главным образом интересуются эффектив-
ностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия. Показатели де-
ловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно пред-
приятие использует свои средства. Как правило, к этим показателям относятся
различные показатели [9,17,28].
Показатели рентабельности отражают, насколько прибыльна деятель-
ность предприятия. Основные показатели эффективности используемых ресур-
сов: отдача (оборачиваемость) всех активов – это отношение выручки от реали-
зации продукции (работ, услуг) к средней за год сумме всех активов; отдача ос-
новных фондов – это отношение выручки от реализации к среднегодовой стои-
мости основных средств и нематериальных активов; оборачиваемость оборот-
ных средств – это отношение чистой выручки от реализации продукции к сред-
негодовой стоимости оборотных средств или среднее число оборотов, соверша-
емых за отчетный период (год); оборачиваемость (взыскиваемость) дебитор-
ской задолженности – это отношение чистой выручки от реализации продукции
к среднегодовой дебиторской задолженности;
23
Финансовое состояние предприятия, в конечном счете, предопределяет-
ся тем, насколько прибыльно оно работает в течение длительного периода вре-
мени. Поэтому весьма важно оценить и проанализировать показатели рента-
бельности, непосредственно зависящие от размера получаемой прибыли. Рас-
смотрим наиболее распространенные показатели рентабельности:
1) чистая рентабельность активов – это отношение чистой прибыли к
среднегодовой стоимости всех активов предприятия, т.е. коэффициент показы-
вает, сколько рублей чистой прибыли приносит каждый рубль активов;
2) чистая рентабельность акционерного капитала – это отношение чи-
стой прибыли к уставному капиталу, т.е. коэффициент показывает, сколько
рублей чистой прибыли приносит каждый рубль акционерного капитала;
3) Общая рентабельность производственных фондов – этот показатель
характеризует степень использования производственных фондов и их эффек-
тивность. По нему инвесторы могут сделать ввод о том, насколько эффективна
отдача вложений в производство на данном предприятии;
4) Коэффициент устойчивости роста – рассчитывается путем деления
нераспределенной прибыли к уставному капиталу (приложение 2).
1.4 Методика определения экономической несостоятельности
предприятия
В условиях становления устойчивой экономики РФ для ее экономиче-
ского роста важным фактором является своевременное выявление экономиче-
ски несостоятельных предприятий, способствование их финансовому оздоров-
лению. Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается не-
способность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ,
услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во
внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса
должника [41,42].
Внешним признаком банкротства (несостоятельности) является при-
остановление текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заве-
домо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов. Существуют
24
признаки, указывающие на возможное ухудшение положения предприятия.
Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов фирмы
с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также
анализ бухгалтерского баланса предприятия.
Анализ с предоставлением отчётности, её низкое качество должны стать
поводом для анализа процесса её составления. Опоздания могут говорить о не-
эффективной работе финансовых служб предприятий, неудачном построении
информационной системы, что увеличивает вероятность принятия неэффек-
тивных решений.
Основными показателями для определения экономической несостоя-
тельности предприятия являются:
Коэффициент платежеспособности; если меньше 2, то предприятие по
этому показателю считается несостоятельным;
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств; сумма соб-
ственных источников должна превышать суму краткосрочной задолженности.
Если это не так, то это свидетельствует о несостоятельности предприятия по
названному показателю [17,26].
Следует обратить внимание, что эти коэффициенты определяют нали-
чие признаков экономической несостоятельности предприятия, но это не банк-
ротство. Наличие реальной возможности у предприятия должника восстановить
свою платежеспособность характеризуется следующими показателями:
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспечен-
ность предприятия оборотными средствами для ведения и хозяйственной дея-
тельности, и современного погашения срочных обязательств предприятия.
Формула для расчета текущей ликвидности имеет следующий вид:
К1= А2 / П2 (1)
где, А2 - итог раздела 2 актива баланса;
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие собственных средств у предприятия, необходимых для
обеспечения его финансовой устойчивости. Формула для расчета обеспечен-
25
ности собственными оборотными средствами имеет вид:
К2= П1-А1 / А2 (2)
где П1 – итог раздела 1 пассива баланса; А1 – итог раздела 1 актива ба-
ланса; А2 – итог раздела 2 актива баланса;
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а
предприятие – неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих
условий:
- Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет
значение менее 2;
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными на конец от-
четного периода имеет значение менее 0,1.
В случае, если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает
установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановле-
ния платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Коэффициент
восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного
коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Коэффи-
циент восстановления платежеспособности рассчитывается следующей форму-
лой:
где Кф1 – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффи-
циента текущей ликвидности; Кн1 – значение коэффициента текущей ликвид-
ности на начало отчетного периода; Z – нормативное значение коэффициента
текущей ликвидности; N - нормативный период восстановления платежеспо-
собности в месяцах; Т – отчетный период в месяцах.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий зна-
чения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам,
свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить
свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то у предприятия
в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособ-
ность (приложение 2).
26
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ООО "ORIENT - EKSPRESS PLYUS" И РАЗРАБОТКА
ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО ЕЕ УЛУЧШЕНИЮ
2.1 Основные нормативные документы
1. «О бухгалтерском учете», Федеральный закон от 21.11.96 г. № 129-
Ф3.
2. «Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для
субъектов малого предпринимательства». Федеральный закон от 29.12.95 г. №
222-ФЗ.
3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчет-
ности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от
29.07.98 г. № 34н (с последующими изменениями и дополнениями).
4. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятель-
ности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом
Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н.
5. Типовые рекомендации по организации бухгалтерского учета для
субъектов малого предпринимательства. Утверждены приказом Минфина РФ
от 21.12.98 г. № 64н.
6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность орга-
низации» - ПБУ 4/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.07.99 г. № 43н.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на
прибыль» - ПБУ 18/02. Утверждено приказом Минфина РФ от 19.11.02 г.
№ 114н.
8. «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Приказ Минфина
РФ от 22.07.03 г. № 67н.
9. Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых
обязательств. Утверждены приказом Минфина РФ от 13.06.95 г. № 49.
10. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2. Федеральный
закон от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ.
27
2.2 Анализ бухгалтерского баланса OOO "Orient - Ekspress Plyus"
Рассмотрим удельный вес балансовых статей, к его итоговой части. Ито-
говую часть актива берем за 100%, и начинаем рассматривать по статьям актива
в таблице 1.
Таблица 1
Вертикальный сравнительный анализ актива баланса (тыс. руб.)
Наименование статей
баланса
Сумма
Удельный вес
за 2017 год
Откло-
нения
+/- в %
2016
год
2017
год
На
нача-
ло го-
да %
На
конец
года
%
I. Внеоборотные активы
1) остаточная стоимость
основных средств
8802,2
11593,3
6
7
+1
2) долгосрочные инвести-
ции
31720,1
1720,1
21
1
-20
II. Оборотные активы
1) производственные за-
пасы
1826,7
626,3
1
-
-1
2) расходы будущих пе-
риодов
23920,2
24129,6
16
14
-2
3) дебиторы:
-задолженности покупа-
телей и заказчиков;
-авансовые платежи по
налогам и сборам в бюд-
жет;
6779,0
14615,8
5
9
+4
4) денежные средства
предприятия
74663,5
116348,7
51
69
+18
Итого:
147711,7
169033,8
100
100
Удельный вес основных средств по остаточной стоимости за 2016 год
составляет 6%, а на 2017 год 7%. Удельный вес долгосрочных инвестиций за
2017 год составляет 21,47%, а на 2017 год 1% удельного веса баланса. Удель-
ный вес производственных запасов за 2016 год составляет 1%, а на 2017 год 0%
удельного веса баланса. Удельный вес расходов будущих периодов за 2016 год
составляет 16%, а на 2017 год 14% удельного веса баланса. Удельный вес деби-
торов за 2016 год составляет 5%, а на 2017 год 9% удельного веса баланса.
Удельный вес денежных средств предприятия за 2016 год составляет 51%, а на
2017 год 69% удельного веса баланса.
А теперь рассмотрим также и пассив баланса в таблице 2:
28
Удельный вес уставного капитал предприятия составляет 0,15%. Удель-
ный вес резервного капитала за 2016 год составляет 2,85% удельного веса, а на
2017 год 3,85% удельного веса баланса. Удельный вес нераспределенной при-
были за 2016 год составляет 60,02%, а на 2017 год 57,49% удельного веса ба-
ланса. Удельный вес текущих обязательств за 2016 год составляет 37%, а на
2017 год 39% удельного веса баланса.
Таблица 2
Вертикальный сравнительный анализ пассива баланса (тыс. руб.)
Наименование статей
баланса
Сумма
Удельный вес
за 2017 год
Отклоне-
ния
+/-
2016 год
2017 год
На
начало
года
На
ко-
нец
года
III. Капитал и резервы
1) уставный капитал
222,5
222,5
0,15
0,15
-
2) резервный капитал
4167,0
6210,8
2,85
3,85
1
3) нераспределенная
прибыль
88649,4
97193,4
60
57
-3
IV. краткосрочные обязательства
1) краткосрочные
обязательства:
(задолженности по-
ставщикам и подряд-
чикам; по получен-
ным авансам; по пла-
тежам в бюджет; по
страхованию; по пла-
тежам в гос. целевые
фонды; по оплате
труда)
54672,8
65407,4
37
39
2
Итого:
147711,7
169033,8
100
100
Актив баланса делится на два раздела: внеоборотные активы и оборот-
ные активы. Первый раздел актива баланса отражает долгосрочное состояние
активов. [6,12]
По статье «Основные средства» показываются, первоначальная стои-
мость имеющихся на предприятии основных средств, сумма их износа, а также
остаточная стоимость.
Первоначальная стоимость на начало отчетного периода составляет
45 422,1 тыс. руб., а на конец отчетного периода 49 482,2 тыс. руб. За отчетный
период основные средства предприятия увеличилось на 4060,1 тыс. руб. или
29
8,9%. Данное увеличение произошло в основном за счет приобретения новых
основных средств.
Сумма износа составляет на начало года 36 619,9 тыс. руб., а на конец
отчетного периода сумма составляет 37 888,9 тыс. руб.
Остаточная балансовая стоимость составила: первоначальная стоимость
за минусом износа, на начало отчетного периода 8802,2 тыс. руб., а на конец
11593,3 тыс. руб. Остаточная стоимость тоже увеличилось на 2 791,1 тыс. руб.
или 31,7%, так как при начислении амортизации сумма износа основных
средств с годами должна покрыть первоначальную стоимость основных
средств.
Следующая статья «Износ» (амортизация) показывает сумму возме-
щенной стоимости этих активов. Сумма статьи «Остаточная стоимость» рас-
считывается как первоначальная за минусом износа.
Сумма долгосрочных инвестиций составляет на начало отчетного пери-
ода 31720,1 тыс. руб., а на конец 1720,1 тыс. руб., сумма уменьшилось на
30 000,0 тыс. руб. или в 5,4 раза. Вложенные в инвестирование денежные сред-
ства создали убытки предприятию в сумме 25 00,0 тыс. руб.
По итогам 1 раздела видно, на начало отчетного периода сумма состав-
ляет 40522,3 тыс. руб., а на конец 13313,4 тыс. руб.. Сумма уменьшилась на
27 208,9 тыс. руб. Здесь отражается сумма остаточной стоимости основных
средств, остаточная стоимость нематериальных активов, долгосрочные инве-
стиции, оборудование к установке, капитальные вложения, долгосрочная деби-
торская задолженность и долгосрочные отсроченные расходы.
Второй раздел актива отражает текущие (оборотные) активы. [2,21,29]
Статьи этого раздела отражают имеющиеся у предприятия материальные цен-
ности, незавершенное производство, готовую продукцию, товары предназна-
ченные для реализации, сумму денежных средств в кассе на расчетном, валют-
ном и прочих счетах в банке, сумму краткосрочных вложений и дебиторскую
задолженность.
Данное предприятие не производит собственную продукцию, а покупает
30
у поставщиков, поэтому незавершенного производства и остатков товарно-
материальных и производственных запасов не имеет.
На начало отчетного периода сумма равна 1 823,7 тыс. руб., а на конец
отчетного периода 626,3 тыс. руб., сумма уменьшилось на 1 200,4 тыс. руб. В
них входят ГСМ, МБП, запасные части к автомашинам и др.
Сумма расходов будущих периодов составляет на начало отчетного пе-
риода 23920,2 тыс. руб., а на конец отчетного периода 24129,6 тыс. руб., уве-
личение произошло на 209,4 тыс. руб. или на 0,9%.
Статья «Дебиторы» суммируются задолженность покупателей и заказ-
чиков, дочерних и зависимых хозяйственных обществ, авансы выданные пер-
соналу, поставщикам и подрядчикам, авансовые платежи по налогам и сборам в
бюджет, в государственные целевые фонды и по страхованию, задолженность
учредителей по вкладам в уставный капитал, персонала по прочим операциям и
прочие дебиторские задолженности.
Сумма этой статьи составляет на начало отчетного периода 6 779,0 тыс.
руб., а на конец 14615,8 тыс. руб., сумма увеличилась на 7 836,8 тыс. руб. или
в 2,15 раз. Такое увеличение произошло в результате увеличения сумм доплат
клиентов за фактически использованные ж/д услуги.
В статье «Денежные средства» суммируются денежные средства в кассе,
на расчетном счету, в иностранной валюте и прочие денежные средства и экви-
валенты.
Сумма составляет на начало отчетного периода 74 663,5 тыс. руб., а на
конец 116348,7 тыс. руб., денежные средства увеличились на 41 685,2 тыс. руб.
или на 55,83%.
Здесь увеличение произошло в основном из-за резервированных для
конвертации денежных средств. (денежные средства с р/с перешли на блок счет
для конвертирования).
По итогам по II раздела суммируются: итог товарно-материальных запа-
сов, расходы будущих периодов, отсроченные расходы, итог дебиторов, итог
денежных средств краткосрочные инвестиции и прочие текущие активы.