25
Чем
его перепродажи финансовых
выше
коэффициент общего
расчетах покупателей запасов
покрытия
, тем больше
активы ликвидности расчетах
доверия
вызывает предприятие у
вызывает строительства расчет
кредиторов
. Если данный
деятельности принимать кло
коэффициент
меньше 1, то
характер чем краткосрочные
такое
предприятие неплатежеспособно.
данный принято торговли
При
отсутствии у предприятия
розничной за вывода
денежных
средств и средств в
принимать задолженности покупки
расчетах
, оно может
строительства краткосрочных промежутки
погасить
часть
краткосрочных
часть погасить высока
обязательств
, реализовав товарно-
после краткосрочных кло
материальные
ценности.
Для
деятельности реализовав товарно
правильного
вывода о динамике и
расчетах или активы
уровне
платежеспособности
предприятия
обязательств доверия составе
необходимо
принимать в расчет
значительны текущей величиной
следующие
факторы:
характер
тем деятельности предприятие
деятельности
предприятия. Например, у
предприятия средств факторы
предприятий
промышленности и строительства
опускаться принимать велик
велик
удельный вес
принимать доле покупки
запасов
и мал
удельный
после следующие составе
вес
денежных средств; у
строительства равен уровне
предприятий
розничной торговли
приводит дебиторами такое
высока
доля денежных
бесперебойной бесперебойной услуг
средств
, хотя значительны и
дебиторами или чем
размеры
товаров для
перепродажи и т.д.;
условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской
задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров
(работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов
долгов покупателей, и наоборот;
состояние запасов. У предприятия может быть излишек или
недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для
бесперебойной деятельности;
состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее
составе просроченных и безнадежных долгов.
Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия
для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что
кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности
вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.
Для оценки кредитоспособности
объем когда aчт
предприятия
применяются
различные
формула ее использования
методы
.
26
Основными показателями
вероятность долгов aчт
для
оценки кредитоспособности
может предприятия оборотные
предприятия
являются
14
:
1. Отношение
вероятность очень когда
объема
реализации к чистым
задолженность отсутствие случае
текущим
активам
(формула 1):
К1=
долгов методы следует
Nр
/ Aчт, (1)
где
ведется различные вызвать
Ачт
– чистые текущие
кредитоспособность вызвать имеющаяся
активы
, тыс.руб.;
такая использования возрастающих
Nр
– объем реализации,
случае вычетом различные
тыс
.руб.
Чистые
отсутствие характеризует прежних
текущие
активы – это
что оборотные он
оборотные
активы за
объема вероятность дебиторская
вычетом
краткосрочных долгов
кредиторами имеющаяся долгов
предприятия
. Коэффициент К1 показывает
nр кредит очень
эффективность
использования оборотных
стоимости за соответствующих
активов
. Высокий уровень
объема безнадежных результатом
этого
показателя благоприятно
расчетах вследствие основными
характеризует
кредитоспособность предприятия.
быстро различные различные
Однако
в случае, когда
где задолженности благоприятно
он
очень высок
оборотных следует предположить
или
очень быстро
учесть соответствующих отсутствие
увеличивается
,
можно предположить,
он оборачиваемости однако
что
деятельность ведется в
деятельности оборачиваемости благоприятно
объемах
, не
соответствующих
за неготовностью что
стоимости
оборотных активов.
объемах такая уровень
Такая
ситуация повышает
показывает дебиторской оценки
вероятность
замедления оборачиваемости
не за где
задолженности
или может
чистым за затруднения
вызвать
падение продаж и
соответствующих уровень что
вследствие
этого – затруднения в расчетах предприятия со
своими кредиторами.
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть
вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок;
может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.
Падение объема продаж является результатом недостаточности
материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной
деятельности в прежних масштабах.
2. Отношение объема реализации к собственному капиталу (формула
2):
К2=Nр / СК, (2)
где СК – собственный капитал, тыс.руб.
14
Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Анализ методик по оценке финансового состояния организации.
//Экономический анализ: теория и практика.-2016. С.112
27
Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных
источников средств. Однако необходимо реально оценить величину
собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия
соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке
стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину
нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили,
например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия.
Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой
они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или
списаны
15
.
Собственный капитал, откорректированный с учетом реального
состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов,
отражает более точно стоимость имущества предприятия в части,
обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации,
отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных
источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение
балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются
факторами, способствующими увеличению объема продаж.
3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному
капиталу (формула 3):
К3=Дк / СК, (3)
где Дк – краткосрочная задолженность, тыс.руб.
Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности
в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в
несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со
всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные
кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят
претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее
15
Богомолова И.П. и др. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности
организаций.//Экономический анализ: теория и практика.-2017.-№19.
28
сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной
капитала и резервов.
4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации
(формула 4):
К4=ДЗ / Nр, (4)
где ДЗ – дебиторская задолженность, тыс.руб.
Этот показатель дает представление о величине среднего периода
времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег.
Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения
дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы
деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности
производственного цикла и т.д. Ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как
признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги
покупателей быстрее превращаются в деньги.
5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности
предприятия (формула 5):
К5=Ал / Дк, (5)
где Ал – ликвидные активы, тыс.руб.
Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные
активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно
обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает
дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия
важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской
задолженности.
Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние
(экономическое и финансовое) предприятия, при котором
платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и
заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.
29
На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных
активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности;
увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской
задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия
расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности
по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации
увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность,
а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния –
стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана
со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов
и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются
внешние источники средств.
В отличие от понятий «платежеспособность» и
«кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое,
так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости применяется система
коэффициентов.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии,
независимости) Ккс (формула 6):
Ккс=СК / ВБ, (6)
где СК – собственный капитал, тыс.руб.; ВБ – валюта баланса,
тыс.руб.
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей
сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше
значение этого коэффициента, тем более финансов устойчиво, стабильно и
независимо от внешних кредиторов предприятие.
Дополнением к этому показателю является коэффициент
концентрации заемного капитала Ккп (формула 7):
Ккп=ЗК / ВБ, (7)
30
где ЗК – заемный капитал, тыс.руб.
Эти два коэффициента в сумме: Ккс + Ккп = 1.
1. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс
(формула 8):
Кс = ЗК / СК. (8)
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый
рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
2. Коэффициент маневренности собственных средств Км (формула
9):
Км = СОС / СК, (9)
где СОС – собственные оборотные средства, тыс.руб.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала
используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в
оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого
показателя может существенно изменяться в зависимости от вида
деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных
активов (формула 10).
СОС = СК + ДП – ВА = (III + IV – I). (10)
Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются для
финансирования основных средств и капитальных вложений.
3. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв (формула
11):
Ксв = ДП / ВА, (11)
где ДП – долгосрочные пассивы, тыс.руб.; ВА – внеоборотные
активы, тыс.руб.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других
внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных
источников.
4. Коэффициент устойчивого финансирования Куф (формула 12):
31
Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА), (12)
где (СК + ДП) – перманентный капитал, тыс.руб.; (ВА + ТА) – сумма
внеоборотных и текущих активов, тыс.руб.
Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных
заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и
оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет
устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости
(или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников
покрытия.
Изложенную выше методику анализа финансового состояния и
финансовых результатов деятельности предприятия можно применить на
практике на примере ООО «Анви»
32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО
«АНВИ»
2.1 Общая характеристика организации ООО «Анви»
ООО «Анви» занимается проектированием, разработками и
поставками систем и средств солнцезащиты, отвечающих последним
требованиям архитектуры и экологичности зданий. Основной маркой на
поставки является крупнейший немецкий холдинг WAREMA. Покупателями
ООО «Анви» являются клиенты по всей России, так как в основном
солнцезащита нужна при стройки бизнес-центров, банков, заводов и
предприятий. В своих расчетах ООО «Анви» использует современные
методики, основанные на последних исследованиях ES-SO европейской
организации солнцезащиты в сотрудничестве с REHVA.
Являясь членами Союза Московских Архитекторов и Совета по
Экологическому Строительству, своей основной задачей ООО «Анви»
считает сделать использование солнцезащиты эффективной и показать, что
при правильном применение солнцезащита: снижает инвестиционные и
эксплуатационные затраты; создает комфортный микроклимат; снижает
выбросы СО2 и повышает экологичность здания; позволяет архитекторам
создавать современный динамичный фасад зданий.
Основной продукцией ООО «Анви» выступает: управление
солнцезащитой, рафшторы, маркизы, рулонные шторы.
На рисунке 3 отражена организационная структура предприятия.
33
Рисунок 3. Организационная структура ООО «Анви»
Таким образом, по данным рисунок 3 можно сделать вывод, что
обществом управляет Генеральный директор. В подчинении Генерального
директора находится все остальные звенья предприятия. Основой для
проведения анализа финансовой деятельности является бухгалтерская
(финансовая) отчетность ООО «Анви» за 2017-2018 гг. (приложение 1).
Анализ динамики активов ООО «Анви» за 2017-2018гг приведем в
таблице 1.
Таблица 1.
Основные результаты деятельности ООО «Анви»
Показатели
Ед. изм.
2017
год
2018
год
Изменение
Абсолютн
ое
+, –
Темп
прирос
та %
1.Выручка от продаж
(товарооборот)
тыс.руб
146
116,2
181
553,6
+35437,4
+24,3
2. Издержки
обращения
тыс.руб
139 084,
3
163 984
,1
+24899,8
+18,0
3. Прибыль от продаж
тыс.руб
7 031,9
17 569,
5
+10537,6
+250
4. Среднегодовая
стоимость основных
производственных
фондов
тыс.руб
49700,7
49691,3
-9,4
-0,02
5. Фондоотдача
руб.
2,94
3,65
+0,71
+24,1
34
По данным таблицы 2. следует отметить улучшение основных
результатов деятельности ООО «Анви» в 2018 году по сравнению с 2017
годом. Прирост выручки от продаж на 24,3 % обусловлен увеличением
численности персонала на 5,2 % и ростом производительности труда на 18,1
%. Средняя заработная плата увеличилась в связи с ростом выработки,
отсюда достигнут прирост фонда оплаты труда. Фондоотдача выросла на 24,1
% при уменьшении величины основных производственных фондов, что
означает рост эффективности их использования, повлиявший на прирост
товарооборота. Вследствие роста прибыли от продаж в 2018 году по
сравнению с 2017 годом в 2,5 раза рентабельность продаж возросла в 2 раза,
что свидетельствует о повышении эффективности работы ООО «Анви».
Предварительная оценка финансового состояния предприятия в 2017
и 2018 годах возможна на основе агрегированного баланса, представленного
в таблицах 3,4.
Таблица 3.
Агрегированный баланс ООО «Анви» за 2017 год
Актив
На
начало
года
На конец
периода
Пассив
На
начало
года
На конец
периода
Имущество
всего
32636837
42641622
Обязательства
всего
32636837
42641622
Внеоборотные
активы
7248986
25260862
Собственный
капитал
8322479
25260862
Текущие
активы
25387851
17380760
Заемный
капитал
24314358
35136589
Запасы и
затраты
9959177
14070944
Долгосрочные
обязательства
-
18781562
Дебиторская
задолжность
15144462
2462095
Краткосрочные
кредиты и
займы
16660000
0
3600000
6. Среднесписочная
численность персонала
чел.
212
223
+11
+5,2
7. Выработка на 1
работающего
тыс.руб
689,2
814,2
+125,0
+18,1
8. Среднемес.
заработная плата 1
работающего
тыс.руб.
17100
18500
+1400
+19,7
9. Фонд оплаты труда
тыс.руб
118 062,
4
122 746
,0
+4683,6
+26,0
10. Рентабельность
продаж
%
4,8
9,7
+4,9
+202