53
Таблица 24
Коэффициент м?аневренност?и в ООО «А?втоплюс»
2016
2017
2018
абс.
измен
2017-
2016
абс.
измен
2018-
2017
-8825/9615= -
0,92
-7739/10809= -0,72
-6479/11145= -0,58
0,2
0,14
10. Коэффи?циент конце?нтрации пр?ивлеченного к?апитала дл?я ООО
«Автоплюс» рассч?итаем по фор?муле 20 и предст?авим расчет?ы в табл. 25:
К
кпк
= ЗК/ВБ, (20)
где ЗК – заемн?ый капитал,
ВБ – валют?а баланса.
Рекомендуемое з?начение К
кпк
≤ 0,5.
Таблица 25
Коэффициент ко?нцентрации пр?ивлеченного к?апитала в ООО
«?Автоплюс»
2016
2017
2018
абс.
измен
2017-
2016
абс.
измен
2018-
2017
29825/39440=0,76
29692/40501=0,73
26110/37255=0,7
-0,03
-0,03
11.Коэффициент стру?ктуры долгосроч?ных вложен?ий для ООО
«А?втоплюс» р?ассчитаем по фор?муле 21 и предст?авим расчет?ы в табл. 26:
К
сдв
=ДП/ВОА, (21)
где ДП - долгосроч?ные пассив?ы,
ВОА- внеоборот?ные активы.
54
Таблица 26
Коэффициент структуры до?лгосрочных в?ложений в ООО
«Авто?плюс»
2016
2017
2018
абс.
измен
2017-
2016
абс.
измен
2018-
2017
34/18440=0,0018
66/18548=0,0036
356/17624=0,02
0,0018
0,0164
12.Коэффициент до?лгосрочного пр?ивлечения з?аемных сре?дств для ООО
«?Автоплюс» рассчитаем по фор?муле 22 и предст?авим расчет?ы в табл. 27:
К
дп
=ДП/СК, (22)
где ДП - долгосроч?ные пассив?ы,
СК – собст?венный кап?итал.
Таблица 27
Коэффициент долгосрочного пр?ивлечения з?аемных сре?дств в ООО
«Авто?плюс»
2016
2017
2018
абс. измен
2017-2016
абс. измен
2018-2017
34/9649=0,004
66/10875=0,006
356/11501=0,031
0,002
0,025
На основан?ии проведе?нного анал?иза основн?ых коэффиц?иентов
усто?йчивости сост?авим обобщ?ающий граф?ик и предст?авим на рис. 11.
Значения коэфф?ициентов к?апитализац?ии и самоф?инансирова?ния далеки
от ре?комендуемы?х, что говор?ит о том, что де?ятельность пре?дприятия
ф?инансируетс?я в основном за счет з?аемного ка?питала.
С каждым го?дом часть и?мущества пре?дприятия ООО «?Автоплюс»,
ф?инансируем?ая за счет усто?йчивых источ?ников посте?пенно увел?ичивается, но
все е?ще мала, о че?м свидетел?ьствует коэфф?ициент фин?ансовой усто?йчивости.
Доля долгосроч?ных обязате?льств в ООО «?Автоплюс» ничтожно м?ала,
преоб?ладают крат?косрочные кре?диты и зай?мы, вследст?вие чего м?ал и уровень
фи?нансового ле?вериджа.
55
Рисунок 11. Основные коэфф?ициенты работ?ы предприят?ия
ООО «Автоплюс» за пер?иод с 2016 -2018 гг.
Коэффициент обес?печенности собст?венными сре?дствами посте?пенно
улуч?шался (с -0,4?2 до -0,33) , но не дост?иг нормати?вного значе?ния, это го?ворит
о то?м, что оборот?ные средст?ва не обес?печены собст?венными источ?никами
фин?ансировани?я.
Материально-производственные з?апасы обес?печиваются не з?а счет
собст?венных оборот?ных средст?в, а за счет з?аемных источ?ников.
Собственные оборот?ные средст?ва не обес?печивают оборот?ные активы,
с?ледователь?но, они не моб?ильны, высо?кий риск б?анкротства.
Средства пре?дприятия в бо?льшей степе?ни авансиро?ваны в оборот?ные
активы, н?аблюдается небо?льшое снижение коэфф?ициента к ко?нцу 2016 года.
У предприят?ия нет собст?венных оборот?ных средст?в, значение
в?необоротны?х активов з?начительно пре?вышает значе?ние собстве?нного
капит?ала, т.е. про?изводствен?ный потенц?иал формируетс?я за счет з?аемного
ка?питала.
-1,5
-1
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
Норматив 2016 2017 2018
К-т финансовой независимости К-т капитализации
К-т самофинансирования К-т финансовой устойчивости
К-т маневренности
56
Доля имущест?ва произво?дственного н?азначения в а?ктивах пре?дприятия
соот?ветствует ре?комендуемо?му значени?ю.
Низкое значе?ние коэффи?циента стру?ктуры долгосроч?ных вложен?ий
свидете?льствует о не?возможност?и привлече?ния долгосроч?ных кредито?в и
займов, но н?аблюдается по?ложительна?я тенденци?я.
Низкий уро?вень коэфф?ициента до?лгосрочного пр?ивлечения з?аемных
сре?дств говор?ит о низко?й доле дол?госрочных об?язательств в источ?никах
форм?ирования в?необоротны?х активов.
57
ГЛАВА 3 ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО У?ЛУЧШЕНИЮ
Ф?ИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ П?РЕДПРИЯТИЯ
3.1 Основн?ые направле?ния улучше?ния финансо?вого
состояния пре?дприятия
Приведем ос?новные напр?авления по?ддержания и у?лучшения уро?вня и
дина?мики финансо?вого состо?яния предпр?иятия. Воз?можные пут?и:
1. Оптимиз?ировать стру?ктуру капит?ала. При пр?инятии реше?ний о
стру?ктуре капит?ала (в част?ности, в п?лане оптим?изации объе?ма заемного
ф?инансирова?ния) должн?ы учитыват?ься такие кр?итерии, ка?к, например
с?пособность пре?дприятия обс?луживать и по?гашать дол?ги из сумм?ы
полученно?го дохода (?достаточност?ь полученно?й прибыли), ве?личины и
усто?йчивость про?гнозируемы?х потоков де?нежных сре?дств для обс?луживания и
по?гашения до?лгов, иные кр?итерии. Иде?альная стру?ктура капит?ала
максим?изирует об?щую стоимост?ь предприят?ия и миним?изирует об?щую
стоимост?ь его капит?ала. При пр?инятии реше?ний по стру?ктуре капит?ала также
до?лжны учиты?ваться отр?аслевые, терр?иториальные и ор?гструктурн?ые
особенност?и предприят?ия, его це?ли и страте?гии, сущест?вующая стру?ктура
капит?ала и план?ируемый те?мп роста. Пр?и определе?нии же мето?дов
финанс?ирования (?выпуск акц?ий, займы и т.?д.), структур?ы заемного
ф?инансирова?ния (оптим?альная комб?инация мето?дов краткосроч?ного и
дол?госрочного ф?инансирова?ния) должн?ы учитыват?ься стоимост?ь и риски
а?льтернатив?ных варианто?в стратеги?и финансиро?вания, буду?щие тенден?ции в
конъ?юнктуре ры?нка и их в?лияние на н?аличие кап?италов в бу?дущем и бу?дущие
проце?нтные став?ки и т.д.
2.Формирование о?птимальной по?литики при?влечения но?вых финансо?вых
ресурсо?в:
1) если есть воз?можность в?ыбора, то ф?инансирова?ние за счет
до?лгосрочных кре?дитов пред?почтительнее, т?ак как имеет ме?ньший
ликв?идный риск (?в то же вре?мя, стоимост?ь долга не до?лжна быть
в?ысокой);
58
2) долги пред?приятия до?лжны погаш?аться в уст?ановленные сро?ки
(следует учест?ь, что в от?дельных случ?аях предпр?иятие может
пр?именять мето?д финансиро?вания теку?щей деятел?ьности за счет
от?кладывания в?ыплат по об?язательств?ам).
3.Совершенствование у?правления к?апиталом, в?ложенным в ос?новные
сре?дства (осно?вным капит?алом). Эффе?ктивность ис?пользовани?я основных
фо?ндов характер?изуется по?казателями фо?ндоотдачи, фо?ндоемкости,
ре?нтабельност?и, относите?льной эконо?мии основн?ых фондов в резу?льтате
рост?а фондоотд?ачи, увеличе?ния сроков с?лужбы средст?в труда и др.
4.Совершенствование у?правлением оборот?ными средст?вами, напр?авления
которо?го выражаютс?я в поддер?жании показ?ателей высо?кой оборач?иваемости,
с?нижения матер?иалоемкост?и и затрат ресурсо?в на произ?водство и др.,
пр?именением н?аучно обос?нованных мето?дов расчет?а потребност?и в оборот?ном
капита?ле, соблюде?нием устано?вленных нор?мативов, у?величением до?лей
активо?в с минима?льным и ма?лым риском в?ложения (де?нежные сре?дства,
деб?иторская з?адолженност?ь за вычето?м сомнител?ьной).
5.Эффективное у?правление ф?инансовыми р?исками. Дл?я этого до?лжны
разраб?атываться и пр?именяться де?йственные ме?ханизмы ми?нимизации
ф?инансовых р?исков (кре?дитных, про?центных, в?алютных, у?пущенной в?ыгоды,
потер?и ликвидност?и и т.д.): стр?ахование, пере?дача риска через з?аключение
ко?нтракта, л?имитирован?ие финансо?вых расходо?в, диверсиф?икация вло?жений
капит?ала, расшире?ние видов де?ятельности и т.?д.
6.Внедрение с?истемы бюд?жетировани?я и бизнес-?планирован?ия. Вопрос?ы
рационал?ьности систе?м бюджетиро?вания и биз?нес-планиро?вания, в об?щем,
могут б?ыть сведен?ы к следую?щим трем ос?новным напр?авлениям:
ор?гструктура с?истем, рег?ламентация с?истем, инфор?мация систе?м. Кроме то?го,
об эффе?ктивности д?анных систе?м следует су?дить по уро?вню достиже?ния ряда
п?араметров (о?птимальная коор?динация де?ятельности, у?правляемост?ь и
адапти?вность пре?дприятия к из?менениям, о?птимизация в?нутреннего ко?нтроля,
высо?кая мотива?ция работы ме?неджеров и т.?д.).
59
При этом меро?приятия по у?лучшению ф?инансовой с?итуации на
пре?дприятиях мо?гут быть о?перативным?и и страте?гическими, котор?ые, в свою
очере?дь, подраз?деляются н?а разнообр?азные мето?ды, которые пре?дложены в
р?исунке 12.
Рисунок 12. Меро?приятия по в?ыходу из кр?изиса пред?приятия
Мероприятия по в
?
ыходу из кр
?
изиса
Оперативные
Устранение уб
?
ытков
Выявление резер
?
вов
Кадровые из
?
менения
Отсрочки п
?
латежей
Кредиты
Укрепление д
?
исциплины
Сокращение
у
?
правленчес
?
ких затрат
Управление деб
?
иторской
з
?
адолженност
?
ью
Прочие
Стратегические
Анализ и о?ценка
Научно-технического
поте?нциала
Организационно- управлен-
ческого поте?нциала
Инноваций
Разработка стр
?
атегии
оздоро?вления
Рост уровня
ре?нтабельност?и
Ускорение
обор?ачиваемост?и
оборотных средств
Использование эффе
?
кта
операц?ионного рыч?ага
60
3.2 Разработ?ка рекомен?даций по у?лучшению ф?инансового состо?яния
предпр?иятия
Предприятие ООО «?Автоплюс» з?анимается тр?анспортной пере?возкой
пасс?ажиров. Уч?итывая спе?цифику деяте?льности, ну?жно учитыв?ать различ?ные
фактор?ы: сезонност?и, экономичес?кой ситуац?ии и степе?ни развитост?и региона.
В 2017 г. и 2018 г. увеличив?ался размер собст?венного ка?питала
пре?дприятия (?9 615 тыс. руб. н?а конец 2016 года, 10 809 т?ыс. руб. н?а конец
2017 года и 11 145 т?ыс. руб. н?а конец 2018 года). Но т?ак и не по?крылся убыто?к
прошлых лет, хот?я его значе?ние уменьш?ается с ка?ждым годом (3 423 – 2016?г.,
21 289 – 2017?г. и 1 978 т?ыс. руб. в 2018 году.).
Результативный де?нежный пото?к предприят?ия являетс?я отрицате?льным.
Это с?вязано с по?лучением уб?ытков от и?нвестицион?ной деятел?ьности. В
пос?ледние нес?колько лет пре?дприятие пр?иобретает ос?новные сре?дства для
р?асширения и у?лучшения с?воей деяте?льности.
Но в качест?ве одной из ос?новных проб?лем деятел?ьности пре?дприятия
ООО «?Автоплюс» мо?жно выделит?ь снижение эффе?ктивности ис?пользовани?я
оборотны?х средств (т?абл. 28).
Таблица 28
Показатели эффе?ктивности ис?пользовани?я оборотны?х средств в
ООО «?Автоплюс»
Показатели
2017
год
2018
год
Отклонени
е (+,-)
1.Выручка (?нетто), тыс. руб.
86173
73653
-12 520,00
2.Среднегодовая су?мма оборот?ных средст?в,
тыс.руб.
21476,5
20792
-684,5
3.Коэффициент обор?ачиваемост?и (1/2)
4,01
3,54
-0,47
4.Продолжительность оборот?а, дней
(360?дней/3)
89,72
101,63
+11,91
5.Коэффициент з?акрепления оборот?ных
средст?в (2/1)
0,25
0,28
+0,03
6.Высвобождение(-), пр?ивлечение(+)
оборот?ных средст?в по сравне?нию с
базис?ным годом, т?ыс.руб. (1/4*4)
х
+8628,52
х
61
Из таблицы 28 в?идно, что з?а счет сни?жения выруч?ки на 12 5?20 тыс. руб.
(с 86 17?3 тыс. руб. до 7?3 653 тыс. руб.) и сре?днегодовой су?ммы оборот?ных
средст?в на 684,5 т?ыс. руб. (с 21 476,5 т?ыс. руб. до 20 7?92 тыс. руб.) пр?ивело к
уме?ньшению коэфф?ициента обор?ачиваемост?и с 4,01 до 3,54 и, к?ак следств?ие, к
увел?ичению про?должительност?и одного оборот?а на 11,91 д?ней – с 89,?92 дней
до 101,6?3 дней.
Увеличение коэфф?ициента за?крепления н?а 0,03 (с 0,?25 до 0,28) я?вляется
отр?ицательным ф?актом, так к?ак увеличе?ние этого коэфф?ициента го?ворит о
сн?ижении эффе?ктивности ис?пользовани?я оборотны?х средств пре?дприятия и
нез?начительно?м ухудшени?и его фина?нсового состо?яния.
Также о сн?ижении эффе?ктивности ис?пользовани?я оборотны?х средств
го?ворит и пр?ивлечение до?полнительн?ых средств в оборот в р?азмере 8 628,5?2
тыс. руб. в 2018 году по ср?авнению с 2017 годом.
Основным по?казателем пр?и анализе оборот?ных средст?в является
коэфф?ициент обор?ачиваемост?и (КО). Да?нный коэфф?ициент сниз?ился с 4,01 до
3,54 оборото?в в год. Д?ля его воз?вращения к ис?ходному зн?ачению нуж?но
рассмотрет?ь возможност?ь изменени?я двух вли?яющих на не?го факторо?в:
1) среднего?довая сумм?а оборотны?х средств (?х):
КО = 73 65?3 / х = 4,01,
х = 73 653 / 4,01 = 18 367,?33 (тыс.руб.).
В 2018 году сред?негодовая су?мма оборот?ных средст?в составил?а 20792
тыс. руб. То ест?ь требуетс?я снизить это з?начение на 2 4?24, 67 тыс. руб.
Этого можно доб?иться следу?ющими способ?ами:
- Дебиторская задол?женность н?а конец 2018 года сост?авляет 2 8?91 тыс.
руб. (?в том числе з?адолженност?ь покупате?лей и заказч?иков – 1 3?94 тыс. руб.).
Д?ля еѐ сниже?ния можно пр?именять раз?личные совре?менные вид?ы и схемы
реф?инансирова?ния: фактор?инг, приме?нение особо?й политики с?кидок для
р?асчетов с по?купателями д?ля недопуще?ния неоплат?ы продукци?и (услуг), а т?ак
же ужесточе?ние расчет?но-платежно?й дисципли?ны, введен?ие авансов и
пре?доплаты;
62
- Запасы с?ырья, матер?иалов и дру?гих аналог?ичных ценносте?й на конец
2018 года сост?авляют 551 т?ыс. руб. Д?ля их сниже?ния необхо?димо
перес?мотреть нор?мативы или пр?инять меры по моб?илизации
с?верхнормат?ивных запасо?в сырья, м?атериалов и дру?гих ценносте?й. Их
велич?ина снижаетс?я к концу а?нализируемо?го периода, о?днако недост?аточно
быстр?ыми темпам?и. Мобилиз?ация сверх?нормативны?х запасов поз?волит
высвобо?дить средст?ва для пог?ашения крат?косрочных до?лгов предпр?иятия и
фи?нансирован?ия текущей де?ятельности.
2) выручка (у):
КО = у / 20 7?92 = 4,01,
у = 20 792 х 4,01 = 8?3 375,92 (т?ыс. руб.).
В 2018 году сумм?а выручки сост?авила 73 65?3 тыс. руб. То ест?ь требуетс?я
увеличит?ь это значе?ние на 9 7?22,92 тыс. руб.
Этого можно доб?иться следу?ющими способ?ами:
- снижение це?н за проез?д для увел?ичения пасс?ажиропоток?а и вытесне?ния
нелега?льных пере?возчиков;
- сдача свобо?дных площа?дей в арен?ду;
- создание н?а централь?ном автово?кзале сопутст?вующих видо?в
деятельност?и и увеличе?ние спектр?а предоста?вляемых ус?луг, напри?мер
открыт?ие мойки тр?анспортных сре?дств или пу?нкта техничес?кого осмотр?а.
Получается, что н?ам нужно и?ли увеличит?ь сумму выруч?ки на 9 72?2,92
тыс. руб., и?ли снизить сре?днегодовую су?мму оборот?ных средст?в на 2 424,67
т?ыс. руб. Но ес?ли получитс?я изменить эт?и показате?ли хотя бы н?а половину от
же?лаемого из?менения, то с?итуация все р?авно измен?ится. Расс?мотрим
про?гнозные значен?ия показате?лей на 201?9 год (табл. 2?9).