53
Окончание таблицы 8
1
2
3
4
5
6
7
8
6. Время
обращения
запасов, дни
(стр.2/стр.3) х 360
16
45
49
29
4
286,25
109,46
7. Время обраще-
ния дебиторской
задолженности,
дни (стр.4/стр.1) х
360
85
67
61
-17
-6
79,41
91,14
8. Время обраще-
ния кредиторской
задолженности,
дни (стр.5/стр.1) х
360
68
105
141
38
36
155,31
134,09
9. Продолжи-
тельность операци-
онного цикла, дни
(стр.6 + стр.7)
100
112
110
12
-2
111,50
98,44
10.Продолжи-
тельность финан-
сового цикла, дни
(стр.9 – стр.8)
32
7
-31
-26
-38
20,08
-
476,99
Отрицательно оценивается увеличение времени обращения кредиторской
задолженности – на 36 дней, что означает ухудшение состояния расчетов с
кредиторами. Время обращения запасов также увеличилось, что
свидетельствует об увеличении сроков их оборачиваемости и оценивается
отрицательно.
Длительность операционного и финансового циклов ООО «Блейхерт» на
протяжении 2015–2017 гг. подвергается резким колебаниям. В 2015 г.
длительность операционного цикла составила 100 дней, финансового цикла 32
дня. В 2016 г. операционный цикл увеличился до 112 дней, а финансовый цикл
сократился до 7 дней. Такая тенденция обусловлена тем, что в этот период
происходит как ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской
задолженности, так и текущих обязательств. В 2017 г. операционный цикл
составил 110 дней, а финансовый цикл -31 дня, что свидетельствует о не
эффективной политике управления текущими обязательствами организации.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса ООО «Блейхерт» за 2015-2017 гг.
АКТИВ
2015
год
2016
год
2017
год
ПАССИВ
2015
год
2016
год
2017
год
Платежный излишек
(+), недостаток (-)
2015
год
2016
год
2017
год
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
1.Наиболее
ликвидные
активы
775
413
1536
1.Наиболее
срочные
обязательства
15637
29431
43225
-14862
-29018
-41689
2. Быстро
реализуемые
активы
18317
10611
21499
2. Краткосрочные
пассивы
4045
5 987
2275
14272
4624
19224
3.Медленно
реализуемые
активы
3377
15941
11868
3. Долгосрочные
пассивы
0
0
14243
3377
15941
-2375
4. Трудно
реализуемые
активы
8460
21523
35878
4.Постоянные
пассивы
11237
13070
11038
2777
-8453
-24840
БАЛАНС
30929
48488
70781
БАЛАНС
30929
48488
70781
Х
Х
Х
55
Следующим важным шагом для проведения анализа является анализ
ликвидности бухгалтерского баланса. Анализ ликвидности баланса ООО
«Блейхерт» за 2015-2017гг. путем сопоставления соответствующих групп
активов и пассивов оформлен в таблице 9.
Для оценки ликвидности баланса ООО «Блейхерт» с учетом фактором
времени проведем сопоставление каждой группы актива с соответствующей
группой пассива. Сравнение первой группы активов с первыми группами
пассивов показывает, что у организации недостаточно ликвидных активов для
погашения наиболее срочных обязательств. Сравнение второй группы активов
со вторыми группами пассивов показывает, что быстро реализуемые активы
превышают краткосрочные пассивы и организация может быть
платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с
кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. Сравнение
третьей группы активов с третьими группами пассивов показывает тенденцию
снижения текущей ликвидности организации. Сравнение четвертой группы
активов с четвертой группой пассивов показывает, что наличие
труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала, это в
свою очередь означает, что его нисколько не остается для пополнения
оборотных средств, которые придется пополнять за счет задержки погашения
кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей.
Анализ таблицы 9 показал, что баланс ООО «Блейхерт» за весь период
исследования абсолютно неликвиден, что оценивается отрицательно.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности,
характеризующими способность предприятия своевременно произвести
расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Анализ
динамики показателей ликвидности оформлен в таблице 10.
56
Таблица 10
Анализ динамики показателей ликвидности ООО «Блейхерт»
за 2015-2017гг.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
Темп роста,
%
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
1. Денежные
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения
775
413
1 536
-362
1 123
53,29
371,91
2. Дебиторская
задолженность
18 317
10 478
21 075
-7 839
10 597
57,20
201,14
3. Итого
денежных средств
и дебиторской
задолженности
19 092
10 891
22 611
-8 201
11 720
57,04
207,61
4. Запасы, НДС по
приобретенным
ценностям и
прочие оборотные
активы
3 377
15 941
11 868
12 564
-4 073
472,05
74,45
5. Итого
оборотные активы
22 469
26 965
34 903
4 496
7 938
120,01
129,44
6. Краткосрочные
обязательства
19 682
35 418
45 500
15 736
10 082
179,95
128,47
7. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(стр.1 / стр.6)
0,04
0,01
0,03
-0,03
0,02
29,61
289,50
8. Коэффициент
критической
ликвидности
(стр.3/стр.6)
0,97
0,31
0,50
-0,66
0,19
31,70
161,61
9. Коэффициент
текущей
ликвидности
(стр.5/стр.6)
1,14
0,76
0,77
-0,38
0,01
66,69
100,76
Рассчитанные коэффициенты ликвидности, представленные в таблице
3.8, в 2016 году изменили свои значения в сторону уменьшения по сравнению с
2015 годом. Если в 2015 году значения коэффициентов почти приближались к
нормативам, то в 2016 году значения отдалились от норматива (кроме
коэффициента степени платежеспособности по текущим обязательствам).
Коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном периоде составил
0,03. Это говорит о том, что организация не в состоянии оплатить немедленно
57
обязательства за счет ликвидных активов. По состоянию на 2016 год значение
этого коэффициента было чуть выше, однако все равно показатель оказался
меньше норматива.
Значение коэффициента критической ликвидности в 2015г. – 0,97, в 2016
г. - 0,31 (не соответствует нормативному значению), а в 2017 - 0,50 (также не
соответствует нормативному значению). Уменьшение значение данного
показателя произошло за счет сокращения размера дебиторской задолженности.
Это свидетельствует о том, что предприятие не способно в полном объеме
погашать краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.
Рассчитанный коэффициент текущей ликвидности в 2016-2017 гг.
оказался меньше нормативного значения. Это говорит о наличии финансового
риска связанного с тем, что организация не в состоянии стабильно оплачивать
текущие счета. Организации необходимо сокращать кредиторскую
задолженность, уменьшать объем незавершённого производства и снижать
запасы.
Итак, рассчитав все показатели ликвидности ООО «Блейхерт» можно
сделать вывод о том, что в целом организация обладает низкой степенью
ликвидности. Однако если организация пополнит свой собственный оборотный
капитал за счет сокращения запасов, истребования в срочном порядке
дебиторской задолженности, реализации продукции, то в будущим станет
довольно платежеспособным предприятием.
58
Глава 3. Мероприятия по улучшению финансового состояния
предприятия
3.1. Пути улучшения финансового состояния предприятия
Проведя анализ и оценку показателей финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Блейхерт», выявлены следующие недостатки.
По основной деятельности в ООО «Блейхерт» произошло ухудшение
финансовых результатов, так как в 2016 году снижение чистой прибыли
составило 596 тыс. руб. (или на 24,69%), в 2017 году - снижение на 1373 тыс.
руб. (или на 75,5%). Показатель рентабельности продаж ООО «Блейхерт» в
отчетном 2017 году принял отрицательное значение и составил -3,1%.
Рентабельность деятельности за период исследования снизилось с 3,3% до
0,5%.
Не смотря на то, что валюта баланса организации по годам
увеличивается, в общих чертах, ООО «Блейхерт» не соответствует признакам
«хорошего баланса», так как темпы роста внеоборотных активов выше темпа
роста оборотных активов; заемный капитал организации превышает
собственный капитал и темпы его роста выше, чем темпы роста собственного
капитала; есть резкие изменения в отдельных статьях баланса.
Анализируя состав и структуру финансовых ресурсов, можно дать
отрицательную оценку структуре финансирования активов как в прошлом, так
и в отчетном годах, так как собственный капитал составляет: в 2015 году –
36,4%, прошлом году – 27% (при оптимальном не менее 50%), а в отчетном –
15,6%. Это свидетельствует, что организация зависит от внешних источников
финансирования.
Общее финансовое состояние ООО «Блейхерт» оценивается как
неустойчивое. Организация испытывает дефицит источников формирования
собственных оборотных средств. Баланс ООО «Блейхерт» за весь период
исследования абсолютно неликвиден, Анализ деловой активности ООО
59
«Блейхерт» выявил снижение уровня эффективности использования средств, а
также экономического потенциала организации.
Все показатели ликвидности ООО «Блейхерт» не соответствуют
нормативным значениям, в целом организация обладает низкой степенью
ликвидности. Однако если организация пополнит свой собственный оборотный
капитал за счет сокращения запасов, истребования в срочном порядке
дебиторской задолженности, реализации продукции, то в будущим станет
довольно платежеспособным предприятием.
Таким образом, методика оценки финансовой устойчивости ООО
«Блейхерт» с использованием финансовых коэффициентов показывает, что
организация находится в неустойчивом финансовом состоянии, так как
нарушается нормальная платежеспособность и возникает необходимость
привлечения дополнительных источников финансирования. Основными
источниками финансирования запасов являются краткосрочные и долгосрочные
кредиты, займы. Однако, несмотря на такой результат, возможно
восстановление платежеспособности, за счет пополнения собственного
оборотного капитала.
Рассчитав и проанализировав основные показатели деятельности ООО
«Блейхерт», можно дать следующие рекомендации по совершенствованию
финансово-хозяйственной деятельности:
1. Организации необходимо формировать резерв материальных и
финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов
предприятия. Размер отдельных элементов оборотных активов (сырье,
материалы, готовая продукция, денежные средства) должен устанавливаться в
процессе планирования.
2. Введение внутреннего страхования, которое включает формирование
резервного капитала, с целью дальнейшего использования накопленных
денежных средств для компенсации финансовых потерь при наступлении
неблагоприятных внутренних и внешних условиях.
60
3. Организация должен обязательно получать от контрагентов гарантии
того, что они готовы выполнять надлежащим образом свои обязательства.
Необходимо разработать внутренний стандарт по обследованию контрагента на
предмет платежеспособности и надежности. В конечном счете, от этого зависит
возврат вложенных средств и получение прибыли предприятием.
4. Увеличение доли числа акционеров для привлечения собственного
оборотного капитала. Кроме оптимальной доли собственного капитала,
существует предел, сверх которого доля собственного капитала считается
излишней, сдерживающей развитие фирмы за счет привлечения заемного
капитала.
Для достижения наибольшей эффективности денежных потоков в ООО
«Блейхерт» необходимо:
- использовать платежный календарь, в котором по недельно
планируются денежные средства и происходит анализ календарного плана в
рамках соответствия плана факту осуществления платежей;
- контролировать проведение платежей;
- контролировать исполнение обязанностей по договорам.
Платежный календарь является наиболее эффективным инструментом
оперативного управления, который отличается высокой степенью надежности.
Под платежным календарем понимается финансовый документ, который
обеспечивает ежедневное управление поступлением и расходованием
денежных средств предприятия и является инструментом контроля кассовых
разрывов
56
.
Благодаря платежному календарю у финансовых служб возникает
возможность оперативно проводить финансовое планирование, а также
своевременно удовлетворить платежные и расчетные требования перед
бюджетом, банками, работниками, поставщиками и подрядчиками.
56
Дуванков К.Ю., Тронин С.А. Платежный календарь как основной инструмент оперативного финансового
планирования // Поиск (Волгоград). - 2017. - № 1 (6). - С. 134.
61
Платежный календарь дает возможность отслеживать динамику платежей
и быстро синхронизировать поступления и выплаты, обеспечивая выполнение
приоритетов платежей.
Иногда происходит, что сумма грядущих платежей превышает доступный
лимит денежных средств. Как раз в данной ситуации необходимо применять
методику приоритетности платежей.
Для этого составляется список затрат, который будет иметь:
первоочередное значение (налоговые отчисления, расчеты с банками); затраты,
имеющие второе значение (арендная плата, затраты на приобретение
материалов и комплектующих; платеж, осуществляющиеся после исполнения
платежей по первой и второй группам (расходы на хозяйственные нужды
компании).
Так же при оплате счетов нужно помнить о важности сотрудничества с
каждым контрагентом и производить первоочередную оплату по счетам
партнеров.
Заключающий шаг - статус договора. Когда с одним контрагентом
компания заключила несколько договоров, которые не равнозначны, то
необходимо установить приоритетность заключенных договоров по котором
будет проходить оплата.
После компания получит реестр планируемых выплат, в которых будет
установлена приоритетность и ориентировочный список контрагентов и
договоров. Это даст возможность оптимизировать платежный календарь,
принять решение по последовательности оплаты платежей.
В документе также отражается текущее состояние предприятия, в
частности, его текущая платѐжеспособность. Поэтому, если есть какие-то
предпосылки по проблемам с ликвидностью, то они будут своевременно
замечены.
В таблице 11 приведен пример платежного календаря организации ООО
«Блейхерт» на 12-ю неделю 2019 года.
62
Таблица 11
Платежный календарь организации ООО «Блейхерт» на 12-ю
неделю 2019 года, тыс. руб.
Показатели
18.03.
2019
19.03.
2019
20.03.
2019
21.03.
2019
22.03.
2019
Итого 12 неделя
пн
вт
ср
Чт
пт
План
Факт
Откло-
нение
САЛЬДО,
нарастающим
итогом
19126
19478
19676
20129
20524
19857
20524
667
Доходная
часть
18.03.
2019
19.03.
2019
20.03.
2019
21.03.
2019
22.03.
2019
Итого 12 неделя
пн
вт
ср
Чт
пт
План
Факт
Откло-
нение
ВСЕГО
ДОХОДОВ:
255
352
198
453
395
1 698
1653
-45
Поступления
денежных
средств от
основной
деятельности
247
339
187
402
387
1 675
1562
-113
Прочие
поступления
8
13
11
51
8
23
91
68
Расходная
часть
18.03.
2019
19.03.
2019
20.03.
2019
21.03.
2019
22.03.
2019
Итого 12 неделя
пн
вт
ср
Чт
пт
План
Факт
Откло-
нение
ВСЕГО
РАСХОДОВ:
235
205
525
353
182
1 407
1500
93
Поставщики
125
125
80
322
330
8
Организаци-
онные
расходы
40
45
40
-5
Управлен-
ческие
расходы
203
178
203
25
Аренда
0
0
0
Мобильная
связь
25
35
25
-10
Канцелярия
55
60
55
-5
Кредит
150
151
150
-1
Юристы
60
62
60
-2
Банковские
расходы
25
26
25
-1
Реклама
150
150
150
0
Налоги
0
0
0
Сотрудники
85
87
160
172
12
Ремонт и
модернизация
250
250
250
0
Инвестиции
0
0
0
ГСМ
25
15
40
40
0