43
На рисунке 8 наглядно отражена динамика показателей рентабельности
организации.
Рисунок 8 - Динамика рентабельности, %
Анализ показателей рентабельности, представленных в таблице 2 и на
графике, в целом показал, уменьшение показателей рентабельности. Так
рентабельность продаж за период 2016-2017гг. снизилась на 7,26% и приняла
отрицательное значение – -3,09%. Рентабельность предприятия за период 2015-
2017гг. снизилась на 3,05% и составила в отчетном 2017 году лишь 0,52%.
Уменьшение этих показателей свидетельствует о том, что у ООО «Блейхерт»
упал уровень продаж готовой продукции в 2016 году, а также выросли затраты
на ее производство в связи с ростом рыночных цен.
Рентабельность конечной деятельности за период 2015-2017гг. снизилась
на 2,44% и составила в отчетном 2017 году 0,42%. Рентабельность затрат также
за период 2015-2017гг. снизилась на 2,62% и составила в отчетном 2017 году
0,42%. Показатели рентабельности снизились в результате снижения чистой
прибыли и прибыли от продаж, на фоне роста затрат.
Рентабельность активов отражает эффективность использования всех
активов (всего капитала), показывая, сколько рублей чистой прибыли
-5
0
5
10
15
20
Рент-ть
продаж
Рент-ть
предприятия
Рент-ть
конечной
деятельности
Рент-ть затрат Рент-ть
активов
Рент-ть
собственного
капитала
1,82
3,57
2,86
3,04
6,92
17,63
4,17
2,39
1,91
2,13
3,71
12,11
-3,09
0,52
0,42 0,42
0,65
3,2
2015 год
2016 год
2017 год
44
организация получает с каждых 100 рублей авансированных активов. В
отчетном 2017 году рентабельность активов в ООО «Блейхерт» снизилось на
3,06%.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность
использования средств, принадлежащих собственникам организации,
показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100
рублей собственных средств. Снижение данного показателя за 2016-2017гг.
составило 8,91%. Снижение этих показателей говорит о понижении уровня
инвестиционной привлекательности ООО «Блейхерт». ООО «Блейхерт ц»
неэффективно использует инвестиционный капитал, об этом свидетельствует
ежегодное снижение отдачи средств, вложенных в предприятие.
Таким образом, снижение показателей рентабельности предприятия
оценивается отрицательно и говорит о понижении экономического потенциала
ООО «Блейхерт».
Таким образом, по основной деятельности в ООО «Блейхерт» произошло
ухудшение финансовых результатов, так как прибыль до налогообложения
снизилась на 2121 тыс. руб. (81,5%) и на 1358 тыс. руб. (73,8%). Снижение
чистой прибыли произошло на 1697 тыс. руб. (или на 81,5%) и на 1086 тыс. руб.
(или на 73,8%) соответственно.
Уменьшение показателей рентабельности предприятия оценивается
отрицательно и говорит о снижении экономического потенциала ООО
«Блейхерт».
Таким образом, в отчетном году деятельность ООО «Блейхерт»
сопровождался снижением финансовой отдачи, в связи, с чем проведенное
исследование позволяет сформировать отрицательную оценку деятельности
данного предприятия.
45
2.2. Анализ финансового состояния предприятия
Проанализировав основные финансовые показатели деятельности ООО
«Блейхерт», далее проведем анализ финансового состояния организации. Под
финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать
свою деятельность. Финансовое состояние предприятия может быть
устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия
своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на
расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом
состоянии. Анализ финансового состояния проводится в несколько этапов. Для
начала анализируется структура актива и пассива баланса, затем проводится
анализ ликвидности баланса и в заключении оцениваются показатели
финансовой устойчивости предприятия.
Проведем анализ состава и структуры капитала и финансовых ресурсов
ООО «Блейхерт» (таблица 3).
Таблица 3
Анализ состава и структуры финансовых ресурсов ООО «Блейхерт»
Финансовые
ресурсы
на 31.12.15г.
на 31.12.16г.
на 31.12.17г.
сумма,
тыс.
руб.
уд.вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.вес,
%
1. Финансовые
ресурсы всего
30929
100,0
48488
100,0
70781
100,0
2. Собственный
капитал
11247
36,4
13070
27,0
11038
15,6
3. Заемный капитал
19682
63,6
35418
73,0
59743
84,4
Анализируя состав и структуру финансовых ресурсов, можно дать
отрицательную оценку структуре финансирования активов как в прошлом, так
и в отчетном годах, так как собственный капитал составляет: в 2015 году –
36,4%, прошлом году – 27% (при оптимальном не менее 50%), а в отчетном –
15,6%. Это свидетельствует, что организация зависит от внешних источников
финансирования.
46
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной
степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие
активы вложен капитал и какой доход они приносят. Состав и структура
активов ООО «Блейхерт» представлена в таблице 4.
Таблица 4
Анализ состава и структуры активов ООО «Блейхерт»
Активы
на 31.12.15г.
на 31.12.16г.
на 31.12.17г.
сумма,
тыс. руб.
уд.вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.вес,
%
Активы всего,
в том числе:
30929
100,0
48488
100,0
70781
100,0
Внеоборотные
активы
8460
27,4
21523
44,4
35878
50,7
Оборотные
активы
22469
72,6
26965
55,6
34903
49,3
Анализируя активы организации, за период исследования замечено
увеличение балансовой стоимости внеоборотных активов на 27418 тыс. руб.
или в 4 раза. Оборотные активы увеличились на 12434 тыс. руб. или 55%.
За период исследования на предприятии наблюдается рост внеоборотных
активов с 27,4% до 50,7% и снижение оборотных активов с 72,6% до 49,3%.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются
показатели излишка или недостатка источников для формирования
материально – производственных запасов, которые определяют путем
сравнения величины запасов и затрат и нормальных источников средств для их
формирования (таблица 5). Как видно из таблицы 5, материально-
производственные запасы организации в 2016 году выросли, а в 2017 году
имеют отрицательную динамику, их снижение составило 4073 тыс. руб.
Собственные оборотные средства в 2016 году и в 2017 году приняли
отрицательное значение (-8453 тыс. руб. и -10597 тыс. руб.), а значит,
предприятие зависит от внешних источников финансирования. Краткосрочная
кредиторская задолженность значительно выросла (на 88,21% и 46,87%).
Согласно соотношению: СОС <З ≤ НИФЗ, в ООО «Блейхерт» сложилась
нормальная финансовая устойчивость. Однако организация испытывает
дефицит источников формирования собственных оборотных средств.
47
Таблица 5
Идентификация уровня финансовой устойчивости на основании
абсолютных показателей излишка (недостатка) источников
формирования запасов и затрат
Показатели
2015г
.
2016г.
2017г.
Отклонение
(+;-)
Темп роста, %
2016/
2015
2017 /
2016
2016 /
2015
2017 /
2016
1.Материаль-
но – произво-
дственные
запасы с НДС
по приобре-
тенным
ценностям
3 377
15 941
11 868
12564
-4073
472,05
74,45
2. Собствен-
ные оборот-
ные средства.
(СК+ДО-ВА)
2 787
-8 453
-10597
-2 144
125
-
-
3. Излишек
(недостаток)
СОС для
формирования
МПЗ (стр.2-
стр.1)
590
-24 394
-22465
-24984
1929
-
-
4. Кратко-
срочные кре-
диты и займы
4 045
5 987
2 275
1942
-3712
148,01
38,00
5.Кредиторска
я задолжен-
ность
товарного
характера
15637
29 431
43 225
13794
13794
188,21
146,87
6. Общая
величина нор-
мальных
источников
формирования
запасов и
затрат (НИФЗ)
(стр.2+стр.4+
стр.5)
22469
26 965
34 903
4 496
7 938
120,01
129,44
7. Излишек
(недостаток)
нормальных
источников
формирования
МПЗ (стр.6-
стр.1)
19092
11 024
20 760
-8068
9736
57,74
188,32
48
Для полной и детальной оценки финансового состояния ООО «Блейхерт»
применяются коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 6).
Таблица 6
Динамика относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Блейхерт»
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
(+;-)
Темп роста,
%
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Общая
стоимость активов,
тыс. руб.
30 929
48 488
70 781
17 559
22 293
156,77
145,98
2. Собственный
капитал, тыс. руб.
11 247
13 070
11 038
1 823
-2 032
116,21
84,45
3. Долгосрочные
обязательства,
тыс. руб.
0
0
14 243
0
14 243
-
-
4. Собственные
оборотные
средства, тыс. руб.
2 787
-8 453
-10597
-
11240
-2 144
-
303,30
125,36
5. Оборотные
активы, тыс. руб.
22 469
26 965
34 903
4 496
7 938
120,01
129,44
6. Материально-
производственные
запасы, тыс. руб.
635
15 941
11 868
15 306
-4 073
2510,4
74,45
7. Финансовые
вложения, тыс.
руб.
639
210
1 440
-429
1 230
32,86
685,71
8. Коэффициент
автономии
(стр.2/стр.1)
0,36
0,27
0,16
-0,09
-0,11
74,13
57,85
9. Уровень
перманентного
капитала
(стр.2+стр.3)/стр.1
0,36
0,27
0,36
-0,09
0,09
74,13
132,51
10. Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(стр.4/стр.5)
0,12
-0,31
-0,30
-0,44
0,01
-
252,73
96,85
11. Коэффициент
обеспеченности
запасов собствен-
ными оборотными
средствами
(стр.4/стр.6)
4,39
-0,53
-0,89
-4,92
-0,36
-12,08
168,39
49
Окончание таблицы 6
1
2
3
4
5
6
7
8
12. Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
(стр.4/стр.2)
0,25
-0,65
-0,96
-0,89
-0,31
-
261,00
148,44
13. Уровень
функционирую-
щего капитала
(стр.1 – стр.7) /
стр.1
1,00
1,00
1,00
0,00
0,00
100,00
100,00
14. Комплексный
показатель
финансовой
устойчивости
(стр.8+стр.9+
стр.10+стр.11+
стр.12)/5
1,10
-0,19
-0,33
-1,29
-0,14
-17,34
172,74
Рассчитанный коэффициент автономии, за 2015-2017 гг., показывает, что
за период исследования его значение не укладывается в нормативное, а также в
2017 году его результат значительно уменьшился и составил всего 0,16.
Уровень перманентного капитала за счет долгосрочных обязательств не
достиг оптимального значения и составляет 0,36.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами принял отрицательное значение (-0,31 в 2016 году и -
0,30 в 2017 году), означает, что все оборотные активы сформированы за счет
краткосрочных заемных средств.
Коэффициент обеспеченности запасами собственных оборотных средств
также принял отрицательное значение (-0,53 в 2016 году и -0,89 в 2017 году) –
материальные запасы покрыты заемными источниками финансирования,
организация полностью зависит от внешних источников.
Для оценки способности предприятия поддерживать уровень
собственного оборотного капитала был рассчитан коэффициент маневренности
собственных оборотных средств. Если в 2015 году организация был способен
пополнять оборотные средства за счет собственных источников, то в 2016-2017
гг. полностью исчерпал эту возможность, из-за полученного в итоге
50
отрицательного значения коэффициента (-0,65 в 2016 году и -0,96 в 2017 году).
Собственные оборотные у предприятия отсутствуют, ситуацию можно оценить
отрицательно.
Уровень функционирующего капитала равен 1,0. Означает, что
имущество на 100% составляют активы, непосредственно занятые в
собственной коммерческо-производственной деятельности.
Комплексный показатель финансовой устойчивости низкий и в 2016-2017
годах принял отрицательное значение (-0,19 и -0,33). Это свидетельствует, о
том, что финансовая устойчивость организации вызывает опасения. ООО
«Блейхерт» финансово зависит от инвесторов и имеет риск хронической
неплатёжеспособности.
Далее проведем оценку деловой активности организации. Анализ
динамики основных показателей оборачиваемости и рентабельности
оформлены в таблице 7.
Таблица 7
Анализ динамики основных показателей деловой активности
ООО «Блейхерт»
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
(+;-)
Темп роста,
%
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Выручка, тыс.
руб.
72 856
77 022
92 605
4 166
15 583
105,72
120,23
2. Чистая
прибыль, тыс.
руб.
2 414
1 818
445
-596
-1 373
75,31
24,48
3. Средняя
величина
активов, тыс. руб.
30 082
39 709
59 635
9 627
19 926
132,00
150,18
4. Средняя
величина
собственного
капитала, тыс.
руб.
11 811
12 159
12 054
348
-105
102,95
99,14
5. Средняя
стоимость
внеоборотных
активов, тыс. руб.
8 251
14 992
28 701
6 741
13 709
181,70
191,45
51
Окончание таблицы 7
1
2
3
4
5
6
7
8
6. Средняя
стоимость
оборотных
активов, тыс. руб.
2 079
24 717
30 934
22 638
6 217
1188,78
125,15
7. Коэффициент
оборачиваемости
активов
(стр.1/стр.3)
2,42
1,94
1,55
0
0
80,09
80,06
8. Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала
(стр.1/стр.4)
6,17
6,33
7,68
0
1
102,69
121,27
9. Отдача
внеоборотных
активов, руб.
(стр.1/стр.5)
8,83
5,14
3,23
-4
-2
58,18
62,80
10. Коэффициент
оборачиваемости
оборотных
активов
(стр.1/стр.6)
35,04
3,12
2,99
-32
0
8,89
96,07
11. Время
обращения
оборотных, дни
активов
(стр.6/стр.1)х360
10
116
120
105
5
1124,48
104,09
В ходе анализа деловой активности ООО «Блейхерт» выявлено
следующее.
Коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость оборота
всех средств организации, характеризуя интенсивность использования всех
имеющихся ресурсов, в отчетном 2017 году данный показатель понизился на
0,39 оборота или 20%, что означает понижение интенсивности их
использования.
Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 1,35
оборота или 21% свидетельствует о повышении уровня деловой активности,
так как данный показатель отражает скорость оборота собственного капитала.
Отдача внеоборотных активов характеризует интенсивность их
использования и показывает, сколько рублей в выручке приносит каждый рубль
52
внеоборотных активов. У ООО «Блейхерт» отдача внеоборотных активов
понизилась на 1,91 руб. или на 37%.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает скорость
оборота текущих (мобильных) активов, или сколько рублей выручки
приходится на рубль оборотных активов. Данный показатель в организации
снизился на 0,12 оборота или 4%, что оценивается отрицательно.
Время обращения оборотных активов в ООО «Блейхерт» время
обращения оборотных активов увеличилось на 5 дней или 4%. Рост показателя
оценивается негативно, означая замедление оборачиваемости.
Анализ деловой активности ООО «Блейхерт» выявил снижение уровня
эффективности использования средств, а также экономического потенциала
организации.
Проведем анализ динамики операционного и финансового циклов
организации (таблица 8).
Таблица 8
Анализ динамики операционного и финансового циклов ООО
«Блейхерт»
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
(+;-)
Темп роста,
%
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
1
2
3
4
5
6
7
8
1. Выручка, тыс.
руб.
72 856
77 022
92 605
4 166
15 583
105,72
120,23
2. Средняя
стоимость запасов
и затрат, тыс. руб.
2 964
8 571
12 420
5 607
3 849
289,20
144,91
3. Расходы на
продажу продук-
ции, оказание
услуг, тыс. руб.
68 542
69 249
91 675
707
22 426
101,03
132,38
4. Средняя
величина
дебиторской
задолженности,
тыс. руб.
17 151
14 398
15 777
-2 754
1 379
83,95
109,58
5.Средняя
кредиторская
задолженность,
тыс. руб.
13 725
22 534
36 328
8 810
13 794
164,19
161,21