15
Существует несколько возможных классификаций видов анализа
хозяйственной деятельности предприятия в зависимости от критериев,
положенных в основу видового разграничения (таблица 1.).
Таблица 1
Виды анализа хозяйственной деятельности предприятия
Критерии
Виды анализа хозяйственной деятельности
Субъекты
анализа
(пользователи
информации) и
цели
проведения
анализа
• Комплексный управленческий анализ хозяйственной
деятельности
• Анализ кредитоспособности заемщика
• Финансово-экономический анализ инвестиционного проекта
• Сравнительный анализ инвестиционной привлекательности
предприятий (рейтинговая оценка)
• Оценка стоимости бизнеса
• Другие
База
сравнения
• Фактический анализ (факт-факт)
• Анализ исполнения плана (план-факт анализ)
Предмет
анализа
• Комплексный анализ хозяйственной деятельности
•Сегментарный анализ хозяйственной деятельности
Объект
анализа
• АХД промышленного предприятия
• АХД коммерческого банка
• АХД торговой компании
• АХД страховой компании
• АХД предприятия сферы услуг
• АХД бюджетной организации
• Другие
Кроме того, выделяют такие виды анализа как структурный анализ,
который основан на структуризации изучаемого объекта. Каждый
структурный элемент является самостоятельным предметом детального
исследования и характеризуется определенными параметрами. Предприятие
обычно имеет иерархическую структуру переменного характера, которая
саморазвивается и формируется применительно к условиям
функционирования. Функциональный анализ исследует процесс
функционирования (деятельности) предприятия.
Внутренний анализ служит для выявления состояния данного
предприятия. Сравнительный анализ нужен для сравнения состояния данного
предприятия с другими однотипными предприятиями.
, что также надо учитывать,
, что также надо учитывать,
, что также надо учитывать,
16
Системный анализ предполагает постоянное исследование изменения
технико-экономического состояния предприятия. Эпизодический анализ
основан на разовых специальных исследованиях изменения
технико-экономического состояния предприятия.
Динамический анализ основывается на изучении конкретных
показателей в динамике. Он основан на расчете таких показателей, как
абсолютный прирост, темп роста, темп прироста, абсолютное значение
одного процента прироста, на построении рядов динамики. Статистический
анализ исходит из неизменности, статичности характеристик технико-
экономического состояния предприятия.
Проводя финансовый анализ, необходимо руководствоваться
определенными принципами, выработанными наукой и практикой:
- принцип научности означает, что методология аналитического
исследования должна базироваться на положениях диалектической теории
познания, иметь в виду требования экономических законов развития
предприятия, новейшие методы экономического исследования;
- принцип комплексности аналитического исследования требует
охватить все звенья и все стороны деятельности и всесторонне исследовать
причинные зависимости в экономике предприятия;
- принцип обеспеченности системного подхода ориентирует
исследователей рассматривать каждый объект анализа как сложную
динамическую систему;
- принцип объективности предполагает исследования экономических
процессов на основе достоверной, проверенной информации;
- принцип действенности обуславливает необходимость практического
использования материалов анализа для управления предприятием;
- принцип регулярности означает, что анализ должен проводиться
планомерно, систематически, а не от случая к случаю;
, что также надо учитывать,
17
- принцип оперативности выражается в умении быстро и четко
проводить анализ;
- принцип массовости предусматривает участие в проведении анализа
широкого круга работников;
- принцип эффективности означает, что затраты на проведение
финансового анализа должны давать многократный эффект.
Итак, можно сделать вывод, что финансовый анализ представляет
собой структурированный процесс исследования экономических явлений и
оценки их чувствительности к изменению факторов внешней и внутренней
среды, и управленческим воздействиям.
Выделяют следующие виды анализа: внешний и внутренний,
фактический и выполнения плана, комплексный и точечный и т.д.
Анализ финансового состояния организаций необходим:
- собственникам данной организации для оценки доходности вложений
капитала, стабильности ее финансового положения;
- финансовым организациям (банкам, финансовым, инвестиционным
компаниям и проч.) для решения своих коммерческих задач в соответствии с
критериями минимизации риска вложений при максимизации доходности
финансовых операций, связанных, в частности, с предоставлением
кредитных ресурсов организациям-заемщикам согласно уровню их
кредитоспособности;
- партнерам по бизнесу, которые имеют взаимную возможность
воспользоваться результатами анализа финансовой отчетности для принятия
коммерческих и иных решений;
- организациям, осуществляющим контроль за деятельностью
организации в части соблюдения установленных законодательством правил
ведения бизнеса (налоговым органам, органам пожарного надзора, торговым
инспекциям, органам экологического контроля и др.).
, что также надо учитывать,
18
Цель анализа финансовой отчетности – получение оптимального
набора агрегированных показателей финансового состояния и финансовых
результатов деятельности организации для удовлетворения информационных
потребностей пользователей.
10
Основными задачами финансового анализа являются:
- Определение имущественного состояния организации, стоимости
имущества и изменения в нем;
- Оценка ликвидности и финансовой устойчивости организации;
- Оценка оборотного капитала, его структуры и динамики;
- Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия;
- Анализ платежеспособности и ликвидности;
- Изучение расчетно-платежной дисциплины на предприятии;
- Оценка обоснованности политики распределения прибыли;
- Поиск и выявление резервов повышения эффективности
функционирования организации на основе изучения передового опыта и
достижений науки и практики;
- Разработка рекомендаций и мероприятий по использованию
выявленных резервов и по укреплению финансового положения
организации.
11
Основные этапы проведения анализа и оценки финансового состояния
предприятия:
1. Оценка текущего состояния предприятия и его изменения по
сравнению с предыдущим периодам. Задачей этого этапа является не только
анализ динамики показателей, но и определение допустимого уровня
снижения коэффициентов.
10
Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ. – М.:Эксмо, 2013. – 640 с., с.23
11
Богомолова Е.В. Роль финансово-экономического анализа в системе управления организаций // Аудит и
финансовый анализ. – 2015. – №3., с. 42
, что также надо учитывать,
, что также надо учитывать,
, что также надо учитывать,
, что также надо учитывать,
19
2. Определение причин, которые привели к изменению
финансового положения предприятия. Необходимо установить не только
причины проблем, но и причины успехов. При этом важно определить в
какой области лежат эти причины – результаты деятельности или
использование результатов, какие действия предприятия или изменения
внешней среды привели к сложившемуся положению (неграмотное
планирование объемов производства и работы на складе, повышение цен
поставщиками).
3. Разработка программ действий на будущее. Комбинации
решений могут быть весьма разнообразны и изменяться из периода к
периоду.
12
Анализ финансового состояния является одним из эффективных
способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное
состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные
проблемы управления имеющимися ресурсами и, таким образом,
минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсов
организации с потребностями и возможностями сложившегося рынка.
13
Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по
соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки,
анализа и интерпретации финансовой отчетности.
12
Гогина Г.Н. Финансовый анализ. – Самара: СГА, 2015. – 300 с., с. 30
13
Банк В. Р., Банк С. В., Тараскона Л. В. Финансовый анализ : учеб.пособие. - М. : ТК Велби, Изд-во
Проспект, 2013. - 344 с., с. 12
, что также надо учитывать, , что также надо учитывать, , что также надо учитывать,
, что также надо учитывать,
20
1.3.Методы анализа финансового состояния организации и диагностика
уровня банкротства
К стандартным приемам анализа и оценки финансовой (бухгалтерской)
отчетности относятся следующие:
1. Чтение отчетности и анализ абсолютных показателей. Чтение
баланса – это знание содержания каждой его статьи, способа ее оценки, роли
в деятельности предприятия, связи с другими статьями.
2. Горизонтальный анализ отчетности позволяет провести
сравнение показателей во времени.
3. Вертикальный анализ дает возможность сравнить абсолютные
величины отдельных показателей, формирующих совокупный итоговый
показатель, а также сопоставить относительные характеристики отдельных
показателей, установив удельный вес каждого в их общей итоговой
величине.
4. Структурно-динамический анализ выявляет изменения удельного
веса показателя на конец периода по сравнению с его удельным весов на
начало периода.
5. Трендовый анализ – это анализ динамических (временных) рядов
показателей хозяйственной деятельности, разбиение уровня ряда на его
составляющие, выделение основной линии развития – тренда, который
отражает долгосрочное основное развитие показателя.
6. Коэффициентный анализ широко применяется для изучения
отчетности. Коэффициенты распределения позволяют установить, какую
часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога группы
показателей. Коэффициенты координации представляют собой качественные
характеристики, отражающие соотношение разных по существу абсолютных
, что также надо учитывать, , что также надо учитывать,
21
показателей или их линейных комбинаций, имеющих разный экономический
смысл [18, с.38].
14
Финансовое состояние отражается через системы абсолютных и
относительных показателей, которые либо уже имеются в активе и пассиве
баланса, либо определяются с помощью ряда расчетных показателей.
Одним из основных задач анализа финансового состояния – изучение
показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее
свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование
свободными денежными средствами и эффективное их использование в
процессе текущей (операционной деятельности).
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет
оценить рациональность управления собственным и заемным капиталом в
течение периода, предшествующего этой дате.
15
В таблице 2 представлены основные коэффициенты, характеризующие
уровень финансовой устойчивости организации.
14
Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ. – М.:Эксмо, 2013. – 640 с., с. 38
15
Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2014. – 240 с., с. 76
, что также надо учитывать,
22
Таблица 2
Коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости
организации [18, с.207]
Наименование коэффициента
Расчет
Коэффициент финансирования
К
ФИН
= Собственный капитал /
Заемный капитал
Коэффициент автономии
К
АВТ
= Собственный капитал
/Активы
Коэффициент фин. зависимости
К
ФЗ
= Заемный капитал / Активы
Коэффициент финансовой
устойчивости
К
ФУ
= (Собственный капитал +
Долгосрочные обязательства) /
Активы
Коэффициент финансового рычага
К
ФР
= Заемный капитал /
Собственный капитал
Коэффициент маневренности
собственного капитала
К
МСК
= (Собственный капитал +
Долгосрочные обязательства –
Внеоборотные активы) /
/Собственный капитал
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными
средствами
К
СОС
= (Собственный капитал +
Долгосрочные обязательства –
внеоборотные активы) / Оборотные
активы
Коэффициент постоянного актива
К
ПА
= (Внеоборотные активы –
долгосрочные обязательства) /
собственный капитал
Коэффициент собственных оборотных
средств в совокупных активах
К
СОА
= (Собственный капитал +
Долгосрочные обязательства –
Внеоборотные активы) / Актив
Коэффициент инвестирования
К
ИНВ
= Собственный капитал /
Внеоборотные активы
Положительные факторы, влияющие на финансовую устойчивость:
- отсутствие просроченной задолженности по денежным
обязательствам;
- высокая оборачиваемость оборотных активов;
- ускорение периода инкассирования дебиторской задолженности;
- рост чистого денежного потока по текущей (операционной)
деятельности;
- положительная динамика прибыли от продаж;
- рост рентабельности продаж;
, что также надо учитывать,
, что также надо учитывать,
23
- высокий удельный вес собственных источников средств;
- достаточность собственного капитала для финансирования
внеоборотных активов и менее ликвидной части оборотных активов.
Факторы, отрицательно влияющие на уровень финансовой
устойчивости:
- высокие темпы роста отвлечения денежной массы в формировании
внеоборотных активов при отсутствии устойчивых источников (собственных
или долгосрочных);
- наличие просроченной дебиторской задолженности;
- неблагоприятное соотношение между дебиторской и кредиторской
задолженностью;
- низкий уровень собственного капитала;
- низкий уровень платежеспособности, обусловленной снижением доли
высоколиквидных оборотных активов;
- замедление оборачиваемости оборотных средств;
- снижение объемов продаж;
- удорожание себестоимости единицы производимой продукции.
16
При анализе финансовой устойчивости предприятия необходимо иметь
в виду перечисленные выше факторы.
В условиях роста неплатежей по хозяйственным операциям и
использования ко многим предприятиям процедур несостоятельности
объективная оценка их финансового состояния имеет приоритетное значение.
Основными критериями такой оценки служат показатели
платежеспособности и ликвидности.
Ликвидность – это способность активов организаций, фирм, банков
легко обращаться в денежные средства для своевременного погашения
16
Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ. – М.:Эксмо, 2013. – 640 с., с. 211
, что также надо учитывать,
, что также надо учитывать,
24
обязательств, это мобильность активов предприятия, в первую очередь
оборотных, обеспечивающая фактическое покрытие краткосрочных
обязательств.
Показатели ликвидности предприятия изучают, прежде всего,
взаимосвязи оборотных активов с краткосрочными обязательствами путем
сравнения второго раздела актива бухгалтерского баланса и пассива.
17
Поскольку для организации деньги выполняют, как правило, одну
функцию, служат лишь средством платежа, поддержание достаточного
уровня ликвидности заключается в формировании оптимальной структуры
вложений капитала в активы, обеспечивающей приток денежных средств за
счет продажи товаров, продукции и т.п.
Группировка статей активы и пассива баланса представлена на рис. 1.
Рисунок 1. Классификация статей баланса для анализа
ликвидности [12, с.92]
17
Ермолович Л.Л., Сивчак Л.Г., Толчак Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия / Под общ.ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.:Интнрпрессервис; Экоперспектива, 2011. – 576 с., с.165
, что также надо учитывать,
, что также надо учитывать,
Сравнение активов и обязательств по степени
ликвидности
Активы
Быстрореализуемые активы (денежные
средства + краткосрочные финансовые
вложения)
Среднесрочные активы (дебиторская
задолженность со сроком погашения до
12 мес.)
Медленно реализуемый активы (группа
статей «Запасы» второго раздела
баланса)
Труднореализуемые активы (статьи
«Внеоборотные активы» первого раздела
баланса)
А
А1
А2
А3
А4
П
П1
П2
П3
П4
Пассив
Наиболее срочные
обязательства (кредиторская
задолженность)
Краткосрочные
обязательства (5-й раздел
баланса)
Долгосрочные обязательства
(4-й раздел баланса)
Постоянные пассивы (3-й
раздел баланса)