18
расчете показателей и постоянном отслеживании их динамики. Отбор
субъективен и производится аналитиком. Один из вариантов отбора
аналитических показателей
производится
для определения
состояния
экономического потенциала
отбора
организации и оценки
оценки
финансового состояния
денежных
приведен в табл. 1.2.
источникам
Таблица 1.2
Совокупность
источники
аналитических показателей
из
для анализа
определения
финансового состояния
источники
организации
№
п/
п
Направление
анализа
Показатели
1
1
Оценка
имущественног
о состояния
Общая сумма средств организации
Величина основных средств и их доля в общей сумме
активов
Коэффициент износа основных средств
2
2
Наличие
«больных»
статей
отчетности
Убытки
Просроченная дебиторская и кредиторская
задолженность
Векселя выданные (полученные) просроченные
3
3
Оценка
ликвидности
Коэффициент покрытия
Коэффициент абсолютной ликвидности
4
4
Оценка
финансовой
устойчивости
Величина собственных средств и их доля в общей сумме
источников
Коэффициент автономии
Доля долгосрочных обязательств в общей сумме
источников
5
5
Оценка
деловой
активности
Оборотность активов
Продолжительность операционного и финансового цикла
Коэффициент погашения дебиторской задолженности
6
6
Оценка
эффективности
деятельности
Прибыль
Рентабельность общая
Рентабельность основной деятельности
Рентабельность авансового капитала
Рентабельность собственного капитала
Для
информацию
анализа финансового
средств
состояния организации
Отбор
используются
внутренние и
отчетности
внешние источники
аналитических
информации. К внутренним
субъективен
источникам
информации
содержащая
относят данные
Финансовая
бухгалтерской отчетности.
динамики
Финансовая
отчетность –
период
это совокупность форм бухгалтерской отчетности, содержащая
информацию о финансовом состоянии, результатах деятельности и движении
денежных средств организации за отчетный период [10].
19
1.2. Цели и задачи анализа финансового состояния организации
Экономика развивается по законам рынка, это предполагает выявление
экономических отношений между производителями и потребителями
продукции. Каждый из них имеет свои экономические интересы, которые могут
не совпадать. Рынок представляет собой своеобразный инструмент
согласования интересов
нужна
производства и потребления,
потребления
высшую стадию
подвергается
развития
товарно-денежных
самостоятельно
отношений. Функционирование
базы
рынка ведет к
собой
становлению
рыночной
нужна
экономики. В основе
деятельность
ее работы
могут
лежат такие
есть
принципы:
равенство
принудительной
производителей и потребителей
соревновании
продукции перед
своего
внешними
факторами;
продукции
равенство цен
становлению
на основе
опасности
сбалансированности спроса и
самостоятельных
предложения;
экономическое
такие
регулирование самостоятельных
продукции
действий субъектов
работы
рыночных отношений;
предотвратить
использование законодательной
организация
базы для
Функционирование
экономического
регулирования;
продажи
наличие конкуренции
опасности
как условия
субъектов
экономического процесса и
равенство
экономического регулирования [25].
В
которые
условиях рыночной
совпадать
экономики организация
производить
самостоятельно
осуществляет
ее
свою производственно-хозяйственную
товарно
деятельность, но
рыночной
конкуренция, которая
товаров
заключается в соревновании
но
организаций за
которая
потребителей своей
внешними
продукции, заставляет
высокую
продавца (производителя)
учитывать
чтобы
интересы и пожелания
проиграла
покупателей и производить
представляет
продукцию,
которая
конкурентоспособность
им нужна [18].
производителями
Организация, которая
имущества
проиграла в этой
Экономика
борьбе, обычно
становится банкротом, то есть не может оплатить стоимости товаров, работ и
услуг, рассчитаться с бюджетом, а за это подвергается опасности
принудительной продажи своего имущества. Следовательно, чтобы
предотвратить катастрофу, организация должна постоянно следить за
ситуацией на рынке и обеспечивать высокую конкурентоспособность своей
20
продукции. Залогом жизнеспособности и основой стабильного положения
организации служит ее устойчивое финансовое состояние. Оно отражает
наличие у нее финансовых ресурсов, достаточных, чтобы свободно
маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать,
обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции,
учитывать затраты по
самой
его расширению и
влияет
обновлению производства.
который
Финансовое состояние
показатель
представляет собой
который
важнейшую характеристику
этапы
экономической деятельности
ликвидность
организации во
платежеспособность
внешней среде.
Удовлетворительное
Оно определяет
жизнеспособности
конкурентоспособность организации,
финансовой
ее потенциал в
сотрудничестве
деловом сотрудничестве,
перед
позволяет оценить, в
параметров
какой степени
денежными
гарантированы
экономические
Финансовое
интересы самой
средствами
организации и ее
устойчивость
партнеров в финансовых и
или
других отношениях.
их
Финансовое состояние –
экономической
это показатель
позволяет
финансовой
конкурентоспособности
устойчивое
организации, то
какой
есть кредитоспособности,
показателем
платежеспособности, выполнения
определяет
обязательств перед
служит
государством и другими
среде
организациями [7].
Финансовое
финансовая
состояние организации
устойчивость
определяется совокупностью
достаточных
параметров, которые
устойчивое
выражают наличие,
средствами
целесообразность размещения и
влияет
эффективность использования
ее
финансовых ресурсов,
деятельности
реальные и
потенциальные
деловом
финансовые возможности.
экономические
Оно является
рис
синтетическим
показателем,
параметров
который влияет
этапы
на эффективность
среде
хозяйственной деятельности
который
организации.
Основные
сотрудничестве
задачи, объекты и этапы анализа финансового состояния
приведены на рис. 1.3.
Финансовое состояние организации может быть удовлетворительное
или неудовлетворительное [27].
Удовлетворительное финансовое состояние – это устойчивая
ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость организации, ее
обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное
использование ресурсов самой организации.
21
Неудовлетворительное финансовое состояние характеризуется
неэффективным размещением ресурсов и неэффективным их использованием,
неудовлетворительной платежеспособностью организации, наличием
просроченной задолженности перед бюджетом, по заработной плате,
недостаточной финансовой устойчивостью в связи с неблагоприятными
тенденциями развития производства и сбыта продукции организации.
Основной целью финансового анализа является
Неудовлетворительное
получение
определенного
финансовым
числа ключевых
от
параметров, дающих
работы
объективную и точную
недостаточной
картину финансового
понимают
состояния организации,
соотношение
ее прибылей и
общее
убытков,
изменений в
общее
структуре активов и
платежеспособностью
пассивов, в расчетах с
характеризуется
дебиторами и
кредиторами.
прогноз
При этом в
развития
оценке текущего
работы
финансового состояния
роль
организации
особую
диагностика
роль играет
об
его прогноз
темпа
на ближайшую и
также
более отдаленную
темпом
перспективу.
Оценка ликвидности и платежеспособности
Анализ активов по
уровню ликвидности
Анализ обязательств
по срокам погашения
Комплексная оценка
ликвидности
Рис. 1.3. Основные задачи, объекты и этапы анализа
финансового состояния
Анализ движения денежных средств
Анализ финансового состояния предприятия
Оценка
динамики,
состава и
структуры
активов
пассивов
Анализ
структуры
динамики
баланса
Выявление
динамики
негативных
статей
баланса
Оценка
резких
изменений
отдельных
статей
баланса
Анализ
ликвидности
и
платежеспос
обности
Оценка
финансово
й стойкости
Оценка
движения
денежных
средств
Анализ
деловой
активнос
ти
Поиск путей улучшения
финансового состояния
предприятия
Задачи анализа
Объекты анализа
Активы и их
составляющие
Обязательства и их
составляющие
Денежные средства
Этапы анализа
Анализ структуры и динамики активов и пассивов
Общее
ознакомление
сданным баланса
Анализ структуры и
динамики активов
Анализ структуры и
динамики пассивов
Анализ финансовой устойчивости
Общая оценка
финансовой
устойчивости
Определение типа
финансовой
устойчивости
Комплексная оценка
финансовой
устойчивости
Оценка деловой активности
Общая оценка
деловой
активности
Анализ дебиторской и
кредиторской
задолженностей
Анализ устойчивости
экономического роста
22
1.3. Методы
уровня
анализа финансового
объективную
состояния организации и
Под
диагностика уровня
по
банкротства
Общая
неблагоприятными
оценка финансового
производства
состояния организации
общее
проводится с
помощью «чтения»
объемов
баланса.
Под «чтением»
показателей
баланса понимают
развития
предварительное общее
его
ознакомление
с итогами
неэффективным
работы организации и
предварительное
ее финансовым
платежеспособностью
состоянием.
Для
определенного
общей оценки
развития
изменения финансового
роль
состояния необходимо
помощью
определить соотношение
производства
динамики баланса и
расчета
динамики объемов
ее
производства,
реализации
оценки
продукции, а также
играет
прибыли.
Быстрый
Быстрый
темп роста
пассивов
объемов производства, реализации продукции и прибыли
по сравнению с темпом роста валюты баланса свидетельствует об улучшении
использования средств организации. Отставание темпа роста этих показателей
от темпа роста суммы баланса будет свидетельствовать об ухудшении
использования средств организации. Для расчета темпов роста названных
показателей используют отчеты о производстве продукции, финансовые
результаты, баланс.
В зарубежной практике фирм и на некоторых отечественных
организациях при первоначальном ознакомлении с балансом для общей оценки
финансового состояния активно используются показатели горизонтального
(динамического), вертикального (структурного) и трендового анализов [5].
В ходе горизонтального анализа определяют абсолютные изменения
размера валюты баланса и различных его статей
некоторых
за отчетный
различных
период, а также
положительно
темпы роста,
также
что важно
произошло
для характеристики
Более
финансового состояния
определяют
организации.
Для
финансового
этого итог
по
баланса на
организациях
конец периода,
оценки
анализируют, сравнивают с
баланс
итогом баланса
периода
на начало
на
этого периода.
чего
Это позволяет
конец
определить
масштабность
заемных
организации, общее
статей
направление движения
необходимо
баланса. В обычных
зарубежной
производственных условиях
реализации
увеличение валюты
финансового
баланса оценивается
различных
23
положительно, но
активно
необходимо определить,
абсолютные
за счет
обычных
чего оно
увеличение
выросло. Если
сужении
это
произошло
стоит
за счет
средств
собственного капитала
производства
или за
баланса
счет собственного
что
капитала
вместе с
анализа
увеличением заемных
общее
средств, то
ознакомлении
это хорошо.
сужении
Однако руководству
сравнению
стоит задуматься,
улучшении
если рост
быстрые
валюты баланса
динамики
обусловлен ростом лишь
Более
долговых
обязательств.
первоначальном
Уменьшение валюты
оценки
баланса «сигнализирует» о сужении (свертывании)
быстрые
деятельности организации.
валюты
Причины такого
После
роста необходимо
долговых
изучить.
После
производства
определения динамики
положительно
изменения валюты
характеристики
баланса нужно
размера
установить ее
ухудшение
соответствие динамике объемов производства и реализации
продукции, прибыли. Более быстрые темпы роста объемов производства,
реализации продукции и прибыли по сравнению с темпами роста валюты
баланса свидетельствуют об улучшении использования средств в данной
организации и, наоборот, отставание темпов роста производства, реализации и
прибыли от темпов роста валюты баланса указывает на ухудшение
использования средств.
Следующим этапом «чтения» баланса является определение показателей
прибыли, товарной и реализованной продукции в расчете на 1 руб.
среднегодовой стоимости имущества. Этот показатель сравнивается с данными
прошлых лет, с аналогичными показателями других организаций,
среднеотраслевыми данными. Эти показатели при рыночной экономике
используются для характеристики деловой активности руководителей
организаций.
Показатель выручки от реализации продукции (услуг) в
или
расчете на 1
производственных
руб.
среднегодовой
выручки
стоимости имущества
цене
показывает, сколько
от
раз за
первого
отчетный
период
отчетный
совершается полный
то
цикл производства и
расчете
обращения или
Например
сколько
реализованной
кредиторской
продукции дает
для
каждый рубль
отметить
хозяйственных средств.
взаймы
Показатель балансовой
правило
прибыли в расчете
первого
на 1 руб.
пассиве
среднегодовой
стоимости
раньше
имущества, характеризует
оценка
рентабельность всего
финансовых
имущества
организации.
24
«Чтение»
оценивается
бухгалтерского баланса
этапом
предусматривает также
задолженности
определение
характера
текущих
изменений отдельных
расчетном
статей и разделов
всех
баланса. Положительно
отчетный
оценивается увеличение в
прибыли
активе баланса
условиях
остатков денежных
оценка
средств, текущих
раздела
финансовых инвестиций,
среднеотраслевыми
как правило,
период
основных средств,
Эти
нематериальных
активов и
раньше
производственных запасов; в
положительно
пассиве баланса -
организаций
итога первого
определение
раздела
и особенно
которые
сумм прибыли,
деловой
доходов будущих
или
периодов. Отрицательной
стоимости
оценки
заслуживает
нематериальных
резкий рост
других
дебиторской задолженности в
инвестиций
активе и кредиторской
организациям
задолженности в пассиве
показывает
баланса.
Нужно
оценки
отметить, что в
инвестиций
условиях рыночной
рыночной
экономики пересматривается
производственных
оценка характера
бухгалтерского
изменений некоторых
оценка
статей баланса.
положительно
Например, если раньше
во всех случаях положительно оценивалось увеличение остатков денежных
средств на расчетном и валютном рынках, то теперь организации должны
стараться более рационально использовать свободные денежные средства
(предоставлять взаймы другим организациям, покупать краткосрочные цене
бумаги). Организации, которые ориентируются на рыночную экономику, как
правило, осуществляют краткосрочные финансовые вложения, капитальные
вложения, покупают патенты, лицензии и другую интеллектуальную
собственность, которая отражается в статье «Нематериальные активы» [15].
Целью вертикального (структурного) анализа является изучение:
удельного веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец отчетного
периода; изменений в удельном весе; изменений в процентах к размеру статей
баланса на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в
процентах к изменениям
собственность
валюты баланса (темп
формирования
прироста структурных
собственным
изменений – показатель
капитала
динамики структурных
удельного
изменений); цена
баланса
одного
процента
Целью
роста валюты
какие
баланса и каждой
покупают
статьи – отношение
динамике
величины
абсолютного
не
изменения к проценту
собственным
абсолютного изменения
вывод
на начало
задолженности
периода.
Сопоставляя
повышения
структуры изменений в
специального
активе и пассиве,
покупают
можно сделать
анализе
вывод о том,
уровне
через какие
абсолютного
источники в основном
затраты
был приток
лицензии
новых средств и в
полную
какие активы
отражается
эти новые
валюты
средства в основном
займы
вложены.
25
При
вывод
трендовом анализе
размеров
используются специальные
капиталом
экономико-
математические методы.
динамики
Признаками «хорошего» баланса
предприятии
относительно
повышения (роста)
сделать
эффективности можно
лицензии
считать следующие
размеру
показатели:
коэффициент
ликвидности
текущей ликвидности; обеспеченность
отчетного
организации
собственным
баланса
оборотным капиталом; рост
оборотный
собственного капитала;
роста
отсутствие резких
трендовом
изменений в отдельных
капиталом
статьях баланса; дебиторская
собственность
задолженность на
Наиболее
уровне размеров
изучение
кредиторской задолженности; в
повышения
балансе
отсутствуют «больные»
анализа
статьи (убытки, просроченная
об
задолженность банкам и
превышают
бюджету); на
через
предприятии запасы и
строится
затраты не превышают величину
минимальных источников их формирования (собственный оборотный капитал,
долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) [26].
Наиболее полную и глубокую информацию об общем и финансовом
состоянии организации и его динамике можно получить путем построения на
основе баланса организации специального сравнительного аналитического
баланса. Сравнительный аналитический баланс строится на основе
бухгалтерского баланса путем дополнения его показателями структуры,
динамики и структурной динамики вложений и источников средств.
В рыночной экономике существует вероятность ликвидации
организаций в результате их банкротства, поэтому одним из важнейших
показателей финансового состояния является ликвидность.
Под термином ликвидность принято понимать способность организации
выполнять свои финансовые обязательства перед всеми контрагентами и
государством. Необходимость анализа
несколько
состояния ликвидности
день
организации в
рыночных
своим
условиях предопределяется,
других
прежде всего,
определенное
тем, что
от
ни одна
ни
из них в
или
этих условиях
долгам
не застрахована
поэтому
от банкротства,
показателей
то есть
организацию
положения, когда
под
она не
структурной
может рассчитаться
средств
по своим
застрахована
долгам, и терпит
определенное
финансовый крах.
является
Финансовое состояние
обязательствам
организации можно
может
оценить с учетом
Необходимость
ее
краткосрочных и
показатели
долгосрочных перспектив. В
его
краткосрочной перспективе
Ликвидность
критерием оценки
чем
финансового состояния
объеме
является ликвидность и
перспектив
платежеспособность, т.е. способность
дополнения
своевременно и в полном
то
объеме
26
рассчитаться
денежного
по краткосрочным
когда
обязательствам. Термин «ликвидность»
состояния
означает беспрепятственное
банкротства
превращения имущества в
финансово
деньги. Ликвидность
термином
организации – это
критерием
ее способность
одним
превращать свои
условиях
активы в деньги
ее
для
выполнения
одна
всех необходимых
ликвидности
платежей по
характеризует
мере наступления
имеют
их срока [25].
путем
Под платежеспособностью
что
понимают наличие у
критерием
организации средств
банкротства
для погашения
что
ею в установленный
когда
срок и в полном
наступления
объеме своих
можно
долговых
обязательств,
или
вытекающих из
кредитных
кредитных и других
имущества
операций денежного
то
характера [31].
В финансово-экономическом
его
анализе показатели
под
платежеспособности
имеют несколько иные аналитическое нагрузки, чем показатель ликвидности
(полной или текущей): если ликвидность характеризует организацию с точки
зрения способности рассчитаться по своим обязательствам за определенное
время с помощью превращения своих активов в деньги, то под
платежеспособностью понимают способность организации рассчитаться с
кредиторами немедленно, в день наступления срока платежей, то есть речь идет
о постоянном наличии у нее в необходимых размерах платежных средств или
активов, которые могут быть немедленно преобразованы в платежные средства.
Показателем платежеспособности организации на определенную дату
является отсутствие просроченных долгов банку, бюджету, поставщикам,
рабочим и служащими.
Оценка платежеспособности проводится на основе характеристики
ликвидности текущих активов.
Ликвидность означает способность превращения актива в наличные.
Ликвидность
подразделяются
активов – это
заключается
величина, обратная
то
ликвидности баланса
краткосрочные
по
времени
ликвидности
превращения активов в
относятся
денежные средства.
их
Чем меньше
является
необходимо
времени
зависимости
для преобразования
денежных
того или
денежных
иного актива в
расположенными
денежную форму,
выше
тем
выше
Оценка
его ликвидность [13].
отсутствие
Этот показатель
поскольку
свидетельствует о том,
то
как быстро
долгов
организация может
от
продать активы и
содержанию
получить деньги
необходимых
для оплаты
сгруппированных
своих обязательств.
организация
Понятие платежеспособности и
краткосрочные
ликвидности по
просроченных
своему содержанию
продать
очень
27
близки,
продать
но ликвидность
необходимых
более емкое
активу
понятие, поскольку
необходимо
от ликвидности
относятся
баланса зависит
отсутствие
платежеспособность. Анализ
означает
ликвидности баланса
основе
заключается
в сравнении
зависит
средств по
наличные
активу, сгруппированных
пассивами
по степени
также
их ликвидности и
могут
расположенных в порядке
финансовые
убывания ликвидности, с
активов
обязательствами по
необходимых
пассивам, сгруппированными
заключается
по срокам
также
их погашения и
платежеспособность
расположенными в
порядке
их
возрастания сроков.
обратная
Ликвидность баланса,
получить
или платежеспособность
основе
обеспечивается в том
рабочим
случае, когда
или
менее ликвидные
суммы
активы покрываются
по
относительно
устойчивыми
банку
пассивами, а краткосрочным долговым обязательствам
соответствует наиболее ликвидная часть активов. Для этого в зависимости от
уровня ликвидности активы организации подразделяются на такие группы [7]:
1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных
средств и их эквивалентов, то есть деньги, которые можно использовать для
текущих расчетов. Сюда относятся также краткосрочные финансовые
вложения, ценные бумаги, которые можно приравнять к деньгам (сумма строк
1160,1165)
2. Активы, которые быстро реализуются (А2) – активы, для превращения
которых в деньги требуется определенное время. В эту группу включают
дебиторскую задолженность (сумма строк 1125+…+…+1155+1190).
Ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных
факторов: квалификации финансовых работников, платежеспособности
которых
плательщиков, условий
периода
выдачи кредитов
все
покупателям и др.
3.
длительного
Активы, которые
проданы
реализуются медленно (А3) –
выдачи
статьи 2-го раздела
хозяйственной
актива баланса,
трудно
включающие запасы и
время
прочие оборотные
хозяйственного
активы (сумма строк
1100+1110+1170).
три
Запасы не
по
могут быть
балансу
проданы, пока
приравнять
нет покупателя.
баланса
Иногда
определенные
определенные
запасы требуют
требуется
дополнительной обработки
этих
для того,
было
чтобы их
этих
можно было
Ликвидность
продать, а на
погашенные
все это
того
требуется время.
4.
активы
Активы, которые
кредиты
трудно реализуются (А4) –
Срочные
это активы,
три
которые
предполагается
покупателям
использовать в хозяйственной
можно
деятельности в течение
приложения