16
- платежеспособность и кредитоспособность предприятия.
Основой для анализа финансового состояния предприятия служат,
прежде всего, относительные показатели, поскольку в условиях инфляции
абсолютные показатели баланса с трудом приводятся к сопоставимому виду.
Относительные показатели для финансового состояния анализируемой
компании сравнивают со следующими сведениями:
- общепринятые «нормы» для оценки степени риска и составления
прогнозов вероятности банкротства;
- аналогичные сведения от других предприятий, позволяющих
определить сильные и слабые стороны фирмы и ее возможности;
- аналогичная информация за предыдущие годы, чтобы изучить
тенденции улучшения либо ухудшения финансового состояния организации.
Цель анализа заключается не только в установке и оценке финансового
состояния предприятия, но и в постоянном проведении работ, направленных на
его улучшение.
Анализ финансового состояния позволяет определить конкретные
направления работ, выявить самые важные аспекты и самые слабые позиции в
финансовом состоянии фирмы.
Оценку финансового состояния можно выполнять с самой разной
степенью детализации, учитывая цель анализа, имеющуюся информацию,
программное, техническое и кадровое обеспечение. Самые целесообразные
действия это выделение процедур по экспресс-анализу и углубленному анализу
финансового состояния.
Благодаря финансовому анализу можно оценивать:
- имущественное состояние компании;
- достаточность долгосрочных инвестиций и капитала для текущей
деятельности;
- уровень предпринимательского риска;
- способность к увеличению капитала;
- потребности в дополнительных источниках финансирования;
17
- обоснованность политики по распределению и использованию
прибыли;
- рациональность привлечения средств займа
7
.
Благодаря результатам финансового анализа можно определить
уязвимые места, которые потребуют особого внимания, и разработать
необходимые мероприятия по их ликвидации.
Как известно, процесс принятия управленческих решений является в
большей степени искусством, а не наукой. Чтобы принять то или иное
управленческое решение, нельзя использовать в качестве единственного
критерия лишь результат выполненных формализованных аналитических
процедур. Результаты анализа являются «материальной основой» для
управленческих решений, чье принятие базируется на интеллекте, опыте,
логике, личных антипатиях и симпатиях принимающего эти решения лица.
Все это говорит о том, что в современных условиях финансовый анализ
можно считать элементом управления, а также инструментом оценки
надежности потенциальных партнеров.
1.2 Информационная база анализа финансового состояния
Экономическая наука разработала методики, быстро и довольно точно
дающие представление о финансовом положении фирмы с помощью системы
относительных показателей, которые вычисляют на базе данных финансовой
отчетности. При изучении динамики изменения этих показателей определяют
тенденции развития собственного предприятия либо его партнера и принимают
выверенные управленческие решения.
Информационно-бухгалтерское обеспечение анализа производственной
деятельности предприятия формируется как набор первоначальных исходных
значений, являющихся базой для выполнения соответствующих аналитических
и прогностических расчетов. При этом немаловажен тот факт, чтобы
7
Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. Питер. 2016. – 41 С.
18
показатели, используемые как база данных, отражали особенности и специфику
функционирования предприятия. Отраслевая особенность определяется как
структурой активов и пассивов предприятия и его деловой активностью, так и
рядом частных показателей, в том числе составом и структурой трудовых
ресурсов, основных производственных фондов, используемых материальных и
нематериальных ресурсов
8
.
Источники информации для финансового анализа представлены на
рисунке 1.
Рисунок 1 - Источники информации для финансового
анализа
9
Финансовая (бухгалтерская) отчетность представляет собой
совокупность форм отчетности, которые составлены на базе данных
финансового учета, чтобы предоставить внутренним и внешним пользователям
обобщенную информацию о финансовом положении компании в удобной
8
Добросердова И.И., Самонова И.Н., Попова Р.Г. Финансы предприятий. «Финансы предприятий»: Питер;
СПб.; 2015. – 66 С.
9
Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. – 2-е изд. / Под ред. А.А. Володина. – М.: Инфра-М,
2015. – 74 С.
19
форме, понятной этими пользователями для принятия определенных деловых
решений.
В бухгалтерскую отчетность предприятия (не считая банков, страховых
и бюджетных организаций) входит:
- бухгалтерский баланс;
- отчет о финансовых результатах;
- отчет об изменениях капитала;
- отчет о движении денежных средств;
- приложения к бухгалтерскому балансу;
- Пояснительная записка;
- Аудиторское заключение, которое подтверждает достоверность
бухгалтерской отчетности фирмы, если она подлежит обязательному аудиту
согласно федеральному закону
10
.
Бухгалтерский баланс это таблица, состоящая из актива и пассива. Как
правило, актив располагается слева, а пассив – справа либо они располагаются
друг над другом. Под статьями актива понимаются остатки бухгалтерских
счетов на дату формирования отчета, где учитывают имущество фирмы –
основные средства, запасы готовой продукции, денежные средства,
полуфабрикаты, требования к иным предприятиям (дебиторская
задолженность) и т.п. Значения статей пассива представляют собой остатки
бухгалтерских счетов, где учитывают источники формирования имущества
фирмы – собственные средства, кредиты, прибыль, задолженность предприятия
перед другими организациями (или кредиторская задолженность) и т.п. Итог
актива всегда равняется итогу пассива, и этот показатель называют валютой
баланса.
Отчёт о финансовых результатах составляют за год и по внутригодовым
периодам. Это главный источник информации об образовании и использовании
прибыли, где указываются статьи, которые формируют финансовый результат
10
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.-М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ,
2016. - 55 С.
20
от всех видов деятельности.
Отчёт о движении денежных средств содержит сведения о поступлениях
денежных средств из разных источников и информацию о расходовании
денежных средств.
Приложение к годовому бухгалтерскому балансу указывает на
состояние и движение нематериальных активов, финансовых вложений,
основных средств и их амортизации, доходных вложений в материальные
ценности. Помимо этого, в нем содержат информацию о расходах на научно-
исследовательские, технологические и опытно-конструкторские работы, а
также на освоение природных ресурсов. Приложение дополняется справкой о
состоянии дебиторской и кредиторской задолженности на начало и конец
отчетного периода. Справка «Расходы по обычным видам деятельности (по
элементам затрат)» данного отчёта содержит расходы по элементам затрат,
произведённые организацией, а справка «Обеспечения» отражает выданные и
полученные объекты имущества. В этом приложении фиксируют также
информацию о государственной помощи – получении фирмой бюджетных
средств за отчетный и предыдущий период.
При проведении финансового анализа на базе трансформированных
отчетов создаются разнообразные таблицы, в которых содержатся основные
показатели, определяющие рентабельность, платежеспособность, ликвидность,
деловую активность фирмы и структуру ее капитала. Эти сведения
представляют в сравнении с такими же показателями других компаний (когда
есть подобные сведения) и в динамике за несколько периодов.
Финансовый анализ по сведениям из финансовой отчетности называется
классическим способом анализа.
Большое значение для финансового состояния предприятия имеют
результаты его производственно-финансовой деятельности, на основе которых
составляют планы и прогнозы. От финансового состояния зависит и
производственная деятельность.
Бухгалтерский баланс организации – это своеобразный «моментальный
21
снимок» его финансового состояния на начало и конец отчетного периода.
Именно его показатели являются самыми важными, причем настолько, что
зачастую анализ финансового состояния предприятия называют анализ
баланса. Он является основными документом при проведении анализа
финансового состояния организации, хотя для углубленного анализа требуется
также задействование данных бухгалтерского учета и остальных форм годовой
отчетности.
Характер задач и логика поведения анализа финансового состояния
тесно связаны и формой и структурой бухгалтерского баланса, составом его
разделов, а также статьями его пассива и актива. Но они не являются
определяющими. В бухгалтерском балансе в обобщенной форме отражены
хозяйственные средства предприятия в денежном эквиваленте на определенную
дату, которые сгруппированы по своему составу и источникам образования. В
связи с этим бухгалтерский баланс является практически задействованной
системной моделью, которая отражает круговорот средств организации и те
финансовые отношения, в которых организация участвует в ходе этого
кругооборота.
Оценку платежеспособности предприятия по балансу проводят с
использованием характеристики ликвидности его оборотных активов,
определяемой временем, которое требуется для их обращения в денежные
средства. Чем меньше времени уходит на инкассацию данного актива – тем
выше его ликвидность. Ликвидность баланса предприятия – это его
возможность обращать активы в наличность для погашения своих долговых
обязательств. Другими словами – это степень покрытия долговых обязательств
хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги
соответствует сроку погашения долговых обязательств. Ликвидность зависит от
степени соответствия величины имеющейся у предприятия наличности
величине его краткосрочных платежных обязательств
11
.
11
Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка: Учебное
пособие. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 88 С.
22
Структуру и динамику финансового состояния удобнее всего
исследовать при помощи сравнительного аналитического баланса,
включающего в себя основные агрегированные показатели бухгалтерского
баланса. При помощи сравнительного аналитического баланса сходятся
воедино и систематизируются расчеты, которые проводит аналитик во время
ознакомления с балансом. Схема аналитического баланса включает в себя
множество показателей, характеризующих статику и динамику финансового
состояния организации, благодаря чему упрощается работа по проведению
горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей
деятельности предприятия.
Контроль, осуществляемый с помощью анализа финансовых
показателей деятельности предприятия, позволяет своевременно принимать
меры воздействия различного содержания.
На сегодняшний день все предприятия нуждаются в расширении
аналитических работ, которые связаны с переходом к рынку, комплексной
оценкой эффективности использования разных форм хозяйствования,
разработкой перспектив развития, своевременной выработкой управленческих
оперативных решений. В результате объективной необходимостью становится
автоматизация финансового анализа с применением информационных
технологий.
Решающая предпосылка для качественного анализа финансового
состояния коммерческой фирмы – это понимание экономического содержания
каждой статьи, а также ее значимости в структуре финансовой отчетности.
Отчетность можно считать комплексом взаимоувязанных показателей, где суть
взаимосвязи заключается во взаимном дополнении отчетных форм, их статей и
разделов.
В настоящее время акценты в параметрах оформления отчетов
сместились, благодаря чему новая бухгалтерская финансовая отчетность
приблизилась к международным стандартам финансового учета.
23
1.3 Система показателей оценки финансового состояния и методики их
расчета
Методика проведения финансового анализа – это определенная
программа действий, которые направлены на оценку финансового здоровья
организации, ее внешней и внутренней политики. Методы исследования
направлены на оценку текущего состояния, на анализ инвестиционной
способности предприятия, а также на его кредитоспособность. Кроме этого,
методы анализа финансового состояния в конечном итоге помогают ответить на
вопрос о том, насколько надежно, эффективно, стабильно и рентабельно
функционирует предприятие в определенный конкретный промежуток
времени
12
.
Методика построения процедуры финансового анализа включает в себя
несколько этапов:
1 этап. Представляет собой предварительную оценку финансов
предприятия за период.
2 этап. На данном этапе проводится оценка финансовой устойчивости
предприятия, а также его платежеспособность.
3 этап. Проводится оценка ликвидности баланса и кредитоспособности
предприятия.
4 этап. Проводится оценка оборачиваемости активов.
5 этап. На данном этапе оценивается вероятность наступления
банкротства предприятия.
В практической деятельности методы финансового анализа опираются
на:
- во-первых, на сравнение финансовых данных отчетного периода с
базисным или плановым периодом;
- во-вторых, на использование группировочных таблиц, которые
быстро, наглядно дают картину состояния отдельных показателей финансового
12
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2015. - 94 С.
24
деятельности и показывают их взаимосвязь с другими величинами;
- в-третьих, на метод математических подстановок. Такой подход
замены отчетного показателя базисным показателем дает возможность
определить влияние одного показателя на общий итог финансового состояния в
целом;
- в-четвертых, на расчет финансовых коэффициентов. Они позволяют
показать как количественную картину сложившейся финансовой ситуации, так
и цепную динамику показателей в отдельности
13
.
Оценка финансового состояния сегодня является одним из важнейших
факторов успешной хозяйственной деятельности любого предприятия или
коммерческой организации. Рыночные отношения в нынешнем их виде
диктуют свои правила всем экономическим субъектам.
Алгоритм определения финансового состояния включает в себя:
- общий анализ финансового положения компании и факторов, на него
влияющих;
- оценка соответствия между финансовыми средствами предприятия и
источниками из рационального размещения, а также оценка эффективности их
использования;
- оценка соблюдение дисциплины предприятия: финансовой, кредитной
и платежной;
- оценка платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости
организации;
- оценка прогноза краткосрочного и долгосрочного устойчивого
положения предприятия
14
.
Финансовое состояние предприятия можно определить как такое
состояние, при котором использование и распределение финансовых ресурсов
организации обеспечивает максимально эффективное развитие предприятия на
основе стабильного увеличения прибыли и капитала при одновременном
13
Добросердова И.И., Самонова И.Н., Попова Р.Г. Финансы предприятий. «Финансы предприятий»: Питер;
СПб.; 2015. – 121 С.
14
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2014. – 73 С.
25
сохранении платежеспособности компании с учетом допустимого риска.
Типы финансового состояния предприятия
- абсолютная устойчивость. В данной ситуации для покрытия
собственных затрат в качестве основного источника применяются только
собственные средства предприятия. При подобном состоянии для компании
характерен высокий уровень независимости от внешних источников
финансирования, а также высокая платежная способность.
- нормальная устойчивость. В данной ситуации источником
покрытия затрат, кроме имеющихся у предприятия собственных средств,
является долгосрочные заемные источники. Основными чертами такой
организации являются: высокая результативность производственной
деятельности, а также высокая эффективность использования заемных
ресурсов;
- неустойчивое положение с финансовой точки зрения. Помимо
перечисленных выше источников покрытия затрат, применяются и
краткосрочные заемные средства. В данном случае у предприятия может иметь
место недостаточная платежеспособность и существует необходимость
использования дополнительных финансовых средств.
- кризисное состояние. Подобное состояние предприятия
характеризуется неплатежеспособностью и высокой угрозой наступления
банкротства
15
.
Оценка финансового состояния основывается главным образом на
относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях
инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно
сравнивать:
- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и
прогнозирования возможности банкротства;
15
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: учебник – М.: ТК Велби, изд-
во Проспект, 2015.- 102 с