55
наиболее крупными дебиторами, что позволит минимизировать
налогообложение, использоваться в расчетах вместо денежных средств,
предоставит возможность отсрочки платежей.
Так основным крупным дебитором ООО «Крокус» является ООО
«Строймонтаж», сумма задолженности данного дебитора в 2017 году составила
1122 тыс. руб. или 22,85% от всей дебиторской задолженности организации.
Предлагается данному покупателю предложить форму расчетов посредством
векселя с дисконтом.
Расчет эффективности от мероприятий по использованию вексельных
расчетов представлен в таблице 21.
Таблица 21
Расчет экономической эффективности мероприятия по применению
вексельной формы расчетов ООО «Крокус», тыс. руб.
Показатель
Методика расчета
Прогнозируемое
значение
Стоимость коммерческого
векселя к оплате
1122*
(1+22,85*10/(365*100))
1129
Величина прочих доходов,
полученная при коммерческом
векселе
1129-1122
7
Величина налога на прибыль с
суммы прочих доходов
7*15%
1
Снижение величины
дебиторской задолженности за
счет вексельной формы оплаты
1122+7-1
1128
Таким образом, за счет применения вексельной формы расчета будет
иметь место снижение величины дебиторской задолженности на 1128 тыс. руб.
Снизить размер дебиторской задолженности можно, используя
стимулирование постоянных клиентов посредством предоставления скидок
покупателям за сокращение сроков расчета.
При этом следует отметить, что предоставляя покупателю отсрочку
платежа, продавец, предоставляет ему своеобразный кредит, совсем не
бесплатный, поскольку продавец идет на упущенную выгоду, по меньшей мере,
в сумме банковского процента, который мог быть бы получен, если бы платеж
покупателя был бы произведен немедленно и данные средства были бы
56
положены в банк.
Для оценки целесообразности предоставления скидок дебиторам
необходимо сравнить результат ускорения расчетов с дебиторами с расходами
по его обеспечению, т.е. сопоставить отдачу вложенных в производственный
оборот средств со ставкой предлагаемой скидки. Для этого необходимо
определить рентабельность условно-переменных затрат на производство,
которая отражает отдачу единицы стоимости вложенных в оборот средств и
определяется отношением прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к
величине переменных затрат. На ООО «Крокус» рентабельность условно-
переменных затрат в 2017 году равна 21,29% (1369/6429*100%), т.е. на каждый
рубль вложенных в производство средств организация получает 21,29 коп.
либо теряет их при задержке платежей за тот же период. Рентабельность
переменных затрат отражает максимальный процент скидки дебиторам,
поскольку при скидке выше рентабельности переменных затрат компания
понесет убытки. Поэтому предлагается использовать скидку дебиторам в
размере 5%.
Метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к
клиентам со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью,
взаимодействие с которыми носит периодический характер. Для них
наилучшим стимулирующим фактором для ускорения расчетов является
именно предоставление скидок за оплату счетов до наступления критического
срока. Следует отметить, что такая лояльность компании-продавца может
заинтересовать данных дебиторов к работе с ней на регулярной основе.
Общая задолженность клиентов ООО «Крокус» со сравнительно
небольшой дебиторской задолженностью составляет на конец 2017 года 1357
тыс. руб.
Посредством таблицы 22 произведен расчет целесообразности
предоставления скидок дебиторам.
57
Таблица 22
Оценка целесообразности предоставления скидок дебиторам
ООО «Крокус»
Показатель
Значение
показателя
Объем продаж, тыс. руб.
12585
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.
1357
Число дней в отчетном периоде, дней
30
Период погашения дебиторской задолженности, дней
142,40
Издержки производства, тыс. руб.
10715
в т. ч. переменные, тыс. руб.
6429
Прибыль от продаж, тыс. руб.
1369
Рентабельность переменных затрат, %
21,29
Ставка предоставляемой скидки дебиторам за поступление
средств без отсрочки, %
5,00
Ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц
ускорения расчетов от суммы, полученной досрочно, %
1,05
Ставка скидки за каждый день ускорения расчетов с
дебиторами от суммы, полученной досрочно, %
0,04
Запас прочности для ускорения расчетов, %
20,24
Сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от
поступлений без отсрочки, тыс. руб.
67,85
Сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день
сокращения срока возврата платежей, тыс. руб.
0,48
Дополнительная прибыль предприятия от суммы
поступлений без отсрочки, тыс. руб.
274,04
Дополнительные средства, полученные за каждый день
сокращения сроков поступления средств на счета
предприятия, тыс. руб.
1,92
Таким образом, дополнительная прибыль от суммы поступлений без
отсрочки составит 274,0 тыс. руб. При этом ускорение расчетов принесет
экономию и дебиторам за каждый день сокращения срока возврата платежей в
сумме 0,48 тыс. руб.
Так при данной системе предоставления скидок сумма уменьшения
долга дебиторов организации за каждый день сокращения срока возврата
платежей будет тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким
образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении долгов
организации, но и в сокращении сроков расчета по договору, что увеличивает
положительный денежный поток организации и увеличивает размер
получаемой ею прибыли.
Для снижения величины дебиторской задолженности возможно также
58
использование факторинга, который представляет собой инкассирование
дебиторской задолженности покупателя и является специфической
разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности.
Он позволяет покупателю отсрочить платежи, а поставщику – получить
основную часть оплаты за продукцию немедленно или в срок определенный
договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности
покупателя.
Услуги факторинга позволяют компании-продавцу рефинансировать
значительную часть дебиторской задолженности в короткие сроки, сократив
тем самым период финансового и операционного цикла.
Эффективность произведенной факторинговой операции определяется
путем сравнения уровня расходов по данной операции со средним уровнем
процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.
Так дебиторская задолженность ООО «Крокус» к концу 2016 года
увеличилась до 4910 тыс. руб. Допустим, что оптимальный размер
финансирования составит 75% от среднемесячного торгового оборота
компании, тогда при условии, что максимальный срок отсрочки платежа по
договорам с покупателями составит 5 дней, дебиторская задолженность в
сумме 524 тыс. руб. будет передана банку-фактору, в качестве которого
выступит «Альфа-банк», тариф на факторинговое финансирование которого
составляет 21% в год и плата за обработку документов 300 руб.
Посредством таблицы 23 произведен расчет эффективности
использования факторинга для исследуемого предприятия, для чего определен
лимит финансирования, затраты и образование дополнительного дохода.
Таблица 23
Анализ эффективности использования факторинга для ООО
«Крокус»
Наименование показателя
Величина показателя
1
2
Среднемесячный торговый оборот, тыс. руб.
1048,75
Отсрочка платежа по договору оказания услуг,
дней
15
Общий лимит финансирования, тыс. руб.
524
Размер финансирования, %
75
59
Продолжение табл. 23
1
2
Факторинговое финансирование, %
1,75
Комиссия за факторинговое финанс-ние, тыс. руб.
3,44
Комиссия за обработку документов, тыс. руб.
0,30
Общие затраты на факторинг, тыс. руб.
3,74
Рентабельность продаж, %
10,88
Коэффициент отношения валовой прибыли к
себестоимости, %
0,17
Дополнительный доход за месяц, тыс. руб.
53,99
Дополнительный доход за год, тыс. руб.
647,84
Так годовой доход от использования факторинга за вычетом расходов на
его осуществление, составит 647,84 тыс. руб., и позволит снизить размер
дебиторской задолженности на 524 тыс. руб.
Таким образом, в целях улучшения финансового состояния ООО
«Крокус» предложено:
- снизить уровень товарных запасов на 35% посредством применения
скидки в размере 5% и позволит увеличить объем продаж на 2282 тыс. руб.;
- использовать вексельную форму расчетов с основным крупным
дебитором ООО «Строймонтаж», что позволит снизить величину дебиторской
задолженности на 1128 тыс. руб.;
- применить метод спонтанного финансирования к клиентам со
сравнительно небольшой дебиторской задолженностью, что позволит
уменьшить дебиторскую задолженность на 1357 тыс. руб. и получить
дополнительную прибыль от суммы поступлений без отсрочки в размере 274
тыс. руб.;
- воспользоваться услугами факторинга «Альфа-банка», что позволит
получить дополнительный доход в размере 647,84 тыс. руб., и снизить размер
дебиторской задолженности на 524 тыс. руб.
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
В целях определения эффективности предложенных мероприятий
посредством таблицы 24 составлен прогноз прибылей и убытков исследуемого
предприятия при реализации намеченных мероприятий.
60
Таблица 24
Сравнение финансовых результатов ООО «Крокус» до и после
внедрения мероприятий, тыс. руб.
Наименование показателя
До
внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Темп
изменения, %
Выручка
12585
15265
121,29
Себестоимость продаж
11216
12588
112,23
Прибыль от продаж
1369
2677
195,51
Проценты к уплате
71
71
100,00
Прочие доходы
188
443
235,40
Прочие расходы
350
354
101,07
Прибыль (убыток) до
налогообложения
1136
2694
237,18
Текущий налог на прибыль
51
78
152,94
Чистая прибыль (убыток)
1085
2616
241,14
Таким образом, реализация рекомендованных мероприятий приведет к
улучшению финансовых результатов исследуемого предприятия. Так выручка
увеличится на 21,29%, прибыль от продаж – на 95,51%, чистая прибыль – в 2,41
раза.
Далее посредством таблицы 25 составлен укрупненный прогнозный
баланс исследуемого предприятия по результатам реализации предложенных
мероприятий.
Таблица 25
Прогнозный баланс ООО «Крокус», тыс. руб.
Внеоборотные активы
2863
Капитал и резервы
5490
Уставный капитал
250
Добавочный капитал
1258
Оборотные активы
4924
Нераспределенная
прибыль
3982
Запасы
1443
Краткосрочные
обязательства
2297
Дебиторская
задолженность
1901
Заемные средства
1350
Кредиторская
задолженность
947
Денежные средства
1580
Баланс
7787
Баланс
7787
Далее на основании составленного прогнозного баланса и отчета о
финансовых результатах посредством таблицы 26 рассчитаны прогнозные
значения коэффициентов ликвидности ООО «Крокус».
61
Таблица 26
Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности ООО «Крокус»
до и после внедрения мероприятий
Наименование показателя
До
внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Отклонение
(+; –)
Коэффициент текущей
ликвидности
1,38
2,14
0,77
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,96
1,52
0,56
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,04
0,69
0,65
Таким образом, реализация предложенных мероприятий позволит
увеличить все показатели ликвидности предприятия. При этом все показатели
будут находиться в пределах нормативных значений, что свидетельствует о
ликвидности и платежеспособности исследуемой организации. Стоит отметь
значительное увеличение показателя абсолютной ликвидности до 0,69, что
свидетельствует о том, что исследуемая организация сможет погасить 69%
своих обязательств немедленно при минимально допустимых 20%.
Далее посредством таблицы 27 проведена сравнительная характеристика
показателей финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 27
Сравнительный анализ показателей финансовой устойчивости ООО
«Крокус» до и после внедрения мероприятий
Показатели
До внедрения
мероприятий
После внедрения
мероприятий
Отклонение
(+; –)
1
2
3
4
Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
2011
2627
616
Коэффициент обеспечения
оборотных активов
собственными средствами
0,27
0,53
0,26
Маневренность собственных
оборотных средств
1,10
0,55
-0,55
Коэффициент обеспечения
собственными оборотными
средствами запасов
0,09
0,60
0,51
Коэффициент покрытия
запасов
2,20
3,80
1,61
Коэффициент автономии
0,48
0,71
0,23
Коэффициент финансовой
зависимости
2,09
1,42
-0,67
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,41
0,48
0,07
62
Продолжение табл. 27
1
2
3
4
Коэффициент концентрации
заемного капитала
0,39
0,29
-0,09
Коэффициент финансовой
стабильности
1,23
2,39
1,16
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,48
0,71
0,23
Таким образом, при реализации предложенных мероприятий
собственные оборотные средства исследуемого предприятия увеличатся на 616
тыс. руб., а коэффициент обеспеченности оборотными средствами - на 0,26
пункта.
Коэффициент автономии увеличится на 0,23 и доля собственного
капитала в источниках средств организации увеличится до 71%, при этом
коэффициент финансовой устойчивости увеличится до 0,71, при нормативе 0,7-
0,9, что свидетельствует о том, что компании способна будет оставаться
платежеспособной в долгосрочной перспективе.
Далее посредством таблицы 28 проведена сравнительная оценка
показателей рентабельности предприятия при реализации предложенных
мероприятий.
Таблица 28
Сравнительный анализ показателей рентабельности ООО «Крокус»
до и после внедрения мероприятий
Показатели
До внедрения
мероприятий
После внедрения
мероприятий
Отклонение
(+; –)
Рентабельность продаж, %
10,88
17,53
6,66
Рентабельность затрат, %
12,21
21,26
9,06
Рентабельность активов, %
10,66
33,60
22,94
Норма прибыли
8,62
17,14
8,52
Рентабельность
собственного капитала
22,26
47,65
25,39
Коэффициент устойчивости
экономического роста
0,22
0,48
0,25
Таким образом, реализация предложенных мероприятий позволит
увеличить все показатели рентабельности предприятия: рентабельность продаж
увеличится на 6,66%, активов – на 22,94%, а собственного капитала – на
25,39%. В итоге коэффициент устойчивости экономического роста увеличится
63
на 0,25 пункта, что свидетельствует о повышении экономического потенциала
компании и ее инвестиционной привлекательности.
Далее посредством таблицы 29 проведена сравнительная оценка
показателей деловой активности компании при реализации предложенных
мероприятий.
Таблица 29
Сравнительный анализ показателей деловой активности ООО
«Крокус» до и после внедрения мероприятий
Показатели
До внедрения
мероприятий
После внедрения
мероприятий
Отклонение
(+; –)
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
1,24
1,96
0,72
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
активов
1,72
3,10
1,38
Время обращения:
0,00
- оборотных активов, дней
212,21
117,74
-94,47
- запасов, дней
72,25
41,84
-30,40
- дебиторской
задолженности, дней
142,40
45,45
-96,96
- кредиторской
задолженности, дней
114,74
22,64
-92,10
Продолжительность
операционного цикла, дней
214,65
87,29
-127,36
Таким образом, в результате реализации предложенных мероприятий
оборачиваемость оборотных активов и собственного капитала ООО «Крокус»
увеличится на 1,38 и 0,72 пункта соответсвенно. Время обращения дебиторской
задолженности снизится до 45,45 дней, а запасов до 22,64 дней. В итоге
продолжительность операционного цикла уменьшится на 127,36 дней.
По итогам третьей главы работы можно сделать следующие выводы:
В целях улучшения финансового состояния ООО «Крокус» предложено:
- снизить уровень товарных запасов на 35% посредством применения
скидки в размере 5% и позволит увеличить объем продаж на 2282 тыс. руб.;
- использовать вексельную форму расчетов с основным крупным
дебитором ООО «Строймонтаж», что позволит снизить величину дебиторской
задолженности на 1128 тыс. руб.;
- применить метод спонтанного финансирования к клиентам со
64
сравнительно небольшой дебиторской задолженностью, что позволит
уменьшить дебиторскую задолженность на 1357 тыс. руб. и получить
дополнительную прибыль от суммы поступлений без отсрочки в размере 274
тыс. руб.;
- воспользоваться услугами факторинга «Альфа-банка», что позволит
получить дополнительный доход в размере 647,84 тыс. руб., и снизить размер
дебиторской задолженности на 524 тыс. руб.
Реализация рекомендованных мероприятий приведет к улучшению
финансовых результатов исследуемого предприятия: выручка увеличится на
21,29%, прибыль от продаж – на 95,51%, чистая прибыль – в 2,41 раза.
Увеличатся все показатели ликвидности предприятия, при этом будут
находиться в пределах нормативных значений, что свидетельствует о
ликвидности и платежеспособности исследуемой организации. Повысится
финансовая устойчивость компании: собственные оборотные средства
увеличатся на 616 тыс. руб., доля собственного капитала в источниках средств
до 71%, при этом коэффициент финансовой устойчивости увеличится до 0,71,
при нормативе 0,7-0,9, что свидетельствует о том, что компании способна будет
оставаться платежеспособной в долгосрочной перспективе. Увеличатся все
показатели рентабельности предприятия, в итоге коэффициент устойчивости
экономического роста увеличится на 0,25 пункта, что свидетельствует о
повышении экономического потенциала компании и ее инвестиционной
привлекательности. Увеличится оборачиваемость оборотных активов и
собственного капитала, в итоге продолжительность операционного цикла
уменьшится на 127,36 дней.