35
вес данного источника формирования активов исследуемой организации с 18,91
до 33,06%.
Схематично динамика состава структуры источников формирования
активов ООО «Крокус» в 2015-2017 годах представлена на рисунке 7.
Рисунок 7. Динамика состава структуры источников формирования
активов ООО «Крокус» в 2015-2017 годах, %
Далее посредством таблицы покрытия 7 проведен анализ ликвидности
баланса ООО «Крокус», используя таблицу покрытия.
Таблица 7
Таблица покрытия ООО «Крокус» в 2015-201 годах, тыс. руб.
№
группы
статей
баланса
Покрытие
(актив)
Сумма обязательств
(пассив)
Излишек + /
недостаток -
2015
2016
2017
2015
2016
2017
2015
2016
2017
I
128
136
187
3561
3850
3956
-3433
-3714
-3769
II
3562
4046
4910
754
988
1350
2808
3058
3560
III
1256
1787
2220
0
0
0
1256
1787
2220
IV
2235
2658
2863
2866
3789
4874
631
1131
2011
Баланс
7181
8627
10180
7181
8627
10180
Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что в отчетных периодах
имел место платежный недостаток наиболее ликвидных активов, т.е. наиболее
ликвидных активов было недостаточно для покрытия наиболее срочных
обязательств, т.е. А1 < П1, следовательно первое условие ликвидности баланса
не выполнялось.
Быстрореализуемые активы на протяжении анализируемого периода
36
полностью покрывали краткосрочные пассивы, т.е. второе условие ликвидности
баланса А2 ≥ П2 выполнялось.
Ввиду отсутствия у исследуемой организации долгосрочных
обязательств, условие А3 ≥П3 выполнялось.
Минимальное условие финансовой устойчивости организации А4≤П4
выполнялось на протяжении всего анализируемого периода.
Следовательно, баланс ООО «Крокус» на протяжении анализируемого
периода имеет допустимую ликвидность.
Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями ликвидности в наиболее общем виде
характеризующими, может ли она в срок и в полной мере произвести расчеты по
краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Оценка коэффициентов ликвидности исследуемой организации
произведена посредством таблицы 8.
Таблица 8
Динамика относительных показателей платежеспособности ООО
«Крокус» в 2015-2017 годах
Наименование
показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
Темп роста, %
2016 от
2015
2017 от
2016
2016 от
2015
2017 от
2016
Оборотные активы
тыс. руб., в т. ч.
4946
5969
7317
1023
1348
120,68
122,58
- денежные
средства
128
136
187
8
51
106,25
137,50
- дебиторская
задолженность
3562
4046
4910
484
864
113,59
121,35
Краткосрочные
обяз-ва, тыс. руб.
4315
4838
5306
523
468
112,12
109,67
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,15
1,23
1,38
0,09
0,15
107,64
111,77
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,86
0,86
0,96
0,01
0,10
101,08
111,13
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,03
0,03
0,04
0,00
0,01
94,76
125,37
Соотношение
краткосрочной
дебиторской и
кредиторской
задолженности
0,83
0,84
0,93
0,01
0,09
101,31
110,65
37
Оценив показатели ликвидности ООО «Крокус» в 2015-2017 годах,
можно сделать вывод о том, что коэффициент текущей ликвидности имеет
тенденцию к росту, при этом все большими темпами, что свидетельствует об
увеличении платежеспособности организации. При этом значение данного
коэффициента в 2017 году 1,38 несколько ниже норматива в 1,5-2,5.
Коэффициент быстрой ликвидности также имеет тенденцию к росту и его
значение на протяжении анализируемого периода в пределах норматива, что
свидетельствует о том, что платежеспособность организации улучшается и
ускоряется оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы.
Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении всего
анализируемого периода значительно ниже норматива (не менее 0,2).
Максимальное его значение имело место в 2017 году – 0,04, т.е. организация
могла за счет высоколиквидных активов погасить 4% своих обязательств при
минимально допустимых 20%.
Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности
имеет тенденцию к увеличению с 0,83 до 0,93, что положительно.
Схематично динамика коэффициентов ликвидности исследуемой
организации представлена на рисунке 8.
Рисунок 8. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Крокус» в
2015-2017 годах
Поскольку коэффициент текущей ликвидности, по мнению большинства
экономистов, является основополагающим критерием оценки ликвидности и
38
платежеспособности организации, посредством таблицы 9 произведен его
факторный анализ.
Таблица 9
Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей
ликвидности ООО «Крокус» в 2017 году
Подстановки
Факторы
Ктл
Влияние
факторов
З
ДЗ
ДС
КЗ
ККЗ
Базовое значение
показателя
1787
4046
136
3850
988
1,23
Влияние изменения
запасов
2220
4046
136
3850
988
1,32
0,09
Влияние изменения
дебиторской
задолженности
2220
4910
136
3850
988
1,50
0,18
Влияние изменения
денежных средств
2220
4910
187
3850
988
1,51
0,01
Влияние изменения
кредиторской
задолженности
2220
4910
187
3956
988
1,48
-0,03
Влияние изменения
краткосрочных
кредитов и займов
2220
4910
187
3956
1350
1,38
-0,10
Совокупное влияние факторов
0,15
Таким образом, динамика дебиторской задолженности, денежных
средств и запасов оказала положительное влияние на изменение показателя
текущей платежеспособности организации – увеличив его значение на 0,18,
0,01 и 0,09 пункта соответственно. Динамика же кредиторской задолженности и
краткосрочных кредитов и займов оказала отрицательное влияние на изменение
коэффициента текущей ликвидности исследуемой организации, снизив его на
0,03 и 0,10 пункта соответственно. Так динамика текущих активов привела к
увеличению коэффициента текущей ликвидности на 0,28 пункта, а динамика
текущих обязательств – к снижению на 0,13 пункта.
Таким образом, ООО «Крокус» является организацией,
платежеспособной в перспективе, поскольку имеют тенденцию к росту
коэффициенты текущей и быстрой ликвидности и находятся в пределах
норматива. Однако у организации не достаточно высоколиквидных активов для
покрытия своих текущих обязательств.
Далее посредством таблицы 10 произведена оценка финансовой
39
устойчивости исследуемой организации.
Таблица 10
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Крокус» за
2015-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
(+;-)
Темп
изменения, %
2016 от
2015
2017
от
2016
2016 от
2015
2017 от
2016
Внеоборотные
активы
2235
2658
2863
423
205
118,93
107,71
Оборотные активы
4946
5969
7317
1023
1348
120,68
122,58
Денежные средства
128
136
187
8
51
106,25
137,50
Запасы
1256
1787
2220
531
433
142,28
124,23
Капитал и резервы
2866
3789
4874
923
1085
132,21
128,64
Краткосрочные
обязательства
4315
4838
5306
523
468
112,12
109,67
Валюта баланса
7181
8627
10180
1446
1553
120,14
118,00
Собственные
оборотные средства
631
1131
2011
500
880
179,24
177,81
Коэффициент
обеспечения
оборотных активов
собственными
средствами
0,13
0,19
0,27
0,06
0,09
148,52
145,05
Маневренность
собственных
оборотных средств
1,99
1,58
1,10
-0,41
-0,48
79,38
69,87
Коэффициент
обеспечения
собственными
оборотными
средствами запасов
0,20
0,12
0,09
-0,08
-0,03
59,28
77,33
Коэффициент
покрытия запасов
2,28
2,12
2,20
-0,16
0,08
92,92
103,55
Коэффициент
автономии
0,40
0,44
0,48
0,04
0,04
110,05
109,01
Коэффициент фин.
зависимости
2,51
2,28
2,09
-0,23
-0,19
90,87
91,73
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,22
0,30
0,41
0,08
0,11
135,58
138,23
Коэффициент
концентрации
заемного капитала
0,60
0,56
0,52
-0,04
-0,04
93,33
92,94
Коэффициент
финансовой
стабильности
0,66
0,78
0,92
0,12
0,14
117,91
117,29
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,40
0,44
0,48
0,04
0,04
110,05
109,01
40
Оценив динамику коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Крокус» за 2015-2017 гг., можно сделать вывод о том, что имеет место
тенденция к повышению финансовой устойчивости организации, о чем
свидетельствует тенденция к увеличению собственных оборотных средств
организации в среднем на 78% и коэффициента обеспеченности ими с 0,13 до
0,27 при нормативе 0,1, однако снижение маневренности собственных
оборотных средств, свидетельствует о том, что организация не способна
проводить активную деятельность в условиях отсутствия доступа к внешним
источникам финансирования.
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами
запасов имеет тенденцию к снижению до 0,09, при этом находится значительно
ниже норматива в 0,5, т.е. только 9% запасов финансируется за счет ресурсов,
привлеченных на постоянной основе при нормативных 50%.
Коэффициент покрытия запасов в 2017 году увеличился до 2,20 при
нормативном не менее 1, следовательно, все запасы обеспечены нормальными
источниками финансирования.
Коэффициент автономии имеет тенденцию к увеличению с 0,40 до 0,48
при нормативе 0,4-0,6, т.е. финансовых рисков у компании нет.
Коэффициент финансовой зависимости имеет тенденцию к снижению с
2,51 до 2,09, при этом находится в пределах норматива и свидетельствует о том,
что компания способна проводить прогнозированную деятельность в
долгосрочной перспективе.
Коэффициент маневренности собственного капитала имеет тенденцию к
увеличению с 0,22 до 0,41 при нормативе не менее 0,1, т.е. у организации
достаточно средств для финансирования внеоборотных активов.
Коэффициент концентрации заемного капитала имеет тенденцию к
снижению с 0,60 до 0,52, при нормативе означает 0,4-0,6 и свидетельствует о
том, что в 2017 году заемный капитал используется эффективно в целях
повышения потенциальной рентабельности инвестиций.
Коэффициент финансовой стабильности имеет тенденцию к увеличению
41
с 0,66 до 0,92 и находится в пределах норматива, что свидетельствует о
способности компании отвечать по своим обязательствам в средне- и
долгосрочной перспективе.
Коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию к увеличению
с 0,40 до 0,48, при этом находится ниже норматива, что свидетельствует о не
способности компании оставаться платежеспособной в долгосрочной
перспективе.
Схематично динамика коэффициентов финансовой устойчивости
исследуемой организации представлена на рисунке 4.
Рисунок 9. Динамика показателей финансовой устойчивости ООО
«Крокус» за 2015-2017 годы
Таким образом, на протяжении 2015-2017 годов ООО «Крокус» является
финансово устойчивой организацией в краткосрочной перспективе с
достаточным уровнем собственных оборотных средств, которые имеют
тенденцию к росту, при этом неплатежеспособной в долгосрочной перспективе.
К тому же имеет место снижение способности компании проводить активную
деятельность в условиях отсутствия доступа к внешним источникам
финансирования. Финансовых рисков у компании нет, и снижается ее
42
зависимость от внешнего финансирования, при этом заемный капитал
используется эффективно в целях повышения потенциальной рентабельности
инвестиций.
Далее посредством таблицы 11 произведен анализ результативности
деятельности исследуемой организации на основании расчета показателей
рентабельности.
Таблица 11
Динамика показателей рентабельности ООО «Крокус» за 2015-
2017 гг.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
(+;-)
Темп
изменения, %
2016 от
2015
2017
от
2016
2016 от
2015
2017 от
2016
Выручка, тыс. руб.
8887
10001
12585
1114
2584
112,54
125,84
Полная
себестоимость
продаж, тыс. руб.
7943
8995
11216
1052
2221
113,24
124,69
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
944
1006
1369
62
363
106,57
136,08
Чистая прибыль,
тыс. руб.
833
923
1085
90
162
110,80
117,55
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
7181
8627
10180
1446
1553
120,14
118,00
Средняя величина
собственного
капитала, тыс. руб.
2866
3789
4874
923
1085
132,21
128,64
Рентабельность
продаж по прибыли
от продаж, %
10,6
10,1
10,9
-0,56
0,82
94,70
108,14
Рентабельность
затрат, %
11,9
11,2
12,2
-0,70
1,02
94,10
109,14
Рентабельность
активов, %
11,6
10,7
10,7
-0,90
-0,04
92,23
99,62
Норма прибыли
9,4
9,2
8,6
8,1
-0,61
98,46
93,42
Рентабельность
собственного
капитала
29,1
24,4
22,3
-4,70
-2,10
83,81
91,38
Коэффициент
устойчивости
экономического
роста
0,29
0,24
0,22
-0,05
-0,02
83,81
91,38
Оценив показатели рентабельности ООО «Крокус» за 2015-2017 годы,
можно сделать вывод о том, что по всем показателям рентабельности в 2016
43
году имеет место снижение, поскольку темпы роста выручки ниже темпов роста
совокупных затрат, а темпы роста чистой прибыли ниже темпов роста средней
стоимости активов и капитала.
В 2017 году ввиду превышения темпов прибыли над темпами выручки и
себестоимости продаж имело место увеличение рентабельности продаж и
рентабельности затрат на 0,82% и 1,02% соответственно, что свидетельствует
об окупаемости расходов по текущей деятельности.
Поскольку темпы роста чистой прибыли (117,55%) оказались ниже
темпов роста стоимости активов (118,00%) и собственного капитала (128,64%)
имело место снижение рентабельности активов организации на 0,04% и
собственного капитала на 2,10%, что расценивается как снижение
эффективности их использования. Тенденция к снижению нормы прибыли с
9,4% до 8,6% свидетельствует о снижении эффективности всей финансово-
хозяйственной деятельности организации.
Коэффициент устойчивости экономического роста снизился за
анализируемый период на 0,07 пункта, что свидетельствует о том, что
собственный капитал увеличивается не за счет финансового результата
деятельности компании, т.е. имеет место уменьшение ее экономического
потенциала, инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости.
Далее в целях определения динамичности развития организации
посредством таблицы 12 произведен анализ ее деловой активности
(оборачиваемости).
Таблица 12
Динамика показателей деловой активности ООО «Крокус» за 2015-
2017 годы, тыс. руб.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
(+;-)
Темп
изменения, %
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
1
2
3
4
5
6
7
8
Среднегодовая
стоимость активов
7181
8627
10180
1446
1553
120,14
118,00
Среднегодовая
стоимость
оборотных активов
4946
5969
7317
1023
1348
120,68
122,58
44
Продолжение табл.12
1
2
3
4
5
6
7
8
В том числе:
- запасы
1256
1787
2220
531
433
142,28
124,23
- дебиторская
задолженность
3562
4046
4910
484
864
113,59
121,35
Среднегодовая
величина
кредиторской
задолженности.
3561
3850
3956
289
106
108,12
102,75
Выручка
8887
10001
12585
1114
2584
112,54
125,84
Себестоимость
продаж
7943
8995
11216
1052
2221
113,24
124,69
Коэффициент
общей
оборачиваемости
капитала
1,24
1,16
1,24
-0,08
0,08
93,67
106,64
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
1,80
1,68
1,72
-0,12
0,04
93,25
102,65
Время обращения,
дни:
- оборотных
активов
203,14
217,85
212,21
14,71
-5,63
107,24
97,41
- запасов
57,72
72,51
72,25
14,80
-0,27
125,64
99,63
- дебиторской
задолженности
146,30
147,66
142,40
1,37
-5,26
100,94
96,44
- кредиторской
задолженности
146,25
140,51
114,74
-5,74
-25,78
96,07
81,66
Продолжительность
операционного
цикла, дни
204,01
220,18
214,65
16,17
-5,53
107,92
97,49
Оценив динамику показателей деловой активности ООО «Крокус» за
2015-2017 гг., можно сделать вывод о том, что в 2016 году наблюдается
снижение эффективности использования средств в обороте. Непосредственно
это прослеживается в замедлении оборачиваемости оборотных активов на 14,71
дней, что было вызвано превышением темпов роста средней стоимости
оборотных активов над темпами роста выручки (120,68%>112,54%
соответственно) и повлекло за собой привлечение средств в оборот в размере
403 тыс. руб. (14,71*10001/365).
В результате превышения в 2016 году темпов роста средней стоимости
запасов (142,28%) над темпами роста себестоимости продаж (113,24%)
наблюдается замедление оборачиваемости запасов на 14,80 дня. Время