39
Коэффициент оборачиваемости
всего капитала, обор
2,55
0,93
0,77
-1,62
-0,16
Срок оборачиваемости всего
капитала, дни
141
387
470
246
82
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов, обор
2,55
0,93
0,77
-1,62
-0,16
Срок оборачиваемости оборотных
активов, дни
141
387
470
246
82
Коэффициент оборачиваемости
запасов, обор
17,65
9,08
13,20
-8,57
4,12
Срок оборачиваемости запасов, дни
20
40
27
19
-12
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств, обор
3,56
1,15
1,36
-2,40
0,20
Срок оборачиваемости денежных
средств, дни
101
312
265
211
-47
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, обор
18,57
10,13
2,03
-8,43
-8,10
Срок оборачиваемости дебиторской
задолженности, дни
19
36
177
16
142
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, обор
2,57
0,93
0,77
-1,64
-0,16
Срок оборачиваемости
кредиторской задолженности, дни
140
386
468
246
82
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала, обор
346,21
239,18
187,82
-107,02
-51,36
Срок оборачиваемости
собственного капитала, дни
1
2
3
1
1
По данным таблицы 14 можно сделать выводы:
– коэффициент оборачиваемости всех активов равный 0,77 показывает,
что активы в среднем оборачиваются за 470 дней (т.е. за этот период поступает
выручка, равная стоимости имеющихся у организации активов). Срок
оборачиваемости всех активов за 2017г. увеличился с 387 дней до 470 дней на
82 дня. Чем выше значение этого коэффициента, тем быстрее оборачивается
капитал, и тем больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль)
актива организации. Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем
интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше
деловая активность.
– коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует
количество оборотов в год, совершенных каждым рублем, вложенным в
оборотный капитал. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
уменьшился с 0,93 до 0,77 оборотов на 0,16 оборотов. Снижение
40
оборачиваемости оборотных активов характеризуется отрицательной
тенденцией, свидетельствующая о неэффективности использования оборотного
капитала в анализируемой организации. Срок оборота оборотных активов
увеличился на 82 дня (с 387 дней до 470 дней).
– коэффициент оборачиваемости запасов характеризует скорость
потребления или реализации запасов. В 2017г. увеличилась с 9,08 оборотов до
13,20 оборота на 4,12, при этом срок оборота запасов уменьшился с 40 дней до
27 дня на 12 дней, что является положительной тенденцией.
– коэффициент оборачиваемости денежных средств является одним из
существенных показателей, отражающих платежеспособность организации,
характеризует скорость обращения денежных средств, затраченных на
приобретение дополнительных активов. Оборачиваемость денежных средств за
2017г. увеличилась с 1,15 оборота до 1,36 оборота на 0,20 оборота, что привело
к сокращению срока оборачиваемости с 312 дней до 265 дней, произошло
уменьшение на 47 дней. Снижение значения этого показателя в 2017г. является
положительной тенденцией, свидетельствующая об ускорении
оборачиваемости денежных средств.
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2017г.
уменьшился с 10,13 оборота до 2,03 оборотов, что привело к увеличению срока
оборачиваемости дебиторской задолженности на 142 дня. Чем больше период
оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения.
– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
связывает сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в
основном поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок
или приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Оборачиваемость
кредиторской задолженности за 2017г. уменьшилась с 0,93 оборота до 0,77
оборотов, что привело к увеличению срока оборачиваемости на 82 дня.
– коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает
активность использования денежных средств. Увеличение оборачиваемости
говорите том, что собственные средства организации вводятся в оборот. В
41
данном случае данный показатель снизился. Оборачиваемость собственного
капитала за 2017г. уменьшилась с 239,18 до 187,82 на 51,36, что привело к
увеличению срока оборачиваемости на 1 день. Оборачиваемость собственного
капитала за 2017г. составила 3 дня. Низкое значение этого показателя
свидетельствует о бездействии части собственных средств.
Динамика показателей деловой активности ООО «Молоко»
представлена на рис. 4.
2,55
3,56
18,57
2,57
0,93
1,15
10,13
0,93
0,77
1,36
2,03
0,77
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
18,00
20,00
2015г. 2016г. 2017г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов, обор.
Коэффициент оборачиваемости денежных
средств, обор.
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, обор.
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, обор.
Рисунок 4. Динамика показателей деловой активности
ООО «Молоко» за 2015г.-2017г.
Таким образом, коэффициенты оборачиваемости уменьшились,
следовательно, увеличился срок оборачиваемости. Анализ показателей деловой
активности характеризует организацию, как неудовлетворительную, не
способную обеспечить стабильную производственно-коммерческую
деятельность в полной мере.
2.3. Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Для определения ликвидности баланса ООО «Молоко» следует
сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву на основании
42
бухгалтерского баланса.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по
степени срочности их погашения (таблица 15).
Таблица 15
Группировка активов по степени ликвидности
ООО «Молоко» за 2015г.-2017г.
Вид актива / пассива
Значение показателя
Изменение (+,-)
2014г
2015г
2016г
2015г/
2014г
2016г/
2015г
Актив
Денежные средства
6 619
24 278
4 082
17 659
-20 196
Итого по группе 1 –
Наиболее ликвидные активы
6 619
24 278
4 082
17 659
-20 196
Дебиторская задолженность
1 268
2 249
16 692
981
14 443
Итого по группе 2 –
Быстро реализуемые активы
1 268
2 249
16 692
981
14 443
Запасы
1 334
2 591
326
1 257
-2 265
Итого по группе 3 –
Медленно реализуемые
активы
1 334
2 591
326
1 257
-2 265
Итого по группе 4 -
Трудно реализуемые активы
0
0
0
0
0
Всего
9 221
29 118
21 100
19 897
-8 018
Пассив
Кредиторская задолженность
9 153
29 037
20 976
19 884
-8 061
Итого по группе 1 – Наиболее
срочные обязательства
9 153
29 037
20 976
19 884
-8 061
Итого по группе 2 –
Краткосрочные обязательства
Итого по группе 3 –
Долгосрочные обязательства
Собственный капитал
68
81
124
13
43
Итого по группе 4 –
Постоянные пассивы
68
81
124
13
43
Всего
9 221
29 118
21 100
19 897
-8 018
Баланс является ликвидным в следующих случаях:
Если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4 - ликвидность абсолютная;
Если А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность текущая;
Если А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность перспективная;
В остальных случаях баланс не считается ликвидным.
В результате анализа абсолютных показателей 2015г.-2017г., получены
43
соотношения, приведенные в таблице 16.
Таблица 16
Определение ликвидности баланса
ООО «Молоко» за 2015г.-2017г.
Неравенство
Платежный излишек (+) или недостаток (–)
2015г.
2016г.
2017г.
А-1 > П-1
-2 534
-4 759
-16 894
А-2 > П-2
1 268
2 249
16 692
А-3 > П-3
1 334
2 591
326
А-4 < П-4
68
81
124
Вывод
Ликвидность
текущая
Ликвидность
текущая
Ликвидность
текущая
По данным таблицы 16 можно сделать выводы:
1) Первое неравенство за 2015г.-2017г. не соблюдается. Это
свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления
баланса. У предприятия недостаточно для покрытия наиболее срочных
обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. Первое неравенство не
соблюдается – денежные средства не превышают кредиторскую задолженность
организации.
2) Второе неравенство за 2015г.-2017г. соблюдается. Соблюдение
второго неравенства означает, что быстро реализуемые активы превышают
краткосрочные пассивы и предприятие может быть платежеспособным в
недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами,
получения средств от продажи продукции в кредит.
3) Третье неравенство за 2015г.-2017г. соблюдается. Соблюдение
третьего неравенства означает, что в будущем при своевременном поступлении
денежных средств от продаж и платежей предприятие может быть
платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного
оборота оборотных средств после даты составления баланса.
4) Четвертое неравенство за 2015г.-2017г. соблюдается. Выполнение
этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия
финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных
средств. Четвертое неравенство соблюдается, при этом величина запасов
превышает обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов
44
в денежные средства организация может гарантированно погашать свои
долгосрочные обязательства. Бессрочные источники (собственный капитал)
соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником
финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой
стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный
капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного
капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный
оборотный капитал. В нашем случае, четвертое неравенство соблюдается, а
значит собственный капитал превышает внеоборотные активы.
Ликвидность бухгалтерского баланса ООО «Молоко» за 2015г.-2017г.
текущая. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности
или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому
моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4.
Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избытка
ликвидных активов (А1+А2) для погашения краткосрочных обязательств
(П1+П2) в ближайшем будущем, т.е. для данной ситуации характерно
выполнение неравенства: А1+А2 > П1+П2.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при
помощи финансовых коэффициентов. Ликвидность баланса предполагает
изыскание платежных средств только за счет внутренних источников
(реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со
стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и
достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
В таблице 17 представлен анализ коэффициентов платежеспособности
ООО «Молоко» за 2015г.-2017г.
Таблица 17
Анализ показателей платежеспособности
ООО «Молоко» за 2015г.-2017г.
Показатель
Нормати
вное
значение
Значение
Изменение
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент абсолютной
0,2 и
0,72
0,84
0,19
0,11
-0,64
45
ликвидности
выше
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
1 и выше
0,86
0,91
0,99
0,05
0,08
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
2 и выше
1,01
1,00
1,01
- 0,01
0,01
По данным таблицы 17 можно сделать выводы:
1) коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что организация
на 31.12.2017г. 19% краткосрочной задолженности организация может погасить
в ближайшее время за счет денежных средств.
2) коэффициент «критической» оценки показывает, что организацией на
31.12.2017г. 99% краткосрочных обязательств организации может быть
немедленно погашено за счет средств на различных счетах и поступлений по
расчетам.
3) коэффициент текущей ликвидности на 31.12.2017г. составил 1,01, что
показывает, что не все текущие обязательства по кредитам и расчетам
организация смогла бы погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Динамика показателей платежеспособности ООО «Молоко»
представлена на рис. 5.
0,72
0,86
1,01
0,84
0,91
1,00
0,19
0,99
1,01
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
2015г. 2016г. 2017г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент промежуточной
ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Рисунок 5. Динамика показателей платежеспособности
ООО «Молоко» за 2015г.-2017г.
Следовательно, можно сделать вывод о том, что ООО «Молоко» не
платежеспособно.
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
финансовой устойчивости ООО «Молоко» представлен в таблице 18.
46
Таблица 18
Анализ финансовой устойчивости
ООО «Молоко» за 2015г.-2017г.
Показатель
Норматив
ное
значение
Значение
Изменение
(-,+)
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент автономии
0,5 и выше
0,01
0,01
0,01
0
0
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,75 - 0,90
0,01
0,01
0,01
0
0
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
1,5 и ниже
0
0
0
0
0
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,1 и выше
0,01
0,01
0,01
0
0
Коэффициент финансовой
маневренности
0,5 и выше
1,00
1,00
1,00
0
0
По данным таблицы 18 можно сделать следующие выводы:
1) коэффициент автономии за 2017г. составляет 0,01, что показывает
долю собственных средств в стоимости имущества организации. Значение за
2015г.-2017г. является низким уровнем и говорит о том, что риск кредиторов
высокий. Коэффициент автономии показывает долю 1% активов организации,
которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются
собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов – 99%
покрывается за счет краткосрочных обязательств.
2) коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть
актива – 0,01 финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех
источников финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в
пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое
положение организации является устойчивым. Рекомендуемое же значение не
менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за
устойчивость компании. Коэффициент финансовой устойчивости на
31.12.2017г. составляет 0,01, что выходит за рамки нормативного значения
этого коэффициента. Это говорит о том, что организация неспособна сохранять
47
существующий уровень платежеспособности в течение некоторого времени при
возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на
финансовые потоки.
3) коэффициент соотношения заемных и собственных средств -
показывает, что 0 руб. заемных средств приходится на 1 руб. собственных
средств. Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Чем ниже значение
показателя, тем выше финансовая устойчивость и независимость предприятия
от заемного капитала и обязательств. Уровень данного коэффициента выше 1
свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка
собственных денежных средств, что может служить причиной затруднений в
получении новых кредитов.
4) коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
долю оборотных активов компании – 0,01, финансируемых за счет собственных
средств предприятия. Если коэффициент обеспеченности собственными
средствами на конец отчетного периода имеет значение более 0.1 (10%), то
структура баланса компании признается удовлетворительной. Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что на
31.12.2017г. 1% оборотных активов формируется за счёт собственных
источников. Результат проведенных расчетов свидетельствует о низком
достатке собственных оборотных средств.
5) коэффициент маневренности показывает, способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент маневренности зависит от структуры капитала и специфики
отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации
по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Коэффициент
маневренности за 2017г. составляет 1,0, что означает среднюю финансовую
устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в быстро реализуемые
активы, а оборотный капитал формировался за счет собственных средств.
По итогам анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что
48
1% активов покрываются за счет собственного капитала, 1% активов
финансируется за счет устойчивых источников, 1% активов финансируется за
счет собственных средств предприятия, присутствует высокая зависимость
предприятия от кредиторской задолженности, структура баланса компании не
удовлетворительна.
В таблице 19 определен тип финансового состояния анализируемого
предприятия.
Таблица 19
Определение типа финансовой устойчивости
ООО «Молоко» за 2015г.-2017г.
Показатель
Формула
расчета
Значение показателя
2015г.
2016г.
2017г.
Реальный собственный капитал
стр. 1300 баланса
68
81
124
Внеоборотные активы
стр. 1100 баланса
0
0
0
Собственные оборотные активы
п. 1 - п. 2
68
81
124
Долгосрочные кредиты / займы
стр. 1400 баланса
0
0
0
Долгосрочные источники
формирования запасов
п. 3 + п. 4 баланса
68
81
124
Краткосрочные кредиты и займы
стр. 1510 баланса
0
0
0
Общая величина основных
источников формирования
запасов
п. 5 + п. 6
68
81
124
Общая величина запасов
стр. 1210 баланса
1 334
2 591
326
Излишек (+ ) или недостаток (-)
собственных оборотных средств
п. 3 - п. 8
-1 266
-2 510
-202
Излишек (+ ) или недостаток (-)
долгосрочных источников
п. 5 - п. 8
-1 266
-2 510
-202
Излишек (+ ) или недостаток (-)
общей величины основных
средств
п. 7 - п. 8
-1 266
-2 510
-202
Трехкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации
(0,0,0)
(0,0,0)
(0,0,0)
По данным таблицы 19 можно сделать выводы:
1) на 31.12.2017г. присутствует недостаток собственных оборотных
средств в сумме 202 тыс. руб.;
2) на 31.12.2017г. присутствует недостаток долгосрочных источников
средств в сумме 202 тыс. руб.;
3) на 31.12.2017г. присутствует недостаток общей величины основных
средств в сумме 202 тыс. руб.