16
Таблица 1.
Относительные показатели, характеризующие ликвидность и
структуру баланса организации
19
Наименование
показателя
Способ расчета
Пояснения
Общий показатель
платежеспособности
(
А1 + 0,5А2 + 0,3А3
)
(П1 + 0,5П2 + 0,3П3),
> 1
Характеризует
уровень общей
платежеспособности
предприятия
К-т текущей
ликвидности
(Оборотныеактивы–
– Задолженностьучредителей
повзносамвуставныйкапитал)
Краткосрочныеобязательства,
1,5 − 2,5 (min 1)
Показывает сколько
рублей оборотных
активов приходится
на рубль
краткосрочных
обязательств
К-т абсолютной
ликвидности
А1
П1 + П2
0,25 − 0,3 (min 0,1)
Показывает, какая
часть краткосрочных
заемных обязательств
может быть при не-
обходимости пога-
шена за счет денеж-
ных средств
К-тобеспеченности
оборотных активов
собственными
средствами
П4 + П3 − А1
А1 + А2 + А3
> 0,1
Показывает, какая
часть оборотных ак-
тивов сформирована
за счет собственного
капитала
Доля оборотных
средств в активах
А1 + А2 + А3
А1 + А2 + А3 + А4
≥ 0,5
Зависит от отраслевой
принадлежности
организации
К-ткритической
ликвидности
(промежуточного
покрытия)
А1 + А2
П1 + П2
0,6-07
Показывает прогно-
зируемую платеже-
способность при
своевременном про-
ведении расчетов с
дебиторами
В таблице используются следующие обозначения:
А
1
– денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
А
2
– дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12
месяцев и прочие оборотные активы;
19
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 768 с.: ил.
17
А
3
– запасы, кроме НДС, расходы будущих периодов и долгосрочные
финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные
капиталы других предприятий;
А
4
– внеоборотные активы;
П
1
– кредиторская задолженность, задолженность учредителям по
выплате дивидендов, а также ссуды и займы, не погашенные в срок;
П
2
– краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, кроме тех
сумм, которые вошли в группу П1);
П
3
– долгосрочные пассивы;
П
4
– итог III раздела пассива баланса.
Таким образом, показатели ликвидности характеризуют качественный
состав имущества предприятия. Качественный состав источников имущества
предприятия характеризуют показатели финансовой устойчивости. Анализ
финансовой устойчивости и независимости проводится для того, чтобы
определить
20
:
способность организации отвечать по своим долгосрочным
обязательствам;
степень независимости организации от заемных источников
финансирования.
Финансовая устойчивость организации - это способность субъекта
хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов, гарантирующих его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
21
Собственный капитал в обороте характеризует сумму средств,
принадлежащих предприятию
22
.
20
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2015. – 352
с.
21
Мельникова Л.А., Денисенко И.С. Анализ финансовой устойчивости организации // Современный бухучет.
2014. N 1. С. 3 - 7.
22
Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Э.А. Маркарьян, Г.П.
Герасименко, С.Э. Маркарьян. – Изд. 2-е, исправл. и дополн. – Ростов н/Д: Феникс, 2014. – 560 с. – (Высшее
образование).
18
В Таблице 2 приведены основные показатели финансовой устойчивости
предприятия.
Таблица 2.
Порядок расчета и экономическая характеристика основных
коэффициентов, характеризующих финансовую независимость и
устойчивость предприятия
Наименование
показателя
Расчетная
формула
Экономическое содержание
показателя
К-т автономии
(финансовой
независимости)
Капитал и
резервы /
(Долгосрочные
обязательства +
Краткосрочные
обязательства)
Показывает, в какой степени
используемые организацией активы
сформированы за счет собственного
капитала.
Нормативное значение
коэффициента - более 1,0
К-т общей
платежеспособности
Капитал и
резервы / Валюта
баланса
Характеризует долю собственных
средств в общем составе совокупного
капитала, степень зависимости
организации от внешних источников
финансирования. Нормативное
значение
должно быть больше 0,5
К-т маневренности
Собственные
оборотные
средства /
Капитал и
резервы
Показывает, какую долю занимает
собственный капитал, инвестированный
в оборотные средства, в общей сумме
собственного капитала
Оптимальная величина -
0,5
Доля собственных
источников
финансирования
оборотных активов
Собственные
оборотные
средства /
Оборотные
активы
Характеризует наличие собственных
оборотных средств, необходимых для
финансовой устойчивости организации;
показывает, какая часть оборотных
активов финансируется за счет
собственных источников.
Нормативное значение коэффициента -
0,1
19
Продолжение таблицы 2
К-т
обеспеченности
запасов
собственными
источниками
финансирования
Собственные
оборотные
средства /
Запасы
Показывает, в какой мере
материальные
запасы покрыты собственными
оборотными средствами и не нуждаются
в привлечении заемных источников.
Нормативное значение составляет 0,6 -
0,8
К-т
иммобилизации
Внеоборотные
активы /
Оборотные
активы
Показывает, в какой степени
мобильные
активы превышают иммобилизованные;
значение этого коэффициента в
большой
мере зависит от отраслевых
особенностей предприятия
К-т
обеспеченности
долгосрочных
активов
собственными
средствами
(Капитал и
резервы +
Долгосрочные
обязательства) /
Внеоборотные
активы
Характеризует отношение собственных
источников формирования имущества и
долгосрочных обязательств к
внеоборотным активам. Изменение
коэффициента зависит от отраслевых
особенностей организации
В условиях рынка наиболее значимым представляется показатель
рентабельности продукции. Именно этот показатель играет наиболее важную
роль в формировании ценовой политики предприятий и отраслей, в оценке
конкурентоспособности различных видов продукции.
23
Основным показателем, учитывающим все эти факторы, является
рентабельность деятельности. Она характеризует общую эффективность
деятельности за период и в целом показывает долю полученной прибыли в
каждом заработанном рубле.
24
Рентабельность производства представляет собой величину прибыли,
приходящуюся на каждый рубль себестоимости проданной продукции
(производственных расходов).
Рост значения может быть связан с различными факторами, которые
представлены на рис. 4.
23
Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф., Шахватова С.А. О нормативных значениях коэффициентов при формировании
рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия // Аудитор. 2015. N 5. С. 40 - 51.
24
Малкова О.А Статья: Экспресс-анализ доходности бизнеса //Главная книга.2014.№12 С. 51-55
20
Рисунок. 4. Факторы, влияющие на рентабельность
производства
В Таблице 3 представлен порядок расчета и экономическая
характеристика основных коэффициентов, характеризующих рентабельность
предприятия.
Таблица 3.
Порядок расчета и экономическая характеристика основных
коэффициентов, характеризующих рентабельность предприятия
25
Наименование
показателя
Порядок расчета
Комментарий
Рентабельность
реализованной
продукции (Р
рп
)
УРКРСС
Пр
Р
пр
рп
, где
Пр
пр
– прибыль от
продаж,
СС – себестоимость, К
Р – коммерческие
расходы,
УР – управленческие
расходы
Показывает, сколько
прибыли от реализации
продукции приходится на
1 рубль полных затрат
25
Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е
изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2016. - 208 с.
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
ПРОИЗВОДСТВА
Рост себестоимости
производимой продукции
Ухудшение качества
продукции
Ухудшение использования
производственных фондов
Снижение себестоимости
производимой продукции
Повышение качества
продукции
Увеличение массы прибыли
21
Продолжение таблицы 3
Рентабельность
производства (Р
пр
)
ЗОсС
Пр
Р
нал
пр
, где
Пр
нал
– прибыль до
налогообложения,
ОсС – среднегодовая
стоимость основных
средств,
З – средняя величина
запасов
Отражает величину
прибыли, приходящейся
на каждый рубль
производственных
ресурсов предприятия
Рентабельность
имущества (активов)
(Р
а
)
А
Пр
Р
нал
а
, где
А – средняя величина
активов
Отражает величину
прибыли на каждый рубль
активов предприятия
Рентабельность
собственного
капитала (Р
СК
)
СК
Пр
Р
ч
СК
, где
Пр
ч
– чистая прибыль,
СК –средняя сумма
собственного капитала
Показывает величину
чистой прибыли,
приходящейся на рубль
собственного капитала
Рентабельность
продаж (Р
продаж
)
В
Пр
Р
пр
продаж
, где
В – выручка
Характеризует, сколько
прибыли от продаж
приходится на 1 руб.
объема продаж
Разницу между рентабельностью собственного капитала и
рентабельностью общей величины капитала принято называть эффектом
финансового рычага. Следовательно, под эффектом финансового рычага
понимается приращение к рентабельности собственного капитала, полученное
благодаря использованию кредита (займа), несмотря на его платность
26
.
Существует также такое понятие, как плечо финансового рычага,
представляющее собой удельный вес (долю) заемных источников средств в
общей сумме финансовых источников формирования имущества предприятия.
1.3 Стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства)
организации и методы её прогнозирования
Одной из задач анализа финансового состояния предприятия являются
оценка риска банкротства и предотвращение этой угрозы. Самостоятельность
26
Власов А.В. О совершенствовании финансового планирования в управляющих компаниях
холдинга//"Финансы. 2014, N 8, с.65-68.
22
деятельности предприятий предопределяет и степень их ответственности перед
кредиторами, акционерами, банком, работниками. С другой стороны, само
предприятие должно быть уверено в надежности и экономической
состоятельности своих партнеров либо своевременно использовать механизм
банкротства как средство возврата долгов неплатежеспособности партнерами.
Несостоятельность предприятия, как правило, наступает после периода
финансовых затруднений, которые должны своевременно выявляться при
помощи анализа.
В соответствии с Законом 127-ФЗ несостоятельность (банкротство) -
признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме
удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или)
исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования
кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по
уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или)
обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны
были быть исполнены (п. 2 ст. 3 Закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ).
Следовательно, организация признается несостоятельной и подлежит
ликвидации, если ее имущества, в том числе денежных средств, не хватает для
погашения требований всех кредиторов в полном объеме.
В зарубежной практике для диагностики вероятности банкротства
предприятия наиболее часто используются модели Эдварда Альтмана и
Уильяма Бивера
27
.
В таблице 4 представлены все коэффициенты, необходимые для оценки
вероятности риска банкротства предприятия (модель Бивера).
27
Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бариленко. – 4-е
изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2016. – 234 с. – Бакалавриат)
23
Таблица 4.
Вероятность риска банкротства предприятия
(модель Бивера)
Показатель
Вероятность риска банкротства
Незначительная
Средняя
(в течение
ближайших
5 лет)
Высокая
(в течение
ближайшего
года)
К-т Бивера
0,4 – 0,45
0,17
-0,15
К-т текущей
ликвидности
Менее 3,2
Менее 2
Менее 1
Рентабельность
активов
предприятия
0,6 – 0,8
0,4
-0,22
Финансовый
леверидж
Менее 0,37
Менее 0,5
Менее 0,8
К-т покрытия
активов
собственными
оборотными
средствами
0,4
Менее 0,3
Менее 0,06
Известны также модели Р. Таффлера, Р. Лисса, Л.В. Донцовой и Н.В.
Никифоровой и др. однако при проведении анализа риска банкротства
предприятия с использованием зарубежных моделей следует учитывать, что их
результаты могут быть существенно искажены вследствие специфики
отечественного законодательства о банкротстве и несовпадения принципов
отражения в финансовой отчетности ряда используемых показателей
28
.
Таким образом, были рассмотрены основные теоретические аспекты
анализа финансового состояния предприятия, которое характеризуется
размещением и использованием средств (активов) и источниками их
формирования (собственного капитала и обязательств). Анализ финансового
28
Анализ финансовой отчетности: учебное пособие/коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бариленко. – 4-е
изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2016. – 234 с. – Бакалавриат)
24
состояния предполагает расчет определенной системы показателей,
отражающих как наличие, размещение, так и использование финансовых
ресурсов предприятия. Цель анализа – диагностика финансовой деятельности,
оперативное выявление и устранение недостатков с целью улучшения
финансового состояния предприятия. Информационной базой анализа является
бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия, которая формируется с
учетом норм действующего финансового законодательства
29
. Методология
анализа предполагает расчет абсолютных и относительных показателей,
отражающих имущественное положение предприятия, его
финансовую устойчивость, ликвидность активов и платежеспособность,
рыночную активность и эффективность деятельности предприятия.
29
Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Соколов Я.В., 2-е изд., переработанное и
дополненное - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 512 с.
25
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО
«НАПРАВЛЕНИЕ»
2.1.Организационно-экономическая характеристика организации
ООО «НАПРАВЛЕНИЕ» была создана в 2011 г. в соответствии с
соответствии с действующим законодательством, в частности ГК РФ, Законом
об обществах с ограниченной ответственностью и другими нормативными
актами. Учредителями являются четыре гражданина РФ с равными долями
участия. Компания была поставлена на налоговый учет в ИФНС с присвоением
ИНН 5906104375. Юридический адрес компании: 614067, Пермский край, г.
Пермь, ул. Высоковольтная, д. 11.
Основным видом деятельности компании является оказание
инжиниринговых услуг с осуществлением функций генерального подрядчика и
генерального проектировщика промышленных объектов.
Согласно Уставу Общество может осуществлять следующие виды
деятельности:
- обследование территорий;
- проектирование промышленных объектов и автоматизированных
систем управления;
- производство металлоконструкций и деталей;
- поставка материалов и оборудования;
- строительство зданий и сооружений, промышленных объектов;
- строительство трубопроводов;
- монтаж металлоконструкций;
- монтаж КИП и АСУ ТП;
- пуско-наладочные работы;
- экспертиза объектов;
- запуск в эксплуатацию.
Имущество ООО «НАПРАВЛЕНИЕ» учитывается на самостоятельном
балансе. Для достижения своих целей Организация вправе от своего имени
совершать сделки, приобретать имущественные права и нести обязанности,